證券投資學(xué)1章新教材(編輯修改稿)
2025-06-18 22:52 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 證券募集方式分 公募證券 私募證券 22 2021/6/14 金融學(xué)院 期限性 流動(dòng)性 價(jià)格 波動(dòng)性 風(fēng)險(xiǎn)性 收益性 產(chǎn)權(quán)性 有價(jià)證 券特征 23 （三）有價(jià)證券的特征 2021/6/14 金融學(xué)院 產(chǎn)權(quán)性 指有價(jià)證券總是以合法的形式記載著權(quán)利人的某種財(cái)產(chǎn)權(quán)內(nèi)容，代表著一定的財(cái)產(chǎn)所有權(quán)利。擁有證券就意味著享有對(duì)財(cái)產(chǎn)的占有或使用、收益、處分的權(quán)利。 期限性 主要反映在債券等體現(xiàn)債權(quán)債務(wù)關(guān)系的有價(jià)證券上。股票由于反映的是所有權(quán)關(guān)系，通常不存在期限規(guī)定；但債券均有明確的期限規(guī)定。具有期限性的證券，收益通常較為穩(wěn)定。 24 2021/6/14 金融學(xué)院 收益性 這是證券最基本的特點(diǎn)，指持有證券本身可以獲得一定數(shù)額的收益，這也是投資者轉(zhuǎn)讓資金使用權(quán)理應(yīng)獲得的回報(bào)。有價(jià)證券的收益表現(xiàn)為利息收入、紅利收入和買賣證券的差價(jià)收益。 流動(dòng)性 又稱變現(xiàn)性，指證券持有人可按自己的需要靈活地轉(zhuǎn)讓所持有的證券以換取現(xiàn)金的特性。流動(dòng)性滿足了投資者對(duì)現(xiàn)金的隨機(jī)需求。 25 2021/6/14 金融學(xué)院 風(fēng)險(xiǎn)性 指有價(jià)證券持有者面臨著預(yù)期收益不能實(shí)現(xiàn)，甚至使本金也受到損失的較大可能性。證券有效期長(zhǎng)，和未來(lái)經(jīng)濟(jì)狀況的不確定性必然導(dǎo)致其具有這一特性。 價(jià)格波動(dòng)性 指證券的市場(chǎng)價(jià)格與證券的券面金額往往不能保持一致，且經(jīng)常處于變動(dòng)之中的特性。 26 2021/6/14 金融學(xué)院 二、投資范疇 27 2021/6/14 金融學(xué)院 ? 投資本質(zhì)上是一種 基于獲取未來(lái)收益的目的而提前進(jìn)行的財(cái)富預(yù)付行為 。由于這種投入是將本來(lái)可由投資者自由支配用作現(xiàn)實(shí)消費(fèi)的財(cái)富讓渡給他人，使用于非消費(fèi)用途，并且只有到將來(lái)才能產(chǎn)生行為效益，因而 投資也被看作是對(duì)現(xiàn)實(shí)消費(fèi)的抑制 。 ? 作為一種財(cái)富預(yù)付行為，投資的 最終目的是要實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益，當(dāng)然這種收益理論上還應(yīng)當(dāng)大于預(yù)付財(cái)富 ，即能夠給行為主體帶來(lái)增值收益。 28 2021/6/14 金融學(xué)院 ? 投資收益最終目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的途徑或方式，可以概括為形成一定形式的資產(chǎn)并加以運(yùn)用。資產(chǎn)可以有不同的形式，大致分為 實(shí)物資產(chǎn) 和 金融資產(chǎn) 兩類。 ? 資產(chǎn)的形成只是投資的階段性成果而非歸宿， —— 完整的一次投資循環(huán)是以預(yù)付資本實(shí)現(xiàn)回流為標(biāo)志的 ；而要最終獲得投資收益，投資者還必須充分地運(yùn)用已形成的資產(chǎn)。 29 2021/6/14 金融學(xué)院 （二）證券投資 證券投資是指圍繞形成證券形態(tài)的金融資產(chǎn)投入貨幣資金，并通過持有和運(yùn)用這種資產(chǎn)獲取增值收益的行為。具體地表現(xiàn)為在證券市場(chǎng)上買賣或持有有價(jià)證券的活動(dòng)。 30 2021/6/14 金融學(xué)院 主要的 投資類型 長(zhǎng)線投資 短線投資 靈活投資 控股投資 31 2021/6/14 金融學(xué)院 ? 長(zhǎng)線投資 ： 買入某種或若干種證券后長(zhǎng)期持有，以獲取股息、債券利息或其他分配收益為目的的投資方式。 ? 短線投資 ： 不考慮證券收益分配，只在證券市場(chǎng)上頻繁地進(jìn)行證券的買進(jìn)與賣出，僅以尋機(jī)賺取買賣差價(jià)為唯一目的的投資方式。這種行為也稱投機(jī)。 32 2021/6/14 金融學(xué)院 ? 靈活投資 : 即兼做長(zhǎng)、短線投資，既可以取得分配收益為獲利途徑，也可以隨時(shí)根據(jù)發(fā)行主體的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、收益分配情況及證券的市場(chǎng)價(jià)格動(dòng)態(tài)改變自己的投資策略，以獲取差價(jià)收益的投資方式。 ? 控股投資 : 一種比較特殊的投資類型。它是指大規(guī)模買進(jìn)某公司股票，成為其最大或主要股東，以便不同程度地控制該公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策的投資方式。 33
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