【文章內(nèi)容簡介】 的對象是委托合同中的標的物，即交易雙方權利和義務指向的對象，或交易對象或委托的事項。 ?證券經(jīng)紀業(yè)務的對象是證券交易中的委托事項，即買賣某一特定價格的證券，嚴格地說是特定價格和數(shù)量的特定證券。 證券經(jīng)紀業(yè)務可為行為： 證券買賣開戶管理 （包括證券賬戶與資金賬戶） 證券買賣委托管理 證券買賣委托執(zhí)行管理 證券經(jīng)紀業(yè)務的禁止行為： 禁止信用交易 禁止無效委托 禁止不當引誘 其他相關規(guī)定 （二）證券經(jīng)紀業(yè)務特點 業(yè)務對象的廣泛性、價格多變性 證券經(jīng)紀商的中介性 客戶指令的權威性 客戶資料的保密性 七、證券交易費用 （以滬市 A股為例） （一） 開戶費（個人 50元，機構 500元） （二） 傭金：證券經(jīng)紀傭金 （不超過成交金額的 %，起點 5元） （三） 過戶登記費（ 成交面額的 %，起點1元） （四） 印花稅（ 成交金額的 %） 傭金制度分為： 單一固定傭金制、分級固定傭金制、浮動傭金制 證券自營業(yè)務 ? 證券自營業(yè)務是證券商在證券二級市場上開展的一項重要業(yè)務，指證券商用自主支配資金或證券直接參與證券交易活動，并承擔交易風險的業(yè)務形式。 ? 主要包括 證券商的自營交易業(yè)務 和 做市商業(yè)務 兩種形式，都是為了從價格變動中（投機）或從相對價值差異中獲利（套利）而持有金融工具或頭寸的行為。 ? 證券商的自營業(yè)務和經(jīng)紀業(yè)務是由不同部門負責，且部門間設有防火墻，采取絕對分開的原則，證券商在從事自營業(yè)務時必須遵守一定的規(guī)則。 一、證券自營交易業(yè)務 ? 證券自營業(yè)務的含義 ? 又稱自營買賣業(yè)務，指綜合類證券公司以自有資本和依法籌集的資金，以自己的名義開設的證券賬戶買賣有價證券，目的是獲取盈利的行為。 ? 含義的理解： （ 1）自營業(yè)務是綜合類證券公司的一種以盈利為目的，為自己買賣證券，通過買賣差價獲利的經(jīng)營行為；（ 2）從事自營業(yè)務時，證券公司必須首先擁有資金或證券；（ 3）自營業(yè)務買賣的對象有上市證券（如在交易所掛牌交易的 A股、基金、認股權證、國債、公司或企業(yè)債券），也有非上市證券。 ? 從事證券自營業(yè)務的證券商（ 證券自營商 ）分為： ? 從事投資業(yè)務的 投機商 ，從證券價格變化中謀利； ? 從事套利業(yè)務的 套利商 ，從相關價值錯位中套取利潤； ? 從事風險套利活動的 風險套利商 ，主要從事股票市場上的并購活動或公司破產(chǎn)重組等其他形式重組活動，并從中套利。 ? 證券自營買賣與代理買賣都是證券商的業(yè)務活動，兩者在很大程度上是一致的，但又存在一定區(qū)別。 ? 自營買賣具有的特點： ? 決策的自主性； ? 投資的收益性； ? 交易的風險性（風險與收益是相對應的）。 ? 證券自營業(yè)務的范圍 （即證券商從事以證券資產(chǎn)為對象的買賣范圍）： ? 上市證券的買賣（是自營業(yè)務買賣的主要方面，具有交易量大、流動性強等特點） ? 承銷業(yè)務中的自營買賣 ? 柜臺自營買賣（主要交易非上市證券，包括上市公司法人股、非上市公司的股權證、兼并收購中的自營買賣業(yè)務） ? 證券自營業(yè)務的管理： ? （一）自營業(yè)務資格 ? （二）自營業(yè)務的禁止行為 ? （一）自營業(yè)務資格 ? 根據(jù)我國 《 證券法 》 的有關規(guī)定，證券公司分為綜合類證券公司和經(jīng)紀類證券公司，并由證券監(jiān)督管理機構按分類頒發(fā)業(yè)務許可證。 ? 在我國，只有綜合類證券公司才能從事證券經(jīng)紀、自營買賣、承銷、證券投資咨詢（含財務顧問）、受托投資管理及中國證監(jiān)會批準的其他業(yè)務，而經(jīng)紀類證券公司只允許專門從事證券的代理買賣、代理證券的還本付息與分紅派息、證券代保管與鑒證、代理登記開戶等證券經(jīng)紀類業(yè)務。 ? （二）自營業(yè)務的禁止行為 ? 內(nèi)幕交易行為 ——指掌握證券交易內(nèi)幕信息的人員利用內(nèi)幕信息進行交易的行為。 ? 內(nèi)幕人員包括 （ 1）由于持有發(fā)行人的證券或在發(fā)行人、與發(fā)行人有密切聯(lián)系的公司中擔任董事、監(jiān)事、高級管理人員；（ 2）具有會員地位、管理地位、監(jiān)督地位和職業(yè)地位（如中介機構、結算機構、服務機構）；（ 3）作為雇員、專業(yè)顧問履行職務者。 ? 內(nèi)幕信息指在證券交易中涉及公司經(jīng)營、財務或對該公司證券的市價有重大影響而尚未公開的信息。 ? 包括 （ 1）重大合同的訂立、重大投資行為的決定、經(jīng)營范圍的重大變化、外部環(huán)境重大變化等經(jīng)營情況變化；（ 2）公司董事長、發(fā)行人 1/3以上董事或經(jīng)理發(fā)生變動等重大人事變動；（ 3）重大虧損、重大債務的違約、重大訴訟、重大賠償、重大債務擔保的變更等債務情況變化；（ 4）公司配股、增資減資、收購合并、分立、持有 5％以上股東的持股情況等股權結構變化與公司解散及申請破產(chǎn)的決定。 ? 內(nèi)幕交易包括： ? （ 1）內(nèi)幕人員利用內(nèi)幕信息買賣證券或根據(jù)內(nèi)幕信息建議他人買賣證券； ? （ 2）內(nèi)幕人員向他人透露內(nèi)幕信息，使他人利用內(nèi)幕信息進行內(nèi)幕交易； ? （ 3）非內(nèi)幕人員通過不正當手段或其他途徑獲得內(nèi)幕信息，并根據(jù)內(nèi)幕信息買賣證券或建議他人買賣證券。 ? 操縱市場行為 ——指證券公司利用其資金、信息等優(yōu)勢，或濫用職權操縱市場，影響證券市場價格；制造市場假象，誘導或致使投資者在不了解事實真相的情況下作出證券投資決定，擾亂證券市場秩序，以達到獲利或減少損失的目的的行為。 ? 包括：（ 1）以明示或默示的方式，約定與其他證券投資者在某一時間內(nèi)共同買進或賣出某一證券或幾種證券；（ 2）以自己不同的賬戶或與其他投資者串通在相同時間內(nèi)進行價格和數(shù)量相近方向相反的交易；（ 3）在一段時間內(nèi)，頻繁且大量地連續(xù)買賣某種或某類證券并導致市場價格異常波動；（ 4）有關法規(guī)規(guī)定的其他操縱行為，如用散布謠言等手段影響證券發(fā)行、交易。 ? 虛假陳述行為 ——指證券交易中，證券公司對證券交易及其相關活動的事實、性質(zhì)、前景、法律等事項作出不實、嚴重誤導或含有重大遺漏的虛假陳述或誘導，致使投資者在不了解事實真相的情況下作出證券投資決定。 ? 欺詐客戶行為 ——指證券經(jīng)營機構及其從業(yè)人員以隱瞞事實真相，捏造事實等手段，違反國家規(guī)定，違背客戶真實意志，損害客戶的行為。 ? 其他禁止性行為：假借他人名義進行自營買賣；委托其他證券公司代為買賣；當上市公司或其關聯(lián)公司持有證券公司 10％以上的股份時，該證券公司不得自營買賣該上市公司股票；將自營賬戶借給他人使用；將自營業(yè)務與代理業(yè)務混合操作；證券公司辦理自營業(yè)務應將買進或賣出證券逐筆交由證交所指定的登記結算公司辦理交割，不得以當日賣出或買進的同種證券抵充。 二、證券做市商業(yè)務 ? 證券做市商 指運用自己的賬戶從事證券買賣，通過不斷的買賣報價，維持證券價格的穩(wěn)定性和市場的流動性，并從買賣報價的差額中獲利的金融服務機構。 ? 做市商對他做市的證券不斷向公眾交易者報出買賣價格，并在所報價格上接受公眾買賣要求，為投資者承擔某一個證券的買進和賣出，做市商通過買賣報價的適當差額來補償所提供服務的成本費用，并獲得相應利潤。 ? 做市商同經(jīng)紀商相比，不依靠傭金收入，而是靠買賣差價賺取收入； ? 做市商與同樣靠買賣差價賺取收入的自營商相比也有不同： （ 1）做市商從事交易的主要動機是創(chuàng)造市場并從中獲利，而自營商持有證券頭寸是期望從價格水平變動中獲利；（ 2）做市商通常在買賣報價所限定的狹窄范圍內(nèi)從