金融風(fēng)險(xiǎn)管理第4章利率風(fēng)險(xiǎn)和管理上(1)-展示頁(yè)
2025-01-27 09:45本頁(yè)面
【正文】 、四因子等 ? 利率期限機(jī)構(gòu)理論的最新發(fā)展實(shí)際上是資產(chǎn)定價(jià)理論最新發(fā)展的具體應(yīng)用。 ?收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)是指由于收益曲線斜率的變化導(dǎo)致期限不同的兩種債券的收益率之間的差幅發(fā)生變化而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。 ?貸款或存款所依賴的基準(zhǔn)利率不同，如 LIBOR和美國(guó)聯(lián)邦債券利率?！?R負(fù)債 ?情形 2：資產(chǎn)和負(fù)債的期限不匹配，利率變動(dòng)一致 ?風(fēng)險(xiǎn)度量方法：期限缺口（市場(chǎng)價(jià)值，到期日期限缺口） ?情形 3：資產(chǎn)和負(fù)債的期限不匹配，且利率變動(dòng)也不一致 ?考慮每一筆現(xiàn)金流，風(fēng)險(xiǎn)的度量方法：久期缺口 第 11頁(yè) 利率風(fēng)險(xiǎn)的類型 ?利率風(fēng)險(xiǎn)主要分以下幾種類型： ?（一） 重定價(jià) 風(fēng)險(xiǎn) ?（二） 基準(zhǔn) 風(fēng)險(xiǎn) ?（三）收益曲線風(fēng)險(xiǎn) ?（四）期權(quán)風(fēng)險(xiǎn) 第 12頁(yè) 利率風(fēng)險(xiǎn)的類型 一、重定價(jià)風(fēng)險(xiǎn) ?定義：指由于銀行資產(chǎn)與負(fù)債到期日的不同（對(duì)固定 利率而言）或是重定價(jià)的時(shí)間不同（對(duì)浮動(dòng)利率而言）而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，它是利率風(fēng)險(xiǎn)最基本和最常見的表現(xiàn)形式。 ?利率風(fēng)險(xiǎn)的定義與測(cè)度方法之間的邏輯不一致 ?風(fēng)險(xiǎn)免疫與風(fēng)險(xiǎn)暴露 第 9頁(yè) 資產(chǎn)或負(fù)債的“屬性” ?資產(chǎn)或負(fù)債的屬性： （時(shí)間，不確定性） ?時(shí)間 ?期限 ?（資產(chǎn)或負(fù)債總量的期限，每筆資產(chǎn) /負(fù)債 /現(xiàn)金流的期限） ?（總量，結(jié)構(gòu)） ?不確定性 ?利率變化 ?目標(biāo)利率變化 ?（基準(zhǔn)利率部分，浮動(dòng)利率部分） 第 10頁(yè) 同時(shí)考慮資產(chǎn)和負(fù)債時(shí)的問(wèn)題 ?兩大類：總量分析與結(jié)構(gòu)分析 ?情形 1：資產(chǎn)和負(fù)債的期限匹配，但利率變動(dòng)不一致 ?基準(zhǔn)利率（變動(dòng)）不一致 ?浮動(dòng)利率（變動(dòng)）不一致 ?風(fēng)險(xiǎn)度量方法：敏感型資金缺口（賬面價(jià)值） ?推廣：“凈利息收入的變化” =資產(chǎn) 第 8頁(yè) ?利率風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的條件： （ 1）市場(chǎng)利率發(fā)生變動(dòng)； （ 2）銀行的資產(chǎn)和負(fù)債期限不匹配。 ? 2022年降息 第 3頁(yè) 第三章 利率風(fēng)險(xiǎn)和管理（上） 第 4頁(yè) 主要內(nèi)容 ? 第一節(jié) 利率風(fēng)險(xiǎn)概述 ? 第二節(jié) 利率風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與測(cè)定 第 5頁(yè) ?利率風(fēng)險(xiǎn)的度量 ?利率風(fēng)險(xiǎn)的管理 ?具體應(yīng)用 第 6頁(yè) 第一節(jié) 利率風(fēng)險(xiǎn)概述 第 7頁(yè) 定義及其重要性 ?利率風(fēng)險(xiǎn)的定義：它是指由于市場(chǎng)利率變動(dòng)的不確定性給金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，具體說(shuō)是指由于市場(chǎng)利率波動(dòng)造成金融機(jī)構(gòu)凈利息收入（利息收入 利息支出）損失或資本損失的風(fēng)險(xiǎn)?！?金融風(fēng)險(xiǎn)管理》 Financial Risk Management ?利率風(fēng)險(xiǎn)和管理 第 2頁(yè) 引言 ?背景：央行決定自2022年１０月２７日起，金融機(jī)構(gòu)對(duì)居民首次購(gòu)買自住房和改善型普通自住房提供貸款，其貸款利率的下限可擴(kuò)大為貸款基準(zhǔn)利率的 （原先是 ），最低首付款比例調(diào)整為２０％。 ?“亂戰(zhàn)”現(xiàn)狀 ?為什么四大商業(yè)銀行的動(dòng)作遲
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