【文章內(nèi)容簡介】 調(diào)監(jiān)管的信息披露監(jiān)管體系已初步建立，并有效運轉(zhuǎn)，督促上市公司向投資者及時披露相關(guān)信息，并督促披露內(nèi)容真實、準確、完整而沒有虛假、嚴重誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏?！　”M管我們在上市公司信息披露制度建設(shè)上取得了一定成效，但在實踐中還存在著一些問題。比如信息披露虛假、信息披露不充分、信息披露不及時等。信息披露虛假是最嚴重的一種信息披露違法行為，其目的多為粉飾業(yè)績和配合二級市場炒作需要，也是性質(zhì)最惡劣、影響最嚴重的；信息披露不充分集中表現(xiàn)在上市公司對應(yīng)披露的信息不作全面披露而采取避重就輕的手法，其方式多樣，包括上市公司或高管以新聞發(fā)布的方式代替信息披露、通過大量的專業(yè)術(shù)語及文字和數(shù)字游戲這類繁雜的信息來掩蓋問題的實質(zhì)、信息的可讀性不強等；信息披露不及時主要表現(xiàn)為上市公司信息披露工作滯后、以定期報告替代應(yīng)臨時公告的重大事項和上市公司對傳聞澄清不夠及時等?！　∩鲜鰡栴}都是需要我們在工作中解決的問題，也是強化上市公司信息披露的工作重點。目前，為了提高上市公司信息披露質(zhì)量，我們做了以下工作：　　充分發(fā)揮現(xiàn)有監(jiān)管資源，形成監(jiān)管合力，提高上市公司信息披露的真實性、準確性和完整性。在這方面，我們確立了以強制性信息披露為核心的問責(zé)、盡責(zé)、免責(zé)的責(zé)任機制，將監(jiān)管任務(wù)分解到人，監(jiān)管責(zé)任落實到人；建立了動態(tài)的上市公司風(fēng)險分類監(jiān)管制度，全方位、多視角地揭示上市公司已有的或潛在的風(fēng)險；建立了合理懷疑機制，督促上市公司披露真實信息；完善上市公司持續(xù)監(jiān)管檔案和誠信評價機制，保證持續(xù)監(jiān)管與審核工作的有效銜接，提高了監(jiān)管效率。同時，針對個案處理，我們還建立了跨區(qū)域監(jiān)管協(xié)作機制，形成合理的監(jiān)管分工。　　從投資者的需求出發(fā)，提高對信息披露有效性的要求。2002年，我們與上海、深圳交易所一起，對信息披露的有效性及信息需求情況進行了調(diào)查。該調(diào)查面向廣大投資者，機構(gòu)投資者和中小投資者都提出了意見和建議。在此基礎(chǔ)上，我們著手對定期報告和臨時報告的披露規(guī)則進行完善：投資者認為重要的信息，我們要求披露得更詳細；投資者認為不重要的信息，披露可適當簡化。同時，根據(jù)機構(gòu)投資者和中小投資者不同的信息需求，我們要求網(wǎng)上披露的信息內(nèi)容更為詳盡；報刊上披露的摘要應(yīng)當言簡義賅，以淺白的語言表達，這樣可以一目了然。當然，無論是通過互聯(lián)網(wǎng)、還是通過指定報刊披露的信息，都必須符合重點突出，淺白易懂的原則，并將一部分公告表格化。總之，我們力求通過完善規(guī)則和加強監(jiān)管，促進上市公司信息披露質(zhì)量的提高?！　≡诓粩嗤晟浦贫冉⒌耐瑫r，強化了責(zé)任追究工作。我們在信息披露方面加強了監(jiān)管，通過交易所和各派出機構(gòu)進行監(jiān)管協(xié)作，提高了信息披露違規(guī)行為的成本，引導(dǎo)、督促公司誠信履行信息披露義務(wù)。以2002年上市公司年報事后審核為例，上交所在年報審核期間，共發(fā)工作函350份、監(jiān)管函34份、內(nèi)部通報批評20份、責(zé)令改正函1份、公開譴責(zé)5份。深交所在年報審核期間，發(fā)問詢函360份、要求101家公司刊登了年報補充或更正公告、對27家公司進行了內(nèi)部批評、對9家公司進行了公開譴責(zé)。此外，我會還對未按期披露2002年年報的5家公司移交稽查立案處理?！　樘岣呱鲜泄拘畔⑴端?，我們正在并將繼續(xù)完善上市公司信息披露制度、強化上市公司信息披露監(jiān)管。當然，提高上市公司信息披露質(zhì)量并不是單靠證券監(jiān)管部門的工作就能夠完成的，證券市場的信息披露制度的不斷完善是在監(jiān)管部門、上市公司、中介機構(gòu)、投資者、媒體等各方面共同推動下完善的，是一個綜合的系統(tǒng)工程?！　樘岣呱鲜泄拘畔⑴顿|(zhì)量，我們希望作為信息披露工作主體的上市公司真實、準確、完整和及時地履行信息披露義務(wù)，不得披露含有虛假陳述、重大遺漏或使人誤解內(nèi)容的信息。上市公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員嚴格遵守《證券法》和《公司法》以及其他有關(guān)法律、法規(guī)和規(guī)章的規(guī)定，樹立誠信為本的市場理念和經(jīng)營原則，恪盡職守，嚴格履行信息披露義務(wù)。　　為提高上市公司信息披露質(zhì)量，我們希望為上市公司的有關(guān)業(yè)務(wù)提供服務(wù)的券商、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所、評估事務(wù)所等有關(guān)中介機構(gòu)及其有關(guān)人員，誠信履職、勤勉盡責(zé)，確保對上市公司提供的專業(yè)服務(wù)和提供的專業(yè)意見符合法律、法規(guī)和行業(yè)公認的標準，確保其專業(yè)意見能真實的為投資者的投資提供有用的參考。應(yīng)當對證券市場、全體投資者及客戶承擔(dān)誠信義務(wù)，不得以失信欺詐的方式為自身及其客戶謀取利益，不得利用內(nèi)幕交易等方式違背職業(yè)道德、破壞證券市場的誠信環(huán)境?！　樘岣呱鲜泄拘畔⑴顿|(zhì)量，我們希望媒體能依法、真實、客觀地報道和分析公司的情況，進行輿論監(jiān)督、褒優(yōu)貶劣，為投資者提供客觀、公正的信息資源，為市場的健康發(fā)展營造良好的輿論環(huán)境?！　樘岣呱鲜泄拘畔⑴顿|(zhì)量，我們希望投資者能積極、主動地去了解、分析公司披露的信息，提高自身投資水平和風(fēng)險意識，通過判斷這些信息進行科學(xué)投資、理性投資，積極行使投資者權(quán)利，形成提高上市公司信息披露水平的推動力和合力?！　《?、完善上市公司治理結(jié)構(gòu)是提升上市公司質(zhì)量的前提，也是促進證券市場健康發(fā)展的動力　　企業(yè)是社會發(fā)展變革的載體，企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)，某種意義上更是社會結(jié)構(gòu)的縮影。企業(yè)發(fā)展是社會進步的源動力之一，無論是國內(nèi)國外，企業(yè)都肩負著促進生產(chǎn)力發(fā)展、推動社會進步的重任。而企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)水平，決定了企業(yè)發(fā)展的水平，反映出社會進步的歷程，提高企業(yè)治理結(jié)構(gòu)水平的重要性由此可見?！　」局卫硎前l(fā)展資本市場、推進企業(yè)改革的重要環(huán)節(jié)，也是證券市場規(guī)范發(fā)展的最重要的組成部分。完善的公司治理是提高上市公司質(zhì)量、促進證券市場規(guī)范發(fā)展的重要因素。我國自80年代末90年代初開始引入“公司治理”的概念，近幾年來，經(jīng)過中國證監(jiān)會及相關(guān)部門和社會各界的努力，公司治理的概念及內(nèi)容已經(jīng)越來越為人們所熟悉，上市公司治理取得了一定的成效?！　?993年《公司法》從立法角度確認了公司制、股份制的概念和內(nèi)容，證券市場初期，通過國企改制上市，發(fā)展了一批上市公司，邁開了現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)實踐的重要一步。此后，隨著《證券法》的頒布，上市公司發(fā)行體制進行了重大改革，放棄審批制，實行核準制，并鼓勵符合上市標準各類所有制企業(yè)改制上市。為提高上市公司治理水平，中國證監(jiān)會先后發(fā)布了《上市公司治理準則》、《關(guān)于在上市公司建立獨立董事制度的指導(dǎo)意見》、《上市公司章程指引》、《股東大會規(guī)范意見》等配套規(guī)則，這些標志著我國上市公司治理法規(guī)已形成了一套相對完整的體系。我們的種種努力，都是希望我們的上市公司能夠不斷完善治理結(jié)構(gòu)，成為一個制度齊全、決策程序完備，能最大限度維護廣大投資者合法權(quán)益的上市公司；成為一個董事會權(quán)責(zé)明確、恪盡職守的上市公司；成為一個經(jīng)理層穩(wěn)定、運作有效的上市公司；成為一個獨立董事、監(jiān)事盡職盡責(zé)，能有效發(fā)揮監(jiān)督作用的上市公司；成為一個注重社會效益、維護利益相關(guān)者合法權(quán)益的上市公司?！　‖F(xiàn)在，經(jīng)過13年的規(guī)范和發(fā)展，我國上市公司在治理結(jié)構(gòu)方面已經(jīng)發(fā)生了很大變化。首先，股權(quán)結(jié)構(gòu)由改制前的一元化轉(zhuǎn)變?yōu)楦闹坪蟮亩嘣?。其次，各上市公司已建立起了由股東大會、董事會、監(jiān)事會各司其職、相互制衡的治理結(jié)構(gòu)。第三，各公司結(jié)合自身實際，完善了公司章程以及各種內(nèi)部規(guī)則，基本建立了內(nèi)部管理控制制度。第四，各上市公司正在積極推行獨立董事制度，從中長期看，也將在約束公司管理層的行為、維護中小投資者利益方面發(fā)揮積極作用。通過上述規(guī)范和發(fā)展，上市公司“一股獨大”的局面已有所改善，股東對管理層的監(jiān)督作用正在進一步加強，信息披露制度正在逐漸完善，上市公司在人員、資產(chǎn)、財務(wù)、機構(gòu)、業(yè)務(wù)等方面與控股股東逐漸劃清了界限，公司獨立性正不斷增強?？梢哉f，上市公司在治理結(jié)構(gòu)的規(guī)范建設(shè)上先行一步，在我國企業(yè)群體中起到了很好的示范作用?！　∩鲜泄?3年發(fā)展中取得的成就是有目共睹的，但治理結(jié)構(gòu)中也暴露出許多矛盾和問題，比如一股獨大下的內(nèi)部人控制、侵害中小投資者利益、關(guān)聯(lián)交易不公允、董事及其他高管人員不誠信、獨立董事監(jiān)督力未發(fā)揮等問題。對此我們不能忽視，我們要認真總結(jié)經(jīng)驗，正確對待發(fā)展中的問題，冷靜、客觀、全面地分析產(chǎn)生問題的原因，并以建設(shè)性的態(tài)度，在發(fā)展中尋找解決的方法?！　∽鳛橐粋€快速成長的新興加轉(zhuǎn)軌市場，我國市場上的上市公司存在的許多不規(guī)范地方是有其深層次原因的：一部分是歷史的原因，比如上市的行政審批和配額制，使得上市公司規(guī)模偏小，質(zhì)量不高；國有企業(yè)改制、剝離上市不徹底，造成大量關(guān)聯(lián)交易等。一部分是由于我國經(jīng)濟正處于轉(zhuǎn)軌時期，固有的深層次矛盾和問題尚未完全解決的原因，如社會各方面體制改革未完全到位，行政干預(yù)依然存在，信用觀念比較淡漠等等。而另一部分原因，就是控股股東、上市公司的董事、監(jiān)事和其他高管以及中介機構(gòu)的有關(guān)人員誠信觀念淡漠，不能恪盡職守?！　?yīng)該看到，上述問題不是一天出現(xiàn)的，也不能期望在一天之內(nèi)解決。改革需要相當一段長的時間，不可能一蹴而就。我們應(yīng)當著眼于在發(fā)展中解決問題，解決上市公司治理結(jié)構(gòu)中存在的問題是當前規(guī)范發(fā)展我國證券市場亟待加強的一項基礎(chǔ)工作。解決這些問題是一個系統(tǒng)工程，也是一個動態(tài)的過程，需要與時俱進，不斷創(chuàng)新?！　≈袊C監(jiān)會在完善上市公司治理結(jié)構(gòu)方面做了許多工作：在制度建立方面，對于一股獨大問題，我們力求通過《上市公司治理準則》、《股東大會規(guī)范意見》等法律文件和獨立董事制度進行規(guī)范；為使股權(quán)收購制度化、透明化，我們形成以《上市公司收購管理辦法》為核心的法規(guī)體系；為遏制大股東資金占用、控制上市公司對外擔(dān)保風(fēng)險，我們在本月初同國資委聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范上市公司與關(guān)聯(lián)方資金往來及上市公司對外擔(dān)保若干問題的通知》，并建立了相關(guān)部委之間對上市公司有關(guān)風(fēng)險進行聯(lián)合控制的合作機制；為實現(xiàn)上市公司的優(yōu)勝劣汰，我們健全了上市公司退市機制。在實地監(jiān)管方面，我們通過日常監(jiān)管、巡檢和專項核查等方式了解和核實公司有關(guān)情況，督促公司在“三分開”方面狠下功夫、認真整改。在引導(dǎo)、培訓(xùn)方面，我們通過組織董事及高管人員培訓(xùn)、獨立董事培訓(xùn)、召開國際國內(nèi)研討會、媒體報道等多種形式對有關(guān)法規(guī)進行宣傳，普及公司治理理念，推動公司治理的完善。在問責(zé)方面，我們通過稽查立案并處罰、移交公安部門處理等方式，對于發(fā)現(xiàn)的重大問題進行及時、有效地處理，一定程度上遏制了違法、違規(guī)行為的發(fā)生，穩(wěn)定了市場信心?！　∧壳?，為進一步完善上市公司治理水平，切實提高上市公司獨立性，我們正在制定上市公司、有關(guān)中介機構(gòu)及其有關(guān)人員的誠信評價制度，使誠信評價機制和誠信責(zé)任落實到人的工作機制成為日常監(jiān)管的一項重要內(nèi)容；為提高董事、監(jiān)事和其他高管人員的素質(zhì)和行為操守，我們正在研究制訂有關(guān)規(guī)則，使董事、監(jiān)事和其他高管人員等人員的作用能充分發(fā)揮，促進公司規(guī)范運作、進一步完善治理結(jié)構(gòu)?！　『蛷娀鲜泄拘畔⑴豆ぷ饕粯?，完善上市公司的治理結(jié)構(gòu)同樣是一個系統(tǒng)工程，需要社會各方的共同努力。我們希望上市公司變被動為主動，產(chǎn)生自我完善的要求，完善治理結(jié)構(gòu)，進一步增強自身獨立性，從基礎(chǔ)上杜絕違法違規(guī)行為的發(fā)生；我們希望上市公司的董事、監(jiān)事和其他高管誠信履職、恪盡職守，使誠信建設(shè)不成為空談，使上市公司高效運作，使切實保護投資者利益成為現(xiàn)實；我們希望券商、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所、評估事務(wù)所等有關(guān)機構(gòu)及其有關(guān)人員勤勉盡責(zé)，使上市公司的違規(guī)行為失去共生的土壤，使上市公司產(chǎn)生不斷完善治理結(jié)構(gòu)的動力；我們希望投資者樹立科學(xué)投資理念、積極以參與股東大會的討論和表決等方式行使投資者權(quán)利，形成推動完善上市公司治理結(jié)構(gòu)的合力。我相信，只要大家堅持不懈地努力，上市公司的法人治理結(jié)構(gòu)一定能上升到一個新的水平。　　中國上市公司通過13年的發(fā)展，取得了輝煌的成就，并