證券投資學(xué)--第四章證券投資基本分析(編輯修改稿)
2025-05-27 12:02 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 即利率下降，證券價(jià)格有上升趨勢(shì)；利率上升，則證券價(jià)格有下降趨勢(shì)。 ? 利率對(duì)股票價(jià)格的影響主要表現(xiàn)為：一方面，利率水平的變動(dòng)直接影響到企業(yè)的融資成本，從而影響到股價(jià)。另一方面，利率的降低，使從事股票投資者能夠以低利率借到所需資金，增大了股票需求，也會(huì)造成股票價(jià)格上升；利率提高，股票投機(jī)需求減少，股票價(jià)格則下降。第三方面，利率還影響投資者所要求的投資收益率，即折現(xiàn)率。利率高，折現(xiàn)率就低，從而股價(jià)降低；利率低，折現(xiàn)率就高，從而股價(jià)上升． 五、匯率 ? 匯率對(duì)服票價(jià)格的影響主要表現(xiàn)為兩個(gè)方面：一是對(duì)那些要從事進(jìn)出口貿(mào)易的股份公司而言，匯率的變化會(huì)直接影響這些公司的盈利狀況，進(jìn)而影響其股票價(jià)格；二是匯率的變化會(huì)導(dǎo)致資本的國(guó)際移動(dòng)，進(jìn)而影響股市。 ? 匯率的變動(dòng)對(duì)債券市場(chǎng)行情的影響也很大。當(dāng)某種外匯升值時(shí)，就會(huì)吸引投資者購(gòu)買(mǎi)以該種外匯標(biāo)值的債券，債券價(jià)格上漲；反之，當(dāng)某種外匯貶值時(shí)，投資者紛紛拋出以該種外匯標(biāo)值的債券，債券價(jià)格就會(huì)下跌。 六、財(cái)政政策 ?作為實(shí)現(xiàn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)宏觀政策目標(biāo)的主要手段之一，財(cái)政政策對(duì)證券市場(chǎng)的運(yùn)行有著巨大的影響，財(cái)政政策分為：松的財(cái)政政策、緊的財(cái)政政策和中性財(cái)政政策?？偟膩?lái)看，緊的財(cái)政政策將使得過(guò)熱的經(jīng)濟(jì)受到控制，證券市場(chǎng)也將走弱；而松的財(cái)政政策將刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，證券市場(chǎng)會(huì)走強(qiáng)。 ? 財(cái)政政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響是多方面的，其中財(cái)政收支狀況和稅收調(diào)節(jié)政策所產(chǎn)生的影響最為重要。 七、貨幣政策 ? 貨幣政策也是國(guó)民經(jīng)濟(jì)宏觀調(diào)節(jié)的主要手段之一。與財(cái)政政策的不同之處是，它的調(diào)節(jié)彈性較大，政策的實(shí)施見(jiàn)效較快，并且具有抵銷(xiāo)財(cái)政政策效應(yīng)的作用。從證券投資的角度看，它是一個(gè)直接影響證券市場(chǎng)行情的變
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