宏觀審慎監(jiān)管下我國貨幣政策運行現(xiàn)狀分析(編輯修改稿)
2025-06-16 02:28 本頁面
【文章內容簡介】 貨幣政策現(xiàn)狀 （一）我國當前的貨幣政策 2021年次貸危機后 ,為抑制國內經濟的下滑 ,維護 國內金融體系的穩(wěn)定 ,我國開始實施適 度 寬松的貨幣政策 ,抑制物價水平的不斷上漲 ,努力維持國內經濟在 一 個較為平穩(wěn)的水平 上 加速發(fā)展。 從 2021年以來，我國已經連續(xù)執(zhí)行了 3年穩(wěn)健的貨幣政策。 2021年 12月 11日央行發(fā)布的數(shù)據顯示， 2021年 11月末，廣義貨幣 M2余額 ，同比增長 ％，M2/GDP為 208%； 2021年前 11個月社會融資規(guī)模達到，同比多 。由此可見，國內金融市場的流動性相當充足，貨幣政策實際執(zhí)行比較寬松。 （二）我國當前貨幣政策面臨的挑戰(zhàn) 美國貨幣 政策的挑戰(zhàn) 2021年 12月美聯(lián)儲在舉行貨幣政策會議后宣布，從 2021年起將月度資產購買規(guī)?？s減 100億美元。 2021年 1月 10日，美國勞工部公布的數(shù)據顯示，去年 12月份美國非農部門新增就業(yè)崗位 ，顯著低于市場預期的 20萬個。這引發(fā)市場猜測，美聯(lián)儲可能會放慢退出量化寬松的步伐。部分國內人士擔心熱錢回流美國導致國內錢荒，但中美利差較大，即使美國啟動退出量化寬松，我國資本流出的壓力總體不大。 日本貨幣 政策的挑戰(zhàn) 2021年，“狂人”安倍晉三推行寬松貨幣政策，讓日元大幅貶值、股市大漲、經濟增速一度扭轉衰退窘境。2021年 1月 1日，日本央行行長黑田東彥在展望 2021年時表示，日本央行將繼續(xù)推行大規(guī)模貨幣寬松政策。日本央行在去年 12月議息會議中選擇維持利率在 0～ %不變 ,承諾以每年 60萬～ 70萬億日元的規(guī)模擴大基礎貨幣投放量。如此貨幣政策必然導致資本外溢，沖擊鄰國金融市場 。 歐洲貨幣 政策的挑戰(zhàn) 歐洲央行維持 2021年 1月再融資利率 %，直接貨幣交易（ OMT）留作備用。若經濟情況惡化或貨幣市場流動性緊張 ,歐洲央行將使用任何可用的工具（包括存款負利率）實施其貨幣政策。歐洲央行的貨幣政策將加劇全球流動性泛濫。 我國政府性債務的挑戰(zhàn) 國家審計署公告，截至 2021年 6月底，全國各級政府負有償還責任的債務 元，負有擔保責任的債務 ，可能承擔一定救助責任的債務 元， 3項簡單加總可得 。 2021年，全國 GDP為 ，政府債務占GDP的比率為 %，接近國際通常使用的 60%的負
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