【文章內(nèi)容簡介】 銀行學 —— 第 3章 利率 必要性： 休息一下 安徽財經(jīng)大學經(jīng)濟與金融學院 省級精品課程 ? 目標： 以基準利率為核心 同業(yè)利率中介目標 市場利率圍基準利率上下波動 ? 步驟： 1. 同業(yè)利率市場化 2. 金融市場利率市場化 3. 存貸利率市場化 4. 央行利率調(diào)控市場化操作 貨幣銀行學 —— 第 3章 利率 步驟與階段： 休息一下 安徽財經(jīng)大學經(jīng)濟與金融學院 省級精品課程 ? 1996年 6月 1日同業(yè)拆借利率實現(xiàn)完全的市場化 ? 1996年起，一級市場的國債利率開始市場化 ? 逐步擴大金融機構(gòu)貸款、存款利率浮動權(quán)。 1998年、 1999年中國人民銀行連續(xù)三次擴大金融機構(gòu)貸款浮動幅度。 2020年 1月 1日，中國人民銀行再次擴大金融機構(gòu)貸款利率浮動區(qū)間 。2020年 10月 28日，取消了貸款利率上限。 1999年 10月進行了存款協(xié)商利率的試點：商業(yè)銀行對保險公司的 CDs（最少 3000萬元，期限 5年以上）； 2020年 11月商業(yè)銀行可以開辦郵政儲蓄協(xié)議存款（最少 3000萬，期限 3年以上）； 2020年 10月 28日，中國人民銀行首次宣布存款利率可以下浮但不能上浮 ? 放開對金融機構(gòu)外幣業(yè)務(wù)的利率管制。 2020年 9月，放開外幣貸款利率和 300萬美元以上大額外幣存款利率； 2020年 7月，放開英鎊、瑞士法郎和加拿大元的外幣小額存款利率管理； 2020年 11月，對美元、日元、港元、歐元小額存款利率實行上限管理 1996年以來利率市場化改革的進程，中國人民銀行累計放開、歸并或取消的本、外幣利率管理種類為 119種，目前，尚管理的還有 29種。 貨幣銀行學 —— 第 3章 利率 休息一下 安徽財經(jīng)大學經(jīng)濟與金融學院 省級精品課程 利息實際上是租用資金的價格。關(guān)于利息本質(zhì)理論的幾種觀點：利息報酬理論，資本生產(chǎn)力論，節(jié)欲論，時差論，流動偏好論。 按利率是否考慮了通貨膨脹的因素，即真實水平利率分為名義利率和實際利率。 現(xiàn)值和終值 利率結(jié)構(gòu)是指期限和利率水平之間的關(guān)系包括風險結(jié)構(gòu)和期限結(jié)構(gòu) 利率的決定因素：社會平均利潤率、借貸資金的供求狀況、物價水平、國家經(jīng)濟政策、國際利率水平、銀行成本、利率管制等。 利率對國民經(jīng)濟活動發(fā)揮調(diào)節(jié)作用，但是利率要發(fā)揮作用是需要前提條件的。 總結(jié) 貨幣銀行學 —— 第 3章 利率 休息一下 安徽財經(jīng)大學經(jīng)濟與金融學院 省級精品課程 安徽省省級精品課程 —— 貨幣銀行學 返回 第 4章 外匯與匯率 ?學習目的和要求： 通過本章的學習 ， 要求掌握外匯 、 匯率 、 匯率制度的概念 ， 了解有關(guān)匯率決定的理論和影響因素 ， 把握匯率波動對經(jīng)濟各方面的影響 。 休息一下 安徽財經(jīng)大學經(jīng)濟與金融學院 省級精品課程 安徽省省級精品課程 —— 貨幣銀行學 第 4章 外匯與匯率 要點 匯率的決定及影響因素 外匯與匯率概述 匯率變動對經(jīng)濟的影響 思考題 休息一下 安徽財經(jīng)大學經(jīng)濟與金融學院 省級精品課程 外匯與匯率的概述 動態(tài)外匯 是指它是一種國際匯兌行為，即把一國貨幣兌換成另一國貨幣。 靜態(tài)外匯 是指一種以外幣表示的、用于國際結(jié)算的支付手段。 我國 1996年 4月 1日施行的 《 中華人民共和國外匯管理條例 》中所界定的外匯是指： ①外國貨幣，包括鈔票、鑄幣；②外幣有價證券；③外幣支付憑證 ④特別提款權(quán)，歐洲貨幣單位；⑤其他外匯資金 外幣性 、較充分可兌換性、普遍性 貨幣銀行學 —— 第 4章 外匯與匯率 一、外匯（ Foreign Exchange，簡稱 Forex） 休息一下 安徽財經(jīng)大學經(jīng)濟與金融學院 省級精品課程 匯率 是指兩個國家不同貨幣之間的比價或交換比率，或一國的貨幣單位用另一國的貨幣單位所表示的價格或匯價。 匯率的標價方法： ①直接標價法，是以一定單位的外幣為標準折成若干單位本幣的標價方法。 ②間接標價法，是以一定單位的本幣為標準折成若干單位外幣的標價方法。 二、匯率 貨幣銀行學 —— 第 4章 外匯與匯率 休息一下 安徽財經(jīng)大學經(jīng)濟與金融學院 省級精品課程 1．按照制定匯率的不同方法，分為基本匯率和套算匯率 2．按照銀行買賣外匯的角度，分為買入?yún)R率、賣出匯率和現(xiàn)鈔匯率 3．按照外匯買賣的交割期限，分為即期匯率與遠期匯率 4. 按照對外匯管理的寬嚴，分為官方匯率和市場匯率 5．按照匯兌方式，分為電匯匯率、信匯匯率和票匯匯率 6．按照國際匯率制度，分為固定匯率與浮動匯率 匯率的種類 貨幣銀行學 —— 第 4章 外匯與匯率 休息一下 安徽財經(jīng)大學經(jīng)濟與金融學院 省級精品課程 即期外匯牌價 中國銀行 2020年 10月 12日 幣種 中間價 現(xiàn)匯 買入價 現(xiàn)鈔 買入價 賣出價 美元 (USD) 港幣 (HKD) 日元 (JPY) 歐元 (EUR) 英鎊 (GBP) 貨幣銀行學 —— 第 4章 外匯與匯率 休息一下 安徽財經(jīng)大學經(jīng)濟與金融學院 省級精品課程 三、匯率制度 指一個國家（一個經(jīng)濟體或一個經(jīng)濟區(qū)域）或國際社會對于確定、維持、調(diào)整與管理匯率的原則、方法、方式和機構(gòu)等所作出的系統(tǒng)性的規(guī)定。 各國的匯率制度可以概括為三種： 固定匯率制 浮動匯率制 中間匯率制度 貨幣銀行學 —— 第 4章 外匯與匯率 休息一下 安徽財經(jīng)大學經(jīng)濟與金融學院 省級精品課程 固定匯率制 :是指貨幣比價基本固定的匯率制度。 包括： 金本位制下的固定匯率制：匯率決定于鑄幣平價，匯率波動幅度一般不會超過黃金輸送點。 布雷頓森林體系下的固定匯率制：匯率決定于各國政府規(guī)定的金平價 。 貨幣銀行學 —— 第 4章 外匯與匯率 休息一下 安徽財經(jīng)大學經(jīng)濟與金融學院 省級精品課程 固定匯率制度的利弊 優(yōu)勢： 匯率穩(wěn)定，避免貿(mào)易和投資風險 國內(nèi)經(jīng)濟政策具有一定的約束 弊端： 外部失衡調(diào)節(jié)成本高 經(jīng)濟政策喪失獨立性 不及時調(diào)整匯率，引發(fā)貨幣金融危機 貨幣銀行學 —— 第 4章 外匯與匯率 休息一下 安徽財經(jīng)大學經(jīng)濟與金融學院 省級精品課程 浮動匯率制 :是指匯率的變動主要由外匯市場上的外匯供求決定，因而不受任何指標限制的匯率制度。 貨幣銀行學 —— 第 4章 外匯與匯率 優(yōu)勢： 有助于發(fā)揮匯率對國際收支的自動調(diào)節(jié)作用 防止國際游資的沖擊，減少國際儲備需求 內(nèi)外均衡易于協(xié)調(diào) 弊端： 不利于國際貿(mào)易和投資的發(fā)展 助長國際金融市場上的投機活動 可能引發(fā)競相貶值 誘發(fā)通貨膨脹 案例五 休息一下 安徽財經(jīng)大學經(jīng)濟與金融學院 省級精品課程 匯率的決定及影響因素 金幣本位制度 —— 鑄幣平價 金塊、金匯兌本位制度 —— 法定平價 信用貨幣 —— 各種影響外匯供求的因素 國際借貸說；購買力平價說； 匯兌心理說；資產(chǎn)市場論；貨幣主義匯率說 貨幣銀行學 —— 第 4章 外匯與匯率 休息一下 安徽財經(jīng)大學經(jīng)濟與金融學院 省級精品課程 匯率變動的主要因素取決于外匯市場的外匯供求；而外匯供求源于本國與外國間的借、貸（支付、收兌）；借貸形成的（國際收支）外匯收、支中的到期部分的收支差額的變動是決定匯率變動的主要因素。 借 =貸 匯率應(yīng)不變 借 貸 外幣匯率上升 貸 借 外幣匯率下降 貨幣銀行學 —— 第 4章 外匯與匯率 一、國際借貸說 休息一下 安徽財經(jīng)大學經(jīng)濟與金融學院 省級精品課程 外匯匯率取決于外匯的供求，而外匯需求產(chǎn)生的原因在于它可以滿足人們的欲望，如支付、投資、投機等。人們依據(jù)自己的主觀欲望來判斷外幣價值的高低。因外幣對每個人的邊際效用不同，故每個人對外幣的主觀評價各異。但在外匯市場上，因受每個人的主觀評價影響而變動的外匯供求，會自動趨地平衡，這個均衡點即是匯率，它是外匯供求雙方對外幣主觀心理評價的集中表現(xiàn)。 貨幣銀行學 —— 第 4章 外匯與匯率 二、匯兌心理說 休息一下 安徽財經(jīng)大學經(jīng)濟與金融學院 省級精品課程 人們需要外幣因為：一外幣有購買力，二需要以外幣支付。外幣代表了對外國商品的購買力，本幣代表了對本國商品的購買力，那么交換時人們自然以兩種貨幣購買力之比做參照標準。在存在“一價定律”的基礎(chǔ)上，兩國貨幣的交換比例取決于兩種貨幣的購買力之比。