【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 ，任何一個(gè)環(huán)節(jié)的故障都可能對(duì)電子貨幣支付系統(tǒng)造成威脅，這就是電子貨幣的運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)。運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因是多方面的，包括自然災(zāi)害和環(huán)境因素的影響， 第三，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指專門從事電子貨幣業(yè)務(wù)的銀行，在資產(chǎn)到期時(shí)不能無(wú)損失變現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)電子貨幣發(fā)行主體沒(méi)有足夠的資金滿足客戶兌現(xiàn)電子貨幣或結(jié)算要求時(shí)，就會(huì)面臨流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。電子貨幣的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)同電子貨幣的發(fā)行規(guī)模和發(fā)行余額有關(guān)。其發(fā)行規(guī)模越大，未用于結(jié)算 的余額越多，其贖回所需的等值傳統(tǒng)貨幣的數(shù)量也就越多。 我國(guó)電子貨幣的風(fēng)險(xiǎn)化研究 –4– 第四，安全和信用風(fēng)險(xiǎn)。信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)主要發(fā)生在電子貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)。當(dāng)電子貨幣系統(tǒng)出現(xiàn)功能失常、安全失當(dāng)、偽幣充斥而又不能很好地及時(shí)解決這些問(wèn)題以及不利的新聞報(bào)道都會(huì)影響發(fā)行機(jī)構(gòu)的信譽(yù)。電子貨幣系統(tǒng)容易遭受黑客的惡意或非惡意攻擊 ,一旦遭受攻擊就會(huì)嚴(yán)重影響客戶對(duì)這一電子貨幣的接受程度。電子貨幣只能依賴于加密、數(shù)字簽名等手段而無(wú)法通過(guò)物理方式加以防偽。偽幣的大量出現(xiàn)將會(huì)帶來(lái)系統(tǒng)和發(fā)行機(jī)構(gòu)的重大損失從而威脅到發(fā)行機(jī)構(gòu)的金融穩(wěn)定性。此外 ,消費(fèi)者的信用卡號(hào)和密碼等身份數(shù)據(jù) 可能會(huì)被盜用 ,從而引發(fā)財(cái)產(chǎn)損失和透支等責(zé)任糾紛。如果電子貨幣系統(tǒng)沒(méi)有識(shí)別偽幣和欺詐及其他安全措施 ,就不能防范這些信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn) ,進(jìn)而形成整個(gè)電子貨幣系統(tǒng)的信譽(yù)危機(jī)。 第五，操作風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)是在內(nèi)部控制和信息系統(tǒng)存在缺陷時(shí)可能導(dǎo)致不可預(yù)期的損失。該風(fēng)險(xiǎn)通常與不適當(dāng)?shù)牟僮骱蛢?nèi)部控制程序、信息系統(tǒng)失敗和人工失誤密切相關(guān)。不適當(dāng)?shù)牟僮鞒绦蚝蛢?nèi)部控制會(huì)使電子貨幣系統(tǒng)參與機(jī)構(gòu)在運(yùn)作過(guò)程中陷入潛在的欺詐和偽幣的困撓之中 ,甚至導(dǎo)致系統(tǒng)癱瘓。由于電子貨幣是以現(xiàn)金這一特定形式存在 ,操作程序和內(nèi)控存在漏洞就會(huì)使來(lái)自于員工、消費(fèi)者和 商家的欺詐風(fēng)險(xiǎn)特別高 ,偽幣也極易乘虛而入。信息系統(tǒng)的可靠性也是電子貨幣系統(tǒng)正常運(yùn)作的關(guān)鍵因素。信息系統(tǒng)失敗影響防范系統(tǒng)運(yùn)作失常和失誤所必備數(shù)據(jù)必要的完整性 ,最壞的情況可能導(dǎo)致業(yè)務(wù)中斷 ,給發(fā)行機(jī)構(gòu)造成巨大損失。此外 ,員工不能勝任其崗位的業(yè)務(wù)能力可能增加要求發(fā)行機(jī)構(gòu)補(bǔ)償損失的人工失誤的風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)還會(huì)引發(fā)發(fā)行機(jī)構(gòu)的信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn) ,它不僅存在于電子貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu) ,還以其他不同的表現(xiàn)形式存在于電子貨幣系統(tǒng)的其他發(fā)行機(jī)構(gòu)。 第六，法律風(fēng)險(xiǎn)。適用于電子貨幣系統(tǒng)運(yùn)作過(guò)程的法律框架的不完善及電子貨幣交易的特征可能會(huì)給具有合約權(quán) 利和義務(wù)的參與機(jī)構(gòu)帶來(lái)不良影響。包括 (1)商業(yè)法規(guī)存在某些空擋或不適用而難以解決合同各方之間存在的爭(zhēng)端。由于電子貨幣才剛剛興起并處在迅速發(fā)展時(shí)期 ,現(xiàn)存的法律法規(guī)不可能涵蓋電子貨幣運(yùn)作和交易各合同方的爭(zhēng)議和糾紛。 (2)電子貨幣的匿名性 ,C2C 的交易方式及單個(gè)交易難以追蹤等特征為洗錢、逃稅等犯罪活動(dòng)提供便利。 第七，利率和匯率風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)是指電子貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)因利率和外匯匯率的變動(dòng)而蒙受損失的可能性。提供電子貨幣的網(wǎng)絡(luò)銀行因?yàn)槔实牟焕儎?dòng)，其資產(chǎn)相對(duì)于負(fù)債可能會(huì)發(fā)生貶值，該銀行因此將承擔(dān)相當(dāng)高的利率風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí) ，電子貨幣以光速在互聯(lián)網(wǎng)上流通，會(huì)造成利率變動(dòng)的加快，傳統(tǒng)的以利率為貨幣中介目標(biāo)的貨幣政策將受到挑戰(zhàn)。而由于網(wǎng)絡(luò)銀行的全天候無(wú)邊界特性及電子貨幣的快捷性，經(jīng)營(yíng)者可能更易于從我國(guó)電子貨幣的風(fēng)險(xiǎn)化研究 –5– 事跨國(guó)界交易和國(guó)際金融業(yè)務(wù)，當(dāng)外匯匯率變動(dòng)時(shí)，也可能使其資產(chǎn)負(fù)債表中的項(xiàng)目出現(xiàn)虧損，從而面臨更大的匯率風(fēng)險(xiǎn)。 三、電子貨幣的種類與性質(zhì) （一）電子貨幣的性質(zhì) 電子貨幣是以計(jì)算機(jī)技術(shù)手段為依托，通常以各類電子設(shè)備 (如智能卡 )及計(jì)算機(jī)存儲(chǔ)器為價(jià)值載體的貨幣。電子貨幣是一種信息貨幣，是價(jià)值傳送的無(wú)紙化，是可以進(jìn)行支付的準(zhǔn)通貨。對(duì)于電子貨幣 是否構(gòu)成貨幣的問(wèn)題在學(xué)術(shù)界尚有爭(zhēng)論。一般認(rèn)為，對(duì)電子貨幣是否構(gòu)成貨幣的一種，應(yīng)該視具體情況個(gè)案處理。對(duì)于信用卡、儲(chǔ)值卡類的初級(jí)電子貨幣，只能視為查詢和轉(zhuǎn)移銀行存款的電子工具和對(duì)現(xiàn)存貨幣進(jìn)行支付的電子化工具。而類似計(jì)算機(jī)現(xiàn)金的現(xiàn)金模擬型電子貨幣，則是由初步具備了流通貨幣的特征。 但是，要真正成為流通貨幣，還應(yīng)當(dāng)具備以下幾點(diǎn)： ，而不是僅作為一種商品。 ，具有完全的課兌換性。 本身能夠成為價(jià)值的保存手段，而不需要通過(guò)收集、清算、結(jié)算來(lái)實(shí)現(xiàn)其價(jià)值。 ，接受給支付的一方無(wú)需保有追索權(quán)。 ，支付具有匿名性。 （二）電子貨幣的種類 電子貨幣通常在專用網(wǎng)絡(luò)上傳輸，通過(guò) POS.、 ATM 機(jī)器進(jìn)行處理。近年來(lái)，隨著Inter 商業(yè)化的發(fā)展，網(wǎng)上金融服務(wù)已經(jīng)開(kāi)始在世界范圍內(nèi)開(kāi)展。網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)包括了人們的各種需要內(nèi)容，網(wǎng)上消費(fèi)、家庭銀行、個(gè)人理財(cái)、網(wǎng)上投資交易、網(wǎng)上保險(xiǎn)等。這些金融服務(wù)的特點(diǎn)是通過(guò)電子貨幣進(jìn)行及時(shí)電子支付與結(jié)算。電子貨幣的種類和形式又有了進(jìn)一步的發(fā)展。而正是這樣才構(gòu)成了電子 貨幣的種類繁多。 。是指某一行業(yè)或者公司發(fā)行的可替代現(xiàn)金用的 IC 卡或者磁卡。 。是銀行或?qū)ｉT的發(fā)行公司發(fā)行給消費(fèi)者使用的一種信用憑證，是一種把支付與信貸兩項(xiàng)銀行基本功能融為一體的業(yè)務(wù)。 （電子支票）。是一種電子支付方法，其主要特點(diǎn)是通過(guò)計(jì)算機(jī)通信網(wǎng)絡(luò)安全移動(dòng)存款以完成結(jié)算。 我國(guó)電子貨幣的風(fēng)險(xiǎn)化研究 –6– （電子現(xiàn)金）。是一種現(xiàn)金的加密序列數(shù)，他可以用來(lái)表示現(xiàn)實(shí)中各種金額的幣值。 。是電子商務(wù)活動(dòng)中網(wǎng)上購(gòu)物顧客常用的一種支付工具，是在小額購(gòu)物或者購(gòu) 買小商品時(shí)常用的新式錢包。 四、電子貨幣發(fā)展的現(xiàn)狀分析 我國(guó)電子貨幣發(fā)展?fàn)顩r及存在問(wèn)題分析相對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家而言，中國(guó)的電子貨幣起步較晚。如果以銀行發(fā)行信用卡作為中國(guó)電子貨幣誕生的標(biāo)志來(lái)衡量，也只是 20 世紀(jì) 80 年代后期的事情。由于國(guó)情的緣故和信用概念在中國(guó)商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展初期沒(méi)有市場(chǎng)基礎(chǔ)，一直到 80 年代中后期，隨著金融體制改革的深化．銀行被推向市場(chǎng)，商品經(jīng)濟(jì)的生存競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)才迫使中國(guó)的銀行界開(kāi)始思考電子貨幣的發(fā)展策略。 （一）我國(guó)的電子貨幣系統(tǒng)缺乏健全的信用機(jī)制 不健全的市場(chǎng)信用機(jī)制是阻礙我國(guó)電子 商務(wù)發(fā)展的瓶頸。在美國(guó)，已經(jīng)形成了一個(gè)完整的框架體系，他們?cè)O(shè)計(jì)了一整套調(diào)查和評(píng)估消費(fèi)者個(gè)人信用的指標(biāo)，包括可靠性、信用等級(jí)、償付能力、人品以及一般信譽(yù)。由于信用機(jī)制基礎(chǔ)牢固，持卡人可以通過(guò)信用卡消費(fèi)，風(fēng)險(xiǎn)小而且方便快捷。他們以銀行為商品交易的核心，和買賣雙方建立起一種三角形的穩(wěn)定關(guān)系，以相互制約和相互監(jiān)督的形式，把交易建立在以信用、擔(dān)保為基礎(chǔ)的平臺(tái)之上。就目前而言，我國(guó)無(wú)論是企業(yè)還是個(gè)人，還未普遍建立完善的信用體系，也沒(méi)有同意的信用認(rèn)證機(jī)構(gòu)，先進(jìn)交易還占主導(dǎo)地位 （二）網(wǎng)上支付渠道不暢 電子支付是解決電 子商務(wù)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，也是電子上午最終得以實(shí)現(xiàn)的關(guān)鍵，任何一筆交易最終都要?dú)w結(jié)到資金的支持與結(jié)算上來(lái)。從我國(guó)電子商務(wù)的實(shí)際情況看，大部分電子交易都是通過(guò)傳統(tǒng)的支付方式，如貨到付款、通過(guò)郵局匯款、通過(guò)傳統(tǒng)的銀行轉(zhuǎn)帳等方式進(jìn)行貸款的支付與結(jié)算。雖然近年來(lái)，我國(guó)網(wǎng)上銀行發(fā)展較快，一些商業(yè)銀行紛紛建立了網(wǎng)上銀行，提供網(wǎng)上支付業(yè)務(wù)，但其業(yè)務(wù)僅限于電子銀行業(yè)務(wù)的初級(jí)階段，并且限制條件多、確認(rèn)時(shí)間長(zhǎng)、效率低下。并且缺乏統(tǒng)一的網(wǎng)上交易使用的支付工具，譬如說(shuō)存在支付寶 、貝寶、財(cái)付通等，他們沒(méi)有實(shí)現(xiàn)網(wǎng)上交易平臺(tái)的跨平臺(tái)使用，使得用戶在日常交易使用中需要一個(gè)網(wǎng)上銀行注冊(cè)多個(gè)交易平臺(tái)帳號(hào)，電子貨幣的轉(zhuǎn)換使得在不同平臺(tái)上進(jìn)行購(gòu)物變得很麻煩，而且過(guò)多的帳號(hào)密碼往往會(huì)讓用戶感到很頭痛。這些我國(guó)電子貨幣的風(fēng)險(xiǎn)化研究 –7– 都限制了我國(guó)電子商務(wù)的發(fā)展?？梢哉f(shuō)，至今我國(guó)尚沒(méi)有真正解決電子交易的網(wǎng)上支付問(wèn)題。 （三）法律法規(guī)不完善 電子商務(wù)是一個(gè)全新的領(lǐng)域，是在虛擬社區(qū)中進(jìn)行的商務(wù)活動(dòng)，具有不同于傳統(tǒng)商務(wù)活動(dòng)的特殊性。相對(duì)于電子商務(wù)的發(fā)展，其立法相對(duì)滯后。如《票據(jù)法》不承認(rèn)經(jīng)過(guò)數(shù)字簽章的非紙質(zhì)電子票據(jù)的支付和結(jié)算方式 ，《經(jīng)濟(jì)合同法》不承認(rèn)電子合同的有效性，在線交易當(dāng)事人權(quán)利義務(wù)的認(rèn)定用現(xiàn)行法律是難以適用的等等。而我國(guó)發(fā)展電子商務(wù)的有關(guān)政策不夠明朗，尤其是專門用于保障企業(yè)電子商務(wù)發(fā)展的相應(yīng)的法律法規(guī)尚不健全，特別是電子支付安全、隱私權(quán)保護(hù)、電子簽名、商業(yè)合同認(rèn)證、糾紛調(diào)解、網(wǎng)上打假等問(wèn)題的解決還缺乏相應(yīng)的游戲規(guī)則和制度參照坐標(biāo)。 電子貨幣的發(fā)行主體難以確定。我國(guó)目前并沒(méi)有關(guān)于電子貨幣的專門立法，僅僅在 l999年頒布的《銀行卡業(yè)務(wù)管理辦法》及 2021年頒布的《電子簽名法》中對(duì)電子貨幣有所涉及?！躲y行卡業(yè)務(wù)管理辦法》規(guī)定了儲(chǔ)值 卡屬于銀行卡，卻沒(méi)有明確規(guī)定非銀行是否可以發(fā)行儲(chǔ)值卡?！峨娮雍灻ā分饕且?guī)定了電子簽名及其認(rèn)證，為電子簽名技術(shù)應(yīng)用于電子貨幣提供了法律保障，卻沒(méi)有涉及電子貨幣概念、電子貨幣發(fā)行主體等相關(guān)問(wèn)題。發(fā)行主體的不確定性極易造成對(duì)電子貨幣監(jiān)管的失控。此外電子貨幣相關(guān)方發(fā)生糾紛的責(zé)任難以確定。電子貨幣從根本上改變了傳統(tǒng)的支付方法，通過(guò)電子貨幣賴以生存的計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，能在瞬間內(nèi)完成資金的支付和劃撥。資金劃撥涉及的當(dāng)事人很多，除了顧客本人、網(wǎng)上銀行等發(fā)行主體外，還包括資金劃撥系統(tǒng)經(jīng)營(yíng)主體、通訊線路提供者、計(jì)算機(jī)制造商或 軟件開(kāi)發(fā)商等眾多相關(guān)方。當(dāng)出現(xiàn)某種故障無(wú)法準(zhǔn)確進(jìn)行資金劃撥時(shí)，很難確定各方所應(yīng)承擔(dān)的法律責(zé)任。除此之外客戶隱私權(quán)有泄露風(fēng)險(xiǎn)。一方面，電子貨幣的發(fā)行主體通常也發(fā)行私人和公共密鑰、從事密鑰的管理，而密鑰事關(guān)客戶的個(gè)人數(shù)據(jù)隱私，這些資料一旦公布，對(duì)客戶將造成較大的影響。另外，也不排除電子貨幣發(fā)行主體向第三者出售這些數(shù)據(jù)資料牟利的可能性。另一方面，發(fā)行主體保存著電子貨幣使用者的交易記錄及其他基本信息，如果將這些合法收集的資料用于所聲明的目的以外的事項(xiàng)，將給當(dāng)事人造成重大損失?？梢?jiàn)，電子貨幣