【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 眾透露將延遲向 SEC 提交 2020年度財(cái)務(wù)報(bào)告（ 10－ K 表）。原因是施樂(lè)公司的審計(jì)委員會(huì)和其外部獨(dú)立審計(jì)師畢馬威會(huì)計(jì)事務(wù)所將分別對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行復(fù)核。 2020 年 5 月 31 日，施樂(lè)向 SEC 提交了復(fù)核后的 2020 年度財(cái)務(wù)報(bào)告，其中 1998 和 1999 年的比較合并財(cái)務(wù)報(bào)表被調(diào)整。 1998 年度凈利潤(rùn)下調(diào) 12200 萬(wàn)美元，比原來(lái)減少 ％ （ 17656 美元） ； 1999年度凈利潤(rùn)下調(diào) 8500 萬(wàn)美元，比原來(lái)減少 6％ （ 9043 萬(wàn)美元），見表一。 在兩年的時(shí)間內(nèi)，施樂(lè)公司累計(jì)虛增利潤(rùn)達(dá) 20700 萬(wàn)美元。顯然，利潤(rùn)的下調(diào)和會(huì)計(jì)處理的更正是公司審計(jì)委員會(huì)和畢馬威會(huì)計(jì)事務(wù)所分別進(jìn)行的兩項(xiàng)調(diào)查所導(dǎo)致的。 表一： 0100002020030000凈利潤(rùn)1998 1999年份施樂(lè)公司19981999凈利 潤(rùn)報(bào)告（萬(wàn)美元）調(diào)整后利潤(rùn)調(diào)整前利潤(rùn) 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)天府學(xué)院 關(guān)于盈余管理的探討與分析 18 對(duì)施樂(lè)公司的調(diào)查，主要集中于墨西哥地區(qū)的業(yè)務(wù)及公司的會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)處理。調(diào)查結(jié)果表明，在某些業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)處理方面，施樂(lè)公司有違背美國(guó)公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（ GAAP）的違規(guī)行為。調(diào)查結(jié)果還揭露了在此之前的幾年時(shí)間里，墨西哥地區(qū)的某些高級(jí)經(jīng)理合謀違反公司的會(huì)計(jì)政策和管理程序。會(huì)計(jì)處理方面的違規(guī)主要有：無(wú)法收回的應(yīng)收賬款的壞賬準(zhǔn)備、低估租用特許權(quán)的負(fù)債、設(shè)立非法準(zhǔn)備金等。 第二次財(cái)務(wù)報(bào)告重述： 2020 年 4 月 1 日，施樂(lè)公司再一次提出重新編報(bào) 1997 年至2020 年的財(cái)務(wù)報(bào)告，并將對(duì)剛剛公布的 2020 年財(cái)務(wù)報(bào)告做相應(yīng)調(diào)整。這次更正使得公司調(diào)低 1997 年至 2020 年的凈利潤(rùn)，四年累計(jì) 億美元，是其在經(jīng)過(guò)第一次調(diào)整后的四年凈利潤(rùn)總和的 ％。相關(guān)圖表 見表一 ，表二 ： 表二： 施樂(lè)公司19972020年?duì)I業(yè)收入報(bào)告（單位：萬(wàn)美元）1600000165000017000001750000180000018500001900000195000020200001997 1998 1999 2020 年份營(yíng)業(yè)收入調(diào)整前收入 調(diào)整后收入 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)天府學(xué)院 關(guān)于盈余管理的探討與分析 19 表三： 施樂(lè)公司19972020年凈損益報(bào)告（單位：萬(wàn)美元）500000500001000001500001997 1998 1999 2020年份凈損益調(diào)整前凈損益 調(diào)整后凈損益 這次財(cái)務(wù)報(bào)告重新編報(bào)的主要原因是施樂(lè)公司在費(fèi)用和收入確認(rèn)方面違反了 GAAP 的會(huì)計(jì)處理規(guī)定。 （二）、 施樂(lè)公司的主要產(chǎn)品 施樂(lè)公司以及其業(yè)務(wù)伙伴 ——日本的富士施樂(lè)株式會(huì)社，提供了全行業(yè)最齊全的文件處理產(chǎn)品和服務(wù)：復(fù)印機(jī)、打印機(jī)、傳真機(jī)、掃描儀、桌面軟件、數(shù)碼打印和出版系統(tǒng)、消耗材料、以及從現(xiàn)場(chǎng)文件生產(chǎn)到系統(tǒng)集成的一系列文件管理服務(wù)。 該公司是 600 多技術(shù)專利的擁有者，人們今天熟知的激光打印機(jī)，鼠標(biāo)，個(gè)人電腦的圖形的操作界面等技術(shù)都是在施樂(lè)的帕洛阿爾托研究所誕 生的 （三）、 施樂(lè)公司盈余操縱的方法 根據(jù) SEC 的調(diào)查結(jié)果， 1997 年至 2020 年間，施樂(lè)公司利用違規(guī)會(huì)計(jì)處理隱瞞和歪曲了真實(shí)的經(jīng)營(yíng)狀況，使其會(huì)計(jì)利潤(rùn)達(dá)到并超過(guò)華爾街的盈利預(yù)測(cè)。這一系列的會(huì)計(jì)操縱是公司高層管理人員一手導(dǎo)演的。調(diào)查結(jié)果表明：施樂(lè)公司的主要會(huì)計(jì)違規(guī)方式有： 提前確認(rèn)租賃收入 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)天府學(xué)院 關(guān)于盈余管理的探討與分析 20 施樂(lè)公司不斷改變其租賃收入的會(huì)計(jì)處理方法，卻不披露相關(guān)會(huì)計(jì)收益的增加僅僅是來(lái)自會(huì)計(jì)處理的變更。除了不進(jìn)行相關(guān)披露外，施樂(lè)公司多數(shù)會(huì)計(jì)處理是明顯違反 GAAP 的。例如，在提高收取出租設(shè)備的租賃費(fèi)時(shí)，施樂(lè)公司在當(dāng)期 確認(rèn)了由于提高收費(fèi)帶來(lái)的收入的增加。而根據(jù) GAAP 的規(guī)定，這些收入在提高收費(fèi)當(dāng)期是沒(méi)有實(shí)現(xiàn)的，要遞延到剩余出租期才能進(jìn)行確認(rèn)。 任意提高出租設(shè)備余值 施樂(lè)公司在租賃期開始后，任意調(diào)整出租設(shè)備的余值（即在出租期結(jié)束后的設(shè)備價(jià)值八公司通過(guò)調(diào)高設(shè)備余值來(lái)減少相應(yīng)的成本項(xiàng)目，從而使季度報(bào)告的盈利水平達(dá)到公司內(nèi)部和資本市場(chǎng)的盈利預(yù)期。 提前確認(rèn)出租資產(chǎn)組合收益合約的收入 施樂(lè)公司將各項(xiàng)出租資產(chǎn)進(jìn)行組合，將來(lái)自于這些資產(chǎn)組合的未來(lái)租賃收入賣給投資者，這在實(shí)質(zhì)上是一種遠(yuǎn)期合約。 GAAP 規(guī)定，這類收 入必須在租賃收入真正取得時(shí)才能確認(rèn)相應(yīng)的合約收入，而施樂(lè)公司在簽定合約的當(dāng)期就確認(rèn)了所有收入并且沒(méi)有披露相關(guān)內(nèi)容。 操縱各項(xiàng)準(zhǔn)備金 施樂(lè)公司通過(guò)減少原先為了其他目的設(shè)立的準(zhǔn)備金余額來(lái)增加當(dāng)期利潤(rùn)，這明顯違反了 GAAP 的規(guī)定。另外，在 1995 和 1996兩年內(nèi)，施樂(lè)公司由于在與美國(guó)國(guó)稅局（ InternalRevenue Service， IRS）的法律糾紛中勝訴而獲得一筆利得。根據(jù) GAAP 的規(guī)定，公司應(yīng)該西南財(cái)經(jīng)大學(xué)天府學(xué)院 關(guān)于盈余管理的探討與分析 21 在 1995 年和 1996 年確認(rèn)相關(guān)法律費(fèi)用時(shí)就全部確認(rèn)這筆利得。而施樂(lè)公司將這項(xiàng)利得遞延到 1997 年 至 2020 年之間進(jìn)行確認(rèn)，這種違背GAAP 規(guī)定會(huì)計(jì)處理的目的是為了隨意操縱各年利潤(rùn)，以達(dá)到盈利預(yù)測(cè)。 未披露應(yīng)收賬款貼現(xiàn)業(yè)務(wù) 證券分析師預(yù)測(cè)施樂(lè)公司 1999 年的流動(dòng)性會(huì)提高，并且年末現(xiàn)金賬戶有大量余額。為了達(dá)到這一預(yù)測(cè)，公司管理層讓其最大的業(yè)務(wù)部門與當(dāng)?shù)劂y行進(jìn)行了大量的應(yīng)收賬款貼現(xiàn)。這些交易對(duì)施樂(lè)公司 1999 年的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流有重大影響，但公司卻沒(méi)有在財(cái)務(wù)報(bào)告中做出相關(guān)披露。有些貼現(xiàn)業(yè)務(wù)是有回購(gòu)協(xié)議的，即施樂(lè)公司要在 1999年末以后的一段時(shí)間內(nèi)再買回該應(yīng)收賬款。公司不僅將其作為應(yīng)收賬款出售進(jìn)行會(huì)計(jì)處 理，而且第二年也不做應(yīng)收賬款回購(gòu)時(shí)的會(huì)計(jì)處理。 （四）、 施樂(lè)公司盈余操縱的動(dòng)機(jī) 市場(chǎng)預(yù)期 從上述施樂(lè)公司會(huì)計(jì)操縱手段來(lái)看，有通過(guò)改變會(huì)計(jì)處理方法來(lái)調(diào)節(jié)賬面利潤(rùn)的，有違規(guī)提前或延后確認(rèn)利潤(rùn)的，有為了提高流動(dòng)性而進(jìn)行交易安排的。這些手段的一個(gè)直接目的就是要達(dá)到或超過(guò)證券分析師的盈利預(yù)測(cè)以及公司內(nèi)部制定的盈利目標(biāo)。這些會(huì)計(jì)操縱手段虛增和平滑了公司的盈余數(shù)字，達(dá)到并超過(guò)了市場(chǎng)的預(yù)期，使得公司股價(jià)一直保持較好走勢(shì)。 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)天府學(xué)院 關(guān)于盈余管理的探討與分析 22 表四： 0197 97 97 97 98 98 98 98 99 99 99 99Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4年份施樂(lè)公司19971999EPS調(diào)整（單位：美元）調(diào)整前EPS 調(diào)整后EPS 表五： 調(diào)整后的EPS與市場(chǎng)預(yù)期相比較（單位：美元）0197 97 97 97 98 98 98 98 99 99 99 99Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4年份調(diào)整后的EPS 市場(chǎng)預(yù)期的EPS 經(jīng)理人報(bào)酬 美國(guó)眾多上市公司，包括施樂(lè)公司在內(nèi)，為何 要利用會(huì)計(jì)操縱手段來(lái)使公司業(yè)績(jī)達(dá)到公司內(nèi)部和市場(chǎng)的預(yù)期呢？因?yàn)檫@關(guān)系到公司管理層的切身利益，包括報(bào)酬和職位。 SEC 指稱， 1997 年至 2020 年間，施樂(lè)高級(jí)管理人士領(lǐng)取了500 多萬(wàn)美元的業(yè)績(jī)補(bǔ)貼，并通過(guò)出售所持股票獲取了 3000 多萬(wàn)美元的利潤(rùn)?？梢姡且蕾囉诠窘?jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的酬金以及與股價(jià)直接相西南財(cái)經(jīng)大學(xué)天府學(xué)院 關(guān)于盈余管理的探討與分析 23 關(guān)的股票收入，促使公司管理層不惜使用違法的會(huì)計(jì)處理來(lái)謀取高額的回報(bào)。除了報(bào)酬之外，職位的保全也是動(dòng)機(jī)之一。因?yàn)槭袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)使得沒(méi)有創(chuàng)造出色業(yè)績(jī)的管理層面臨被辭退的風(fēng)險(xiǎn)，而會(huì)計(jì)利潤(rùn)又是評(píng)價(jià)管理層業(yè)績(jī)的重要指標(biāo)，管理層有動(dòng) 機(jī)為了保全職位去操縱會(huì)計(jì)利潤(rùn) （五）、 施樂(lè)公司盈余操縱的啟示 市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是一個(gè)不斷發(fā)展完善的過(guò)程 美國(guó)這樣一個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)高度發(fā)達(dá)的國(guó)家，尚且在短期內(nèi)集中出現(xiàn)了大量商業(yè)丑聞。從中不難看出建立和完善市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的艱巨性。 我國(guó)上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)告也存在會(huì)計(jì)數(shù)字虛假的狀況，證監(jiān)會(huì)已對(duì)部分公司作出相應(yīng)處罰并要求公司重新編制財(cái)務(wù)報(bào)告。這類公司利用多種手段制造虛假失實(shí)的會(huì)計(jì)報(bào)表，以達(dá)到其上市、配股和避免成為 ST 公司或退市等目的。 但分析任何問(wèn)題都要堅(jiān)持兩點(diǎn)論，這些舞弊事件一方面對(duì)市場(chǎng)信息形成巨大沖擊和破壞， 但另一方面也掀起了市場(chǎng)的規(guī)范風(fēng)暴。以歷史的眼光看，這些時(shí)間本身也屬于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程的一部分。對(duì)于美國(guó)出現(xiàn)這些問(wèn)題，我們不僅不能隔岸觀火，反而應(yīng)當(dāng)積極反思，未雨綢繆。在深入研究有關(guān)問(wèn)題的基礎(chǔ)上，根據(jù)美國(guó)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，早打基礎(chǔ)，少犯錯(cuò)誤。 監(jiān)管的理念 施樂(lè)公司的案例表明，會(huì)計(jì)操縱的重要項(xiàng)目還是在于收入和費(fèi)用的會(huì)計(jì)處理上。相對(duì)而言，常規(guī)業(yè)務(wù)的收入和費(fèi)用的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是比較西南財(cái)經(jīng)大學(xué)天府學(xué)院 關(guān)于盈余管理的探討與分析 24 完善和成熟的。上市公司中，明顯違反公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的收入和費(fèi)用的會(huì)計(jì)處理仍然是其虛構(gòu)會(huì)計(jì)利潤(rùn)的主要手段。所以，有效減少虛假會(huì)計(jì)信息主要不是會(huì)計(jì)制度 制定的問(wèn)題，而是公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的監(jiān)督問(wèn)題。提高上市公司的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量一方面涉及到公司內(nèi)部治理問(wèn)題，另一方面涉及外部多方的監(jiān)督和管理。在美國(guó)，這些外部力量包括獨(dú)立審計(jì)師、證券分析人員、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、各證券交易所和證券交易委員會(huì)（ SEC）。由于我國(guó)資本市場(chǎng)建立時(shí)間較短，公司內(nèi)部治理法規(guī)和外部監(jiān)督力量都比較薄弱。所以，在提高我國(guó)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的道路上，新會(huì)計(jì)制度的制定是一方面，同時(shí)還要加強(qiáng)公司內(nèi)部治理和外部力量的監(jiān)督和管理。 附錄 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)天府學(xué)院 關(guān)于盈余管理的探討與分析 25 0100002020030000凈利潤(rùn)1998 1999年份施樂(lè)公司19981999凈利 潤(rùn)報(bào)告（萬(wàn)美元）調(diào)整后利潤(rùn)調(diào)整前利潤(rùn) 施樂(lè)公司19972020年?duì)I業(yè)收入報(bào)告（單位：萬(wàn)美元）1600000165000017000001750000180000018500001900000195000020200001997 1998 1999 2020 年份營(yíng)業(yè)收入調(diào)整前收入 調(diào)整后收入 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)天府學(xué)院 關(guān)于盈余管理的探討與分析 26 施樂(lè)公司19972020年凈損益報(bào)告（單位：萬(wàn)美元）500000500001000001500001997 1998 1999 2020年份凈損益調(diào)整前凈損益 調(diào)整后凈損益 0197 97 97 97 98 98 98 98 99 99 99 99Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4年份施樂(lè)公司1