【文章內(nèi)容簡介】 國際信用 。 3. 具有一定格式 ， 并載明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的書面憑證 ，稱作信用工具 。 4. 間接融資就是融資雙方不直接見面 ， 而通過中介機(jī)構(gòu)來實(shí)現(xiàn)融資 。 而直接融資是指企業(yè)在金融市場上從資金所有者那里直接融通資金 。 休息一下 安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院 省級(jí)精品課程 貨幣銀行學(xué) —— 第 2章 信用 1． 經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上的“信用”，與日常生活和道德規(guī)范里的“信用”，有沒有關(guān)系，是怎樣的關(guān)系？ 2． 為什么說在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中，信用聯(lián)系幾乎無所不在，以至可以稱之為“信用經(jīng)濟(jì)”？能否談?wù)勀惚救说捏w驗(yàn) ? 思考題 休息一下 安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院 省級(jí)精品課程 返回 安徽省省級(jí)精品課程 —— 貨幣銀行學(xué) 第 3章 利 率 ?學(xué)習(xí)目的和要求： 通過本章的學(xué)習(xí) ， 把握利率基礎(chǔ)知識(shí)和基本理 論 。 要求認(rèn)識(shí)利息和利率 ， 掌握各種利率的內(nèi)涵； 理解和掌握利率決定的不同理論觀點(diǎn) ， 掌握利率水 平的影響因素；理解利率的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)和期限結(jié)構(gòu)； 理解利率的作用和發(fā)揮作用的條件。 休息一下 安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院 省級(jí)精品課程 安徽省省級(jí)精品課程 —— 貨幣銀行學(xué) 第 3章 利率 要點(diǎn) 思考題 利息和利率 利率的決定 利率結(jié)構(gòu) 利率的作用 休息一下 安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院 省級(jí)精品課程 貨幣銀行學(xué) —— 第 3章 利率 利息和利率 利息及其本質(zhì) 利息是借款人支付給貸款人本金以外的報(bào)酬，是貸款人讓渡貨幣使用權(quán)的代價(jià)。利息也可視為資金的回報(bào)，是一定時(shí)期使用資金的費(fèi)用 休息一下 安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院 省級(jí)精品課程 ? 配第、洛克：利息報(bào)酬理論 ? 薩伊：資本生產(chǎn)力論 ? 西尼爾：節(jié)欲論 ? 龐巴維克 ：時(shí)差論 ? 凱恩斯：流動(dòng)偏好論 關(guān)于利息本質(zhì)理論的幾種觀點(diǎn) : 貨幣銀行學(xué) —— 第 3章 利率 ★ 馬克思的利息理論 利息是利潤的一部分，其實(shí)質(zhì)是剩余產(chǎn)品價(jià)值的一種特殊轉(zhuǎn)化形式。 休息一下 安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院 省級(jí)精品課程 利率 即利息率，指借貸期內(nèi)所形成的利息額與所貸資金額的比率。它是衡量利息高低的指標(biāo)。 貨幣銀行學(xué) —— 第 3章 利率 ％借貸資本金額 利息額利率＝ 100? 利息并不是一個(gè)反映價(jià)格水平的概念，利息數(shù)量多少不僅取決于借款數(shù)量的多少和借款期限的長短，而且還取決于利率的高低和計(jì)算利息的方法。因此，準(zhǔn)確地講，真正反映貨幣資本價(jià)格水平的是利率，利率是貨幣資本的價(jià)格。 ※ 利息是貨幣資本的價(jià)格 ？ 休息一下 安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院 省級(jí)精品課程 日利是以天為時(shí)間單位計(jì)算利率，習(xí)慣叫“拆息”，通常以萬分之幾計(jì)算（毫）。 月利是以月為時(shí)間單位計(jì)算利率，通常以千分之幾計(jì)算（厘）。 年利是以年為時(shí)間單位計(jì)算利率，通常以百分之幾計(jì)算（分）。 貨幣銀行學(xué) —— 第 3章 利率 利率的表示方法 : 休息一下 安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院 省級(jí)精品課程 貨幣銀行學(xué) —— 第 3章 利率 單利 僅按本金和時(shí)間的長短計(jì)算利息，本金所生利息不加入本金重復(fù)計(jì)算利息。 nrPR ??? 復(fù)利 在一定時(shí)期按本金計(jì)息，隨即將利息并入本金，作為下一期計(jì)算利息的基礎(chǔ)。 ]1)1[( ??? nrPRnrPS )1( ??)1( nrPS ????推論： S=PeRn 利息的計(jì)算方法 —— 單利和復(fù)利 休息一下 安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院 省級(jí)精品課程 曾經(jīng)有人問愛因斯坦世界上最強(qiáng)大的力量是什么 ？他的答案既不是星球相撞的力量 ， 也不是核子爆炸的威力 ， 而是復(fù)利效應(yīng) （ Compounding） 。 1626年 ， 一群新移民用價(jià)值 24美元的飾物從印第安人手中買下了曼哈頓島 。 360年后 ， 每當(dāng)人們談起這樁買賣時(shí) ， 不免要譴責(zé)買者的奸詐 ， 嘲笑賣者的無知 。 但是仔細(xì)一算 ， 結(jié)果令人驚嘆不已：第一 ， 曼哈頓島 1986年的價(jià)值是 560億美元；第二 ， 假設(shè)印第安人將飾物換成美元存入銀行 ， 利率按 8％ 復(fù)利計(jì)算 （ 存入 360年 ， 利息高些也無可厚非 ） ， 1986年到期時(shí)的價(jià)值是多少呢 ？ —— 26萬億美元 貨幣銀行學(xué) —— 第 3章 利率 神奇的復(fù)利 休息一下 安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院 省級(jí)精品課程 時(shí)間 按單利計(jì)算 按復(fù)利計(jì)算 0年 10,000 10,000 5年 15,000 16,105 10年 20,000 25,937 15年 25,000 41,772 50年 60,000 1,173,908 1萬元人民幣投資，分別采用單利和復(fù)利計(jì)算（假設(shè)年率為 10％），結(jié)果如下： 貨幣銀行學(xué) —— 第 3章 利率 休息一下 安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院 省級(jí)精品課程 ① 以時(shí)間長短為標(biāo)準(zhǔn)，可以分為短期利率和長期利率 ②按利率與通貨膨脹的關(guān)系劃分，可以分為 名義利率與實(shí)際利率 ③按借貸期內(nèi)利率是否變動(dòng)，可將利率分為固定利率和浮動(dòng)利率 ④從國家對(duì)利率管理的角度，可將利率劃分為市場利率、官方利率和公定利率 ⑤按在利率體系中產(chǎn)生的影響不同，可分為 基準(zhǔn)利率 和非基準(zhǔn)利率 ⑥按利率是否有優(yōu)惠，可分為一般利率和優(yōu)惠利率 貨幣銀行學(xué) —— 第 3章 利率 利率的分類 : 休息一下 安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院 省級(jí)精品課程 ? 在物價(jià)不變的時(shí)候，一年期貸款 100萬元，年利息額 5萬元，則名義、實(shí)際利率均為 5％。 ? 但如果是通貨膨脹率為 10％呢？ ? 即年初的 100萬元相對(duì)于年末的 110萬元，或者說年末的 100萬元相對(duì)于年初的 ，則債權(quán)人想獲得 5%的利率時(shí)，名義利率為多少？ 名義利率與實(shí)際利率 貨幣銀行學(xué) —— 第 3章 利率 實(shí)際利率 =名義利率 通貨膨脹率 i=rp 或 r=i+p 以上這個(gè)公式是概略的計(jì)算公式，目前國際上通用的實(shí)際利率的計(jì)算公式為： 111 ???? pri名義利率只能為正，實(shí)際利率可以為負(fù)。 后退 案例三 休息一下 安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院 省級(jí)精品課程 貨幣銀行學(xué) —— 第 3章 利率 基準(zhǔn)利率 又叫中心利率是帶動(dòng)和影響其他利率的利率。是央行重要的貨幣政策工具，是各國利率體系的核心。 作用： ①直接影響商業(yè)銀行的借貸意愿，從而影響市場利率，影響信貸規(guī)模、準(zhǔn)備金貨幣存量利率 ②對(duì)金融市場有告示效應(yīng) 后退 休息一下 安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院 省級(jí)精品課程 貨幣銀行學(xué) —— 第 3章 利率 貼現(xiàn) —— 計(jì)算未來收入在今天的價(jià)值的過程 現(xiàn)值 是指未來某一時(shí)間的 終值 在現(xiàn)在的價(jià)值。 現(xiàn)值、終值與貨幣的時(shí)間價(jià)值 1年后的 1元錢與現(xiàn)在的 1元錢是不同的。 利率的計(jì)算 : 休息一下 安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院 省級(jí)精品課程 貨幣銀行學(xué) —— 第 3章 利率 現(xiàn)值的運(yùn)用： 票據(jù)貼現(xiàn)。銀行收買票據(jù)的價(jià)格就是根據(jù)票據(jù)金額和利率計(jì)算出來的現(xiàn)值。 比較各種投資方案。把不同時(shí)間、不同金額的投資換算成統(tǒng)一時(shí)點(diǎn)的值。 nrFVPV)1( ??現(xiàn)值的計(jì)算公式