【文章內(nèi)容簡介】 板 ,旨在為資金匱乏的技術(shù)和創(chuàng)新性初創(chuàng)公司提供融資。 創(chuàng)業(yè)板市場最大的特點(diǎn)就是低門檻進(jìn)入， 嚴(yán)格 要求運(yùn)作，有助于有潛力的中小企業(yè)獲得融資機(jī)會(huì) ， 促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展壯大。 該渠道使得中小企業(yè)可以直接進(jìn)入資本市場直接融資 ,但在創(chuàng)業(yè)板初開之時(shí)亦存在不少問題。 首先 , 創(chuàng)業(yè)者的經(jīng)營容易受到股價(jià)波動(dòng)的影響。上市創(chuàng)業(yè)板本是一種融資手段 ,創(chuàng)業(yè)者應(yīng) 關(guān)注企業(yè)的創(chuàng)新和發(fā)展 ,但在股價(jià)波動(dòng)的壓力面前 ,長期可持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力受到影響。尤其是在開創(chuàng)業(yè)板之初 ,市場小而投資的資金多 ,難免造成股價(jià)的大幅度波動(dòng)。此外 ,投資者持股時(shí)間短 ,在創(chuàng)業(yè)板市場中投機(jī)淘金 ,絕少關(guān)注公司的基本面和營運(yùn)細(xì)節(jié) ,這也難以對企業(yè)主形成發(fā)展的激勵(lì) ,其生命力是否長遠(yuǎn)成為未知數(shù)。 其次 , 創(chuàng)業(yè)板的市場容量有限。我國中小企業(yè)數(shù)量達(dá)幾千萬之多 , 而能在創(chuàng)業(yè)板上市的區(qū)區(qū)數(shù)十家乃至今后的過百家，不能從根本上解決中小企業(yè)融資難的 4 問題。另外 ,創(chuàng)業(yè)板的上市激勵(lì)機(jī)制應(yīng)是市場機(jī)制 ,應(yīng)該選擇發(fā)展效益好、前景好的高科技企業(yè) ,但從第一批發(fā)行的創(chuàng)業(yè)板企業(yè)來看 ,真正擁有自主創(chuàng)新能力、高科技技術(shù)的企業(yè)非常少 ,其他的大多帶有行政主導(dǎo)的色彩。另外 ,創(chuàng)業(yè)板顧名思義 , 當(dāng)是為缺乏資金的初創(chuàng)企業(yè)融資 , 但從目前上市的企業(yè)來看 ,企業(yè)成立年限幾乎都在十年以上 , 并非創(chuàng)業(yè)初期。真正處于創(chuàng)業(yè)初期 ,風(fēng)險(xiǎn)高、投資大的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)能在創(chuàng)業(yè)板融資的幾率小之又小。 二、弊端產(chǎn)生的原因 鳳大酒店責(zé)任有限公司成立于 2021年，是一家提供住宿、餐飲的服務(wù)型小企業(yè)。該企業(yè)近年來借旅游業(yè)蓬勃發(fā)展的趨勢，企業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大。 每年的寒暑假以及五一國慶等幾個(gè)黃金周為銷售旺季 ，為配合各大旅行社的收支平衡及資金回籠，實(shí)行簽單入住，企業(yè)在這段運(yùn)營過程中了流動(dòng)資金較為緊張，又由于今年物價(jià)上漲的影響，資金回?cái)n速度更加受到了影響，眼看著各大旅行社聯(lián)系住房，卻因?yàn)榱鲃?dòng)資金不足而無法接團(tuán)入住，甚至員工工資都是一拖再拖，嚴(yán)重影響了員工的情緒，老板也如熱鍋上的螞蟻，天天為資金的事發(fā)愁。 究竟是什么因素造成了火鳳大酒店融資難的現(xiàn)狀呢？本文將以此為切入點(diǎn)，從我國中小企業(yè)的自身因素、金融體系因素和金融環(huán)境因素分析造成我國中小企業(yè)融資難的原因。 （一）企業(yè)發(fā)展方式的限制 我國中小企業(yè)多以家庭經(jīng)營、合伙經(jīng) 營等方式發(fā)展，規(guī)模小、資產(chǎn)少、科技含量低、缺乏核心競爭力、抵御市場風(fēng)險(xiǎn)的能力差成為其典型的特征，具有較高的的倒閉率。據(jù)統(tǒng)計(jì)在我國，中小企業(yè)的平均生存期只有 5 至 7 個(gè)月，中小企業(yè) 5年淘汰率近 70%，能夠存活 10 年以上的中小企業(yè)僅占 1%。特別像火鳳大酒店這樣的服務(wù)性行業(yè)，規(guī)模小，競爭強(qiáng)，準(zhǔn)入門檻低，小本經(jīng)營，抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力低下，能存活下來已經(jīng)不容易了，更無法謀求更大的發(fā)展。 在我國，企業(yè) 經(jīng)營機(jī)制和組織制度 已 不適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要 ， 特別是許多個(gè)私企業(yè)組織結(jié)構(gòu)不健全、管理混亂。在中小企業(yè)改革過程中，由于改革不規(guī)范、不徹底 ，許多企業(yè)并沒有真正按現(xiàn)代企業(yè)制度的要求運(yùn)作，改革走形。許多改制企業(yè)改制后并沒有真正建立起規(guī)范的企業(yè)經(jīng)營管理機(jī)制。 董事會(huì) 、監(jiān)事會(huì) 等 都成為了虛職 。 我國工業(yè)設(shè)備本來就較落后，而中小企業(yè)更為落后。以工業(yè)企業(yè)勞動(dòng)裝備率為例，我國獨(dú)立核算的大、中、小型企業(yè)的人均固定資產(chǎn)分別為 萬元、 萬元、 萬元?？梢?，小企業(yè)的人均裝備水平是中型企業(yè)的 50%，大型企業(yè)的25%。所以，我國中小企業(yè)的資本有機(jī)構(gòu)成偏低，設(shè)備老化，生產(chǎn)技術(shù)水平、勞動(dòng) 5 生產(chǎn)率低下，產(chǎn)品質(zhì)量和技術(shù)含量不高 ， 資源浪費(fèi)和工業(yè)污染嚴(yán)重。 （ 二）財(cái)務(wù)制度不健全，會(huì)計(jì)信息不透明 火鳳大酒店成立于 2021年，于 2021年才設(shè)立專門的會(huì)計(jì)人員，財(cái)務(wù)制度還不健全，缺乏有關(guān)財(cái)務(wù)信息的書面材料和計(jì)算機(jī)存儲的電子資料。個(gè)別企業(yè)甚至存在數(shù)據(jù)不真、資料不全、以單代帳、帳外帳等問題，財(cái)務(wù)信息披露意識差，透明度不高。這樣的企業(yè)在我國并不少見，甚至有抽逃資金、拖欠賬款現(xiàn)象，加大了銀行產(chǎn)生不良貸款的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，許多企業(yè)產(chǎn)權(quán)不清晰及內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)不完善，權(quán)力過于集中，決策者的個(gè)人色彩較濃，有時(shí)決策具有盲目性和冒險(xiǎn)性，資金的使用缺乏計(jì)劃性，降低了金融部門的信任度。另外，由于大 部分中小企業(yè)規(guī)模小、分布散、成立時(shí)間短、經(jīng)營組織形式多樣、財(cái)務(wù)制度與內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)不健全等，商業(yè)銀行很難準(zhǔn)確掌握貸款企業(yè)的資料，使信息不對稱問題突出，增大了銀行審查、監(jiān)管的難度，致使商業(yè)銀行不會(huì)輕易地把貸款提供給中小企業(yè)。 缺乏透明的信用記錄，是中小企業(yè)普遍的硬傷，也是直接導(dǎo)致銀行對中小企業(yè)心存芥蒂的主要因素。企業(yè)會(huì)計(jì)信息披露不充分，會(huì)計(jì)信息披露不及時(shí)，會(huì)計(jì)信息披露不真實(shí)，將會(huì)是我國企業(yè)長久去除不了的頑疾。 （三）資本市場體系不完善 在金融體制方面，經(jīng)過多年的改革，我國銀行業(yè)已基本形成了以國有獨(dú)資商業(yè) 銀行為主體、多種銀行機(jī)構(gòu)共同發(fā)展的局面。但國有獨(dú)資商業(yè)銀行的市場化改革還不徹底，與現(xiàn)代金融企業(yè)制度差距較遠(yuǎn)，對市場反映還不靈敏。又加上現(xiàn)有的幾家股份制銀行和地方性金融機(jī)構(gòu)不僅數(shù)量有限，而且各金融機(jī)構(gòu)與國有銀行業(yè)務(wù)趨同，市場趨同，沒有制定出合理的市場定位戰(zhàn)略，導(dǎo)致金融體系中缺乏與國有大銀行搭配合理的區(qū)域性和地方性金融機(jī)構(gòu)。鳳凰縣位于湖南西部，屬于大西部范疇，這里的資本市場還比較粗獷，缺乏完善的市場體系支