【文章內容簡介】 場的界限，決定了哪些經營活動由企業(yè)自身來完成，哪些經營活動應該通過市場手段來完成；經營規(guī)模是指在經營范圍確定的條件下，企業(yè)能以多大的規(guī)模進行生產經營，等同于企業(yè)的橫向邊界。（2）企業(yè)內部的等級制(InternalHierarchies)。在一個企業(yè)內部，如何有效地利用信息，激發(fā)雇員的積極性？如何設計競賽、晉升規(guī)則？發(fā)放獎金？如何防止雇員合伙行為(Collusion)。這是內部組織結構設計問題。除了個體戶外，任何企業(yè)內部都有自己的結構。特別是大企業(yè)，高效率的生產要求企業(yè)能夠有效地協(xié)調企業(yè)內部各部門的工作，調動全體雇員的積極性。與企業(yè)和企業(yè)之間的橫向關系不同，企業(yè)內部的結構是一種金字塔式的等級制。研究等級制的經濟理論大致可分為兩個領域。一是以等級制中所有成員具有共同目標函數(shù)為前提，研究最有效的傳遞信息和利用信息的方法，一般稱為“協(xié)作理論”。舉例來說，在確定性條件下，可以證明使用內部價格和使用數(shù)量作為信息傳遞工具是等價的。但是在不確定條件下韋茨曼(Weitzman)證明了在一定條件下，用價格作為控制變量優(yōu)于用數(shù)量作為控制變量，但在另一條件下，相反的結果成立。（3）企業(yè)的資本結構(CapitalStructure)。在企業(yè)全部資本構成中，股票(Equity)和債券(Bond)的比例是如何確定的？它對經營者有何影響？特別地，破產的經濟涵義是什么？為什么破產有清算和重組的區(qū)別？最終地，為什么要有破產？資本結構系指長期負債與權益(普通股、特別股、保留盈余)的分配情況。最佳資本結構便是使股東財富最大或股價最大的資本結構，亦即使公司資金成本最小的資本結構。資本結構是指企業(yè)各種資本的價值構成及其比例。企業(yè)融資結構，或稱資本結構，反映的是企業(yè)債務與股權的比例關系，它在很大程度上決定著企業(yè)的償債和再融資能力，決定著企業(yè)未來的盈利能力，是企業(yè)財務狀況的一項重要指標。合理的融資結構可以降低融資成本，發(fā)揮財務杠桿的調節(jié)作用，使企業(yè)獲得更大的自有資金收益率。資本結構可以從不同角度來認識，于是形成各種資本結構種類，主要有資本的屬性結構和資本的期限結構兩種。（1）資本的屬性結構：資本的屬性結構是指企業(yè)不同屬性資本的價值構成及其比例關系?！。?）資本的期限結構。資本的期限結構是指不同期限資本的價值構成及其比例關系。資本結構的相關分析：1．股東權益比率是股東權益與資產總額的比率。其計算公式如下：　　 股東權益比率＝(股東權益總額247。資產總額)100%該項指標反映所有者提供的資本在總資產中的比重，反映企業(yè)基本財務結構是否穩(wěn)定。資產負債率是負債總額除以資產總額的百分比，也就是負債總額與資產總額的比例關系。資產負債率反映在總資產中有多大比例是通過借債來籌資的，也可以衡量企業(yè)在清算時保護債權人利益的程度。計算公式：資產負債率＝(負債總額247。資產總額)100%該指標數(shù)值較大，說明公司擴展經營的能力較強，股東權益的運用越充分，但債務太多，會影響債務的償還能力。長期負債比率是從總體上判斷企業(yè)債務狀況的一個指標，它是長期負債與資產總額的比率。長期負債比率＝(長期負債247。資產總額)100%。它是股東權益除以固定資產總額的比率。　　 股東權益與固定資產比率＝(股東權益總額247。固定資產總額)100%股東權益與固定資產比率反映購買固定資產所需要的資金有多大比例是來自于所有者資本（4）企業(yè)所有權與控制權的分離(TheSeparation of Ownership and Control)。這種分離既是現(xiàn)實，又是公司法的要求。在這種情況下，市場(資本市場、勞動力市場和產品市場)如何制約經營者？經理行為有何變化？不同類型的所有者的利益如何協(xié)調？1932年，美國法學家伯利和經濟學家米恩斯聯(lián)合出版了著名的著作《現(xiàn)代公司與私有財產》。他們首次提出“所有權與控制權相分離”的論點，并且加以證明。他們認為，與所有權相分離的控制權并不是一個眾所周知的概念，它是公司制度的特殊產物。他們界定的公司控制權的定義為選擇董事會成員和多數(shù)成員的權利。如此，控制權仍然包容在所有權之中。但是，利益相關者理論家們從實用主義角度觀察后認為，有時控制權又不是通過影響公司董事會成員體現(xiàn)，而是通過契約約束公司的經營者表達，如銀行對債務人公司的指手畫腳行為，足以說明銀行實際上具有控制權。根據(jù)伯利和米恩斯的觀點，理論上公司控制權由股東所有權派生產生，但實踐中伴隨著公司制度的發(fā)展而變化，尤其是在股份公司狀態(tài)下，“無數(shù)個人的財產被集中起來，形成巨大的財富集合體。并且，通過這種機制，（投資者放棄的）對集中財富的控制權也被集中起來，授予統(tǒng)一的指揮者手中……那些投資于一個現(xiàn)代公司的財產所有者正是將其財富的控制權交給公司的人，由此而轉換成了一個獨立的所有者，其地位可能變成資本的固定回報的接受者 [5]”。在公司控制權組織結構的形成方面，伯利和米恩斯的研究結論認為，古典的公司形態(tài)中，股東既是公司的所有者，也是公司財產的所有者；現(xiàn)代公司中，股東喪失了對公司財產的法律上的權利（legal title），公司資產在法律上的地位是公司所有權的對象。然而，從股東全體來看，公司財產和全部利潤的最終歸屬仍屬于股東，他們集中擁有公司，公司為他們的利益而存在和運作。第四章 管理研究的對象及內容20世紀90年代,新興古典經濟學興起,它將新古典經濟學忽視的勞動分工重新引入經濟學,并將主流經濟學和新制度經濟學等非主流經濟學在勞動分工和專業(yè)化的基礎上重新進行了整合,成為21世紀的主流經濟學。但它只研究了資源配置的過程,沒有研究經濟運行的環(huán)境和基礎。另一方面,與新古典經濟學一樣。它仍然將企業(yè)看成一個黑箱，它沒有認識到交易費用的存在,企業(yè)只是一個生產函數(shù),一個投入產出的裝置,吞進一些生產要素,吐出一定的產品,至于企業(yè)內部的生產過程則毫無研究,是一個典型的魔術師的黑箱界, 不能解釋豐富多彩的企業(yè)世界,無法令人滿意, 現(xiàn)代企業(yè)理論因此發(fā)展起來?，F(xiàn)代企業(yè)理論以市場經濟中的企業(yè)為對象,其基本內容包括4個方面:企業(yè)的本質、等級制度、資本結構和兩權分離。它融入了產權經濟學、新制度經濟學、 博弈論、信息經濟學、激勵機制設計理論與合約經濟理論的方法和成果,極大地豐富了微觀經濟學的內容,改進了人們對經濟體制、市場制度及企業(yè)組織的性質與運行的認識?！　胺妒健爆F(xiàn)代企業(yè)理論作為一門新興學科，目前并沒有一個統(tǒng)一的“范式”。對于“企業(yè)的性質”“哪些性質決定企業(yè)的規(guī)模和范圍”“2權問題”“激勵機制”等問題，不同的研究者往往從不同的角度對其時行解釋，甚至有些問題尚沒有解釋，形成了現(xiàn)在企業(yè)理論沒有統(tǒng)一的“范式”這樣一個現(xiàn)狀。綜述所有理論，可以將其劃分為五種研究范式．（1）奈特的風險置換范式在著作《 風險、 不確定性和利潤》一書的第9章企業(yè)和利潤中,奈特這樣寫道:“ 就我們所知道的人性而言, 一個人保證另一個人的行動有一個確定結果但卻沒有得到指導后者工作的權力的情況或者不可能出現(xiàn)或者極為少見。另一方面, 如果沒有這種保證, 后者也不會把自己置于前者的指揮之下。” 顯然,奈特主要是從風險的置換角度來解釋企業(yè)的,他把把企業(yè)理解為一種契約, 契約的目的在于置換契約當事人之間的風險。并且,奈特認為,由于小企業(yè)面臨更多的不確定性, 企業(yè)的規(guī)模擴張, 可以減少不確定性, 并把不確定性轉變?yōu)榭蓽y度的風險,因此企業(yè)組織從業(yè)主制到合伙制和公司制的轉變也是為了規(guī)避風險?？梢?奈特的企業(yè)理論始終是從企業(yè)經營的不確定性和風險的規(guī)避角度來解釋企業(yè)的。盡管他也提出了生產團隊和契約等詞語，但不確定性和風險的置換及規(guī)避是奈特企業(yè)理論的核心思想。（2）交易成本范式對于奈特的規(guī)避風險的想法,科斯產生了疑問,既然規(guī)模愈大,不確定性愈減,那么為什么還會有市場交易呢? 似乎把整個社會的生產活動都組織到一個組織內進行, 將徹底消除不確定性。 基于這一疑問,科斯以批判的方式開創(chuàng)了交易成本研究范式。他認為企業(yè)存在的原因不是因為不確定性和風險,而是因為市場交易成本。將企業(yè)的本質看作是一個權威的指揮和協(xié)調。關于企業(yè)的規(guī)模問題,科斯認為, 隨著企業(yè)規(guī)模的擴張, 在企業(yè)內組織更多交易, 成本可能上升,企業(yè)規(guī)模的擴張將止于某一點, 在該點, 企業(yè)內部組織交易的成本等于公開市場上的交易成本。經濟學家張五常同樣認為企業(yè)的存在與交易成本有關。但與科斯不同的是,他認為企業(yè)和市場并沒有本質上的差別, 只是契約安排的兩種形式而已企業(yè)并不是非市場方式(權威)代替市場方式(價格機制)來組織分工,而是用要素市場代替產品市場。只有當產品的交易成本高于用來生產此種產品的生產要素的交易成本時,企業(yè)才會出現(xiàn)。威廉姆森和克萊因等人同樣認為企業(yè)的存在與交易成本有關。但是,他們并不把企業(yè)與市場看作兩種對立的制度安排,而是將其視為交易的兩種規(guī)制結構。交易可用資產專用性、交易的不確定性和交易頻率三個維度來描繪,不同的交易需要不同的規(guī)制結構,市場和企業(yè)只是規(guī)制交易的兩個極端的形式,中間還存在著大量的中間組織形態(tài), 如各種長期契約、關系契約等形式。可見,交易成本研究范式主要是從交易成本的節(jié)約角度來解釋企業(yè)現(xiàn)象的, 應當看到,單純用交易成本來解釋企業(yè)現(xiàn)象也是有局限性的,交易成本的存在并不是企業(yè)存在的唯一原因。（3）激勵——約束范式激勵——約束范式主要是指阿爾欽和德姆塞茨的團隊生產理論。 他們認為, 企業(yè)的實質不是雇主和雇員的長期合約,而是團隊生產。所謂團隊生產是這樣一種生產,即: ( 1)使用各種資源。 ( 2)團隊生產所使用的資源不屬于一個人。但是由于團隊向市場提供的產品的不可分割性,給團隊成員提供了將偷閑的成本轉嫁給別人而受偷懶和欺騙的激勵,導致了免費搭車問題的出現(xiàn),致使團隊生產率受到損害。為了減少免費搭車的出現(xiàn),提高生產率,需要找到能使觀察費用和測度費用盡可能低的組織方式。減少偷懶的較好方式是在團隊內形成一種可監(jiān)控的結構,使某些人的職能專業(yè)化,專門從事監(jiān)控其他要素所有者的工作,同時將剩余索取權賦于監(jiān)控者。這樣,監(jiān)控者就獲得了不偷閑的追加激勵,他越是努力,其他成員也就越難偷懶,團隊生產率就越高,要素報酬和監(jiān)控者剩余也就越大。阿爾欽和德姆塞茨認識到企業(yè)成員合作的性質,并指出是一種團隊生產,有較高的生產率,同時認識到組織就是內部各個成員之間的默契構成的一系列關系的總和他們還認識到對企業(yè)成員進行激勵的作用。要使團隊成員努力,須按邊際生產率給與報酬, 這本身就需要費用,而團隊成員各有自己的信息和利益,只要不被發(fā)現(xiàn)就會偷懶,因此必須對團隊成員進行監(jiān)控,并將剩余索取權賦于監(jiān)控者,以使監(jiān)控者有監(jiān)控的積極性不僅如此,監(jiān)控者還必須是團隊固定投入的所有者。因為由非所有者監(jiān)控投入品的使用,其成本過高。（4）不完全契約范式不完全契約范式認為,企業(yè)作為一種合作的契約,與市場契約的區(qū)別主要在于完備性程度不同。相對而言,市場是一種完備契約,而企業(yè)則是一種不完備契約。契約的不完備性可以由不確定性以及由此導致的交易成本來解釋, 而且若要簽署一份更完備的合同,或在某種情況下修改合同,都是要付出成本的。因此, 契約的不完備就如同產權不可能完全界定而總是有公共領域的存在一樣,在企業(yè)中就出現(xiàn)了剩余控制權的歸屬問題,即當實際情況出現(xiàn)時,有誰來行使合同中沒有明確規(guī)定的控制權。格羅斯曼和哈特通過對案例的分析,得出結論,認為有效率的剩余控制權的配置方式是收購方所獲得的收益能夠彌補被收購方的損失,而投資行為中最重要的一方應該取得剩余控制權,即所有權。不完全契