美國社?；鸱诸惐O(jiān)管法律體系對中國的啟示(參考版)
2025-08-31 20:38本頁面
【正文】 該報(bào)告共192頁，從美國加州公務(wù)員退休基金官方網(wǎng)站下載： [5] 數(shù)據(jù)來源： EBRI Databook on Employee Benefits, 4th Edition, 2020. 詳見 Employee Benefit Research Institute 的官方網(wǎng)站： [6] 同上。 [3] 同上。 注釋： [1] 詳見美國社會(huì)保障署的官方網(wǎng)站： [2] 詳細(xì)內(nèi)容參見 2020年 5月 1日 OASDI理事會(huì)向美國第 109屆國會(huì)眾議院所做的 2020年度報(bào)告。在“堵”社?；疬`規(guī)投資的同時(shí)，還要有“疏”，從國家長期戰(zhàn)略的高度來為社保基金增加合法投資渠道，具體的措施就是借鑒美國專門為聯(lián)邦社保基金發(fā)行特種國債的做法，為中國年輕的社保基金發(fā)行利率、期限都最優(yōu)惠的國債，以國家信用來保障社保基金投資的安全、高效。因此，獨(dú)立的社保基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)或部門，應(yīng)定期主動(dòng)向社會(huì)公眾公布資金的籌集和運(yùn)用情況，充分發(fā)揮社會(huì)公眾和新聞媒體對養(yǎng)老保險(xiǎn)基金管理的監(jiān)督作用。這樣做可以增強(qiáng)社保基金管理的透明度，強(qiáng)化社會(huì)監(jiān)督 。按照規(guī)定，各級(jí)勞動(dòng)保障部門實(shí)際上承擔(dān)了社?；鸬墓芾砗捅O(jiān)督的雙重職能，這就使得社?；鸬谋O(jiān)管變成了勞動(dòng)保障部門的“自我監(jiān)管”。 建立獨(dú)立的社?；鸨O(jiān)管部門 美國對不同類型的社保基金實(shí)行分類監(jiān)管，監(jiān)管部門相對獨(dú)立。在實(shí)踐中要隨時(shí)準(zhǔn)備一定數(shù)量的現(xiàn)金或活期存款，以保證及時(shí)、足額地給付各項(xiàng)社?；?。同時(shí)，社?；鸱e累過程中由于受益人可能面臨的替代率和通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，也要求社?；鹜顿Y必須考慮收益性的原則。作為“養(yǎng)命錢”的社保基金以安全性作為第一位的投資原則，意味著其投資行為應(yīng)當(dāng)具有以下特征：必須強(qiáng)制性地投資一定比例的高安全等級(jí)的固定收益證券如國債等；對于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)應(yīng)分散投資以降低風(fēng)險(xiǎn)；在投資組合中控制風(fēng)險(xiǎn)度較高的金融工具投資的比例。 按照安全性、收益性、流動(dòng)性的順序來進(jìn)行監(jiān)管 社保基金的社會(huì) 保障功能決定了其投資原則的排列順序是：安全性、收益性、流動(dòng)性，即在保證基金安全的基礎(chǔ)上提高基金的收益率，同時(shí)保證其流動(dòng)性需要。對于第二支柱企業(yè)年金在初始階段的監(jiān)管應(yīng)該貫徹?cái)?shù)量限制規(guī)則，將來逐步向謹(jǐn)慎人規(guī)則過渡。中國的社?；鹱鳛椤梆B(yǎng)命錢”，其監(jiān)管的目標(biāo)就是為了保障我們社?；饏⑴c人和受益人的未來，監(jiān)管立法過程中必須始終遵循這一原則。借鑒美國社?；鸱诸惐O(jiān)管的法律體系，對我國的社?；鸨O(jiān)管立法可以有如下幾點(diǎn)啟示： 確保社保基金參與人和受益人根本利益的立法原則 社?；鸨O(jiān)管立法首先必須貫徹以社會(huì)保障對象和受益人根本利益為唯一目的的原則。社?；鸨O(jiān)管立法的滯后直接影響社?；鸬耐该骰潭?，也直接影響到社保基金的充實(shí)壯大。行政監(jiān)管可能會(huì)受到官僚主義、權(quán)力尋租等影響而失靈，且容易忽略和抑制其他監(jiān)督資源的開發(fā)和利用。 中國市場經(jīng)濟(jì)條件下的社會(huì)保障制度建立和社?；鸬幕I集只有 20多年的時(shí)間。這些問題表明：我國社?；鹈媾R的最大問 題就是監(jiān)管不力，盡管中央三令五申，但一些地方仍把社?；甬?dāng)作自己的“小金庫”和挪用渠道，在社?；鸬睦U、支、管等環(huán)節(jié)均存在比較嚴(yán)重的弄虛作假和欺詐現(xiàn)象。 三、對中國的啟示 2020年是中國社保基金監(jiān)管暴露問題集中的一年?！秳诠しā穼鸸芾砣耸欠穹稀爸?jǐn)慎人”監(jiān)管原則、是否將計(jì)劃資 產(chǎn)置于一個(gè)獨(dú)立的信托之中、公開批露和報(bào)告是否符合法律要求進(jìn)行監(jiān)管，《證券交易法》、《投資公司法》、《投資顧問法》等也分別從不同方面對私營養(yǎng)老金的投資行為進(jìn)行監(jiān)管，確保了私營養(yǎng)老金的健康發(fā)展。同時(shí)，法律對私營養(yǎng)老金計(jì)劃的監(jiān)管主要局限在稅收安排上，由于雇員個(gè)人對自己的賬戶有最終決定權(quán)，法律又限制了退休之前的支取，無論是雇員個(gè)人或者基金管理公司，都避免了短期行為，私營養(yǎng)老 金的投資基本上都是理性的長期投資，成為資本市場的中堅(jiān)力量，同時(shí)也享受經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來的成果。這個(gè)決定使得美聯(lián)航養(yǎng)老金缺口的 66億美元全部轉(zhuǎn)嫁給了聯(lián)邦養(yǎng)老金保障公司來承擔(dān)，這是自從美國政府開始 對私營養(yǎng)老金進(jìn)行保障 30多年以來最大的一筆政府為企業(yè)“買單”的實(shí)例。 企業(yè)養(yǎng)老金風(fēng)險(xiǎn)最新的典型例子就是美聯(lián)航。另外一類是對于兩個(gè)或者兩個(gè)以上雇主通過集體談判和工會(huì)組織達(dá)成的養(yǎng)老金計(jì)劃，比如卡車司機(jī)、食品零售、采礦、服裝等行業(yè)的工會(huì)組織，由于是集體談判的結(jié)果，涉及面比較廣泛，風(fēng)險(xiǎn)相對單一雇主更低一些，每個(gè)參與者只需要繳納 /年的保險(xiǎn)金，不再需要按照計(jì)劃總額另行繳納保險(xiǎn)費(fèi)用。 PBGC雖然是政府機(jī)構(gòu)，卻并未得到政府的資助，其收入來源分為兩類：一類是對于那些單一雇主的養(yǎng)老金計(jì)劃，每個(gè)參與者需要繳納 19美元 /年的保險(xiǎn)金，同時(shí)還需要繳納該計(jì)劃總額 9‰的保險(xiǎn)費(fèi)用。目前已經(jīng)有 3,520個(gè)養(yǎng)老金計(jì)劃因各種因素雇主無力自行承擔(dān)原先的承諾而由聯(lián)邦養(yǎng)老金保障公司承擔(dān)，涉及雇員數(shù)約 萬?！豆蛦T退休收入保障法案》賦予聯(lián)邦養(yǎng)老金保障公司對任何機(jī)構(gòu)或者個(gè)人在待遇確定型養(yǎng)老金計(jì)劃終止時(shí)是否違反該法的調(diào)查和稽查權(quán)力，并可以酌情就相關(guān)違法行為提起民事訴訟?！豆蛦T退休收入保障法案》規(guī)定對于那些積累不足的私營養(yǎng)老金計(jì)劃，聯(lián)邦政府養(yǎng)老金保障公司要收取較高的保險(xiǎn)費(fèi)，以防止這些企業(yè)出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)。 私
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