我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)方交易及其影響分析(編輯修改稿)
2025-08-23 15:41 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 雙方為了企業(yè)融資估值、股價(jià)、獲取某些資質(zhì)等目的，做高賬面收入；為了滿足高新技術(shù)企業(yè)要求、或者某些政府補(bǔ)貼項(xiàng)目的要求，虛增研發(fā)支出；將支出資本化攤銷，收入則記為當(dāng)期收入，做高當(dāng)期利潤(rùn)?；蛘哂嘘P(guān)關(guān)聯(lián)方短期資金拆借，小企業(yè)做高賬面經(jīng)營(yíng)額，以申請(qǐng)更大面額的發(fā)票開(kāi)具資格，或獲取一般納稅人資格，這都是通過(guò)不正當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)形式來(lái)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)貿(mào)易，也影響經(jīng)濟(jì)貿(mào)易市場(chǎng)的正常狀態(tài)。 3 上市公司關(guān)聯(lián)方交易的具體影響分析 不同的國(guó)家或地區(qū)基于政治、經(jīng)濟(jì)、文化環(huán)境的不同，關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易信息披露的目標(biāo)和主要服務(wù)對(duì)象也是不同的，從而不同的國(guó)家或地區(qū)所要求進(jìn)行披露的關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易信息內(nèi)容是有差別的。 對(duì)于關(guān)聯(lián)方關(guān)系的披露要求而言，美國(guó) SFAS57 要求揭示關(guān)聯(lián)方關(guān)系的性質(zhì)。即使他們之間沒(méi)有交易，關(guān)聯(lián)方的關(guān)系也應(yīng)辯識(shí)。在實(shí)務(wù)中，關(guān)聯(lián)方的名稱和擁有的所有權(quán)比例要予以揭示。英國(guó) FRS8 要求：報(bào)告實(shí)體被另一方控制時(shí)，應(yīng)當(dāng)披露關(guān)聯(lián)方的關(guān)系、控制方的名稱，如果不止一個(gè)控制方，還應(yīng)披露其最終控制方。如果不知道報(bào)告實(shí)體的控制方或最終控制方，應(yīng)當(dāng)披露這一事實(shí)。不論控制方與報(bào)告實(shí)體間是否發(fā)生任何交易，這一信息均應(yīng)披露。按照我國(guó)的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露》第 9 條的規(guī)定，在存在控制關(guān)系時(shí)，關(guān)聯(lián)方如為企業(yè)時(shí)，不論他們之間有無(wú)交易，都應(yīng)當(dāng)在會(huì)計(jì)報(bào)表附注中披露如下事項(xiàng)：（1）企業(yè)經(jīng)濟(jì)性質(zhì)或類型、名稱、法定代表人、注冊(cè)地、注冊(cè)資本及其變化；（2）企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)：（3）所持股份或權(quán)益及其變化。除此之外，在企業(yè)與關(guān)聯(lián)方發(fā)生交易的情況下，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在會(huì)計(jì)報(bào)表中披露關(guān)聯(lián)方關(guān)系的性質(zhì)。比較之后可知，中英兩國(guó)都規(guī)定：當(dāng)存在控制關(guān)系時(shí)，無(wú)論關(guān)聯(lián)方之間有無(wú)交易都應(yīng)對(duì)其關(guān)系的性質(zhì)、控制方的名稱等加以披露。但是，兩國(guó)之間也存在差異：（1）我國(guó)對(duì)于應(yīng)披露的事項(xiàng)規(guī)定得較為詳細(xì)一些，而英國(guó)準(zhǔn)則的規(guī)定則要粗略一些。筆者認(rèn)為詳細(xì)的規(guī)定更易于操作，更好一些。（2）我國(guó)準(zhǔn)則規(guī)定，對(duì)于存在控制關(guān)系的關(guān)聯(lián)方如果是企業(yè)，才進(jìn)行披露所列事項(xiàng)。而英國(guó)準(zhǔn)則中無(wú)此限定。建議我國(guó)準(zhǔn)則中增加有關(guān)關(guān)聯(lián)方為個(gè)人時(shí)的披露要求，這方面的信息對(duì)報(bào)表使用者而言也是非常重要的。 首先， 對(duì)中、小投資者的影響。中、 小投資者因?yàn)槠渥陨韺I(yè)理解的限制， 信息不對(duì)稱及其部分投資者投資的盲目性等原因， 難以合理預(yù)測(cè)上市公司的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬， 從而進(jìn)行理性投資。在操縱增加利潤(rùn)的情況下， 對(duì)短期投資而言有可能獲得收益， 但對(duì)長(zhǎng)期投資而言因其難以保證持續(xù)利潤(rùn)將最終導(dǎo)致虧損。如果上市公司配合莊家進(jìn)行股價(jià)打壓或其他因素而減少利潤(rùn)的情況， 那么中、 小投資者就會(huì)因信息不對(duì)稱而喪失部分利益。 其次， 投資機(jī)構(gòu)的影響。 投資機(jī)構(gòu)因其能夠?qū)I(yè)性地對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析， 能較有效的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。但如果對(duì)上市公司的報(bào)表不能找出弊端， 且沒(méi)有實(shí)地考察上市公司的話， 有可能使其遭受毀滅性的打擊。 首先， 對(duì)債權(quán)人的影響。對(duì)債權(quán)人的影響在有債務(wù)重組合約的情況， 如果某一利潤(rùn)水平使上市公司必須多付款，他們就會(huì)操縱利潤(rùn)低于這一水平，使債權(quán)人的利益受到損害。致使債權(quán)增加風(fēng)險(xiǎn)。銀行等金融機(jī)構(gòu)也會(huì)因憑借的報(bào)表失真， 可能會(huì)使借款成為呆賬。其次，對(duì)國(guó)家的影響。通過(guò)轉(zhuǎn)移利潤(rùn)等手段進(jìn)行避稅的話， 必將使國(guó)家的利益受到損害， 稅收減少。 上市公司操縱的利潤(rùn)極大， 如果發(fā)生錯(cuò)誤會(huì)受到證監(jiān)會(huì)嚴(yán)厲的處罰， 嚴(yán)重的有可能導(dǎo)致其破產(chǎn)，對(duì)此其追求的股東財(cái)富最大化的目標(biāo)將難以實(shí)現(xiàn)。 同時(shí)， 利潤(rùn)的操縱也將使上市公司增加納稅， 影響公司的現(xiàn)金流。 會(huì)計(jì)師事務(wù)所可能從其自身的利益出發(fā)幫助上市公司做假賬， 或?qū)徲?jì)過(guò)程未發(fā)現(xiàn)， 如果被揭露且性質(zhì)嚴(yán)重的話， 有可能導(dǎo)致其出局。嚴(yán)重影響他的誠(chéng)信及其客戶來(lái)源。 證券監(jiān)管部門因其監(jiān)管力度不夠， 法規(guī)不健全等， 為上市公司和會(huì)計(jì)師事務(wù)所造假培育了溫床， 失真的信息有悖于市場(chǎng)參與主體的公平性。勢(shì)必引導(dǎo)證券監(jiān)管部門加大監(jiān)管力度， 健全法規(guī)的建設(shè)。4防范措施 關(guān)聯(lián)方交易的內(nèi)部監(jiān)管主要包括兩方面內(nèi)容： 一方面，應(yīng)加強(qiáng)和完善企業(yè)內(nèi)部審計(jì)。內(nèi)部審計(jì)是由各部門、各單位內(nèi)部設(shè)置的專門機(jī)構(gòu)或人員實(shí)施的審計(jì)，是企業(yè)內(nèi)部控制制度的重要組成部分。因此，內(nèi)部審計(jì)人員更易于取得相關(guān)的審計(jì)證據(jù)，在對(duì)關(guān)聯(lián)方交易進(jìn)行審計(jì)時(shí)，可以充分利用內(nèi)部審計(jì)工作成果以提高工作效率。但是，由于內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)畢竟是由單位內(nèi)部人員組成，其獨(dú)立性必然受到影響，所以，在使用內(nèi)部審計(jì)人員工作成果時(shí)應(yīng)保持必要的職業(yè)謹(jǐn)慎?！ ×硪环矫?，應(yīng)完善企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)。我國(guó)很多上市公司現(xiàn)在仍存在著政企不分、一股獨(dú)大的問(wèn)題，公司的治理結(jié)構(gòu)也存在著一定的缺陷，因此，應(yīng)積極優(yōu)化上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)、完善公司治理結(jié)構(gòu)。在上市公司中真正的引入獨(dú)立董事制度，充分發(fā)揮獨(dú)立董事的作用；建立內(nèi)部約束機(jī)制完善股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)的運(yùn)作規(guī)則，讓中小股東真正能夠行使作為股東的權(quán)力，使監(jiān)事會(huì)真正發(fā)揮其應(yīng)有的作用。 (1）建立健全相關(guān)法律法規(guī) 我國(guó)對(duì)關(guān)聯(lián)方交易的監(jiān)管主要體現(xiàn)在稅務(wù)部門、財(cái)政部門以及證券監(jiān)管部門，涉及的監(jiān)管法規(guī)主要包括稅收制度、會(huì)計(jì)法規(guī)以及證券監(jiān)管法規(guī)。依據(jù)有關(guān)規(guī)定，目前，上市公司對(duì)其關(guān)聯(lián)交易僅負(fù)有披露的義務(wù)，對(duì)于其不當(dāng)?shù)年P(guān)聯(lián)交易的預(yù)防和懲治尚無(wú)相關(guān)禁止性規(guī)定。因此，即使發(fā)現(xiàn)上市公司在其關(guān)聯(lián)交易中有不當(dāng)行為，監(jiān)管部門也無(wú)適當(dāng)途徑予以阻止并糾正?！ ≡谖鞣絿?guó)家，對(duì)上市公司的關(guān)聯(lián)交易都是通過(guò)立法加以規(guī)制，各國(guó)大體上都采取了公司法和證券法的雙軌制的規(guī)制方式，即一方面通過(guò)公司法的有關(guān)規(guī)定，對(duì)上市公司與其關(guān)聯(lián)方之間的交易實(shí)施實(shí)質(zhì)性的限制；另一方面通過(guò)證券法律、法規(guī)，要求上市公司對(duì)其與關(guān)聯(lián)方之間的所有重大交易進(jìn)行及時(shí)的披露，并對(duì)違規(guī)操作的行為規(guī)定相應(yīng)的處罰條款。因此，為了規(guī)范我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)方交易，提高監(jiān)管的有效性，應(yīng)完善關(guān)聯(lián)方交易相關(guān)的法律法規(guī)，從法律法規(guī)的層面對(duì)關(guān)聯(lián)方交易進(jìn)行規(guī)制，將關(guān)聯(lián)方關(guān)系和關(guān)聯(lián)方交易的規(guī)范提高到律法的層級(jí)。 (2）加大對(duì)違規(guī)行為的處罰力度 我國(guó)對(duì)上市公司關(guān)聯(lián)方交易違規(guī)行為的處罰主要以責(zé)令改正、內(nèi)部通報(bào)或公開(kāi)譴責(zé)等行政手段為主，懲罰力度不夠，使得上市公司利用關(guān)聯(lián)方交易實(shí)現(xiàn)特定目的的成本不高、有利可圖。因此，應(yīng)加大對(duì)上市公司關(guān)聯(lián)方交易違規(guī)行為的處罰力度。當(dāng)上市公司出現(xiàn)違規(guī)
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