【文章內(nèi)容簡介】 為財務(wù)管理目標具江西財經(jīng)大學(xué)本科論文 5 有層次性、多元性，其具體提法也存在種種差異。比如： 標按范圍不同可分為總目標和分目標兩類 ， 后者包括籌資管理目標、投資管理目標和營運管理目標等。 務(wù)管理目標分為基本目標和具體目標，前者又分為經(jīng)濟目標和社會目標。 務(wù)管理目標和經(jīng)營者財務(wù)管理目標，后者是 “ 追求個人效用最大化 ” 。，直接目標是利潤，核心目標是經(jīng)濟效益等等觀點。 筆者認為，第一，財務(wù)管理目標通常就是指企業(yè)財務(wù)管理目標，因而不必按財務(wù)主體來劃分財務(wù)管理目標。第二，財務(wù)管理目標具有層次性的特點，分目標或具體目標是實現(xiàn)財務(wù)總目標或基本目標的手段。第三，財務(wù)總目標應(yīng)當從 “ 實體觀念 ” 出發(fā)，考慮各種利益相關(guān)者的利益。第四，在經(jīng)濟體制、資本市場、企業(yè)所屬產(chǎn)業(yè) 、企業(yè)組織形式等財務(wù)環(huán)境因素不同時，真正能夠影響財務(wù)管理目標的利益主體是不同的。如 :計劃 經(jīng)濟體制下，政府利益優(yōu)先；資本市場不發(fā)達時，企業(yè)主要靠借款籌資，債權(quán)人很有 “ 發(fā)言權(quán) ” ；在高科技、知識型產(chǎn)業(yè)中，人力資本和知識資本更具有重要性；在獨資、合伙企業(yè)中，經(jīng)營者與所有者往往是同一的，財務(wù)管理目標的確定要單純得多。因此 ， 有必要深入研究財務(wù)管理目標的多元性特征 [4]。 (三 )財務(wù)管理目標的評價指標問題 有的論者并不討論財務(wù)管 理目標評價指標的問題。這可能是他們認為財務(wù)管理目標并非指標計算，不具有可操作性，或認為財務(wù)管理目標就是 “ 某一指標 ” 的 “ 最大化 ” ，因而沒有必要再討論財務(wù)管理目標評價指標問題。在財務(wù)管理目標評價指標問題上的第二個分歧是，有的論者認為這種指標只有一個，而大多數(shù)強調(diào)財務(wù)管理目標結(jié)構(gòu)的論者則設(shè)計了多個指標。第三個分歧是在指標的具體設(shè)計上，究竟用哪一個（些）指標。 筆者認為，首先，財務(wù)管理目標并不直接就是財務(wù)管理目標的評價指標。比如，營銷管理以 “ 顧客滿意 ” 為目標，其評價指標可以是質(zhì)量投訴次數(shù)、 “ 回頭客 ” 的多少等。其次， 財務(wù)管理目標評價指標是財務(wù)管理目標的量化表現(xiàn)形式，既然財務(wù)管理目標有內(nèi)在結(jié)構(gòu)，其評價指標也應(yīng)該是一個體系，至于具體如何設(shè)計、計算和運用這些指標 ， 需要進一步研究。 三、影響企業(yè)財務(wù)管理目標的因素 江西財經(jīng)大學(xué)本科論文 6 財務(wù)管理是企業(yè)管理的重中之重，它是企業(yè)資金的獲得和有效使用的管理工作，企業(yè)財務(wù)管理的目標取決于企業(yè)的總目標。要實現(xiàn)企業(yè)的財務(wù)管理目標，首先必須考慮影響企業(yè)財務(wù)管理目標的各種因素，企業(yè)的財務(wù)管理目標不僅要受到企業(yè)本身管理決策的各種因素的影響 ， 同時還要受到企業(yè)外部環(huán)境因素的影響 [5]。 (一 )內(nèi)部因素 管理決策 因 素。項目 投資和資本結(jié)構(gòu)。這是決定企業(yè)報酬和風(fēng)險的首要因素。任何投資都會有風(fēng)險，而企業(yè)實施科學(xué)嚴密的投資計劃將會大大減少項目的風(fēng)險。多年來，不少企業(yè)陷人困境，甚至破產(chǎn)倒閉，大都是由于投資失誤所致。因此，應(yīng)結(jié)合企業(yè)實際，建立嚴格的投資決策審議制度，規(guī)范和約束投資行為，對投資決策的主體、內(nèi)容、程序、原則、責任、監(jiān)督等作出明確規(guī)定，以便盡可能地提高企業(yè)財務(wù)管理目標的實現(xiàn)程度。 ，實行 “ 統(tǒng)一規(guī)劃、民主集中和專家評審 ” 的可行性論證方法。 ，實行投資預(yù)算 ， 總量控制和封閉追蹤的?？顚Ｓ棉k法。 。資本結(jié)構(gòu)是所有者權(quán)益和負債之間的比例關(guān)系，如果資本結(jié)構(gòu)不當會嚴重影響企業(yè)的效益，增加風(fēng)險，甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。使企業(yè)的總價值最大，就是要尋找一種最佳的資本結(jié)構(gòu)，揭示資金成本、財務(wù)杠桿同企業(yè)價值之間的關(guān)系。 。企業(yè)的盈利總額并不反映股東財富，在風(fēng)險相同的前提下，股東財富的大小要看投資報酬率。企業(yè)為達到經(jīng)濟增長的目的，在面臨眾多投資機會時，往往通過資本預(yù)算來作出長期計劃決策。 “ 貨幣的時間價值 ” 是財務(wù)管理從量上分析的一個重要觀念 ， 也是評價投資方案的基本標準。因此，為提高投資 報酬率，必須對 “ 貨幣的時間價值 ” 有所研究 ， 找出適合于對資金籌集、投資、使用和回收進行研究的數(shù)學(xué)模型和分析方法，如采用凈現(xiàn)值法、現(xiàn)值指數(shù)法、內(nèi)含報酬率法等，從而提高財務(wù)管理決策質(zhì)量 ， 實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理目標。 收益和風(fēng)險是直接相關(guān)的，投資的主要目的是獲得收益，收益面向未來，或多或少地存在著風(fēng)險，企業(yè)決策時，要在報酬和風(fēng)險之間作出權(quán)衡，研究風(fēng)險、計量風(fēng)險，并設(shè)法控制風(fēng)險。風(fēng)險報酬率取決于投資者對風(fēng)險的回避態(tài)度和風(fēng)險程度 (可用變異系數(shù)計量 )，因此 ， 企業(yè)可采用多角經(jīng)營和多角籌資的方法來控制風(fēng)險，多經(jīng)營幾個品種，可以在盈江西財經(jīng)大學(xué)本科論文 7 利和虧損產(chǎn)品之間相互補充，減少風(fēng)險；多種渠道籌資，可以把投資的風(fēng)險 (當然也包含部分報酬 )不同程度地分散給債權(quán)人，以求最大限度地擴大企業(yè)財富。 。股利決策的重要性是基于以下主要原因：一是影響融資計劃和資本預(yù)算；二是股利減少了留存盈余，會引起較高的債務(wù)權(quán)益比率。一般來說，企業(yè)的股利決策一方面應(yīng)使所有者的財富最大化 ， 另一方面要為企業(yè)提供充足的融資。當企業(yè)的獲利能力增強時，采用 “ 低正常股利加額外股利 ” 的決策；當企業(yè)的收益超過投資者投資于別處所能獲得的收益時，企業(yè)應(yīng)保留盈余而不是分配，以實現(xiàn)股東財富最大化 。 (二 )外部環(huán)境因素 企業(yè)外部環(huán)境是企業(yè)財務(wù)決策難以改變的外部約束條件，對企業(yè)財務(wù)管理目標將產(chǎn)生極大的影響 [6]。 。在市場經(jīng)濟條件下，法律手段日益增多，越來越多的經(jīng)濟活動將受到法律的具體規(guī)范，無論是籌資、投資還是利潤分配，都要與企業(yè)外部發(fā)生經(jīng)濟關(guān)系。目前與企業(yè)財務(wù)管理目標休戚相關(guān)的法律法規(guī)有：企業(yè)組織法規(guī)、財務(wù)會計法規(guī)、財政稅務(wù)法規(guī)等等。財務(wù)工作人員應(yīng)該了解、熟悉并掌握這些法律知識，做到有法可依，在守法的前提下完成企業(yè)理財?shù)穆毮?，實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理目標。 。國民經(jīng)濟的發(fā)展規(guī)劃，體制 改革的相關(guān)措施也對企業(yè)財務(wù)管理目標的實現(xiàn)產(chǎn)生影響。企業(yè)能夠正確地預(yù)見政府經(jīng)濟政策的導(dǎo)向，對理財決策大有好處，國家對經(jīng)濟的優(yōu)惠、鼓勵和有利傾斜，企業(yè)如果認真加以研究，按照政策行事，就能趨利除弊。 商業(yè)競爭、通貨膨脹和利率波動等外部因素，都將對企業(yè)的銷售收入、存貨庫存、設(shè)備添置、債券投資等方面產(chǎn)生嚴重影響。為實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理之目標，企業(yè)必須及時調(diào)整生產(chǎn)經(jīng)營，適應(yīng)經(jīng)濟政策，以迅速提高應(yīng)變能力。 正確預(yù)測未來經(jīng)濟發(fā)展，實現(xiàn)資本大眾化，分散經(jīng)營風(fēng)險。企業(yè)要盡可能提升自己的價值，對于還未上市的企業(yè)，要爭取公開發(fā)行股票，從證券市場籌集資金，促使企業(yè)價值有市價可循，這也將有利于實現(xiàn)企業(yè)財富最大化。 四、實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理目標的措施 企業(yè)財務(wù)管理目標受到多種因素的影響，由于出發(fā)點和要求實現(xiàn)的目的不同，對企業(yè)財務(wù)管理目標的定位會各有偏差，但目標只有一個，江西財經(jīng)大學(xué)本科論文 8 即 “ 企業(yè)價值最大化 ” 。 (一 )緊密配合企業(yè)戰(zhàn)略總目標，做好財務(wù)計劃 企業(yè)管理中，戰(zhàn)略的選擇和實施是企業(yè)的根本利益所在，戰(zhàn)略的需要高于一切，財務(wù)管理首先要根據(jù)企業(yè)總目標的要求，配合企業(yè)戰(zhàn)略的實施，認真做好財務(wù)計劃。計劃并非一個資金問題，還要對未來可能出現(xiàn)的各種情況加以思考，以提高企業(yè) 對不確定事件的反應(yīng)能力；增加有利機會帶來的收益。財務(wù)計劃確定后，要將計劃具體化，進行財務(wù)預(yù)算，進一步細化各種現(xiàn)金收支、長期資金籌措、短期資金信貸等預(yù)算，便財務(wù)預(yù)算成為企業(yè)財務(wù)管理目標的控制標準和考核依據(jù)，在實現(xiàn)企業(yè)價值最大化中發(fā)揮重要作用。 (二 )促使企業(yè)設(shè)大限度地提高投資報酬率 成本控制是企業(yè)增加盈利的根本途徑，但單純以成本最低為標準，只局限于降低成本本身，一般不能改變風(fēng)險，因此。企業(yè)在投資管理、流動資金管理、證券管理、籌資管理等經(jīng)濟活動中，一方面要最大限