【正文】 力降低投資風(fēng)險(xiǎn) 第一，隨著社會(huì)生產(chǎn)力的發(fā)展和生產(chǎn)的進(jìn)一步分工，中小企業(yè)應(yīng) 集中優(yōu)勢(shì)，專業(yè)經(jīng)營(yíng)，選擇能使企業(yè)發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)的細(xì)分市場(chǎng)來(lái)進(jìn)行專業(yè)化經(jīng)營(yíng)，提高市場(chǎng)占有率，取得經(jīng)營(yíng)的成功。速動(dòng)比率保持在 1： 1 以上。首先，要強(qiáng)化企業(yè)財(cái)務(wù)管理，節(jié)約費(fèi)用開(kāi)支，降低利潤(rùn)分配率，提高留存盈余，用好折舊政策以增加積累，努力從企業(yè)內(nèi)部開(kāi)辟資金來(lái)源：其次，要充分利用“稅前扣息”的利好政策，適度負(fù)債經(jīng)營(yíng)，使企業(yè)在市場(chǎng)不夠完善的特定時(shí)期內(nèi)合理提高債務(wù)資本比率，降低權(quán)益資本比率，進(jìn)而全面降低綜合資本成本，提升企業(yè)價(jià)值；第三，針對(duì)目前世界經(jīng)濟(jì)整體低迷、市場(chǎng)利率偏低的現(xiàn)狀，積極籌劃股票融資前期準(zhǔn)備 ，以便在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇股市價(jià)格上漲時(shí)再進(jìn)行股票融資，以通過(guò)低成本的負(fù)債融資和高溢價(jià)的股票發(fā)行的資本運(yùn)作為企業(yè)創(chuàng)造財(cái)務(wù)收益。加強(qiáng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)教育，可以增強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者和員工的防范意識(shí)，從根本上防范與化解道德風(fēng)險(xiǎn)，使中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)處于健康發(fā)展?fàn)顟B(tài)。所以建立財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警體系，從根源上防范危安徽三聯(lián)學(xué)院 畢業(yè)論文 9 機(jī)的發(fā)生，重視財(cái)務(wù)危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)。 再次，建立財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)。由此可見(jiàn)，加強(qiáng)企業(yè)的內(nèi)部控制，建立完善的監(jiān)督審查制度迫在眉睫，防止權(quán)力過(guò)于集中，造成經(jīng)營(yíng)決策失誤。我們可以從以下方面做起： 首先，加強(qiáng)內(nèi)部控制和管理。 3） 獲利能力分析 表 3 獲利能力預(yù)警指標(biāo) 安徽三聯(lián)學(xué)院 畢業(yè)論文 8 預(yù)警指標(biāo) 銷(xiāo)售毛利率（ %） 銷(xiāo)售凈利率（ %） 成本費(fèi)用率（ %） 資產(chǎn)報(bào)酬率（ %） 股東權(quán)益報(bào)酬率（ %） 獲利能力是企業(yè)賺錢(qián)能力的標(biāo)志，但 是，從上表我們可以看出，反映至一指標(biāo)的數(shù)據(jù)連續(xù)三年全年飄紅，出現(xiàn)虧損狀況，而且虧損金額還有逐年上升的趨勢(shì)。 公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析 中小企業(yè)“三立”預(yù)警系統(tǒng)分析 1）償債能力分析 表 1 償債能力預(yù)警指標(biāo) 預(yù)警指標(biāo) 資產(chǎn)負(fù)債率（ %） 流動(dòng)比率（ %） 速動(dòng)比率（ %） 由上表可見(jiàn)，該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率在逐年遞增，而相應(yīng)的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率卻持續(xù)下降，一般認(rèn)為，速動(dòng)比率在 1:1 左右，流動(dòng)比率在 2:1 左右比較適宜，但本表明顯相差甚遠(yuǎn)。 1）公司 2020 年和 2020 年連續(xù)兩年凈利潤(rùn)為負(fù)。 該公司主要從事各種 PVC 片材和板材的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。因此，銀行要向中小企業(yè)貸款或投資人向中小企業(yè)投資不得不加大人力資源的投入以提高信息的收集和質(zhì)量分析。有相當(dāng)一部分的中小企業(yè)在條件不成熟的情況下，僅憑經(jīng)驗(yàn)判斷片面追求公司外延的擴(kuò)大，忽略了公司內(nèi)涵和核心競(jìng)爭(zhēng)力。 中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的其他原因 國(guó)家政策的變化帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其主要原因包括以下幾點(diǎn)：（ 1）中小企業(yè)資金使用缺乏計(jì)劃，負(fù)債比率高，容易陷入財(cái)務(wù)困境。同時(shí)籌資風(fēng)險(xiǎn)不受重視也間接造成了加大了這一安全隱患。 第四章 我國(guó)中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因 中小企業(yè)籌資環(huán)節(jié)造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 民間借貸、自身資本積累以及商業(yè)信用獲取資金是當(dāng)前國(guó)內(nèi)企業(yè)資金籌措的主要方式； 發(fā)行債券、股票以及向銀行借貸是當(dāng)前國(guó)內(nèi)企業(yè)資金籌措的主要手段。由于企業(yè)資產(chǎn)不能確定性地轉(zhuǎn)移為現(xiàn)金而發(fā)生的問(wèn)題則稱為變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)。 5）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要包括采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、存貨變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)等。投資風(fēng)險(xiǎn)主要包括利率風(fēng) 險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、金融衍生工具風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)等?；I資風(fēng)險(xiǎn)主要包括利率風(fēng)險(xiǎn)、再融資風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)等。 中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有客觀性、偶然性和可控性三個(gè)特征。據(jù)調(diào)查，在我國(guó)中小企業(yè)的安徽三聯(lián)學(xué)院 畢業(yè)論文 3 生存周期一般只有三到五年。在從事跨國(guó)投資和經(jīng)營(yíng)的國(guó)內(nèi)企業(yè)中，中小企業(yè)占到 80%以上，同時(shí)很多大企業(yè)都是由中小企業(yè)發(fā)展而成的，如聯(lián)想、海爾、海信、華為等。近年來(lái)，我國(guó)中小企業(yè)快速、健康和持續(xù)發(fā)展，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)越來(lái)越大。國(guó)務(wù)院國(guó)資委《中央企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引》中把 財(cái)務(wù) 風(fēng)險(xiǎn)分為 籌資 風(fēng)險(xiǎn)、投資 風(fēng) 險(xiǎn)、 經(jīng)營(yíng) 風(fēng)險(xiǎn)、 存貨管理 風(fēng)險(xiǎn)和 流動(dòng)性 風(fēng)險(xiǎn)。三鹿由一個(gè)眾所周知的全國(guó)知名奶業(yè)巨頭到破產(chǎn)只用了短短的時(shí)間就完成這其中巨大的轉(zhuǎn)變，由此可見(jiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)于一個(gè)企業(yè)的重要性。 但是， 三鹿并沒(méi)有對(duì)奶粉問(wèn)題進(jìn)行公開(kāi) ，而是選擇了掩蓋， 試圖通過(guò)奶源檢查、產(chǎn)品調(diào)換、加大品牌廣告投放和宣傳軟文，將 三鹿 、 腎結(jié)石 的關(guān)聯(lián)封殺于無(wú)形。 首先， 醉心于規(guī)模擴(kuò)張，高層管理人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄 是這次事故的爆發(fā)的主要原因。截止 2020 年 10 月 31 日財(cái)務(wù) 審計(jì) 和 資產(chǎn)評(píng)估 ，三鹿集團(tuán)資產(chǎn)總額為 億元，總負(fù)債 億元，凈資產(chǎn) 億元， 12 月19 日三鹿集團(tuán)又借款 億元付給全國(guó)奶協(xié)，用于支付患病嬰幼兒的治療和賠償費(fèi)用。針對(duì)這一問(wèn)題，本文作者利用所學(xué)的財(cái)務(wù)管理，會(huì)計(jì)，以及經(jīng)濟(jì)學(xué)相關(guān)知識(shí)，進(jìn)行了深入研究分析，指出中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的 五 種類型以及形成風(fēng)險(xiǎn)的主要原因，通過(guò)具體案例和數(shù)據(jù)分別 深入 討論幾種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)造成的影響，再結(jié)合中小企業(yè)的特點(diǎn)制定有針對(duì)性的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施， 旨在提高中小企業(yè)防范風(fēng)險(xiǎn)的能力。 而中小企業(yè)由于自身?xiàng)l件限制比大企業(yè)更容易受到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的困擾。三鹿牌嬰幼兒配方奶粉重大食品安全事故發(fā)生后，三鹿集團(tuán)于 2020 年 9 月 12 日全面停產(chǎn)。反思三鹿毒奶粉事件，我們不難發(fā)現(xiàn)，造成三鹿悲劇的，三聚氰胺只是個(gè)導(dǎo)火索，而事件背后的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理失控才是真正的罪魁禍?zhǔn)住Ｓ谑侨褂?7 月 24 日將 16 個(gè)樣品委托河北出入鏡檢驗(yàn)檢疫技術(shù)中心進(jìn)行檢測(cè)，并在 8 月 1 日得到了令人膽寒的結(jié)果。在危機(jī)發(fā)生后，面對(duì)外界的質(zhì)疑和媒體的一再 質(zhì)問(wèn)，仍不將真實(shí)情況公布，引發(fā)了媒體的繼續(xù)深挖曝光和曝光后消費(fèi)者對(duì)其不可恢復(fù)的消費(fèi)信心 。 第二章 引言 在市場(chǎng)不確定性增加的環(huán)境下，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理成為企業(yè)應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的核心。中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占有了舉足輕重的地位。截至 2020 年底，我國(guó)中 小企業(yè)創(chuàng)造社會(huì)零售額占 59%，上繳稅收占 %，在全國(guó)工業(yè)產(chǎn)值和實(shí)現(xiàn)利稅