我國上市公司關(guān)聯(lián)方交易及其影響分析(編輯修改稿)
2025-08-23 15:41 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 雙方為了企業(yè)融資估值、股價、獲取某些資質(zhì)等目的，做高賬面收入；為了滿足高新技術(shù)企業(yè)要求、或者某些政府補貼項目的要求，虛增研發(fā)支出；將支出資本化攤銷，收入則記為當(dāng)期收入，做高當(dāng)期利潤。或者有關(guān)關(guān)聯(lián)方短期資金拆借，小企業(yè)做高賬面經(jīng)營額，以申請更大面額的發(fā)票開具資格，或獲取一般納稅人資格，這都是通過不正當(dāng)?shù)呢攧?wù)形式來進行經(jīng)濟貿(mào)易，也影響經(jīng)濟貿(mào)易市場的正常狀態(tài)。 3 上市公司關(guān)聯(lián)方交易的具體影響分析 不同的國家或地區(qū)基于政治、經(jīng)濟、文化環(huán)境的不同，關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易信息披露的目標(biāo)和主要服務(wù)對象也是不同的，從而不同的國家或地區(qū)所要求進行披露的關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易信息內(nèi)容是有差別的。 對于關(guān)聯(lián)方關(guān)系的披露要求而言，美國 SFAS57 要求揭示關(guān)聯(lián)方關(guān)系的性質(zhì)。即使他們之間沒有交易，關(guān)聯(lián)方的關(guān)系也應(yīng)辯識。在實務(wù)中，關(guān)聯(lián)方的名稱和擁有的所有權(quán)比例要予以揭示。英國 FRS8 要求：報告實體被另一方控制時，應(yīng)當(dāng)披露關(guān)聯(lián)方的關(guān)系、控制方的名稱，如果不止一個控制方，還應(yīng)披露其最終控制方。如果不知道報告實體的控制方或最終控制方，應(yīng)當(dāng)披露這一事實。不論控制方與報告實體間是否發(fā)生任何交易，這一信息均應(yīng)披露。按照我國的《企業(yè)會計準(zhǔn)則關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露》第 9 條的規(guī)定，在存在控制關(guān)系時，關(guān)聯(lián)方如為企業(yè)時，不論他們之間有無交易，都應(yīng)當(dāng)在會計報表附注中披露如下事項：（1）企業(yè)經(jīng)濟性質(zhì)或類型、名稱、法定代表人、注冊地、注冊資本及其變化；（2）企業(yè)的主營業(yè)務(wù)：（3）所持股份或權(quán)益及其變化。除此之外，在企業(yè)與關(guān)聯(lián)方發(fā)生交易的情況下，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在會計報表中披露關(guān)聯(lián)方關(guān)系的性質(zhì)。比較之后可知，中英兩國都規(guī)定：當(dāng)存在控制關(guān)系時，無論關(guān)聯(lián)方之間有無交易都應(yīng)對其關(guān)系的性質(zhì)、控制方的名稱等加以披露。但是，兩國之間也存在差異：（1）我國對于應(yīng)披露的事項規(guī)定得較為詳細一些，而英國準(zhǔn)則的規(guī)定則要粗略一些。筆者認為詳細的規(guī)定更易于操作，更好一些。（2）我國準(zhǔn)則規(guī)定，對于存在控制關(guān)系的關(guān)聯(lián)方如果是企業(yè)，才進行披露所列事項。而英國準(zhǔn)則中無此限定。建議我國準(zhǔn)則中增加有關(guān)關(guān)聯(lián)方為個人時的披露要求，這方面的信息對報表使用者而言也是非常重要的。 首先， 對中、小投資者的影響。中、 小投資者因為其自身專業(yè)理解的限制， 信息不對稱及其部分投資者投資的盲目性等原因， 難以合理預(yù)測上市公司的風(fēng)險和報酬， 從而進行理性投資。在操縱增加利潤的情況下， 對短期投資而言有可能獲得收益， 但對長期投資而言因其難以保證持續(xù)利潤將最終導(dǎo)致虧損。如果上市公司配合莊家進行股價打壓或其他因素而減少利潤的情況， 那么中、 小投資者就會因信息不對稱而喪失部分利益。 其次， 投資機構(gòu)的影響。 投資機構(gòu)因其能夠?qū)I(yè)性地對財務(wù)報表進行分析， 能較有效的規(guī)避風(fēng)險。但如果對上市公司的報表不能找出弊端， 且沒有實地考察上市公司的話， 有可能使其遭受毀滅性的打擊。 首先， 對債權(quán)人的影響。對債權(quán)人的影響在有債務(wù)重組合約的情況， 如果某一利潤水平使上市公司必須多付款，他們就會操縱利潤低于這一水平，使債權(quán)人的利益受到損害。致使債權(quán)增加風(fēng)險。銀行等金融機構(gòu)也會因憑借的報表失真， 可能會使借款成為呆賬。其次，對國家的影響。通過轉(zhuǎn)移利潤等手段進行避稅的話， 必將使國家的利益受到損害， 稅收減少。 上市公司操縱的利潤極大， 如果發(fā)生錯誤會受到證監(jiān)會嚴(yán)厲的處罰， 嚴(yán)重的有可能導(dǎo)致其破產(chǎn)，對此其追求的股東財富最大化的目標(biāo)將難以實現(xiàn)。 同時， 利潤的操縱也將使上市公司增加納稅， 影響公司的現(xiàn)金流。 會計師事務(wù)所可能從其自身的利益出發(fā)幫助上市公司做假賬， 或?qū)徲嬤^程未發(fā)現(xiàn)， 如果被揭露且性質(zhì)嚴(yán)重的話， 有可能導(dǎo)致其出局。嚴(yán)重影響他的誠信及其客戶來源。 證券監(jiān)管部門因其監(jiān)管力度不夠， 法規(guī)不健全等， 為上市公司和會計師事務(wù)所造假培育了溫床， 失真的信息有悖于市場參與主體的公平性。勢必引導(dǎo)證券監(jiān)管部門加大監(jiān)管力度， 健全法規(guī)的建設(shè)。4防范措施 關(guān)聯(lián)方交易的內(nèi)部監(jiān)管主要包括兩方面內(nèi)容： 一方面，應(yīng)加強和完善企業(yè)內(nèi)部審計。內(nèi)部審計是由各部門、各單位內(nèi)部設(shè)置的專門機構(gòu)或人員實施的審計，是企業(yè)內(nèi)部控制制度的重要組成部分。因此，內(nèi)部審計人員更易于取得相關(guān)的審計證據(jù)，在對關(guān)聯(lián)方交易進行審計時，可以充分利用內(nèi)部審計工作成果以提高工作效率。但是，由于內(nèi)部審計機構(gòu)畢竟是由單位內(nèi)部人員組成，其獨立性必然受到影響，所以，在使用內(nèi)部審計人員工作成果時應(yīng)保持必要的職業(yè)謹慎?！ ×硪环矫妫瑧?yīng)完善企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)。我國很多上市公司現(xiàn)在仍存在著政企不分、一股獨大的問題，公司的治理結(jié)構(gòu)也存在著一定的缺陷，因此，應(yīng)積極優(yōu)化上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)、完善公司治理結(jié)構(gòu)。在上市公司中真正的引入獨立董事制度，充分發(fā)揮獨立董事的作用；建立內(nèi)部約束機制完善股東大會、董事會、監(jiān)事會的運作規(guī)則，讓中小股東真正能夠行使作為股東的權(quán)力，使監(jiān)事會真正發(fā)揮其應(yīng)有的作用。 (1）建立健全相關(guān)法律法規(guī) 我國對關(guān)聯(lián)方交易的監(jiān)管主要體現(xiàn)在稅務(wù)部門、財政部門以及證券監(jiān)管部門，涉及的監(jiān)管法規(guī)主要包括稅收制度、會計法規(guī)以及證券監(jiān)管法規(guī)。依據(jù)有關(guān)規(guī)定，目前，上市公司對其關(guān)聯(lián)交易僅負有披露的義務(wù)，對于其不當(dāng)?shù)年P(guān)聯(lián)交易的預(yù)防和懲治尚無相關(guān)禁止性規(guī)定。因此，即使發(fā)現(xiàn)上市公司在其關(guān)聯(lián)交易中有不當(dāng)行為，監(jiān)管部門也無適當(dāng)途徑予以阻止并糾正?！ ≡谖鞣絿?，對上市公司的關(guān)聯(lián)交易都是通過立法加以規(guī)制，各國大體上都采取了公司法和證券法的雙軌制的規(guī)制方式，即一方面通過公司法的有關(guān)規(guī)定，對上市公司與其關(guān)聯(lián)方之間的交易實施實質(zhì)性的限制；另一方面通過證券法律、法規(guī)，要求上市公司對其與關(guān)聯(lián)方之間的所有重大交易進行及時的披露，并對違規(guī)操作的行為規(guī)定相應(yīng)的處罰條款。因此，為了規(guī)范我國上市公司關(guān)聯(lián)方交易，提高監(jiān)管的有效性，應(yīng)完善關(guān)聯(lián)方交易相關(guān)的法律法規(guī)，從法律法規(guī)的層面對關(guān)聯(lián)方交易進行規(guī)制，將關(guān)聯(lián)方關(guān)系和關(guān)聯(lián)方交易的規(guī)范提高到律法的層級。 (2）加大對違規(guī)行為的處罰力度 我國對上市公司關(guān)聯(lián)方交易違規(guī)行為的處罰主要以責(zé)令改正、內(nèi)部通報或公開譴責(zé)等行政手段為主，懲罰力度不夠，使得上市公司利用關(guān)聯(lián)方交易實現(xiàn)特定目的的成本不高、有利可圖。因此，應(yīng)加大對上市公司關(guān)聯(lián)方交易違規(guī)行為的處罰力度。當(dāng)上市公司出現(xiàn)違規(guī)
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