[經(jīng)濟(jì)學(xué)]財(cái)政學(xué)原理13章公共債務(wù)(編輯修改稿)
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【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 務(wù)提供操作工具 — 調(diào)控貨幣供應(yīng)量 。 2021/11/10 中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué) 15 三、公債的規(guī)模與風(fēng)險(xiǎn) ? （一）衡量公債規(guī)模的指標(biāo) ? 債務(wù)負(fù)擔(dān)率 債務(wù)負(fù)擔(dān)率 =當(dāng)年累積未清償公債余額 /當(dāng)年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值 100% – 比如 ， 歐盟將國(guó)債負(fù)擔(dān)率設(shè)為 60% ? 債務(wù)依存度 債務(wù)依存度 =當(dāng)年公債發(fā)行總額 /當(dāng)年財(cái)政支出總額 100% – 國(guó)際公認(rèn)的國(guó)家財(cái)政債務(wù)依存度和中央財(cái)政債務(wù)依存度的警戒線分別為 1520%和 2530% ? 償債率 償債率 =當(dāng)年公債還本付息額 /當(dāng)年財(cái)政收入總額 100% – 國(guó)際上一般把水平控制在 10%以?xún)?nèi) – 我國(guó)公債規(guī)模指標(biāo)如圖： 我國(guó)國(guó)債負(fù)擔(dān)率的變化 那么 ， 公債規(guī)模的確定主要考慮哪些因素 ？ 2021/11/10 中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué) 16 公債規(guī)模的確定主要考慮以下因素： 財(cái)政收支差額 彌補(bǔ)財(cái)政收支差額的三種傳統(tǒng)作法： （ 1） 動(dòng)用歷年財(cái)政結(jié)余 （ 一女二嫁 ） ； （ 2） 向中央銀行透支 （ 通貨膨脹 ） ； （ 3） 發(fā)行國(guó)內(nèi)外公債 （ 可靠作法 ） 。 中國(guó)自 1994年起 ， 不允許 向中央銀行透支以彌補(bǔ)赤字 ，發(fā)行國(guó)內(nèi)外公債就成為彌補(bǔ)赤字的基本手段 。 ２ 、 到期公債償付額 ３ 、 宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)：通貨膨脹 — 緊的財(cái)政政策 — 公債規(guī)模縮??；通貨緊縮 — 松的財(cái)政政策 — 公債規(guī)模擴(kuò)大 。 2021/11/10 中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué) 17 ４ 、 社會(huì)應(yīng)債能力與政府償債能力 Ａ 、 社會(huì)應(yīng)債能力：從社會(huì)上能用于認(rèn)購(gòu)公債的資金供給可能來(lái)看的公債發(fā)行額度 。 （ 1） 公債負(fù)擔(dān)率 =當(dāng)年累積未清償公債余額 /當(dāng)年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值 100% （ 2） 借債率 =當(dāng)年公債發(fā)行額 /當(dāng)年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值 100% （ 3） 居民應(yīng)債能力 =當(dāng)年公債發(fā)行額 /當(dāng)年居民儲(chǔ)蓄存款余額 100% Ｂ 、 政府償債能力 （ 1） 公債依存度 =當(dāng)年公債發(fā)行額 /當(dāng)年財(cái)政支出總額 100% （ 2） 公債償還率 =當(dāng)年公債還本付息額 /當(dāng)年財(cái)政收入總額 100% ５ 、 國(guó)家綜合負(fù)債率 國(guó)有銀行不良貸款；地方財(cái)政虧空 、 工資欠發(fā)；對(duì)社保資金的欠帳 ；糧食企業(yè)累積虧損掛帳；農(nóng)村供銷(xiāo)社和互助合作基金壞帳 ；其他公共債務(wù) 2021/11/10 中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué) 21 （二）公債債務(wù)風(fēng)險(xiǎn) ? 財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)： ? 財(cái)政赤字 → 公債發(fā)行 → 更多的財(cái)政赤字 → 規(guī)模更大的公債發(fā)行 ? 貨幣風(fēng)險(xiǎn)： ? 因政府舉債導(dǎo)致貨幣超量發(fā)行和通貨膨脹的可能性 。 2021/11/10 中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué) 22 （三）公債風(fēng)險(xiǎn)的防范 ? 嚴(yán)格控制債務(wù)規(guī)模； ? 合理確定公債資金用途 ， 提高資金使用效益； ? 優(yōu)化公債的結(jié)構(gòu)； ? 建立政府債務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系 ， 防范債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)； ? 建立合理的公債本息償付機(jī)制 。 2021/11/10 中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué) 24 第三節(jié) 公債的發(fā)行與償還 一 、 公債的發(fā)行 二 、 公債的結(jié)構(gòu)與利率 三 、 公債的償還 2021/11/10 中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué) 25 一、公債的發(fā)行 （ 一 ） 行政分配方式 是憑借政府的行政管理權(quán) ， 將公債發(fā)行任務(wù)
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