畢業(yè)論文-關聯(lián)方交易與財務控制問題研究(編輯修改稿)
2025-07-12 10:15 本頁面
【文章內容簡介】 資 )。 。 。 。 債務結算。 。 蘭州理工大學畢業(yè)設計（論文） 4 3關聯(lián)方交易的動機分析 關聯(lián)交易是企業(yè)通過與關聯(lián)方發(fā)生資產(chǎn)、勞務或債權債務的轉移，達到公司預期目的的一種自主行為，有助于企業(yè)節(jié)約成本實現(xiàn)企業(yè)利潤最大化。在我國上市公司中，普遍存在著關聯(lián)交易，上市公司進行關聯(lián)交易的具體動機主要有以下幾個方面。 ，產(chǎn)生規(guī)模效益 關聯(lián)方之間都存在自己的特長和不足之處，一方面充分利用關聯(lián)方之間的關聯(lián)交易進行取長補短，利用各關聯(lián)企業(yè)的技術優(yōu)勢和人力資源進行互補，提升企業(yè)的營運效益和盈利能力，增強企業(yè)的市場競爭能力，達到整體利潤最大化，產(chǎn)生規(guī)模效益。另一方面，關聯(lián)方交易在關聯(lián)企業(yè)間進行的，作為一種特殊的交易方式，與獨立的交易相比較，交易方法和過程往往比較簡單和直接，也可以運用行政力量進行撮合，避免了市場競爭及競爭可能帶來的損失，關聯(lián)交易相應的交易費用，在信息成本、監(jiān)督成本、執(zhí)行成本等方面低于市場交易成本，其成本可得到有效的節(jié)約 [2]。故關 聯(lián)方交易可作為上市公司實現(xiàn)利潤最直接，最基本的方法。同時，關聯(lián)方之間交易可以有效地加強先進技術的保密性，防止外泄。 避稅 為實現(xiàn)利潤最大化，納稅人往往會利用關聯(lián)企業(yè)的內部交易來達到避稅的目的。關聯(lián)企業(yè)避稅主要是用很高的價格從關聯(lián)企業(yè)買進材料再用低價格賣給關聯(lián)方，通過利用不同地區(qū)間的稅率差異進行避稅；或者利用關聯(lián)方之間銷售活動轉移利潤。也就是說利用關聯(lián)方交易降低稅負，主要有兩點：一是將盈利企業(yè)的利潤轉移到虧損企業(yè)，使整個集團的稅負最小化 ； 二是利用不同企業(yè)、不同地區(qū)稅負及稅收優(yōu)惠條款的差異，將利潤轉移 到稅負低或稅收政策更加優(yōu)惠的關聯(lián)方。 操縱盈余 ,實現(xiàn)企業(yè)價值 當企業(yè)集團財務狀況不佳，營運資金不足，正常運轉受阻，或者企業(yè)信用不佳，難以籌資；而上市公司為了達到股票上市或籌資配股的條件，或者防止連續(xù)虧損而被停牌，蘭州理工大學畢業(yè)設計（論文） 5 就有可能通過關聯(lián)方交易達到操縱盈余的目的。主要方法有 ：（ 1） 以有利的轉讓價格和虛假銷售來實現(xiàn)利潤的虛增。如上市公司以遠低于市場的價格從關聯(lián)方購進原材料或庫存商品，又以遠高于市場的價格向關聯(lián)方出售，這低進高出，便使上市公司的經(jīng)營業(yè)績逐漸“輝煌”起來。有些上市公司資產(chǎn)負債表存在大量的應收賬款，這些交易基本上是與其關聯(lián)的企業(yè)進行賒賬而來的。從外面看來以為公司銷售業(yè)績很好，公司的利潤就會增加，股價也會一路上升。但當公司后一年突然宣布前一年所售的商品一律被退回時，這時的利潤全部取消，股價也會一落千丈，投資者就會損失慘重。 （ 2） 通過資產(chǎn)置換調節(jié)利潤。關聯(lián)方之間資產(chǎn)的不等價交換表 現(xiàn)形式為：一是關聯(lián)方將優(yōu)質資產(chǎn)以低價轉讓給上市公司，或是與上市公司的不良資產(chǎn)進行不等價交換：二是上市公司將不良資產(chǎn)和相關債務等額剝離給關聯(lián)方，以降低財務費用、增強獲利能力；三是上市公司以遠高于市場的價格向關聯(lián)方出售不良資產(chǎn)，以獲取可觀的處置收益。 正常的關聯(lián)方交易 正常的關聯(lián)方交易是不違背法律的，主要體現(xiàn)在以下幾方面： （ 1）對于企業(yè)為了實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟、多元化經(jīng)營目標而產(chǎn)生的關聯(lián)方交易。在大多數(shù)情況下，企業(yè)要想實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟、多元化經(jīng)營 ,僅僅依靠企業(yè)自身的積累是難以快速實 現(xiàn)的 ,所以兼并收購等資產(chǎn)重組就成為企業(yè)實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟的一種捷徑 [3]。將投資分散于不同的行業(yè)，實現(xiàn)多元化經(jīng)營，是企業(yè)規(guī)避市場風險的重要措施。通過關聯(lián)方交易中的產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)置換，企業(yè)可方便地實現(xiàn)多元經(jīng)營。 （ 2）對于企業(yè)為進入新的行業(yè)領域而產(chǎn)生關聯(lián)方交易。如果企業(yè)通過新建工廠、 建立新的投資項目進入新的行業(yè)或領域，不僅投資建設期長，而且作為行業(yè)后入者面臨諸多困難。通過兼并收購現(xiàn)有企業(yè)，利用其已有的資源，不僅會降低企業(yè)進入新行業(yè)、新領域的風險，而且能大大提高企業(yè)的發(fā)展速度。 （ 3）對于為獲取專項優(yōu)質資產(chǎn)而產(chǎn)生關聯(lián) 方交易。企業(yè)通過收購兼并等重組方式可方便地獲取被收購兼并企業(yè)的某些專項優(yōu)質資產(chǎn)，如技術、土地等。面對資產(chǎn)重組中的巨大交易風險，關聯(lián)方交易成為企業(yè)首選是理所當然的 。 蘭州理工大學畢業(yè)設計（論文） 6 不 正常的關聯(lián)方交易 由于關聯(lián)企業(yè)之間在人事、財務、生產(chǎn)、銷售等方面存在依附關系，造成人格混同，被控制的企業(yè)往往沒有自己獨立的組織機構、經(jīng)營場所，財產(chǎn)所有權不清晰。因此，控股公司完全具備根據(jù)自身的利益操縱關聯(lián)方交易的條件。目前的證券發(fā)行和上市政策的規(guī)則中明確規(guī)定了這類公司的市場禁入。這類關聯(lián)方交易則就是不正常的，具體表現(xiàn)為以下幾方面： （ 1）對于以逃避債務、抽逃注冊資本為目標的關聯(lián)方交易，主要的表現(xiàn)是：控制方企業(yè)往往通過關聯(lián)方交易達到抽逃資金、剝離資產(chǎn)、懸空債務、轉移財產(chǎn)等不道德目的。在上市公司或關聯(lián)企業(yè)終止前的關聯(lián)方交易有可能具有這種動機。一些企業(yè)在面臨債權人的追索時，利用合同進行不公平交易，轉移公司資產(chǎn)。關聯(lián)方企業(yè)因為不正常的交易目的向企業(yè)注入資本，關聯(lián)企業(yè)注冊成立后，控股公司便可能通過各種方式抽逃下屬企業(yè)的注冊資金。 （ 2）對于以利益輸送為關聯(lián)方交易目標，控制方企業(yè)往往可以按照某種利益需求，將成本和費用通過合同交易方式在關聯(lián)方之間轉 移。包括以下兩種類型：①輸入利益關聯(lián)方交易。比如，上市公司占用關聯(lián)方資金而不支付或象征性的支付利息：上市公司低價從關聯(lián)方購入原材料；關聯(lián)方低價向上市公司出售資產(chǎn)或將資產(chǎn)無償贈與上市公司：關聯(lián)方代替上市公司承擔費用，如廣告費等。②抽取利益關聯(lián)方交易。比如，關聯(lián)方非法占用上市公司募集資金；關聯(lián)方高價向上市公司供應原料，低價從上市公司購進產(chǎn)品再轉售獲利；關聯(lián)方通過關聯(lián)購銷拖欠上市公司巨額款項；關聯(lián)方將劣質不用或廢棄的資產(chǎn)高價出售給上市公司；關聯(lián)方向上市公司收取大額的資產(chǎn)使用費；上市公司代替關聯(lián)方承擔某些費用，如廣 告費、研發(fā)費等；關聯(lián)方以價值低廉的資產(chǎn)償還上市公司債務；母公司拖欠貨款而不計付逾期違約金，公司的賬簿中長期體現(xiàn)為應收款項。本
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