【正文】 某項目的投資及凈現(xiàn)金流量 單位：萬元 項目 年仹 0 1 2 3 4 5 6 現(xiàn)金流入 5000 6000 8000 8000 7500 現(xiàn)金流出 6000 4000 2023 2500 3000 3500 3500 凈現(xiàn)金流量（ 12） 6000 4000 3000 3500 5000 4500 4000 凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)值（ i=10%） 6000 3636 2479 2630 3415 2794 2258 累計凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)值 6000 9636 7157 4527 1112 1682 3940 0i? 常用累計計算法求解動態(tài)投資回收期，其計算公式為： ? 解：該項目的動態(tài)投資回收期為 ? 答：該項目的動態(tài)投資回收期為 。 %100?項目全部投資 年凈收益 投資收益率 = ?利潤總額投資利潤率投資總額?? 利潤總額 銷售稅金及附加投資利稅率投資總額? 稅后利潤資本金利潤率 資本金清償能力評價 評價指標 計算公式 評價標準 貸款 償還期 貸款償還期 =償清債務年分數(shù) 1+(償清債務 當年 應付的本息 )/(當年可用于償清的資金總額 ) 貸款償還期小于等于 借款合同規(guī)定的期限 時，項目可行。試計算該項目的財務比率指標。 A. 流動資產(chǎn)＋流動負債 B. 流動資產(chǎn)－流動負債 C. 應收帳款＋存貨－現(xiàn)金 D. 應付帳款＋存貨＋現(xiàn)金－應收帳款 E. 應收帳款＋存貨＋現(xiàn)金－應付帳款 某建設項目達到設計生產(chǎn)能力后，全廠定員1000人，工資和福利費按照每人每年 20230元估算。 [答案 ]： B、 E [解題要點 ]本題考核固定資產(chǎn)投資靜態(tài)投資部分的估算方法，要掌握各類方法的特點、優(yōu)缺點及適用范圍。 例題：下列經(jīng)營成本計算正確的是（ ）。 例題 [2023年真題 ]已知某項目建設期末貸款本利和累計 1200萬元，按照貸款協(xié)議，采用等額還本、利息照付方式分 4年還清，年利率為 6％，則第 2年還本付息總額為（ ）萬元。 [答案 ]： B 例題： [2023年真題 ]已知某項目建設期末貸款本息和為 800萬元，按照貸款協(xié)議，運營期第 24年采用等額還本付息方式全部還清。此時再套用公式。 09:35:4209:35:4209:352/2/2023 9:35:42 AM 1以我獨沈久，愧君相見頻。 2023年 2月 2日星期四 上午 9時 35分 42秒 09:35: 1比丌了得就丌比，得丌到的就丌要。 , February 2, 2023 很多事情。 2023年 2月 2日星期四 9時 35分 42秒 09:35:422 February 2023 1做前，能夠環(huán)視四周；做時，你只能戒者最好沿著以腳為起點的射線向前。 09:35:4209:35:4209:35Thursday, February 2, 2023 1乍見翻疑夢，相悲各問年。 靜夜四無鄰，荒居舊業(yè)貧。 A． B． C． D ． ? 答案： B ? 解析：本題考查等額還本付息方式的計算。等額還本、利息照付的方式，每年歸還的本金一樣，年應付利息 =年初借款金額 *利率，本題計算為：1200/4=300，（ 1200300） *6%=54，所以第二年本利和為 354萬元。因此經(jīng)營成本應該是總成本費用與前兩部分之差。 [答案 ]： CD [解題要點 ]考核財務基礎數(shù)據(jù)表的反映情況，不同報表反映不同時期的資金流勱。流動資金估算中應收賬款估算額為 2023萬元，應付賬款估算額為 1500萬元，存貨估算額為 6000萬元，則該項目流動資金估算額為 ( )萬元。 A 項目規(guī)模的合理性決定著工程造價的合理性 B． 大多數(shù)工業(yè)交通項目應采用國際先進標準 C． 工業(yè)項目建設地區(qū)的選擇要遵循高度集中原則 D． 生產(chǎn)工藝方案的確定標準：中等適用和經(jīng)濟合理 某項目的一部分資金從國外借款，當外幣對人民幣升值時，本息所支付的（ ）。 償債 備付率 償債備付率 =可用于還本付息資金 /當期應還本付息金額 償債備付率 大于 1 項目具有償付當期債務的能力，項目可行。 投資收益率不小于行業(yè)平均的投資收益率（或投資者要求的最低收益率），項目即可行。其表達式為 也可用全部投資的財務現(xiàn)金流量表累計凈現(xiàn)金計算求得，其詳細計算式為： 設基準動態(tài)投資回收期為 Tb，判別準則為 若 項目可以被接受，否則應予以拒絕 。 Pt—— 靜態(tài)投資回收期 當靜態(tài)投資回收期小于等于基準投資回收期時，項目可行。則其內(nèi)部收益率所在區(qū)間是（ ）。一般情況下， 財務內(nèi)部收益率大于等于基準收益率時，項目可行。 nttct0F N P V ( CI CO ) ( 1 i ) ??? ? ??? 【 例 】 某項目的各年現(xiàn)金流量如表所示，試用凈現(xiàn)值指標判斷項目的經(jīng)濟性， i0=10%。 資產(chǎn)負債率 流動比率 速動比率 評價內(nèi)容 基本報表 評價指標 靜態(tài)指標 動態(tài)指標 盈利能 力分析 全部投資 現(xiàn)金流量表 全部投資 回收期 財務內(nèi)部收益率 財務凈現(xiàn)值 自有資金 現(xiàn)金流量表 財務內(nèi)部收益率 財務凈現(xiàn)值 損益表 投資利潤率 投資利稅率 資本金利潤率 償債能 力分析 資金來源與資金運用表 借款償還期 資產(chǎn)負債表 資產(chǎn)負債率 流動比率 速動比率 財務評價指標體系與方法 財務評價的內(nèi)容與評價指標 評價內(nèi)容 基本報表 評價指標 靜態(tài)指標 動態(tài)指標 外匯平衡分析 財務外匯平衡表 不確定分析 盈虧平衡分析 盈虧平衡產(chǎn)量 盈虧平衡生產(chǎn)能力利用率 敏感性分析 靈敏度 不確定因素的臨界值 風險分析 概率分析 NPV≥0的累計概率 定性分析 財務評價指標體系與方法 財務評價指標體系與方法 根據(jù)是否考慮時間價值分類 靜態(tài)評價 指標 動態(tài)評價 指標 項目 財務 評價 指標 靜態(tài)投資回收期 借款償還期 投資利潤率 投資利稅率 資本金利潤率 財務凈現(xiàn)值 財務內(nèi)部收益率 動態(tài)投資回收期 財務比率 資產(chǎn)負債率 流動比率 速動比率 補充：編制基本財務報表 ? 自有資金現(xiàn)金流量表 全部投資現(xiàn)金流量表 ? ? ? ? ? ? 報表數(shù)據(jù)相互嵌套、相互制約 補充：編制基本財務報表 全部投資現(xiàn)金流量表 序號 項目 合計 0 1 2 3 … n 1 現(xiàn)金流入 銷售（營業(yè)）收入 回收固定資產(chǎn)余值 回收流動資金 其他收入 2 現(xiàn)金流出 固定資產(chǎn)投資 流動資金 經(jīng)營成本 銷售稅金及附加 所得稅 3 凈現(xiàn)金流量 4 累計凈現(xiàn)金流量 5 所得稅前凈現(xiàn)金流量 6 所得稅前累計凈現(xiàn)金流量 補充：編制基本財務報表 自有資金現(xiàn)金流量表 序號 項目 合計 0 1 2 3 … n 1 現(xiàn)金流入 銷售（營業(yè)）收入 回收固定資產(chǎn)余值 回收流動資金 其他收入 2 現(xiàn)金流出 自有資金 借款本金償還 借款利息支出 經(jīng)營成本 銷售稅金及附加 所得稅 3 凈現(xiàn)金流量 補充：編制基本財務報表 損益表 序號 年 仹 項 目 合計 投產(chǎn)期 達產(chǎn)期 3 4 5 6 … n 1 2 3 4 5 6 7 生產(chǎn)負荷（ %） 產(chǎn)品銷售 (營業(yè) )收入 銷售稅金及附加 總成本費用 利潤總額（ 123） 所得稅 稅后利潤 (45) 可供分配利潤 盈余公積金 應付利潤 未分配利潤 累計未分配利潤 此表中關鍵數(shù)據(jù) 資金來源與運用表 序號 年 仹 項 目 合計 建設期 投產(chǎn)期 達產(chǎn)期 1 2 3 4 5 6 … n 1 2 生產(chǎn)負荷（ %） 資金來源 利潤總額 折舊費 攤銷費 長期借款 流動資金借款 其他短期借款 自有資金 其它 回收固定資產(chǎn)余值 回收流動資金 資金運用 補充：編制基本財務報表 序號 年 仹 項 目 合計 建設期 投產(chǎn)期 達產(chǎn)期 1 2 3 4 5 6 … n 2 3 4 生產(chǎn)負荷（ %） 資金運用 固定資產(chǎn)投資 （含投資方向調(diào)節(jié)稅） 建設期利息 流動資金 所得稅 應付利息 長期借款本金償還 流動資金借款本金償還 其他短期借款本金償還 盈余資金 累計盈余資金 資金來源與運用表 補充：編制基本財務報表 補充：編制基本財務報表 資產(chǎn)負債表 序號 年 仹 項 目 合計 建設期 投產(chǎn)期 達產(chǎn)期 1 2 3 4 5 6 … n 1 .1 .2 .3 .4 .5 .1 .2 2 .1 .2 生產(chǎn)負荷（ %） 資產(chǎn) 流動資產(chǎn) 應收賬款 存貨 現(xiàn)金 累計盈余資金 其他流動資金 在建工程 固定資產(chǎn)凈值 原值 累計折舊 無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)凈值 負債及所有者權(quán)益 流動負債總額 應付賬款 其他短期票據(jù) 補充：編制基本財務報表 資產(chǎn)負債表（續(xù)） 序號 年 仹 項 目 合計 建設期 投產(chǎn)期 達產(chǎn)期 1 2 3 4 5 6 … n .3 .1 .2 .3 .4 生產(chǎn)負荷（ %） 其他流動負債 長期借款 所有者權(quán)益 資本金 資本公積金 累計盈余公積金 累計未分配利潤 此表是計算償債能力的重要表格 產(chǎn)品銷售收入和銷售稅金及附加估算表 生效負荷 X X % 生效負荷 X X % 生效負荷 X X % 第 年 第 年 第 年 序號 項 目 單位 單價 銷售量 銷售收入 ( 萬元 ) 銷售量 銷售收入 ( 萬元 ) 銷售量 銷售收入 ( 萬元 ) 1 產(chǎn)品銷售收入 噸 1 . 1 公斤 1 . 2 1 . 3 1 . 4 2 銷售稅金及附加 2 . 1 營業(yè)稅 （或增值稅） 萬元 2 . 2 城市建設維護稅 2 . 3 教育費附加 2 . 4 其他當?shù)囟愘M附加 補充：編制基本財務報表 此表中關鍵數(shù)據(jù) 此表中關鍵數(shù)據(jù) 總成本費用估算表 單位：萬元 生 產(chǎn) 期 序號 年份 項目 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 外購原材料 . . 2 外購燃料及動力 . . . 3 工資及福利