證券投資學導論(編輯修改稿)
2024-09-25 16:04 本頁面
【文章內容簡介】 股東大會是股份公司的最高權力機關，也是股東行使自己 權力的重要途徑。 董事會和監(jiān)視會是由股東大會選舉產生的兩個常設機構， 代表全體股東行使管理權。前者是公司的法定代表和決策者， 后者負責對公司業(yè)務執(zhí)行機構的檢查和監(jiān)督。 公司的日常經營則通過由董事會推薦雇用的總經理和其他 管理人員進行。 （六）股份公司按照嚴格的法律要求和公司的章程設立， 生產經營受到社會監(jiān)督，實行公開財務制度。 股份公司是現(xiàn)代經濟所采用的最為普遍的企業(yè)組織形式 是股份制的核心，是現(xiàn)代企業(yè)制度的典型。 第二節(jié) 股票概述 一、股票的概念 股票是由股份有限公司發(fā)行的，用以證明投資者的股東身份和權益，比據(jù)以獲得股息和紅利的可轉讓憑證。 股票一經發(fā)行，其購買者和持有者即成為發(fā)行公司的股東。股票表明的首先是股份公司資本所有權人的身份。他有權分享 公司的利益，同時也要分擔公司的責任和經營風險。 股票可以做為買賣對象和抵押品，主要的、長期的信用工具。但是，股票只是代表股份資本所有權的證書，它本身沒有 任何價值，不是真實的資本，而是一種獨立于實際資本之外的 虛擬資本。 股票一經認購，持有者不得以任何理由要求退本還股，只可以拿到證券市場上去轉讓、出售。 、 第三章 債券 第一節(jié)債券概述 一．債券的概念和特征 債券是一種有價證券，是社會各 類經濟主體為籌措資金而向債券投資者出具的、承諾按一定利率定期支付利息，并到期償還本金的債權債務憑證。 作為一種債權債務憑證，包含以下基本要素： 1．債券的票面金額。票面金額的不同，對債券的發(fā)行成本、發(fā)行數(shù)額和持有者的分布，具有不同的影響。票面金額較小，因為有利于小額投資者購買，從而有利于債券發(fā)行，但可能增加發(fā)行費用，加大發(fā)行工作量。 票面金額較大，則會降低發(fā)行費用，減輕工作量，但可能減少發(fā)行量。 2． 債券的價格。發(fā)行者出于種種考慮或由于市場供求關系的影響，也可能折價發(fā)行或溢價發(fā)行。 折價發(fā)行獲溢價發(fā)行，都是債券實際價格對債券票面價格一定程度的背離。債券一旦進入證券交易市場，其交易價格常常與其票面價格是不一致的。 3．債券的利率。是債券持有人每年獲取的利息與債券票面價值的比率。債券利率的高低，主要受銀行利率、發(fā)行者的資信級別、償還期限、利率計算方式和資本市場資金供求關系等因素的影響。 4．債券的償還期限。是從債券發(fā)行日起到本息償清之日止的時間。債券償還期限的確定主要受發(fā)行者今后可調配的資金規(guī)模、未來市場利率的發(fā)展趨勢、證券交易市場的發(fā)達程度、投資者的投資意向、心理狀態(tài)和 行為偏好等因素的影響。 債券的償還期限，一般分為短期、中期和長期。償還期限在一年以上的為短期，一年以上、十年以下的為中期，十年以上的為長期。 5．發(fā)行主體的名稱、發(fā)行時間、債券類別以及批準單位和批準文號。 債券的特征： 1．償還性。即必須規(guī)定債券的償還期限，債務人必須如期向債權人支付利息，償還本金。 2．收益性。它表現(xiàn)在兩個方面：一是投資者根據(jù)固定利率，可取得穩(wěn) 定的、一般高于銀行存款利率的利息收入 。二是在證券市場上通過賤買貴買獲得差價收入 ﹝ 交易性收入 ﹞ 。 3．流動性。即變現(xiàn)力，指的是在償還期屆滿前能在市場上通過轉讓 變現(xiàn)為金貨幣，以滿足投資者對即時貨幣的需求；或到銀行等金融機構進行抵押，以取得相應數(shù)額的抵押貸款。 4．安全性。債券與其他有價證券相比，投資風險較小。這主要是是因為： 債券利率在發(fā)行時就已固定，不受市場利率變動的影響：債券本息的償還和支付由法律保障，有相應的單位作擔保；法律對發(fā)行人條件有嚴格規(guī)定，而且發(fā)行量也有相應的限制。 債券的償還性、收益性、流動性和安全性之間有相逆性關系，一般情況下很難同時兼顧。 安全性高、風險小、流動性強的債券，投資者必然積極購買，這樣，該種債券的價格必然上漲，收益率也就較低。反之，安全性差、風險較大、流動性差的債券，通常價格相對較低，收益率也就較高。 對投資者來說，可以根據(jù)自己的投資目的、財務狀況和對市場的分析預測，確定自己購買債券的取舍。
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