貨幣銀行學貨幣政策(編輯修改稿)
2024-09-25 10:55 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 金 一、影響貨幣政策效果的因素 貨幣政策時滯 指貨幣政策從制定到獲得主要的或全部的政策效果所經(jīng)歷的一段時間。 第四節(jié) 貨幣政策效應(yīng) ? 內(nèi)部時滯 指從需要采取貨幣政策行動的經(jīng)濟形勢出現(xiàn)到央行實際采取行動所經(jīng)歷的時間，它又可分為認識時滯和行動時滯兩個階段。 其長度取決于中央銀行對經(jīng)濟現(xiàn)象的反映速度和行動效率，并受當時經(jīng)濟和政治目標的影響 ? 中間時滯 指從中央銀行采取行動到對金融機構(gòu)產(chǎn)生影響作用的時間。它取決于商業(yè)銀行等金融機構(gòu)以及金融市場對政策的敏感程度。 ? 外在時滯 指從金融機構(gòu)對政策作出反映到對實質(zhì)經(jīng)濟產(chǎn)生影響的時間，由于這段時間的不可測因素很多，因此時間長度的變化很大，不易把握。 對于貨幣流通速度一個相當小的變動，如果政策制定者未能預(yù)料到或在估算這個變動幅度時出現(xiàn)偏差，都可能使貨幣政策效果受到嚴重影響，甚至有可能使本來正確的政策走向反面。 但在實際生活中，對貨幣流通速度變動的估算，很難做到不發(fā)生誤差，這限制了貨幣政策的有效性。 貨幣流通速度的影響 微觀主體預(yù)期的對消作用 當一項貨幣政策提出時，微觀經(jīng)濟主體會立即根據(jù)可能獲得的各種信息進行預(yù)測，從而很快地做出對策。面對微觀主體的對策，推出的貨幣政策可能歸于無效。 鑒于微觀主體的預(yù)期，只有在政策的取向和力度沒有為公眾知曉的情況下才能生效。即使當局采取非常規(guī)的貨幣政策，終究也會落在人們的預(yù)期之內(nèi)。 但公眾的預(yù)測即使非常準確，實施對策即使很快，對消也要有過程，從而政策仍可奏效，只是效應(yīng)會打折扣。 其他經(jīng)濟政治因素的影響 ? 客觀經(jīng)濟條件變化 ? 政治因素 二、貨幣政策和財政政策的配合 松的財政政策和松的貨幣政策配合 ? 雙松的政策適用于社會總需求嚴重不足的經(jīng)濟蕭條時期 緊的財政政策和緊的貨幣政策配合 ? 雙緊政策適用于嚴重通貨膨脹和經(jīng)濟過熱的情況 緊的財政政策和松的貨幣政策配合 ? 適用于總需求與總供給均衡，而消費偏旺投資不足 松的財政政策和緊的貨幣政策配合 ? 適用于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整時期 思考與練習 ? （一 ) 基本概念 ? 貨幣政策 貨幣政策目標 貨幣政策工具 存款準備金率 再貼現(xiàn) 公開市場業(yè)務(wù) 直接信用控制 間接信用指導 貨幣政策中介指標 貨幣政策傳導機制 貨幣政策時滯 ? （二）思考題 ? 1 ．如何協(xié)調(diào)貨幣政策各目標之間的矛盾與沖突？ ? 2 ．分析一般性貨幣政策工具的作用機制與優(yōu)缺點。 ? 3 ．簡述凱恩斯學派和貨幣學派貨幣政策傳導機制理論。 ? 4 ．貨幣政策中間目標的含義、構(gòu)成及選擇標準？ ? 5 ．如何評價貨幣政策效應(yīng)？ ? 6 ．貨幣政策與財政政策協(xié)調(diào)配合的必要性與方式。 第十一
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