金融風(fēng)險(xiǎn)管理第4章利率風(fēng)險(xiǎn)和管理上(1)-在線瀏覽
2025-03-07 09:45本頁面
【正文】 緩？ ?為什么小銀行的反應(yīng)較快？ ?民生銀行、交通銀行、浦發(fā)銀行、光大銀行以及其他中小商業(yè)銀行 ?對(duì)此問題的討論涉及利率風(fēng)險(xiǎn)的管理。 ?利率風(fēng)險(xiǎn)是各類金融風(fēng)險(xiǎn)中最基本的風(fēng)險(xiǎn)，利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的影響非常重大，原因在于，利率風(fēng)險(xiǎn)不僅影響金融機(jī)構(gòu)的主要收益來源的利差（存貸利差）變動(dòng)，而且對(duì)非利息收的影響也越來越顯著。 ?利率風(fēng)險(xiǎn)的大小取決于以下兩點(diǎn)： （ 1）市場(chǎng)利率波幅的大?。? （ 2）銀行的資產(chǎn)和負(fù)債不匹配的程度?！?R資產(chǎn) 負(fù)債 ?需要考慮某個(gè)固定時(shí)期后的情形 ?期限不匹配 ?“平均收回”時(shí)間與“利潤(rùn)”時(shí)間 ?固定利率與浮動(dòng)利率 ?都為浮動(dòng)利率，但變化幅度不一致 第 13頁 利率風(fēng)險(xiǎn)類型 二、基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn) ?在計(jì)算資產(chǎn)收益和負(fù)債成本時(shí)，采用了不同類別的基準(zhǔn)利率而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，叫做基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)。 第 14頁 利率風(fēng)險(xiǎn)類型 ?三、收益率曲線風(fēng)險(xiǎn) ?收益率曲線是將某一債券發(fā)行者發(fā)行的各種期限不同的債券收益率用一條線在圖表上連接起來而而形成的曲線。 第 15頁 ?不同時(shí)期的收益率曲線形狀不一樣，資產(chǎn)和負(fù)債所依賴的利率變動(dòng)不一致，銀行的利差隨著時(shí)間的演變而有所不同。 ? 短期利率（長(zhǎng)期利率）的微觀金融視角和宏觀經(jīng)濟(jì)視角 ?（潛因子作用，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)），（央行決定，短期利率的預(yù)期） ?債券分析師的主要職責(zé) ?利率期限結(jié)構(gòu)的應(yīng)用 第 17頁 利率風(fēng)險(xiǎn)的類型 ?四、期權(quán)風(fēng)險(xiǎn) ?期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)，也稱客戶選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)，是指在客戶提前歸還貸款本息和提前支取存款的潛在選擇中產(chǎn)生的利率風(fēng)險(xiǎn)。 ?當(dāng)利率上升時(shí)，存款客戶會(huì)提前支取定期存款，然后再以較高的利率存入新的定期存款；當(dāng)利率趨于下降時(shí)，貸款客戶會(huì)要求提前還款，然后再以新的、較低的利率貸款。 第 18頁 問題 ?“提前取款”和“提前還貸”是哪種類型的期權(quán)？ ?固定存款期限 +隨時(shí)提取便利 ?固定還款期限 +隨時(shí)還款便利 ?美式期權(quán)，看漲期權(quán)多頭，看跌期權(quán)多頭 ?期權(quán)費(fèi)如何體現(xiàn)？請(qǐng)舉例。 ?到期日模型 —— 以銀行資產(chǎn)、負(fù)債的市場(chǎng)價(jià)值為基礎(chǔ)，分析了利率變動(dòng)對(duì)資產(chǎn)和負(fù)債市場(chǎng)價(jià)值的沖擊及其對(duì)凈值的影響。 ?風(fēng)險(xiǎn)管理方法：敏感型資金缺口管理、期限缺口管理 第 21頁 重定價(jià)模型 ?一、重定價(jià)模型 ?重定價(jià)模型（又稱資金缺口模型）是對(duì) 某一特定期間內(nèi) 金融機(jī)構(gòu)賬面利息收入與利息成本之間的重定價(jià)缺口的現(xiàn)金流分析。 ?“時(shí)期” 第 22頁 重定價(jià)模型 ?（一）利率敏感性負(fù)債與利率敏感性資產(chǎn) ?利率敏感性資產(chǎn)和利率敏感性負(fù)債是指在一定時(shí)期內(nèi)到期或需要重定價(jià)的資產(chǎn)和負(fù)債，主要包括浮動(dòng)利率的資產(chǎn)和負(fù)債、優(yōu)惠利率放款和短期借入資金。 ?考慮某個(gè)固定的期限，但沒有考慮期限不匹配和資產(chǎn)或負(fù)債的結(jié)構(gòu)問題。 第 24頁 重定價(jià)模型 ?利率變化時(shí)，不同定價(jià)缺口的利息收入、利息支出以及凈利息收入的變化。 ?當(dāng)預(yù)期
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