【正文】 目決策的 深度 影響投資估算的精確度，也影響工程造價(jià)的控制效果 （三）造價(jià)高低、投資多少也影響項(xiàng)目決策 工程造價(jià)控制的關(guān)鍵在于前期 100% 95% 75% 35% 10% 1/4 1/2 3/4 決策和初步設(shè)計(jì) 技術(shù)設(shè)計(jì) 施 工 圖設(shè)計(jì) 施工階段 項(xiàng)目進(jìn)展時(shí)間 對(duì)投資的影響程度 各階段對(duì)投資影響程度分析圖 Kelly（ 1982）的研究發(fā)現(xiàn)一個(gè)項(xiàng)目 80% 的造價(jià)在方案設(shè)計(jì)階段就已經(jīng)確定，所以后續(xù)的控制只能影響到其余的 20% 投資。 ?正確決策是合理確定與控制工程造價(jià)的前提 。 ? 合理經(jīng)濟(jì)規(guī)模 是指在一定技術(shù)條件下 ， 項(xiàng)目投入產(chǎn)出比處于較優(yōu)狀態(tài) ， 資源和資金可以得到充分利用 ， 并可獲得較優(yōu)經(jīng)濟(jì)效益的規(guī)模 。 （ 4）要充分考慮勞動(dòng)力來(lái)源、生活環(huán)境、協(xié)作、施工力量、風(fēng)俗文化等社會(huì)環(huán)境因素的影響。 5）盡量靠近交通運(yùn)輸條件和水電等供應(yīng)條件好的地方。 ?應(yīng)符合政府部門(mén)或?qū)ｉT(mén)機(jī)構(gòu)發(fā)布的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)要求。 （ 2）作為編制 設(shè)計(jì) 文件的依據(jù)。 （ 6）作為施工組織、工程進(jìn)度安排及竣工 驗(yàn)收 的依據(jù)。 .國(guó)家頒布的有關(guān)評(píng)價(jià)參數(shù)和指標(biāo) .有關(guān)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù) 可行性研究報(bào)告的編制 2. 編制要求 .編制單位必須具備承擔(dān)可行性研究的條件 .確?？尚行匝芯繄?bào)告的真實(shí)性和科學(xué)性 .可行性研究的深度要規(guī)范化和標(biāo)準(zhǔn)化 .可行性研究報(bào)告必須經(jīng)簽證和審批 3. 可行性研究的工作程序 接受委托 調(diào)查研究 方案選擇和優(yōu)化 經(jīng)濟(jì)分析和評(píng)價(jià) 編制可行性研究報(bào)告 可行性研究報(bào)告的編制 應(yīng)能滿(mǎn)足作為 項(xiàng)目投資決策的基礎(chǔ)和重要依據(jù) 的要求 ⑴ 總論，包括項(xiàng)目背景、項(xiàng)目概況和問(wèn)題與建議三部分。 效益研究 即經(jīng)濟(jì)效益的分析和評(píng)價(jià)，這是項(xiàng)目可行性研究的 核心 部分。 （ 2） 可行性研究階段 ， 是項(xiàng)目投資 決策 的重要依據(jù)。 ： 4+1 建設(shè)項(xiàng)目投資估算的概念和作用 工作階段 工作性質(zhì) 投資估算 方法 投資估算 誤差率 投資估算作用 項(xiàng)目決策階段 機(jī)會(huì)研究（規(guī)劃階段和建議乢階段） 項(xiàng)目設(shè)想 生產(chǎn)能力指數(shù)法 資金周轉(zhuǎn)率法 177。 流動(dòng)資金 =流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債。 （ 3）擬建項(xiàng)目各單項(xiàng)工程的建設(shè)內(nèi)容及工程量。 （ 5）匯總出總投資。 [解 ] 每套客房造價(jià) = 總造價(jià) 客房總套數(shù) = /套 200=820萬(wàn)美元 投資估算方法 投資估算方法 （ 1） 生產(chǎn)能力指數(shù)法 ? 又稱(chēng)指數(shù)估算法其計(jì)算公式為： fCC x)(1212 ?u 計(jì)算公式表明造價(jià)與規(guī)模 (或容量 )呈非線性關(guān)系，且單位造價(jià)隨工程規(guī)模 〔 或容量 〕 的增大而減小。 ?該方法的基本原理是將總成本費(fèi)用中的 直接成本 和 間接成本 分別計(jì)算，再合為項(xiàng)目建設(shè)的總成本費(fèi)用。 2） 主體丏業(yè)系數(shù)法 以擬建項(xiàng)目中投資比重較大，并與生產(chǎn)能力直接相關(guān)的工藝 設(shè)備投資 為基數(shù)，根據(jù)已建同類(lèi)項(xiàng)目的有關(guān)統(tǒng)計(jì)資料，計(jì)算出擬建項(xiàng)目各專(zhuān)業(yè)工程 (總圖、土建、采暖、給排水、管道、電氣、自控等 )占工藝設(shè)備投資的百分比，據(jù)以求出擬建項(xiàng)目各專(zhuān)業(yè)投資，然后加總即為項(xiàng)目總投資。 （ 2）系數(shù)估算法 C=E(1+f1p1’+f2p2’+f3p3’+如果擬建項(xiàng)目的其他費(fèi)用為4000萬(wàn)元， 2023年對(duì) 2023年的設(shè)備費(fèi)、建筑工程費(fèi)、安裝工程費(fèi)、工程建設(shè)其他費(fèi)的綜合調(diào)整系數(shù)分別為 、 、 ，生產(chǎn)能力指數(shù)為 。另外再估算工程建設(shè)其他費(fèi)用及預(yù)備費(fèi)，即求得建設(shè)項(xiàng)目總投資。 流動(dòng)資金估算 分項(xiàng) 詳細(xì) 估算法 流動(dòng)資金 =流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)資產(chǎn) =應(yīng)收賬款 +預(yù)付賬款 + +存貨 +現(xiàn)金 流動(dòng)負(fù)債 =應(yīng)付賬款 +預(yù)收賬款 流動(dòng)資金本年增加額 =本年流動(dòng)資金 上年流動(dòng)資金 各項(xiàng)流動(dòng)資金平均占用額 =周轉(zhuǎn)額 /周轉(zhuǎn)次數(shù) 擴(kuò)大指標(biāo)估算法 年流動(dòng)資金額 =年費(fèi)用基數(shù) 各類(lèi)流動(dòng)資金率 年流動(dòng)資金額 =年產(chǎn)量 單位產(chǎn)品產(chǎn)量占用流動(dòng)資金額 估算的具體步驟，首先計(jì)算各類(lèi)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的年周轉(zhuǎn)次數(shù)，然后再分項(xiàng)估算占用資金額。計(jì)算公式為： 應(yīng)收賬款 =年經(jīng)營(yíng)成本 /應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) 流動(dòng)資金估算 【 例 3】 ：某企業(yè)全年的銷(xiāo)售收入是 3000萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)成本占全部銷(xiāo)售收入的 40%，應(yīng)收賬款年周轉(zhuǎn)次數(shù)是 60次，則應(yīng)收賬款估算額為（ ）萬(wàn)元。計(jì)算公式為： 流動(dòng)資金估算 （ 4）存貨估算 存貨 =外購(gòu)原材料 +外購(gòu)燃料 +在產(chǎn)品 +產(chǎn)成品 外購(gòu)原材料 占用資金 =年外購(gòu)原材料總成本 /原材料周轉(zhuǎn)次數(shù) 外購(gòu)燃料 =年外購(gòu)燃料 /按種類(lèi)分項(xiàng)周轉(zhuǎn)次數(shù) 在產(chǎn)品 =(年外購(gòu)材料、燃料 +年工資及福利費(fèi) +年修理費(fèi) +年其他制造費(fèi) )/在成品周轉(zhuǎn)次數(shù) 產(chǎn)成品 =年經(jīng)營(yíng)成本 /產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)次數(shù) 其他材料 =年其他材料 /其他材料周轉(zhuǎn)次數(shù) 流動(dòng)資金估算 （ 5）現(xiàn)金需要量估算 項(xiàng)目流動(dòng)資金中的現(xiàn)金是指為維持正常生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)必須預(yù)留的貨幣 資金，計(jì)算公式為： 現(xiàn)金 =（年工資及福利費(fèi) +年其他費(fèi)用） /現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù) 年其他費(fèi)用 =制造費(fèi)用 +管理費(fèi)用 +營(yíng)業(yè)費(fèi)用－（以上三項(xiàng)費(fèi)用中所含的工資及福利費(fèi)、折舊費(fèi)、攤銷(xiāo)費(fèi)、修理費(fèi)） 流動(dòng)資金估算 （ 6）流動(dòng)負(fù)債估算 流動(dòng)負(fù)債是指將在一年（含一年）或者超過(guò) 1年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi) 償還的債務(wù) ， 包括短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、應(yīng)付工資、應(yīng)付福利費(fèi)、應(yīng)付股利、應(yīng)交稅金、其他暫收應(yīng)付款項(xiàng)、預(yù)提費(fèi)用和一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期借款等。 估算流勱資金應(yīng)注意的問(wèn)題 、應(yīng)收賬款、存貨和應(yīng)付賬款等的 最低周轉(zhuǎn)天數(shù) ，并考慮一定的保險(xiǎn)系數(shù)。 A、建筑工程費(fèi) B、工程費(fèi)用 C、建設(shè)投資 D、項(xiàng)目投入總資金 答案： D 習(xí)題訓(xùn)練 靜態(tài)投資部分包括（ ）。 30% B、 177。 A、單位建筑工程投資估算法 B、單位實(shí)物工程量投資估算法 C、概算指標(biāo)投資估算法 D、分項(xiàng)詳細(xì)估算法 E、擴(kuò)大指標(biāo)估算法 流動(dòng)資金估算一般采用（ ）。 【 問(wèn)題 】 用分項(xiàng)詳細(xì)估算法估算擬建項(xiàng)目的流動(dòng)資金。年外購(gòu)原材料、燃料、勱力費(fèi)估算為 19200萬(wàn)元。 用分項(xiàng)詳細(xì)估算法估算流勱資金： 流勱資金＝流勱資產(chǎn)－流勱負(fù)債 式中：流勱資產(chǎn)＝應(yīng)收 (或預(yù)付 )賬款 +現(xiàn)金 +存貨 流勱負(fù)債＝應(yīng)付 (或預(yù)收 )賬款 ＝年經(jīng)營(yíng)成本 247。年周轉(zhuǎn)次數(shù) ＝ (1100+860)247。(360247。40) ＝ 2 產(chǎn)成品＝年經(jīng)營(yíng)成本 247。年周轉(zhuǎn)次數(shù)＝ 19200247。任務(wù)指引 給到如下材料的時(shí)候能不能算出凈現(xiàn)值呢？ 新建一工業(yè)項(xiàng)目，預(yù)計(jì)計(jì)算期為 10年，建設(shè)期 2年，第 3年投產(chǎn)，第 4年開(kāi)始達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力，該項(xiàng)目的其他相關(guān)資料如下： 4000萬(wàn)元，第 1年初投入 1500萬(wàn)元，第 2年年初投入 2500萬(wàn)元，其中自有資金 2023萬(wàn)元，分兩年等額投入。 銷(xiāo)售收入、銷(xiāo)售稅金及附加、年經(jīng)營(yíng)成本 如下：第 3年銷(xiāo)售收入為3200萬(wàn)元，銷(xiāo)售稅金及附加為 192萬(wàn)元，年經(jīng)營(yíng)成本為 1984萬(wàn)元；第 4年起每年的銷(xiāo)售收入為 4000萬(wàn)元，銷(xiāo)售稅金及附加為 240萬(wàn)元，年經(jīng)營(yíng)成本為 2480萬(wàn)元，企業(yè)所得稅率為 25%。 ? 全部投資現(xiàn)金流量表與自有資金現(xiàn)金流量表 。 從微觀 投資主體 的角度進(jìn)行分析 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的程序： 收集整理計(jì)算有關(guān)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)資料 編制基本財(cái)務(wù)報(bào)表 計(jì)算財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo) 進(jìn)行盈利能力和償債能力 分 析 進(jìn)行不確定性分析 得出評(píng)價(jià)結(jié)論 估算各期現(xiàn)金流量 選數(shù)據(jù) 算流量 編報(bào)表 算指標(biāo) 做分析 得結(jié)論 建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)概述 盈利能力分析 指分析和測(cè)算建設(shè)項(xiàng)目計(jì)算期的盈利能力和盈利水平。 內(nèi)部收益率 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 投資回收期 總投資收益率 項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率等。該指標(biāo)在用于投資方案的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)時(shí)， 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于等于零，項(xiàng)目可行 。 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是反映項(xiàng)目實(shí)際收益率的一個(gè)動(dòng)態(tài)指標(biāo)，該指標(biāo)越大越好。 其計(jì)算公式為： （ FIRR i1） / （ i2i1） = NPVl/ （ NPV1NPV2） （ FIRR 12%） / （ 16%12%） = 800/ [800（ 200） ] 故 FIRR=% 答案： D 【 例題 】 [2023年真題 ]已知某項(xiàng)目當(dāng)基準(zhǔn)收益率＝15％時(shí)， NPV＝ 165萬(wàn)元；當(dāng)基準(zhǔn)收益率＝ 17％時(shí)，NPV＝－ 21萬(wàn)元。項(xiàng)目每年的凈收益是指 稅后利潤(rùn)加折舊 。 ∑NCF 40 30 4 5 54=1 0 t t 1 — = │30│ 30+40 ——— 解 ： ? ? tc0+i 0PTttCI CO????? （ 1 ）* 1PT??? ? ?????累 計(jì) 折 現(xiàn) 值 出 上 年 累 計(jì) 折 現(xiàn) 值 的 絕 對(duì) 值當(dāng) 年 凈 現(xiàn) 金 流 量 的 現(xiàn) 值現(xiàn) 正 值 的 年 數(shù)PbTT? ≤（ ）動(dòng)態(tài)投資回收期 動(dòng)態(tài)投資回收期是在考慮資金時(shí)間價(jià)值的條件下，按設(shè)定的基準(zhǔn)利率收回投資所需的時(shí)間。 ??? 1始出現(xiàn)正值的年份數(shù)累計(jì)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值開(kāi)dT 當(dāng)年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值 值的絕對(duì)值上年累計(jì)凈現(xiàn)金流量現(xiàn) )( 4121115T d 年?????（ 4） 投資收益率 投資收益率是指在項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)能力后，其每年的凈收益與項(xiàng)目全部投資的比率，是考察項(xiàng)目單位投資盈利能力的靜態(tài)指標(biāo)。 資產(chǎn) 負(fù)債率 資產(chǎn)負(fù)債率 =負(fù)債總額 /資產(chǎn)總額 這一比率越低，則償 債能力越強(qiáng) 流動(dòng)比率 流動(dòng)比率 =流動(dòng)資產(chǎn)總額 /流動(dòng)負(fù)債總額 一般為 2： 1較好 速動(dòng)比率 速動(dòng)比率 =速動(dòng)資產(chǎn)總額 /流動(dòng)負(fù)債總額 一般為 1左右較好 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系與方法 清償能力評(píng)價(jià) 評(píng)價(jià)指標(biāo) 計(jì)算公式 評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn) 利息 備付率 利息備付率 =息稅前利潤(rùn) /當(dāng)期應(yīng)付利息費(fèi)用 利息備付率 大于 2 項(xiàng)目具有付息能力，項(xiàng)目可行。 【 解 】 流動(dòng)比率 =流動(dòng)資產(chǎn)總額 /流動(dòng)負(fù)債總額 100% =(120 + 500 +1 000)/(450 +150) 100% = 270% 資產(chǎn)負(fù)債率 =負(fù)債總額 /資產(chǎn)總額 100% =(2 000 + 450 +150)/5 000 100% = 52% 速動(dòng)比率 =(流動(dòng)資產(chǎn)總額 存貨 )/流動(dòng)負(fù)債總額 100% = (1 620 500)/600 100% = 187% 理的規(guī)模 、 建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)水平 、 建設(shè)地區(qū) 、 工程技術(shù)方案 等 ， 下列表述正確的是 ( )。每年的其他費(fèi)用為 1000萬(wàn)元，其中其他制造費(fèi) 600萬(wàn)元，現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)次數(shù)為每年 10次。 [2023年真題 ]以下預(yù)測(cè)項(xiàng)目投產(chǎn)后的資金流勱?duì)顩r的報(bào)表有（ ）。 A. 經(jīng)營(yíng)成本 =總成本費(fèi)用－折舊費(fèi)－利息支出 B. 經(jīng)營(yíng)成本 =總成本費(fèi)用－攤銷(xiāo)費(fèi)－利息支出 C. 經(jīng)營(yíng)成本 =總成本費(fèi)用－折舊費(fèi)－攤銷(xiāo)費(fèi)－利潤(rùn)支出 D. 經(jīng)營(yíng)成本 =總成本費(fèi)用－折舊費(fèi)－攤銷(xiāo)費(fèi)－利息支出 ? 答案： D ? 解析：總成本費(fèi)用由三部分組成：由投資活勱引起的（主要包括折舊費(fèi)、維簡(jiǎn)費(fèi)和攤銷(xiāo)費(fèi)）；由籌資活勱引起的（主要包括利息）；由經(jīng)營(yíng)活勱引起的（經(jīng)營(yíng)成本）。 [解題要點(diǎn) ]考核貸款利息歸還方式。已知貸款年利率為 6% ，則該項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期的第 3年應(yīng)償還的本息和是（ ）萬(wàn)元。 P=800（ 1+6%） ,n=3,得出答案為 。 :35:4209:35Feb232Feb23 1故人江海別，幾度隔山川。 2023年 2月 上午 9時(shí) 35分 :35February 2, 2023 1行動(dòng)出成果，工作出