【正文】 主體不同 ? 客體不同 ? 信用方式不同 ? 與商業(yè)資本運動的聯(lián)系不同 聯(lián)系： ? 商業(yè)信用是銀行信用的基礎。 貨幣銀行學 —— 第 2章 信用 特點： （ 1）借貸雙方都是企業(yè) (直接信用 )； （ 2）借貸的對象是商品； （ 3）借貸行為與特定的商品買賣聯(lián)系在一起 （ 4）商業(yè)信用的供求與經濟景氣狀態(tài)一致 一、商業(yè)信用 現(xiàn)代信用 的形式 休息一下 安徽財經大學經濟與金融學院 省級精品課程 商業(yè)信用與經濟周期波動基本一致： 經濟繁榮時期，商業(yè)信用規(guī)模隨經濟增長而增大 經濟衰落時，商業(yè)信用規(guī)模也會縮小 GDP TIME 休息一下 安徽財經大學經濟與金融學院 省級精品課程 作用： （ 1）能夠克服流通中貨幣量的不足的困難，創(chuàng)造信用流通工具，加速商品的流通； （ 2）能夠促使滯銷商品的銷售，避免社會財富的浪費； （ 3）由于有預付貨款，能夠加速短缺商品的生產盡快實現(xiàn)生產的平衡。 產生的前提： 剩余產品和私有制 產生的根源： 商品或貨幣在空間和時間上分布的不平衡性。休息一下 安徽財經大學經濟與金融學院 省級精品課程 安徽省省級精品課程 —— 貨幣銀行學 第 2章 信 用 ?學習目的和要求： 通過本章的學習，總體了解信用的產生和發(fā)展 ,認識現(xiàn)代信用的基礎，掌握和理解現(xiàn)代信用的各種形式和工具；掌握融資方式和結構。 資本主義前屬于 高利貸信用 ，資本主義以后的信用發(fā)生了本質的變化，稱為 現(xiàn)代信用 （資本主義信用和社會主義信用）。 貨幣銀行學 —— 第 2章 信用 局限性： （ 1）商業(yè)信用的 規(guī)模 受到限制 （ 3）商業(yè)信用的 使用期限 受到限制 （ 2）商業(yè)信用的 方向 受到限制 紡織廠 → 服裝廠 （ 4）商業(yè)信用的 管理和調解 受到限制 “三角債” 休息一下 安徽財經大學經濟與金融學院 省級精品課程 商業(yè)信用為三角債的產生創(chuàng)造了條件，并不一定導致三角債，三角債產生的關鍵是企業(yè)資本金失效。 ? 銀行信用的出現(xiàn)使商業(yè)信用進一步完善。其客體可以是商品、貨幣或勞務。而在日本，每 100人就有 150張信用卡。以上四個信用國際上的延伸。 收益性 —— 金融工具能定期或不定期地為其持有人帶來一定的收入。 —— 現(xiàn)金支票 —— 轉帳支票 *商業(yè)票據(jù)背書可以流通，未到期可以貼現(xiàn) 休息一下 安徽財經大學經濟與金融學院 省級精品課程 貨幣銀行學 —— 第 2章 信用 ?某企業(yè)將一張票面為 100萬元的 72天后到期的銀行承兌匯票到銀行申請貼現(xiàn)，銀行月貼現(xiàn)率為 3‰ (一個月按 30天計 )，求銀行應扣除的貼現(xiàn)利息及銀行應給企業(yè)支付的貼現(xiàn)金額各為多少？ 1)銀行應扣除的貼現(xiàn)利息額： 100萬 72/30 3‰= 萬 2)銀行應付給企業(yè)的貼現(xiàn)金額： 100萬 = 休息一下 安徽財經大學經濟與金融學院 省級精品課程 貨幣銀行學 —— 第 2章 信用 債券 債券是用來表明債券債務關系，發(fā)行者按一定利率定期支付利息，并到期償還本金的債務憑證。 休息一下 安徽財經大學經濟與金融學院 省級精品課程 （ 1）融資具有廣泛性 （ 2）融資的風險較小 （ 3）融資的成本低 間接融資的 局限性 ，主要是資金供求雙方不直接聯(lián)系，在一定程度上減少了對資金使用的關注和籌資者在資金使用方面的壓力和約束。 直接融資的局限性在于兩個方面，一是融資的條件（比如數(shù)量、期限、利率等）限制比較多，小額資金很難進入；二是對資金的供給者來說，缺乏中介機構的緩沖，風險較大。 信用最古老的形態(tài)是高利貸 。 而直接融資是指企業(yè)在金融市場上從資金所有者那里直接融通資金 。利息也可視為資金的回報，是一定時期使用資金的費用 休息一下 安徽財經大學經濟與金融學院 省級精品課程 ? 配第、洛克：利息報酬理論 ? 薩伊：資本生產力論 ? 西尼爾：節(jié)欲論 ? 龐巴維克 ：時差論 ? 凱恩斯：流動偏好論 關于利息本質理論的幾種觀點 : 貨幣銀行學 —— 第 3章 利率 ★ 馬克思的利息理論 利息是利潤的一部分，其實質是剩余產品價值的一種特殊轉化形式。因此，準確地講，真正反映貨幣資本價格水平的是利率，利率是貨幣資本的價格。 貨幣銀行學 —— 第 3章 利率 利率的表示方法 : 休息一下 安徽財經大學經濟與金融學院 省級精品課程 貨幣銀行學 —— 第 3章 利率 單利 僅按本金和時間的長短計算利息，本金所生利息不加入本金重復計算利息。 360年后 ， 每當人們談起這樁買賣時 ， 不免要譴責買者的奸詐 ， 嘲笑賣者的無知 。是央行重要的貨幣政策工具，是各國利率體系的核心。銀行收買票據(jù)的價格就是根據(jù)票據(jù)金額和利率計算出來的現(xiàn)值。 貨幣銀行學 —— 第 3章 利率 到期收益率 nnrCrCrCrCPVP)1(...)1()1(133221??????????休息一下 安徽財經大學經濟與金融學院 省級精品課程 A、簡易貸款的到期收益率 簡易貸款：到期一次還本付息 以Ｌ代表貸款額，Ｉ代表利息支付額，ｎ代表貸款期限， r代表到期收益率，則： nnnrILrCPVP)1()1( ??????休息一下 安徽財經大學經濟與金融學院 省級精品課程 B、固定分期償還貸款的到期收益率 對于任何固定分期支付貸款，如果Ｌ代表貸款額，C代表每期的支付金額，ｎ代表貸款的期限， r代表到期收益率，則： nrCrCrCrCPVP)1(...)1()1(132??????????休息一下 安徽財經大學經濟與金融學院 省級精品課程 C、附息債券的到期收益率 附息債券的現(xiàn)值相當于所有息票利息支付額的現(xiàn)值總和再加上最終支付的債券面值的現(xiàn)值。 貨幣銀行學 —— 第 3章 利率 一、馬克思利率決定理論 利率的決定 休息一下 安徽財經大學經濟與金融學院 省級精品課程 貨幣銀行學 —— 第 3章 利率 E0 I,S S(i) I(i) i i* 利率的決定：強調經濟當中的實物因素。儲蓄（S） 為利率（r）的 遞增函數(shù)[S=S（ r）] ，投資（I）為 利率的遞減函數(shù)[I =I（ r）] 。休息一下 安徽財經大學經濟與金融學院 省級精品課程 凱恩斯對古典利率理論提出了批評。如果人們的流動性偏好加強，貨幣需求量大于貨幣供給量，利率就會上升。 )()( rHrIL D ??? 與 r負相關 四、可貸資金利率理論 均衡利率條件： I+△ H=S+△ M 0 I+△ H I S+△ M s r I,S r0 r4 r2 r3 休息一下 安徽財經大學經濟與金融學院 省級精品課程 綜合凱恩斯和新古典學派的利率理論，并在分析中引入國民收入這一重要因素，提出了 ISLM分析方法和模型。 ★ 馬克思的利率決定理論是建立在對利息來源與本質的分析基礎上 , 認為利率的上限是平均利潤率，