【正文】 項(xiàng)目靜態(tài)投資額 ? Q1— 已建類(lèi)似項(xiàng)目的生產(chǎn)能力 ? Q2— 擬建項(xiàng)目的生產(chǎn)能力 ? x — 生產(chǎn)能力指數(shù) ? f—— 不同時(shí)期、不同地點(diǎn)的定額、單價(jià)、費(fèi)用變更等的綜合調(diào)整系數(shù) fCC x)(1212 ?（ 1）生產(chǎn)能力指數(shù)法 投資估算方法 1988年在某地興建一座 30萬(wàn)噸合成氨的化肥廠，總投資位 28000萬(wàn)元，假如 2023年在該地開(kāi)工興建 45萬(wàn)噸合成氨的工廠，合成氨的生產(chǎn)能力指數(shù)為 ，則所需靜態(tài)投資為多少？ （假定從1988年到 2023年每年年平均工程造價(jià)綜合調(diào)整指數(shù)為 ） ? ? Q 45 222C C f 2800 0 3165 721Q 301? ? ? ? ? ? ??? ???? ????????萬(wàn)元【 例 1】 【 解 】 （ 2）系數(shù)估算法 1）設(shè)備系數(shù)法 ? 這種方法是以 設(shè)備費(fèi) 為基數(shù)，乘以適當(dāng)系數(shù)來(lái)推算項(xiàng)目的建設(shè)費(fèi)用。 30%） fCC 2112 ????????? Q1,Q2 —— 已建和擬建項(xiàng)目的生產(chǎn)能力 C1,C2 —— 已建和擬建項(xiàng)目的靜態(tài)投資 f —— 不同時(shí)期、不同地點(diǎn)的定額、單價(jià)、費(fèi)用變更等 的綜合調(diào)整系數(shù) 投資估算方法 [例 ] 假定某地?cái)M建一座 200套客房的豪華賓館，另有一座豪華賓館最近在該地竣工，且掌握了以資料：有 250套客房，有門(mén)廳、餐廳、會(huì)議室、游泳池、夜總會(huì) 、網(wǎng)球場(chǎng)等設(shè)施，總造價(jià) 1025萬(wàn)美元。 （ 5）影響工程項(xiàng)目投資的動(dòng)態(tài)因素，如利率、匯率、稅率等。 （ 1）專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)發(fā)布的建設(shè)工程造價(jià)費(fèi)用構(gòu)成、估算指標(biāo)、計(jì)算方法，以及其他有關(guān)計(jì)算工程造價(jià)的文件。20% 廣泛分析篩選 方案確定項(xiàng)目初步可行 詳細(xì)可行性研究 項(xiàng)目擬訂 模擬概算法 177。 （ 4） 項(xiàng)目投資估算可作為項(xiàng)目資金 籌措 及制訂建設(shè)貸款計(jì)劃的依據(jù)。 ?它是項(xiàng)目建設(shè)前期編制項(xiàng)目 建議書(shū)和可行性研究報(bào)告 的重要組成部分，是項(xiàng)目決策的重要依據(jù)之一 。 4. 編制內(nèi)容 可行性研究報(bào)告的編制 建設(shè)項(xiàng)目可行性研究 的三大支柱 市場(chǎng)研究 包括產(chǎn)品的市場(chǎng)調(diào)查和預(yù)測(cè)研究，這是項(xiàng)目可行性研究的 前提 和基礎(chǔ)。 建設(shè)項(xiàng)目可行性研究概述 建設(shè)項(xiàng)目可行性研究階段 1 2 3 機(jī)會(huì)研究 初步可行性研究 詳細(xì)可行性研究 可行性研究報(bào)告的編制 1. 可行性研究報(bào)告的編制依據(jù) .項(xiàng)目建議書(shū)及批復(fù)文件 .國(guó)地經(jīng)社發(fā)展規(guī)劃行業(yè)部門(mén) 發(fā)展規(guī)劃 .國(guó)家有關(guān) 法律法規(guī)和政策 .大中型項(xiàng)目，須有國(guó)批資源報(bào)告、國(guó)土開(kāi)發(fā)規(guī)劃、區(qū)域規(guī)劃、江河流域規(guī)劃工業(yè)基地規(guī)劃等有關(guān)文件 .工程 建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范和定額 .合資、合作項(xiàng)目各方簽訂的協(xié)議書(shū)或意向書(shū)。 （ 4）作為建設(shè)項(xiàng)目與各協(xié)作單位 簽訂 合同和有關(guān)協(xié)議的依據(jù)。 工藝流程 生產(chǎn)方法 符合 配套 可行性研究報(bào)告 模塊 3 建設(shè)工程決策階段 工程造價(jià)的控制 建設(shè)項(xiàng)目可行性研究概述 建設(shè)項(xiàng)目的可行性研究是在 投資決策前 ，對(duì)與擬建項(xiàng)目有關(guān)的社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、技術(shù)等各方面進(jìn)行深入細(xì)致的 調(diào)查研究 ，對(duì)各種可能擬定的技術(shù)方案和建設(shè)方案進(jìn)行認(rèn)真的 技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析和比較論證 ，對(duì)項(xiàng)目建成后的經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行科學(xué)的 預(yù)測(cè)和評(píng)價(jià) 。 廠址的選擇應(yīng)具有 全壽命周期的理念 靠近、聚集 （三）技術(shù)方案 （ 1）先進(jìn)適用（ 2）安全可靠（ 3）經(jīng)濟(jì)合理 ： ? 生產(chǎn)方法選擇，生產(chǎn)方法直接影響著生產(chǎn)工藝流程的選擇 ? 工藝流程方案選擇 （保證、簡(jiǎn)捷、高效、參數(shù)、柔性） 三、項(xiàng)目決策階段影響工程造價(jià)的主要因素 三、項(xiàng)目決策階段影響工程造價(jià)的主要因素 主要設(shè)備方案選擇的要求： ?與建設(shè)規(guī)模、產(chǎn)品方案和技術(shù)方案相適應(yīng)，滿(mǎn)足生產(chǎn)或使用的要求。 2）減少拆遷移民。 （ 2）要根據(jù)項(xiàng)目的特點(diǎn)和需要，充分考慮原材料條件、能源條件、水源條件、各地區(qū)對(duì)項(xiàng)目產(chǎn)品需求及運(yùn)輸條件等。 Wootoon（ 1982）認(rèn)為項(xiàng)目總造價(jià)中能受現(xiàn)場(chǎng)直接控制的部分在 6%20%之間。項(xiàng)目二 建設(shè)工程決策階段工程造價(jià)的控制 1．熟悉可行性研究報(bào)告的作用、主要內(nèi)容和審批程序； 2．掌握投資估算的方法； 3．熟悉各類(lèi)財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)量的測(cè)算及建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)基本報(bào)表的編制； 4．掌握建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)內(nèi)容及方法； 教學(xué)目的 投資估算 重點(diǎn)、難點(diǎn) 一、 建設(shè)項(xiàng)目決策的含義 ? 項(xiàng)目投資決策是對(duì)擬建項(xiàng)目的 必要性和可行性進(jìn)行技術(shù)經(jīng)濟(jì)論證 ， 評(píng)價(jià)投資方案是否可行 ， 對(duì)不同建設(shè)方案進(jìn)行技術(shù)經(jīng)濟(jì)比較及做出判斷和決定的 過(guò)程 。 三、項(xiàng)目決策階段影響工程造價(jià)的主要因素 建設(shè)地區(qū) 及 建設(shè)地點(diǎn) 技術(shù) 方案 設(shè)備 方案 工程方案 影響工程造價(jià) 的主要因素 環(huán)境保護(hù) 措施的確定 項(xiàng)目 建設(shè) 規(guī)模 （ 一 ） 項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模 ? 項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模也稱(chēng)項(xiàng)目生產(chǎn)規(guī)模 ， 是指項(xiàng)目設(shè)定的 正常生產(chǎn)營(yíng)運(yùn)年份可能達(dá)到的生產(chǎn)能力 或者使用效益 。 （ 3）要綜合考慮氣象、地質(zhì)、水文等建廠的自然條件。 3）應(yīng)盡量選在工程地質(zhì)、水文地質(zhì)條件較好的地段 4）要有利亍廠區(qū)合理布置和安全運(yùn)行。 ?主設(shè)間、主輔間能力要相互匹配 ?質(zhì)量可靠、性能成熟，保證生產(chǎn)和產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定 ?保證性能下，力求經(jīng)濟(jì)合理。 建設(shè)項(xiàng)目可行性研究概述 是否有市場(chǎng)前景 技術(shù)上是否先進(jìn)適用 經(jīng)濟(jì)上是否合理有效 財(cái)務(wù)上能否實(shí)施 項(xiàng)目是否可行 2. 可行性研究的作用 — （ 7依據(jù)） （ 1）作為建設(shè)項(xiàng)目投資 決策 的依據(jù)。 （ 5）作為環(huán)保部門(mén)、地方政府和規(guī)劃部門(mén) 審批 項(xiàng)目的依據(jù)。 .委托單位的委托合同。 技術(shù)研究 即技術(shù)方案和建設(shè)條件研究，這是項(xiàng)目可行性研究的 技術(shù)基礎(chǔ) 。 （ 1） 建議書(shū)階段 ，是項(xiàng)目主管部門(mén) 審批 項(xiàng)目建議書(shū)的依據(jù)之 — 。 （ 5）項(xiàng)目投資估算是 核算 建設(shè)項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資需要額和編制固定資產(chǎn)投資計(jì)劃的重要依據(jù)。10% 多方案比較 提出結(jié)論性建議確定項(xiàng)目投資可行性 投資估算的階段劃分與精度要求 建設(shè)項(xiàng)目投資估算的內(nèi)容 建設(shè)項(xiàng)目投資估算 固定資產(chǎn)投資估算 設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi) 建筑安裝工程費(fèi) 工程建設(shè)其他費(fèi)用 基本預(yù)備費(fèi)、漲價(jià)預(yù)備費(fèi) 建設(shè)期利息 流動(dòng)資金估算 是指生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目投產(chǎn)后，用于購(gòu)買(mǎi)原材料、燃料、支付工資及其他經(jīng)營(yíng)費(fèi)用等所需的周轉(zhuǎn)資金。 （ 2）專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)發(fā)布的工程建設(shè)其他費(fèi)用計(jì)算辦法和費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)，以及政府部門(mén)發(fā)布的物價(jià)指數(shù)。 建設(shè)項(xiàng)目投資估算編制的依據(jù)和步驟 （ 1）分別估算各單項(xiàng)工程所需的建筑工程費(fèi)、設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)、安裝工程費(fèi)； （ 2）在匯總各單項(xiàng)工程費(fèi)用的基礎(chǔ)上，估算工程建設(shè)其他費(fèi)用和基本預(yù)備費(fèi)； （ 3）估算漲價(jià)預(yù)備費(fèi)和建設(shè)期利息； （ 4）估算流動(dòng)資金。試估算新建項(xiàng)目的總投資。 ?此法在國(guó)內(nèi)不常見(jiàn)，是世行項(xiàng)目投資估算常采用的方法。 [解 ] 萬(wàn)元314820)(800)1( 332211???????????????? IPfPfPfEC ?? 【 例 】 設(shè)備費(fèi)為 100000萬(wàn)，某類(lèi)項(xiàng)目的建筑工程是設(shè)備費(fèi)的 10%，安裝工程費(fèi)是設(shè)備費(fèi)的 20%，其他工程費(fèi)用是設(shè)備費(fèi)的 10%，這三項(xiàng)的綜合調(diào)整系數(shù)為 ，其他投資費(fèi)用估算為 1000萬(wàn)元?！?已建項(xiàng)目中各專(zhuān)業(yè)工程費(fèi)用占設(shè)備投資的比重，其他符號(hào)同前。類(lèi)似工廠的設(shè)備投資為15000萬(wàn)元，建筑工程費(fèi) 8000萬(wàn)元，安裝工程費(fèi) 6000萬(wàn)元，工程建設(shè)其他費(fèi)用 3000萬(wàn)元。由下列公式可得： 建筑工程費(fèi)占設(shè)備費(fèi)百分比 8000/15000= 安裝工程費(fèi)占設(shè)備費(fèi)百分比 6000/15000= 工程建設(shè)其他費(fèi)用占設(shè)備費(fèi)百分比 3000/15000= 擬建項(xiàng)目靜態(tài)投資額 C=15000 (20/10） （ ＋ + ＋ ）＋ 4000 =（萬(wàn)元） 把建設(shè)項(xiàng)目劃分為建筑工程、設(shè)備安裝工程、設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)及其他基本建設(shè)費(fèi)等費(fèi)用項(xiàng)目或單位工程，再根據(jù)各種具體的 投資估算指標(biāo) ，進(jìn)行各項(xiàng)費(fèi)用項(xiàng)目或單位工程投資的估算，在此基礎(chǔ)上，可匯總成每一單項(xiàng)工程的投資。 項(xiàng)目從國(guó)外市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)設(shè)備材料所支付的外幣金額不變 ， 但換算成人民幣的金額 增加 （減少 ） ；從國(guó)外借款 ， 本息所支付的外幣金額不變 ， 但換算成人民幣的金額 增加 （ 減少 ） 漲價(jià)預(yù)備費(fèi) 建設(shè)期利息 投資動(dòng)態(tài)部分估算方法 流動(dòng)資金估算 流動(dòng)資金是指 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目 投產(chǎn)后，為進(jìn)行正常生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，用于購(gòu)買(mǎi) 原材料、燃料，支付工資及其他經(jīng)營(yíng)費(fèi)用 等所需的周轉(zhuǎn)資金。 各項(xiàng)流動(dòng)資金平均占用額 =周轉(zhuǎn)額 /周轉(zhuǎn)次數(shù) 周轉(zhuǎn)天數(shù) =周轉(zhuǎn)額 /各項(xiàng)流動(dòng)資金平均占用額 周轉(zhuǎn)次數(shù) =360d/流動(dòng)資金最低周轉(zhuǎn)天數(shù) 流動(dòng)資金估算 （ 2）應(yīng)收賬款估算 應(yīng)收賬款是指企業(yè)對(duì)外賒銷(xiāo)商品、提供勞務(wù)尚未收回的資金。為簡(jiǎn)化計(jì)算，僅考慮 外購(gòu) 原材料、 外購(gòu) 燃料、在產(chǎn)品和產(chǎn)成品，并分項(xiàng)進(jìn)行計(jì)算。 A 500 B 375 C 300 D 125 解析 ：相應(yīng)的計(jì)算公式如下： 應(yīng)付賬款 =（外購(gòu)原材料 +燃料動(dòng)力費(fèi)用） /應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) 應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)次數(shù) =360/應(yīng)付帳款最低周轉(zhuǎn)天數(shù)； 計(jì)算過(guò)程如下： 應(yīng)付帳款 =7200/（ 360/15） =7200/24=300 所以應(yīng)付帳款估算額為 300萬(wàn)元。 流動(dòng)資金估算 習(xí)題訓(xùn)練 投資估算的內(nèi)容是估算 ( )及建設(shè)期內(nèi)分年資金需要量的過(guò)程。 A、 ≥177。 10%以?xún)?nèi) 答案： C、 D 答案： B 習(xí)題訓(xùn)練 流勱資金估算的方法有（ ）。各項(xiàng)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)：應(yīng)收賬款 30天，預(yù)付賬款 30天，預(yù)收賬款 30天，應(yīng)付賬款 30天，現(xiàn)金 40天，存貨 40天。每年其他費(fèi)用為 860萬(wàn)元 (其中：其他制造費(fèi)用為 660萬(wàn)元 )。估算流勱資金。30)＝ 1750萬(wàn)元 2．現(xiàn)金＝ (年工資福利費(fèi)十年其他費(fèi) )247。年周轉(zhuǎn)次數(shù) ＝ 19200247。(360247。40)＝ 存貨＝ ++＝ 由此求得： 流勱資產(chǎn)＝應(yīng)收賬款 +現(xiàn)金 +存貨 ＝ 1750++＝ 流勱負(fù)債＝應(yīng)付賬款＝年外購(gòu)原材料、燃料、勱力費(fèi) 247。問(wèn)題引入 216。流勱資金在計(jì)算期末全部收回。任務(wù)指引 結(jié)合材料回答一下問(wèn)題： ? 、固定資產(chǎn)折舊額、期末固定資產(chǎn)余值、貸款還本付息額。任務(wù)指引 建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)概述 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的概念及基本內(nèi)容 企業(yè) 根據(jù) 國(guó)家現(xiàn)行財(cái)稅制度和價(jià)格體系，分析、 計(jì)算 項(xiàng)目直接發(fā)生的財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用， 編制 財(cái)務(wù)報(bào)表， 計(jì)算 評(píng)價(jià)指標(biāo)， 考查 項(xiàng)目盈利能力、清償能力以及財(cái)務(wù)生存能力，據(jù)以 判別 項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性和可接受性。 財(cái)務(wù)生存能力分析 根據(jù)項(xiàng)目財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表，通過(guò)考察項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)的投資、融資和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的各項(xiàng)現(xiàn)金流入和流出，計(jì)算凈現(xiàn)金流量和累計(jì)盈余資金，分析項(xiàng)目是否有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常運(yùn)營(yíng)，以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)可持續(xù)性。 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值表示建設(shè)項(xiàng)目的收益水平超過(guò)基準(zhǔn)收益的額外收益。 根據(jù)表、中各年凈現(xiàn)金流量，當(dāng) i0=10%時(shí)，有： ? ? ? ? ? ? ? ?? ?3%,10,/7%,10,/250%101150101100%10150020321 FPAPNPV ????????? ??? ＝ （ 2）財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（ FIRR） 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年財(cái)務(wù)凈現(xiàn)金流量的 現(xiàn)值之和等于零 時(shí)的折現(xiàn)率，也就是使項(xiàng)目的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值等于零時(shí)的折現(xiàn)率。 A． % B． % C． % D． % 解題要點(diǎn)：利用線(xiàn)性插值公式近似計(jì)算財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 FIRR。這里所說(shuō)的全部投資既包括固定資產(chǎn)投資，又包括流動(dòng)資金投資。 年份 1 2 3 4— 10 現(xiàn)金流入（萬(wàn)元） 100 100 120 現(xiàn)金流出（萬(wàn)元） 220 40 40 50 年份 1 2 3 4 5 CI（萬(wàn)元） 100 100 120 120 CO（萬(wàn)元） 220 40 40 50 50 NCF=CICO 220 60 60 70 70 ∑NCF 220 160 100 30 40 Pt=累計(jì)凈現(xiàn)金流量開(kāi)始出現(xiàn)正值的年份 1+上一年累計(jì)現(xiàn)金流量的絕對(duì)值 /當(dāng)年凈現(xiàn)金流量 =51+|30|/70=。