【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 展盡最大的努力。 風(fēng)險(xiǎn)基金籌資。高新技術(shù)企業(yè)的創(chuàng)立階段和成長階段的前期是風(fēng)險(xiǎn)最大期。這一階段，企業(yè)的新產(chǎn)品的不可預(yù)期性大，信用狀態(tài)不穩(wěn)定，可供抵押的有形資產(chǎn)少，難以獲得銀行貸款。同時(shí),由于以往沒有盈利記錄，在股票主板市場(chǎng)通過上市籌資也很困難，使得企業(yè)籌資渠道較窄，間接籌資成本高、難度大。因此，風(fēng)險(xiǎn)基金籌資是這一階段的最佳選擇。風(fēng)險(xiǎn)基金具有二大特點(diǎn):一是風(fēng)險(xiǎn)資本屬于長期的風(fēng)險(xiǎn)性權(quán)益類融資技術(shù)，它追求的是最終資本利得，而不是利息或股息收入，這與傳統(tǒng)的籌資方式相區(qū)別。二是風(fēng)險(xiǎn)基金的投資者在投入風(fēng)險(xiǎn)資本后，仍與企業(yè)家的經(jīng)營管理活動(dòng)保持直接聯(lián)系。這些特點(diǎn)有利于企業(yè)取得長期、穩(wěn)定、大量的資金,解決資金難題，而且風(fēng)險(xiǎn)投資公司一般都擁有豐富的技術(shù)、管理、經(jīng)營、法律等方面的知識(shí)經(jīng)驗(yàn)，又有一套成熟的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，通過風(fēng)險(xiǎn)投資公司組合有效地分散風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)施科學(xué)管理，從而有效地減少各個(gè)階段的風(fēng)險(xiǎn)損失，協(xié)助和監(jiān)督企業(yè)健康成長。風(fēng)險(xiǎn)基金為高新技術(shù)企業(yè)提供了啟動(dòng)資金，它是企業(yè)成長的催化劑。 股票籌資和銀行貸款。風(fēng)險(xiǎn)基金不是以控制被投資企業(yè)為目的，而是追求早日收回投資，實(shí)現(xiàn)高收益，所以風(fēng)險(xiǎn)基金為被投資企業(yè)提供啟動(dòng)資金并與之合作一段時(shí)間后，就會(huì)通過市場(chǎng)退出機(jī)制退出被投資企業(yè)。這時(shí)高新技術(shù)企業(yè)可以通過發(fā)行股票，增加自有資本，以滿足企業(yè)發(fā)展的需要。如果公司的規(guī)模與財(cái)務(wù)狀況達(dá)到主板市場(chǎng)要求，其股票可通過主板市場(chǎng)上市流通。如果達(dá)不到，則可通過創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市流通。目前，國家正在組建創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，它與主板市場(chǎng)相比有下列特征：一是股票全額流通；二是上市門檻低；三是以成長速度、成長質(zhì)量為公司上市的根本條件；四是實(shí)行完全市場(chǎng)化的機(jī)制。這些特點(diǎn)很適合高新技術(shù)企業(yè)，使得難于在主板市場(chǎng)上市的高新技術(shù)企業(yè)也可從創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)籌集到資金。另外，成熟期的高新技術(shù)企業(yè)經(jīng)過前期的經(jīng)營后，市場(chǎng)前景清晰，各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)小，而且企業(yè)已有一定的資信,銀行愿意為其提供資金，企業(yè)還可向銀行貸款，進(jìn)一步彌補(bǔ)企業(yè)資金不足。 高新技術(shù)企業(yè)投資管理策略 技術(shù)創(chuàng)新投資技術(shù)是人類改造自然的手段和方法的知識(shí)。技術(shù)創(chuàng)新是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)變的突破口，是獲得高質(zhì)量經(jīng)濟(jì)增長的唯一途徑。技術(shù)創(chuàng)新是解決產(chǎn)品疲軟并使企業(yè)致富的根本途徑。技術(shù)創(chuàng)新是消除市場(chǎng)成熟化、替代化和發(fā)展新產(chǎn)業(yè)的有效途徑。技術(shù)創(chuàng)新是提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力、實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變的基本途徑。那么技術(shù)創(chuàng)新投資必然成為高新技術(shù)企業(yè)開拓其發(fā)展戰(zhàn)略的重要組成部分。 知識(shí)創(chuàng)新投資促進(jìn)知識(shí)創(chuàng)新是高新技術(shù)企業(yè)注入新的血液的源泉，而且高新技術(shù)企業(yè)知識(shí)創(chuàng)新完全依賴于企業(yè)存量知識(shí)之間的互動(dòng)顯然是不夠的。那么，我們必須對(duì)獲得和吸收外部的先進(jìn)知識(shí)進(jìn)行合理的投資?？梢宰裱韵路椒ǎ和ㄟ^引入多樣化的員工來增加知識(shí)的多樣性。通過與其他企業(yè)的合作來增加知識(shí)多樣性。通過與研究機(jī)構(gòu)的聯(lián)系來增加知識(shí)多樣性。通過建立與用戶的聯(lián)系來增加知識(shí)的多樣性。建立重疊的團(tuán)隊(duì)。因?yàn)閬碜圆煌瑢I(yè)技術(shù)領(lǐng)域的只是協(xié)作，可以互相促進(jìn)。允許研究的失敗。因?yàn)閺氖〉慕?jīng)驗(yàn)中獲取的只是對(duì)后來的成功非常有用。 高新技術(shù)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避策略隨著經(jīng)濟(jì)全球一體化的快速發(fā)展，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)、競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)的加劇及科學(xué)技術(shù)的迅猛發(fā)展，使得企業(yè)所處的環(huán)境和所面臨的信息日漸呈現(xiàn)出“不確定性”的特點(diǎn)。正是由于這種企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境的不確定性，使得風(fēng)險(xiǎn)管理已成為企業(yè)無法回避的現(xiàn)實(shí)問題。 高新技術(shù)企業(yè)面臨風(fēng)險(xiǎn)種類戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)可持續(xù)發(fā)展是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，戰(zhàn)略在企業(yè)可持續(xù)發(fā)展中發(fā)揮導(dǎo)向作用。對(duì)于高新技術(shù)企業(yè)來說，隨著企業(yè)內(nèi)外環(huán)境的復(fù)雜化，企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)日益增多，戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)也越來越受到重視。研究表明：在許多情況下，如果戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)沒有被很好地管理，造成的損失比其他任何風(fēng)險(xiǎn)更大，戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)通常會(huì)威脅到企業(yè)商業(yè)模式的核心。而對(duì)于具有高投入、高收益、高風(fēng)險(xiǎn)等特征超前性明顯的高技術(shù)企業(yè)，管理戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)更是迫在眉睫。 　　技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于高新技術(shù)投資項(xiàng)目而言，其擁有的技術(shù)雖不一定都是高、精、尖的，但也肯定具有明顯的創(chuàng)新性、獨(dú)特性和抗模仿性。其在實(shí)際生產(chǎn)和研發(fā)過程中，會(huì)遇到工藝設(shè)備、材料、技術(shù)設(shè)計(jì)、安全標(biāo)準(zhǔn)等各方面的問題。新技術(shù)項(xiàng)目由于技術(shù)不夠成熟或難度高，往往不是很穩(wěn)定，因而在研究開發(fā)中遇到困難的可能性很大，而且由于研發(fā)周期不確定，很難抓住市場(chǎng)需求的最佳時(shí)機(jī)。同時(shí)，技術(shù)本身也有許多不確定因素，如消費(fèi)者對(duì)該技術(shù)產(chǎn)品的需求和偏好程度、技術(shù)質(zhì)量是否過關(guān)、設(shè)計(jì)是否安全實(shí)用，以及新產(chǎn)品的更新速度等，這些都會(huì)造成企業(yè)技術(shù)產(chǎn)品的成功率低、風(fēng)險(xiǎn)較大的局面。因此，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)是高新技術(shù)企業(yè)投資過程中需要特別關(guān)注的問題。 　 產(chǎn)品/市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)品或服務(wù)最終都需要通過市場(chǎng)進(jìn)行銷售或交易，產(chǎn)品或服務(wù)及其技術(shù)都應(yīng)該以市場(chǎng)為導(dǎo)向，而市場(chǎng)是以滿足客戶需求、為客戶創(chuàng)造價(jià)值為導(dǎo)向的。因此，企業(yè)不僅要產(chǎn)品功能獨(dú)特、質(zhì)量可靠、有創(chuàng)新性、售后服務(wù)好，而且要不斷擴(kuò)大已有的市場(chǎng)份額，爭(zhēng)取進(jìn)入尚未開發(fā)的市場(chǎng)，這就要求企業(yè)必須動(dòng)態(tài)監(jiān)控產(chǎn)品和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。 　　經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)。從企業(yè)成長的實(shí)踐來看，經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)是導(dǎo)致高新技術(shù)企業(yè)失敗的最普遍原因。高新技術(shù)企業(yè)成長的不確定性對(duì)管理者的素質(zhì)提出了很大的挑戰(zhàn)，它要求管理者能洞察市場(chǎng)信息、風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)調(diào)整企業(yè)的經(jīng)營策略，以適應(yīng)市場(chǎng)的發(fā)展變化，從而推動(dòng)高新技術(shù)企業(yè)不斷發(fā)展。從某種程度上說，一流的管理加二流的技術(shù)比一流的技術(shù)加二流的管理更重要。 　 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以說是各種風(fēng)險(xiǎn)的綜合體現(xiàn)。在真實(shí)、可靠、及時(shí)的前提下，企業(yè)的經(jīng)營情況都可以通過財(cái)務(wù)信息顯現(xiàn)出來。因此，決策者應(yīng)要求企業(yè)持續(xù)提供詳細(xì)、真實(shí)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營信息，包括年度、季度和月度銷售、生產(chǎn)、利潤、現(xiàn)金流、應(yīng)收應(yīng)付以及存貨等各個(gè)方面的報(bào)告，以使企業(yè)經(jīng)營者和管理機(jī)構(gòu)能夠動(dòng)態(tài)跟蹤監(jiān)控企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 高新技術(shù)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避對(duì)策風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避是風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)的一種方法，是指通過計(jì)劃的變更來消除風(fēng)險(xiǎn)或風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的條件，保護(hù)目標(biāo)免受風(fēng)險(xiǎn)的影響。高新技術(shù)企業(yè)中高成長性與高風(fēng)險(xiǎn)性并存。因此,企業(yè)本身必須樹立正確的風(fēng)險(xiǎn)觀，采取各種防范措施。 加強(qiáng)各項(xiàng)指標(biāo)測(cè)算，建立風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控機(jī)制。高新技術(shù)企業(yè)必須建立風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控機(jī)制，因?yàn)榭茖W(xué)的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控機(jī)制是一個(gè)有機(jī)的整體。它應(yīng)包括以下內(nèi)容：其一，風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的組織機(jī)制。建立風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的組織機(jī)構(gòu)，它主要由財(cái)會(huì)人員、企劃人員、企業(yè)管理部門人員參加，同時(shí)還可聘請(qǐng)企業(yè)外部管理咨詢專家。它獨(dú)立開展工作，不隸屬于任何中層機(jī)構(gòu)，對(duì)企業(yè)最高管理層負(fù)責(zé)，保證風(fēng)險(xiǎn)控制的有效性。其二，風(fēng)險(xiǎn)信息收集、傳遞機(jī)制。風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控組織機(jī)構(gòu)中應(yīng)指定專人利用信息網(wǎng)絡(luò)搜集風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)所需資料，這些資料來自企業(yè)內(nèi)部與外部。前者包括財(cái)務(wù)部門提供財(cái)會(huì)信息、營銷部門提供的營銷信息以及技術(shù)開發(fā)和生產(chǎn)部門提供的開發(fā)與生產(chǎn)進(jìn)度信息、人力資源部門提供的人員儲(chǔ)備信息等，后者包括相關(guān)外部市場(chǎng)信息、同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況信息、國家產(chǎn)業(yè)政策和法規(guī)變更等信息。其三,風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)與分析機(jī)制。利用運(yùn)籌學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)的數(shù)學(xué)模型對(duì)企業(yè)籌資、投資、銷售等項(xiàng)目進(jìn)行預(yù)測(cè),根據(jù)預(yù)測(cè)的結(jié)果利用多變量模型和單變量模型進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析，找出風(fēng)險(xiǎn)的成因，評(píng)估其可能造成的損失。其四，風(fēng)險(xiǎn)處理機(jī)制。在風(fēng)險(xiǎn)因素分析清楚后，應(yīng)立即制定相關(guān)的預(yù)防、轉(zhuǎn)化措施，修正相關(guān)數(shù)據(jù)，實(shí)施各種控制方案，將風(fēng)險(xiǎn)降低到最小程度。 靈活利用其他企業(yè)的生產(chǎn)能力，減少固定資產(chǎn)投資，來達(dá)到降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的。 提取科技開發(fā)基金?？煞滦绹咝录夹g(shù)企業(yè)做法，按照每年銷售額或投資額的一定比例提取科技開發(fā)基金，利用謹(jǐn)慎性原則，盡力降低企業(yè)在投資與經(jīng)營方面的風(fēng)險(xiǎn)。 通過投資投向的多樣化來降低投資風(fēng)險(xiǎn)。正所謂“不要把你的所有雞蛋裝在一只籃子中”。投資投向多樣化包括：分散投向不同行業(yè)的項(xiàng)目，分散投向不同規(guī)模的項(xiàng)目，分散投向不同地區(qū)、國家的項(xiàng)目。例如：與其他企業(yè)對(duì)研究開發(fā)項(xiàng)目進(jìn)行組合投資、聯(lián)合投資來分散研究開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。 提高財(cái)務(wù)人員業(yè)務(wù)水平。吸收高素質(zhì)財(cái)務(wù)人才并加大繼續(xù)教育力度，不斷提高他們的適應(yīng)能力和創(chuàng)新能力。首先，財(cái)務(wù)人員要具備較豐富的知識(shí)和合理的知識(shí)結(jié)構(gòu)，不但要掌握財(cái)會(huì)理論知識(shí)和實(shí)務(wù)操作能力，而且要掌握經(jīng)濟(jì)學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)、現(xiàn)代數(shù)學(xué)、金融和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)知識(shí)；其次，能利用上述知識(shí)優(yōu)勢(shì)，實(shí)行多學(xué)科滲透，合理科學(xué)地測(cè)算、分析各種指標(biāo)，具備捕捉、衡量、防范風(fēng)險(xiǎn)的能力。再次，高新技術(shù)企業(yè)是知識(shí)經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物，其財(cái)務(wù)管理內(nèi)容與傳統(tǒng)企業(yè)有很大的不同，財(cái)務(wù)人員應(yīng)具備開放性思維和創(chuàng)新能力，摸索出適合于高新技術(shù)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理方法，以便更好地參與企業(yè)的經(jīng)營管理與決策。 從融資渠道和資金上進(jìn)行金融財(cái)政支持。高新技術(shù)企業(yè)國際化經(jīng)營時(shí)面臨著嚴(yán)重的資金短缺風(fēng)險(xiǎn)，政府可以一方面通過金融和稅收方面的政策傾斜，提供專項(xiàng)貸款、貼息、延長還款期限、一定時(shí)期內(nèi)降低稅收等方法解決企業(yè)的燃眉之急；另一方必須改進(jìn)資本市場(chǎng)，健全與發(fā)展我國的風(fēng)險(xiǎn)投資，從融資渠道上解決企業(yè)的資金問題；還可以通過提供貸款、投資擔(dān)保等方式促進(jìn)高新技術(shù)企業(yè)提高融資能力，從而降低風(fēng)險(xiǎn)。 高新技術(shù)企業(yè)收益分配管理策略有的企業(yè)通過年薪、績(jī)效薪酬、銷售提獎(jiǎng)等方式提高員工的報(bào)酬，也通過直接持股、利潤分成制來進(jìn)行分配。但前者需要以支付大量現(xiàn)金為前提，對(duì)于那些成立不久的企業(yè)以及還處于成長過程中的中小型企業(yè)來說,資金來源渠道單一、數(shù)額有限，不可能支付高級(jí)管理人員和核心技術(shù)人員很高的工資和獎(jiǎng)金；而后者會(huì)使高級(jí)管理人員為了更多地獲取年底利潤分成或使現(xiàn)期所持股票更值錢，往往更注重企業(yè)的短期收益，甚至為了獲取企業(yè)短期的繁榮而不惜犧牲企業(yè)的長遠(yuǎn)收益和發(fā)展前途。因此，高新技術(shù)企業(yè)應(yīng)采用股票期權(quán)這種約束與激勵(lì)機(jī)制來調(diào)動(dòng)高級(jí)管理人員和核心技術(shù)人員的積極性。所謂股票期權(quán)，它是一種長期激勵(lì)的報(bào)酬制度，是公司給予高級(jí)管理人員和核心技術(shù)人員的一種購買本公司股票的選擇權(quán)。股票期權(quán)使高級(jí)管理人員和核心技術(shù)人員把個(gè)人收益和企業(yè)的長遠(yuǎn)目標(biāo)聯(lián)系起來，大大減少他們的短期化行為，使其在做出各種決策和進(jìn)行科技創(chuàng)新時(shí)能更加注重企業(yè)的高度成長性。其次，股票期權(quán)的魅力不僅僅在于它本身是一種物質(zhì)獎(jiǎng)勵(lì)，更重要的是它作為一種精神獎(jiǎng)勵(lì)，可以有效地吸引和留住人才，增加企業(yè)的凝聚力，強(qiáng)化人力資本與高新技術(shù)企業(yè)的結(jié)合。再次，股票期權(quán)制度通過讓高級(jí)管理人員和核心技術(shù)人員也成為未來的股東，賦予其剩余索取權(quán)，一定程度上解決了剩余控制權(quán)和剩余索取權(quán)相分離產(chǎn)生的矛盾，使其目標(biāo)函數(shù)和股東的目標(biāo)函數(shù)盡可能地達(dá)到內(nèi)在的一致，減輕他們的機(jī)會(huì)主義行為和所有者對(duì)其進(jìn)行監(jiān)督的負(fù)擔(dān)。最后，股票期權(quán)使股票期權(quán)持有者通過行權(quán)來獲取數(shù)量較大的報(bào)酬，而且這一報(bào)酬可以通過資本市場(chǎng)來實(shí)現(xiàn)，公司一點(diǎn)凈現(xiàn)金流出都沒有，可以減少企業(yè)日常支付現(xiàn)金的負(fù)擔(dān)，節(jié)省大量營運(yùn)資金投入到企業(yè)的科技開發(fā)中去，實(shí)現(xiàn)企業(yè)良性循環(huán)。 高新技術(shù)企業(yè)納稅籌劃策略隨著中國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的加劇，每年許多企業(yè)因稅務(wù)處理不當(dāng)帶來的損失不斷增大，因此稅收籌劃變得越來越重要。 利用投資減免政策節(jié)稅為了實(shí)現(xiàn)對(duì)外開放，由沿海向內(nèi)地推進(jìn)的戰(zhàn)略布局、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)的生產(chǎn)力布局，以及扶植貧困地區(qū)發(fā)展，我國制定了不同地區(qū)稅負(fù)差別的稅收優(yōu)惠政策，這就提供了一個(gè)極好的稅務(wù)籌劃的機(jī)會(huì)。因此，投資地點(diǎn)的選擇，對(duì)于企業(yè)節(jié)省稅金支出、實(shí)現(xiàn)國家生產(chǎn)力的戰(zhàn)略布局具有十分重要的意義。 　　另外，為了優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，國家在稅收立法時(shí)也做了相應(yīng)的規(guī)定，以鼓勵(lì)或限制某些行業(yè)的發(fā)展。因此，企業(yè)投資時(shí)選擇投資何種行業(yè)也可以進(jìn)行稅收籌劃。在我國，高新技術(shù)企業(yè)享有如下優(yōu)惠政策：自開辦之日起，前三年免交企業(yè)所得稅，%，第7年以后交15%。企業(yè)出口產(chǎn)品的產(chǎn)值達(dá)到當(dāng)年總產(chǎn)值40%以上，經(jīng)稅務(wù)部門核定，減按10%稅率征收所得稅。高新技術(shù)企業(yè)當(dāng)年發(fā)生的技術(shù)開發(fā)費(fèi)比上年實(shí)際增長10%(含10%)以上的，當(dāng)年經(jīng)主管稅務(wù)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，可再按技術(shù)開發(fā)費(fèi)實(shí)際發(fā)生額的50%抵扣當(dāng)年應(yīng)納稅所得額。對(duì)單位和個(gè)人在本市從事技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)開發(fā)業(yè)務(wù)和與之相關(guān)的技術(shù)咨詢、技術(shù)服務(wù)取得的收入，免征營業(yè)稅；對(duì)從事軟件著作權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)和軟件研制開發(fā)業(yè)務(wù)，比照技術(shù)轉(zhuǎn)讓與技術(shù)開發(fā)業(yè)務(wù)免征營業(yè)稅。高新技術(shù)企業(yè)在工資總額增長幅度低于經(jīng)濟(jì)效益增長幅度、職工平均工資增長幅度低于勞動(dòng)生產(chǎn)率增長幅度的，實(shí)際發(fā)放的工資在計(jì)算企業(yè)所得稅應(yīng)納稅所得額時(shí)允許據(jù)實(shí)扣除。這樣利用投資減免政策節(jié)稅，無疑會(huì)給我國高新技術(shù)企業(yè)帶來更廣闊的發(fā)展空間。 利用并購目標(biāo)對(duì)高新技術(shù)企業(yè)進(jìn)行稅收籌劃　 并購類型與納稅主體屬性、納稅環(huán)節(jié)的籌劃　　若選擇同一行業(yè)內(nèi)生產(chǎn)同類商品的企業(yè)作為目標(biāo)企業(yè)，則是橫向并購，可以消除競(jìng)爭(zhēng)、擴(kuò)大市場(chǎng)份額、形成規(guī)模效應(yīng)。從稅收角度看，由于并購后企業(yè)的經(jīng)營行業(yè)不變，橫向并購一般不改變并購企業(yè)的納稅稅種與納稅環(huán)節(jié)。從納稅主體屬性上看，增值稅小規(guī)模納稅人由于并購后規(guī)模的擴(kuò)大，可能變?yōu)橐话慵{稅人?！　∪暨x擇與供應(yīng)商或客戶的合并，則是縱向并購，可以加強(qiáng)各生產(chǎn)環(huán)節(jié)的配合進(jìn)行協(xié)作化生產(chǎn)。對(duì)并購企業(yè)來說，由于原來向供應(yīng)商購貨或向客戶銷貨變成企業(yè)內(nèi)部購銷行為，其流轉(zhuǎn)稅納稅環(huán)節(jié)減少。由于目標(biāo)企業(yè)的產(chǎn)品與并購企業(yè)的產(chǎn)品不同，縱向并購還可能會(huì)改變其納稅主體屬性，增加其納稅稅種與納稅環(huán)節(jié)?！　∧繕?biāo)企業(yè)性質(zhì)與稅收籌劃　　目標(biāo)企業(yè)按其資金來源性質(zhì)可分為外資企業(yè)與內(nèi)資企業(yè)，而我國稅法對(duì)內(nèi)外資企業(yè)的稅收區(qū)別對(duì)待，實(shí)行的稅種、稅率有較大差別。一般來說，外資企業(yè)享有較多的稅收優(yōu)惠。因此，并購企業(yè)在選擇外資企業(yè)作為并購目標(biāo)，可以合理轉(zhuǎn)變?yōu)橥赓Y企業(yè)，從而享受外資企業(yè)的所得稅優(yōu)惠政策，并可免除諸如城建稅、城市土地使用稅、房產(chǎn)稅、車船使用稅等不對(duì)外資企業(yè)征收的稅種?！　∧繕?biāo)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況與稅收籌劃并購企業(yè)若有較高盈利水平，為改變其整體的納稅水平，可選擇一家具有大量?jī)艚?jīng)營虧損的企業(yè)作為并購目標(biāo)。通過盈利與虧損的相互抵銷，實(shí)現(xiàn)企業(yè)所得稅的減免。如果合并納稅中出現(xiàn)虧損，并購企業(yè)還可以實(shí)現(xiàn)虧損的遞延，推遲納稅。　　　目標(biāo)企業(yè)所在地與稅收籌劃　　我國對(duì)在經(jīng)濟(jì)特區(qū)、經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)注冊(cè)經(jīng)營的企業(yè)實(shí)行一系列的所得稅優(yōu)惠政策。并購企業(yè)可選擇能享受到這些優(yōu)惠措施的目標(biāo)企業(yè)作為并購對(duì)象，并購后改變并購后整體企業(yè)的注冊(cè)地，使并購后的納稅主體能取得此類稅收優(yōu)惠。除此之外，在并購過程中，還有以下稅收籌劃策略。（1）、在并購過程中，不需要立刻確認(rèn)其因交換而獲得