【文章內容簡介】 管理隊伍。在合規(guī)人員方面,基金公司應當為合規(guī)管理部門配備足夠的, 具有法律、財會、金融等方面的專業(yè)知識, 特別是具有把握法律法規(guī)、監(jiān)管規(guī)定、行業(yè)自律規(guī)則和公司內部管理制度能力的合規(guī)管理人員。（3）建立科學的合規(guī)管理制度。 首先, 要制定科學的公司合規(guī)政策。公司合規(guī)政策是基金公司進行合規(guī)管理的綱領性文件, 應明確界定以下內容： 合規(guī)管理的目標和基本原則；公司倡導的合規(guī)文化；董事會、高級管理人員的合規(guī)責任；合規(guī)管理框架和報告路線；合規(guī)管理部門的地位和職責；公司識別和管理合規(guī)風險的主要程序等。其次, 要以《合規(guī)政策》為統(tǒng)領, 制定《合規(guī)管理辦法》等合規(guī)管理的基本規(guī)章制度, 對合規(guī)風險的范圍、合規(guī)管理的具體任務、職責、程序等加以詳細規(guī)定。再次, 要制定員工和營銷員行為準則、崗位合規(guī)手冊等文件, 為員工和營銷員執(zhí)行合規(guī)政策及公司的合規(guī)管理規(guī)章制度提供指引。（4）建立有效的合規(guī)風險識別、評估和監(jiān)測機制。所謂合規(guī)風險的識別、評估和監(jiān)測, 就是指通過制定和執(zhí)行科學的合規(guī)風險審查程序, 對公司的經(jīng)營行為是否存在合規(guī)風險進行有效的跟蹤、分析, 并做出準確的判斷。這是合規(guī)管理的關鍵環(huán)節(jié)之一。這里包括三個層次的內容：第一層次, 公司在制定下發(fā)內部管理制度之前,首先要經(jīng)過合規(guī)部門的審核認可, 確保不違反國家法律法規(guī)、監(jiān)管規(guī)定以及行業(yè)自律規(guī)則。第二層次, 合規(guī)部門應按照既定的合規(guī)風險審查程序, 對公司的經(jīng)營行為是否符合國家法律法規(guī)、監(jiān)管規(guī)定、行業(yè)自律規(guī)則以及公司內部規(guī)章制度進行經(jīng)常性的、主動的監(jiān)控和審核, 并對違規(guī)行為做出及時、準確的判斷。第三層次, 合規(guī)部門應當對國家新頒布或修改的法律、法規(guī)以及監(jiān)管機構下發(fā)的規(guī)章和規(guī)范性文件進行密切跟蹤, 并且要做同步分析整理和歸納, 提出相應的法律合規(guī)要點, 及時提醒公司各部門采取相應措施, 提前預防合規(guī)風險。（5）建立順暢的合規(guī)風險報告機制。合規(guī)風險被識別和評估之后, 能否立即報告公司董事會、管理層或相關部門, 并及時采取有效措施進行防范和消除, 就成為合規(guī)管理的又一個關鍵環(huán)節(jié)。這就是合規(guī)風險的報告機制。首先, 基金公司要對合規(guī)風險的報告程序和路線進行明確, 這種路線不僅包括各級合規(guī)管理部門或者合規(guī)崗位上報的路線, 公司合規(guī)管理部門或者合規(guī)崗位和合規(guī)負責人向總經(jīng)理、董事會審計委員會、董事會的報告路線,還包括公司其他部門及其員工、營銷員向合規(guī)管理部門或者合規(guī)崗位的報告路線。其次, 應當規(guī)定報告路線涉及的每個人員和機構的職責, 明確報告人的報告內容、方式和頻率以及接受報告人直接處理或者向上報告的規(guī)范要求。只有報告的路線和程序得以明確, 合規(guī)風險才能真正得到及時、有效的防范和控制。（6）建立嚴格的合規(guī)風險應急處理機制和責任追究機制。合規(guī)管理機制中還應包括違規(guī)事件發(fā)生時的應急處理機制和責任追究機制。應急處理機制是確保違規(guī)行為發(fā)生時, 能夠在第一時間做出反應并進行恰當?shù)膽獙吞幚? 爭取將違規(guī)帶來的損失和不利影響降到最低。而通過建立嚴格的責任追究制度并加以有效地貫徹落實, 做到“獎懲分明、違規(guī)必究”,才能給違規(guī)操作的機構和人員以適當?shù)膽土P和教育, 防止類似合規(guī)風險的再次發(fā)生。二、操作風險管理1． 操作風險的主要構成方面投資基金的操作風險主要表現(xiàn)在：（1）交易操作的風險，包括：人為的錯誤、電腦系統(tǒng)的故障、工作流程和監(jiān)管制度不完善等等；（2）技術風險，指由于技術局限或硬件方面的問題，使公司不能有效、準確地搜集、處理和傳輸信息所導致的損失，技術誤差有可能是由各種原因造成的，而且更一般地，任何后臺、辦公室的問題；（3）缺乏有效的內部控制制度，管理失誤所導致的操作風險。內部失控風險，主要指由于超過風險限額而未被覺察、越權交易、交易部門或后臺部門的欺詐、職員業(yè)務操作技能的不熟練以及不穩(wěn)定并易于進入的電腦系統(tǒng)等原因而造成的風險；（4）基金經(jīng)理欺詐行為的風險，即基金經(jīng)理故意提供虛假信息、管理失效、和不適宜的程序和控制；（5）模型風險，對復雜的衍生工具的定價也可能會造成潛在的操作問題。因為用模型來評價頭寸的價值有可能是錯誤的，然而模型風險是十分難以捉摸的；（6）會計制度與信息披露不當帶來的風險?；鹜顿Y的衍生工具大多代表的是或有求償權，其交易的潛在盈虧不在資產(chǎn)負債表中體現(xiàn)，決策人員對其風險的認識及管理不是很直觀，且通過對資產(chǎn)負債表等會計報表定期檢查的傳統(tǒng)管理方法，對這種表外交易來說也已經(jīng)滯后了。防止操作風險的最好保護是多重系統(tǒng)、清楚的責任分工和很強的內部控制，以及定期的或有計劃?；鹫诓僮黠L險的控制方面逐步地數(shù)量化。2. 操作風險的評估對于投資基金的操作風險很難量化，故一般采用最壞情形分析法進行評估。操作風險也可通過定期檢查各種處理過程、文檔要求、數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)、應急方案和其他實際操作方法來評估，這有助于減少控制失靈的可能性，提高風險控制能力和限額系統(tǒng)的有效性。鑒于衍生業(yè)務對計算機系統(tǒng)的嚴重依賴，基金還應有考慮到潛在問題的工作方案。對于操作風險評估的重點在于事前防范和事中監(jiān)管。首先，基金管理必須評估所采用的計算機及網(wǎng)絡系統(tǒng)能正常運行。具體包括：有效及時的處理各筆交易；提供準確的信息便于交易決策；處理能力符合未來發(fā)展；及時發(fā)現(xiàn)錯誤；出現(xiàn)故障時，有相應的應急手段。其次，更重要的是評估是否建立了完善的投資基金內部操作流程及風險分析、控制體系，包括：明確員工的權限和職責；互相制約的內部監(jiān)督機制；基金公司因利益動機鋌而走險的制度因素；財務制度和贏利目標的可行性；交易的準確性和真實性等等。3. 操作風險的管理在操作風險的管理方面，從減少基金公司操作失誤、選擇恰當?shù)墓芾砟Ｐ偷确矫嫒胧郑芾聿僮黠L險的基本內容包括以下幾方面：（1）減少操作風險的失誤。具體管理要點包括：提高基金經(jīng)理素質及風險意識；報酬與獲利分開；對部門和基金經(jīng)理都制訂交易限額，不得越權越限；設立獨立的監(jiān)督部門，確保董事會批準的風險管理原則的落實：及時向管理層和客戶報告交易情況；確定合理的止蝕水平，嚴格控制損失幅度；設立獨立的風險管理部門，每天向高層提供風險報告：將風險管理與交易嚴格分開。（2）選擇恰當?shù)娘L險管理模型。衍生工具作為執(zhí)行中的合約，其價值在合約有效期內是不斷變化的，因此必須有一整套完善的定價、估值等管理模型來確定合約的價格、跟蹤交易頭寸的變化，這樣才能制定相應的有效的投資策略。首先，要建立起與各自交易操作規(guī)模相對稱的恰當?shù)念^寸估值模型。當交易的規(guī)模擴大時，要選擇與交易量相適應的恰當?shù)墓芾砟Ｐ?。另外，用模型來確定衍生交易的風險限額，必須選擇正確的估計參數(shù)，如歷史樣本的選取、置信區(qū)間的選擇等。若參數(shù)選擇不當，估計出的風險就有偏差，則風險限額也就不可靠，對風險的管理和監(jiān)控就可能滯后，從而產(chǎn)生操作風險。（3）完善投資基金及其投資的金融衍生工具的會計處理方法。目前，對衍生交易的會計處理方法，國際上尚無統(tǒng)一的標準。一些投資基金仍采用傳統(tǒng)的會計方法，如現(xiàn)金收付制及權責發(fā)生制，只能反映已實現(xiàn)的收益與虧損外，不能夠披露有用的信息，更不能反映衍生合約有效期內隨市場變動的頭寸價值變化?？梢詫ρ苌灰撞捎檬兄禃嬏幚矸椒?，以反映衍生資產(chǎn)組合的市場價值，披露衍生交易頭寸的潛在盈虧。這種方法在資產(chǎn)負債表中按市場價值記錄交易資產(chǎn)與負債的價值，并定期檢查未實現(xiàn)的潛在盈虧。市值會計處理方法不僅提供了準確和及時的交易信息，而且能夠反映出信用風險暴露的有效信息。使用市值會計處理方法并不脫離最基本的會計原則，而且應根據(jù)衍生交易的特性，確定會計處理的應記基礎、一致性原則、適度謹慎原則、充分披露等相關原則。（4）加強投資基金的信息披露。由于衍生金融工具的遠期交易、不確定性等特征，使傳統(tǒng)會計報表已