美國(guó)社保基金分類監(jiān)管法律體系對(duì)中國(guó)的啟示(編輯修改稿)
2024-10-10 20:38 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 ed Benefit Plan）和繳費(fèi)確定型計(jì)劃（ Defined Contribution Plan）兩種。 20世紀(jì) 80年代以前企業(yè)退休金計(jì)劃以待遇確定型計(jì)劃模式為主，此后繳費(fèi)確定型計(jì)劃發(fā)展極為迅速，無(wú)論從計(jì)劃數(shù)量上還是從擁有資產(chǎn)上都開始 超過(guò)待遇確定型計(jì)劃。根據(jù)美國(guó)雇員福利研究所 (Employee Benefit Research Institute)的《退休金投資報(bào)告》，到 2020年底，待遇確定型計(jì)劃總資產(chǎn)為 18930億美元，其中股票 9000億美元，債券億美元 4230億美元，現(xiàn)金及其等價(jià)物 1870億美元，其它資產(chǎn) 3830億美元。繳費(fèi)確定型計(jì)劃擁有退休資產(chǎn)為 21780億美元，其中股票 7390億美元，債券億美元 2290億美元，現(xiàn)金及其等價(jià)物 1310億美元，其它資產(chǎn) 10800億美元 [6]。 在雇主發(fā)起的退休金計(jì)劃中， 401（ k）計(jì)劃是目前美國(guó)最為廣泛的養(yǎng)老金計(jì)劃之一，是一種現(xiàn)金或者延期支付報(bào)酬的安排（ cash or deferred arrangement）。 401(k)計(jì)劃名稱來(lái)自20世紀(jì) 80年代《國(guó)內(nèi)稅收法案》第 401(k)節(jié)，它允許員工將一部分稅前工資存入一個(gè)儲(chǔ)蓄計(jì)劃，積累至退休后使用。按照該規(guī)定，只要有 5個(gè)以上的雇員參與，就可以成立一個(gè) 401(k)計(jì)劃。通 常雇員會(huì)授權(quán)雇主將工資的部分或全部轉(zhuǎn)入該賬戶，雇員最高可將工資額的 15%投入該賬戶，但年存入額不得超過(guò) 15000美元。除了個(gè)別情形， 401(k)計(jì)劃成員在 前不能提取這筆款項(xiàng)，否則不但要照章納稅，而且還要繳納 10%的罰金。由于具有多項(xiàng)優(yōu)點(diǎn)，近年來(lái)該計(jì)劃已被越來(lái)越多的雇主采用，成為橫跨保險(xiǎn)、儲(chǔ)蓄、投資、貸款業(yè)務(wù)的一種創(chuàng)新金融產(chǎn)品。計(jì)劃的參加者有兩種選擇：一是直接接受雇主付給的現(xiàn)金報(bào)酬；二是雇主把這部分現(xiàn)金直接以稅前繳費(fèi)形式存入其利潤(rùn)分享或者股票紅利計(jì)劃的賬戶中?！豆蛦T退休收入保障法》和《國(guó)內(nèi)稅收法》 都沒有要求雇主必須為 401（ k）計(jì)劃的參與者繳費(fèi)，但大部分的雇主都主動(dòng)為其雇員對(duì)等繳費(fèi)，以鼓勵(lì)雇員為其將來(lái)進(jìn)行退休儲(chǔ)蓄。這也是鼓勵(lì)低薪雇員踴躍參加 401（ k）計(jì)劃，并增加其稅前繳費(fèi)的一個(gè)有效方法。由于高薪職員比低薪者更有可能向 401（ k）計(jì)劃進(jìn)行稅前繳費(fèi)，美國(guó)稅收法中關(guān)于 401（ k）計(jì)劃的每個(gè)參加者稅前繳費(fèi)不能超過(guò)一個(gè)固定數(shù)字，公布的數(shù)字會(huì)按期進(jìn)行與生活費(fèi)用掛鉤的調(diào)整，例如 2020年的年度繳費(fèi)額限制為 10500美元。 在美國(guó)，通常個(gè)人在進(jìn)行投資時(shí)，散戶金融服務(wù)商會(huì)強(qiáng)制要求最低投資額（如 1000美元）。而在 401(k)計(jì)劃中，個(gè)人可獲得不受“最低投資起點(diǎn)”限制的優(yōu)惠，并且可選擇將個(gè)人賬戶中的資金投資于專業(yè)化管理的基金。為避免不必要的提前取款，許多計(jì)劃設(shè)計(jì)了貸款條款，以解決雇員緊急用款的需要，此時(shí)個(gè)人賬戶貸款不需要交納稅款和罰金，可通過(guò)扣減薪金的方式償還貸款本息。雖然 401（ k）計(jì)劃在 20 世紀(jì) 90年代才開始大規(guī)模推廣實(shí)施，由于它為投資基金在退休養(yǎng)老金市場(chǎng)擴(kuò)展份額提供了難得的機(jī)會(huì)，成為居民進(jìn)行基金投資、自我保障未來(lái)的重要渠道。例如，前述加州公務(wù)員退休基金（ CalPERS）的參與者就可以通過(guò) 401（ k）計(jì)劃進(jìn)行供款 [7]。 403（ b）計(jì)劃的運(yùn)作與稅收待遇和 401（ k）計(jì)劃十分相似，但又不完全相同。首先，只有免所得稅的組織或機(jī)構(gòu)如政府部門、教育或慈善團(tuán)體、部分非政府組織（ NGO）才有資格主辦或資助 403（ b）計(jì)劃，其投資方式和 401（ k）不完全相同，只限于購(gòu)買年金或共同基金。同 401（ k）計(jì)劃一樣，參加 403（ b）計(jì)劃的雇員將其年薪的一部 分通過(guò)納入雇主的 403（ b）計(jì)劃，其繳納的金額從當(dāng)期應(yīng)稅收入中扣除而達(dá)到減稅的目的。到 2020年年底，各類私人養(yǎng)老金總資產(chǎn)達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的 ，相當(dāng)于當(dāng)年美國(guó) GDP的 1/3以上，超過(guò)了聯(lián)邦社?；鹳Y產(chǎn) 2倍。其中投資股票 ，共同基金 ，信用市場(chǎng)，組合資產(chǎn) ，美國(guó)政府債券 [8]。 私營(yíng)養(yǎng)老保險(xiǎn)計(jì)劃的監(jiān)管和保障機(jī)制 盡管美國(guó)很多人看來(lái) 401（ k）計(jì)劃是最佳的養(yǎng)老金投資方式，但由于許多雇員因得到股權(quán)（或期權(quán)）鼓勵(lì)而直接持有本公司的股票，一旦其服務(wù)的企業(yè)出現(xiàn)問(wèn)題，雇員很可能陷入養(yǎng)老積蓄與工作一起丟掉的困境?？紤]到這些風(fēng)險(xiǎn)，美國(guó)國(guó)會(huì)于 1974年通過(guò)《雇員退休收入保障法案》，嚴(yán)格禁止企業(yè)設(shè)立非基金式的養(yǎng)老計(jì)劃，同時(shí)設(shè)立了政府直接管理的“聯(lián)邦養(yǎng)老金保障公司”（ The Pension Benefit Guaranty Corporation，簡(jiǎn)稱 PBGC） ，用于保障雇員退休后因原工作單位的待遇確定型養(yǎng)老金計(jì)劃失敗而獲得退休金保障。《雇員退休收入保障法案》規(guī)定對(duì)于那些積累不足的私營(yíng)養(yǎng)老金計(jì)劃，聯(lián)邦政府養(yǎng)老金保障公司要收取較高的保險(xiǎn)費(fèi)，以防止這些企業(yè)出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)。 20世紀(jì) 80年代一些企業(yè)終止了養(yǎng)老保險(xiǎn)計(jì)劃并將基金的結(jié)余劃歸自己所有，美國(guó)政府對(duì)這些企業(yè)進(jìn)行稅收懲罰以抑制類似的行為?！豆蛦T退休收入保障法案》賦予聯(lián)邦養(yǎng)老金保障公司對(duì)任何機(jī)構(gòu)或者個(gè)人在待遇確定型養(yǎng)老金計(jì)劃終止時(shí)是否違反該法的調(diào)查和稽查權(quán)力，并可以酌情就相關(guān)違法行為提起民事訴訟。 由于不同的企業(yè)有不同的養(yǎng) 老金計(jì)劃，根據(jù) PBGC的 2020年年報(bào)，到 2020
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