美國(guó)金融監(jiān)管法案內(nèi)容及對(duì)中國(guó)啟示(參考版)
2025-04-20 12:03本頁(yè)面
【正文】 參考文獻(xiàn)[1] 美國(guó)財(cái)政部，《金融監(jiān)管改革———新基礎(chǔ)：重建金融監(jiān)管》，[2] 張明，《美國(guó)金融監(jiān)管改革是否矯枉過正？》，社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)研究所工作論文[3] 新華網(wǎng)《萊切框架：G8 下的全球金融監(jiān)管》，2009 年7 月9 。如果這一理念成立的話，我們過去教科書中好多基礎(chǔ)性的理論框架都會(huì)有所改變?，F(xiàn)有宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)把金融監(jiān)管作為既定前提是不對(duì)的，貨幣政策除了保持物價(jià)穩(wěn)定、促進(jìn)充分就業(yè)等傳統(tǒng)職能外，還要促進(jìn)金融穩(wěn)定?！ ∝泿耪吲c金融監(jiān)管都是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的組成部分。金融危機(jī)后，微觀審慎監(jiān)管的不足被認(rèn)識(shí)到，金融系統(tǒng)脆弱性以及系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)機(jī)制方面的研究得到廣泛重視，針對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的宏觀審慎監(jiān)管成為主要的監(jiān)管改革方向之一。因此，金融機(jī)構(gòu)有部分利潤(rùn)不是由公平的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)得到，監(jiān)管機(jī)構(gòu)有必要保護(hù)金融消費(fèi)者利益免受不公平的、欺詐性的金融交易損害，要求金融機(jī)構(gòu)把適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品賣給適當(dāng)?shù)南M(fèi)者。傳統(tǒng)上認(rèn)為金融消費(fèi)者擁有充分信息，能做出理性決策。因此要理解個(gè)體行為的非理性和市場(chǎng)非有效性，應(yīng)在一定程度上借助行為金融學(xué)?！拔譅柨艘?guī)則”引入了對(duì)銀行投資對(duì)沖基金和私募基金、從事自營(yíng)交易以及負(fù)債規(guī)模的限制，是對(duì)格拉斯斯蒂格爾法案的部分恢復(fù)，對(duì)過度混業(yè)經(jīng)營(yíng)的糾正。 此次監(jiān)管改革法案再次提示我們，商業(yè)銀行和投資銀行就其商業(yè)盈利模式、資金來源、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)、文化方面有著本質(zhì)的區(qū)別。我國(guó)的金融監(jiān)管更多重視對(duì)金融企業(yè)的保護(hù)而忽視對(duì)消費(fèi)者的保護(hù)，應(yīng)通過監(jiān)管提高金融機(jī)構(gòu)對(duì)金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)、收益和成本等方面的信息披露，為消費(fèi)者提供更多簡(jiǎn)單透明的金融產(chǎn)品，保障金融消費(fèi)者的信息知情權(quán)和選擇權(quán)，并提高三大金融監(jiān)管部門美國(guó)金融監(jiān)管改革法案的理論啟示 該法案可以體現(xiàn)出維護(hù)一國(guó)金融穩(wěn)定的三大支柱:一是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和資本充足率為主的外部監(jiān)管；二是市場(chǎng)約束，即金融機(jī)構(gòu)要遵循市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的規(guī)律；三是公司治理（巴塞爾三大支柱沒有公司治理）。通過建立專門的國(guó)有金融資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，進(jìn)一步明確國(guó)有出資人代表的委托代理關(guān)系；堅(jiān)持并不斷完善專職股權(quán)董事制度，完善監(jiān)事會(huì)、紀(jì)委、監(jiān)察局等內(nèi)部監(jiān)督體系；進(jìn)一步完善國(guó)有金融企業(yè)高管人員薪酬管理體制。進(jìn)一步推進(jìn)發(fā)展資產(chǎn)證券化，這一方面可借鑒美國(guó)金融監(jiān)管法案要求風(fēng)險(xiǎn)留存的做法?！ ≡俅?，完善國(guó)有商業(yè)銀行資本金補(bǔ)充和約束機(jī)制。國(guó)有大型金融機(jī)構(gòu)的特殊地位使得“大而不倒”問題在中國(guó)更為突出和嚴(yán)重，應(yīng)適度控制大型金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模的增長(zhǎng)速度，避免業(yè)務(wù)過度擴(kuò)張，要突出主業(yè)，控制非主業(yè)的子公司的設(shè)立，減少大額固定資本支出和境外兼并收購(gòu)對(duì)資本的消耗。可嘗試設(shè)立由中央銀行、財(cái)政部、三個(gè)監(jiān)管當(dāng)局等領(lǐng)導(dǎo)組成的
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