中小企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險及其防范措施畢業(yè)論文(編輯修改稿)
2024-10-01 16:23 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 中小企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險貫穿于企業(yè)整個系統(tǒng)，是企業(yè) 各個矛盾的整體反映；同時它還具有一定的進(jìn)步性，風(fēng)險競爭并存，適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險會使其意識到壓力，從而促使其改善經(jīng)營，增強(qiáng)市場競爭力。 中小企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險的主要種類 1）籌資風(fēng)險?；I資風(fēng)險指的是由于資金供需市場、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，企業(yè)籌集資金給財務(wù)成果帶來的不確定性?；I資風(fēng)險主要包括利率風(fēng)險、再融資風(fēng)險、財務(wù)杠桿效應(yīng)、匯率風(fēng)險、購買力風(fēng)險等。 2）投資風(fēng)險。投資風(fēng)險指企業(yè)投入一定資金后，因市場需求變化而影響最終收益與預(yù)期收益偏離的風(fēng)險。企業(yè)對外投資主要有直接投資和證券投資兩種形式。投資風(fēng)險主要包括利率風(fēng) 險、再投資風(fēng)險、匯率風(fēng)險、通貨膨脹風(fēng)險、金融衍生工具風(fēng)險、道德風(fēng)險、違約風(fēng)險等。 3）經(jīng)營風(fēng)險。經(jīng)營風(fēng)險又稱營業(yè)風(fēng)險，是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，供、產(chǎn)、銷安徽三聯(lián)學(xué)院 畢業(yè)論文 4 各個環(huán)節(jié)不確定性因素影響所導(dǎo)致的企業(yè)資金運動的遲滯。企業(yè)價值的變動。經(jīng)營風(fēng)險主要包括采購風(fēng)險、生產(chǎn)風(fēng)險、存貨變現(xiàn)風(fēng)險、應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險等。 4）存貨管理風(fēng)險。企業(yè)保持一定量的存貨對于其進(jìn)行正常生產(chǎn)來說是至關(guān)重要的，但如何確定最優(yōu)庫存量是一個比較棘手的問題。存貨太多會導(dǎo)致產(chǎn)品積壓，占用企業(yè)資金，風(fēng)險較高；存貨太少又可能導(dǎo)致原料供應(yīng)不及時，影響企業(yè)的正常生產(chǎn)，嚴(yán) 重時可能造成對客戶的違約，影響企業(yè)的信譽。 5）流動性風(fēng)險。流動性風(fēng)險是指企業(yè)資產(chǎn)不能正常和確定地轉(zhuǎn)移現(xiàn)金，企業(yè)債務(wù)和付現(xiàn)責(zé)任不能正常履行的可能性。從這個意義上來說，可以把企業(yè)的流動性風(fēng)險從企業(yè)的變現(xiàn)力和償付能力兩方面分析與評價。由于企業(yè)支付能力和償債能力發(fā)生的問題，稱為現(xiàn)金不足及現(xiàn)金不能清償風(fēng)險。由于企業(yè)資產(chǎn)不能確定性地轉(zhuǎn)移為現(xiàn)金而發(fā)生的問題則稱為變現(xiàn)力風(fēng)險。 我國中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的識別 我們可以從一下幾個方面來分析財務(wù)風(fēng)險是如何進(jìn)行識別的： 1）經(jīng)營風(fēng)險導(dǎo)致的財務(wù)風(fēng)險，其表現(xiàn)形式包括：原材料價格上 升、銷售額出現(xiàn)非正常下滑、銷售利潤持續(xù)下降、產(chǎn)品存貨積壓、遭受巨額或有負(fù)債等。 2）財務(wù)風(fēng)險景氣狀況，其預(yù)兆有：現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)、無法償還到期債務(wù)、過分依賴短期貸款、應(yīng)收賬款壞賬大幅上升、資不抵債等。 3）財務(wù)風(fēng)險惡化，其主要形式表現(xiàn)為：過度貸款、資產(chǎn)負(fù)債率上升、無法償還即將到期的債務(wù)、非正常原因?qū)е路羌竟?jié)停工、企業(yè)從銀行貸款能力下降、信用額度降低等。 第四章 我國中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因 中小企業(yè)籌資環(huán)節(jié)造成的財務(wù)風(fēng)險 民間借貸、自身資本積累以及商業(yè)信用獲取資金是當(dāng)前國內(nèi)企業(yè)資金籌措的主要方式； 發(fā)行債券、股票以及向銀行借貸是當(dāng)前國內(nèi)企業(yè)資金籌措的主要手段。對于中小企業(yè)而言，由于其商業(yè)信用不可能和國有企業(yè)或者大型的民營企業(yè)相安徽三聯(lián)學(xué)院 畢業(yè)論文 5 比，另外，大部分中小企業(yè)根本無法滿足股票上市的要求。因此，中小企業(yè)籌集資金的主要措施就是依靠銀行借貸了，可是中小企業(yè)既缺乏可以抵押的不動產(chǎn)，同時經(jīng)營風(fēng)險較大，這就導(dǎo)致中小企業(yè)難以從銀行獲取貸款。綜上述知，中小企業(yè)的籌資渠道嚴(yán)重遭到限制，基本上只能通過自身原始積累來實現(xiàn)，這是當(dāng)前中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的首要現(xiàn)狀。同時籌資風(fēng)險不受重視也間接造成了加大了這一安全隱患。 中小企業(yè)投資環(huán)節(jié) 造成的財務(wù)風(fēng)險 中小企業(yè)的投資上面的風(fēng)險會對企業(yè)帶來較大的損失，嚴(yán)重的時候會危及到中小企業(yè)的發(fā)展及生存。當(dāng)前，中小企業(yè)在投資方面主要存在下面幾個問題： (1)企業(yè)內(nèi)、外部投資效率較低，回報??； (2)企業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，極易造成資源配置的損失； (3)企業(yè)的利潤分配不合理、不規(guī)范，造成利潤不當(dāng)； (4)企業(yè)的可行性預(yù)測不規(guī)范，通常忽視了長期的效益最大化，僅僅只是考慮了年度的最大化收益。 中小企業(yè)經(jīng)營環(huán)節(jié)造成的財務(wù)風(fēng)險 中小企業(yè)在經(jīng)營環(huán)節(jié)出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險的幾率很大，因為企業(yè)在經(jīng)營過程中會遇到各種突發(fā)情況和不確定因 素。其主要原因包括以下幾點：（ 1）中小企業(yè)資金使用缺乏計劃，負(fù)債比率高，容易陷入財務(wù)困境。（ 2）中小企業(yè)對日?，F(xiàn)金缺乏管理，造成企業(yè)現(xiàn)金資源浪費嚴(yán)重，流動資產(chǎn)如存貨，應(yīng)收賬款閑置或者周轉(zhuǎn)率低下，流動負(fù)債到期償還為危險較大，企業(yè)債務(wù)情況復(fù)雜。（ 3）中小企業(yè)在生產(chǎn)過程中生產(chǎn)能力、物料、人力安排不匹配，資源利用效率低下，產(chǎn)品質(zhì)量難以得到保證，更不能得到提高。而這種生產(chǎn)經(jīng)營管理水平的低下又會增加企業(yè)流動資金的消耗，從而直接降低企業(yè)的短期償債能力。 中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險形成的其他原因 國家政策的變化帶來的財務(wù)風(fēng)險。一國經(jīng)濟(jì)或金融政策的變化，都有可能對中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、市場環(huán)境和融資形式產(chǎn)生一定的影響。從 2020 年開始，我安徽三聯(lián)學(xué)院 畢業(yè)論文 6 國加大了對宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控力度，尤其是實行差額準(zhǔn)備金制度使直接面向中小企業(yè)服務(wù)的中小商業(yè)銀行信貸收緊，中小企業(yè)的資金供給受阻，融資風(fēng)險陡增，中小企業(yè)無法得到急需資金而被迫停產(chǎn)或收縮經(jīng)營規(guī)模。 盲目擴(kuò)張投資規(guī)模。有相當(dāng)一部分的中小企業(yè)在條件不成熟的情況下，僅憑經(jīng)驗判斷片面追求公司外延的擴(kuò)大，忽略了公司內(nèi)涵和核心競爭力。造成投資時資金的重大浪費。 誠信不足。中小 企業(yè)信用不足是一個普遍現(xiàn)象。因此，銀行要向中小企業(yè)貸款或投資人向中小企業(yè)投資不得不加大人力資源的投入以提高信息的收集和質(zhì)量分析。這一方面加大了銀行或投資人的成本，另一方面也給中小企業(yè)的融資帶來困難。 第五章 中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險實證研究與分析 —— 以江蘇瓊花高科技有限公司為例 企業(yè)概況 江蘇瓊花高科技有限公司的前身是揚州英利塑膠有限公司，是由江蘇瓊花塑料廠和香港田氏有限公司共同出資成立的。 2020 年 2 月 20 號英利公司整體變更為江蘇瓊花高科技股份有限公司，于 2020 年 2 月 23 號登記注冊成立，注冊資本 6170 萬元。 該公司主要從事各種 PVC 片材和板材的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。經(jīng)營范圍包括：PVC 片材、板材、 PE 薄膜、復(fù)合包裝材料、塑料制品、高真空電子薄膜的生產(chǎn)和研究、化工原料（危險品除外）的銷售。經(jīng)營本企業(yè)和本企業(yè)成員企業(yè)進(jìn)出口業(yè)務(wù)，以及進(jìn)料加工和“三來一補(bǔ)”業(yè)務(wù)。 近日，因該企業(yè)存在以下問題，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，公司股票交易自 2020
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