1章金融風(fēng)險管理概述(金融風(fēng)險管理-李晶)-展示頁
2025-01-21 00:36本頁面
【正文】 未來結(jié)果存在差異 主觀風(fēng)險：精神和心理狀態(tài)引起的不確定性 ? 按操作結(jié)果分類 分散風(fēng)險：可通過協(xié)議減小的風(fēng)險 不可分散風(fēng)險：無法通過協(xié)議減小的風(fēng)險 ? 按風(fēng)險的載體分類 財(cái)產(chǎn)風(fēng)險、人身風(fēng)險、責(zé)任風(fēng)險、信用風(fēng)險。 可變性。 必然性。 偶然性。 復(fù)雜性。 普通性。 風(fēng)險程度－－所承受最大的損失 波動－－未來的不確定性 概率－－實(shí)際發(fā)生的可能性 嚴(yán)重性－－實(shí)際上可能遭受損失的量 時間界限－－風(fēng)險期的時間越長，風(fēng)險越大 1相聯(lián)關(guān)系－－風(fēng)險之間的相互關(guān)系 1資金－－“經(jīng)濟(jì)資金” 三、風(fēng)險的特征 客觀性。 風(fēng)險成本－－指由于存在的風(fēng)險使得市場參與者承擔(dān)的成本。 風(fēng)險的測量角度－－包括風(fēng)險的數(shù)量、風(fēng)險的質(zhì)量。 損失－－指非計(jì)劃、非預(yù)期、非故意的經(jīng)濟(jì)價值的減少。風(fēng)險因素包括實(shí)質(zhì)、道德和心理等三類。但是這一觀點(diǎn)成為研究方法上的區(qū)別。 ?風(fēng)險＝不確定性？ 《風(fēng)險、不確定性與利潤》 (1921) ?Knight 不承認(rèn)“風(fēng)險 =不確定性”，提出“風(fēng)險”是有概率分布的隨機(jī)性，而“不確定性”是不可能有概率分布的隨機(jī)性。比如說，未來的天氣狀況對所有人來講都是不確定的，但是它對不同的人類活動產(chǎn)生的影響可能是完全不同的：天氣對農(nóng)業(yè)的影響遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于其對工業(yè)和金融業(yè)等其它行業(yè)的影響。因此人們在管理風(fēng)險的時候，常常需要對此進(jìn)行主觀的推斷； ? 第二個因素是對這種不確定性的暴露。為了研究風(fēng)險，對未來結(jié)果及其發(fā)生的概率就應(yīng)該有一個精確的描述。不確定性可以被認(rèn)為是一個或幾個事件（結(jié)果）發(fā)生的概率分布。因此，粗略地講，風(fēng)險可以被定義為對未來結(jié)果不確定性的暴露。 ? 學(xué)科發(fā)展的要求 課程要求： ?端正學(xué)習(xí)態(tài)度 ?培養(yǎng)學(xué)習(xí)興趣 ?實(shí)踐環(huán)節(jié) ?成績的評定：平時 30% 期末 70% 第一章 金融風(fēng)險管理概述 第 1節(jié) 風(fēng)險概述 第 2節(jié) 金融風(fēng)險概述 第 3節(jié) 金融風(fēng)險管理概述 第 4節(jié) 外部監(jiān)管和金融風(fēng)險管理 第 1節(jié) 風(fēng)險概述 ?一、風(fēng)險與不確定性 ?二、與風(fēng)險相關(guān)的幾個基本概念 ?三、風(fēng)險的特征 ?四、風(fēng)險的分類 一、 風(fēng)險與不確定性 ? “風(fēng)險”一詞本身是中性的，即風(fēng)險本身并無好壞之分。這次危機(jī)來勢迅猛，爆發(fā)后迅速從證券市場蔓延到整個金融體系，從金融危機(jī)發(fā)展成經(jīng)濟(jì)危機(jī)，從美國發(fā)展到整個資本主義體系，危機(jī)給美國經(jīng)濟(jì)和世界經(jīng)濟(jì)以極其沉重的打擊，以致整個 30年代美國經(jīng)濟(jì)都沒有完全恢復(fù)過來。金融風(fēng)險管理學(xué) 主 講：李 晶 Email: 前言：為什么要開設(shè)這門課程？ ? 生活實(shí)踐中存在大量金融風(fēng)險問題 國內(nèi)： 1998年海南發(fā)展銀行的關(guān)閉 國際： 1929年美國金融大危機(jī) —— 1929年 10月 28日，這個不祥的日子在美國以及世界金融史上一直被人們牢記。在這一天，紐約證券市場股票價格猛跌，正式揭開了美國金融危機(jī)和世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)的序幕。 1929年的危機(jī)，就其深度和廣度，在當(dāng)時是空前的，時至今日也是絕后的。風(fēng)險是人類活動的內(nèi)在特征，它來源于對未來結(jié)果的不可知性。 ? 在風(fēng)險的定義中包含了兩個極其重要的因素： ? 首先是不確定性。因此，每一個事件的發(fā)生都應(yīng)該對應(yīng)著一定的概率。但是從實(shí)踐角度來講，未來可能存在的結(jié)果及其服從的概率分布特征常常是不可知的。對于同樣的不確定性，不同的人類活動所受到的影響是不一樣的。 研究不確定性的數(shù)學(xué)－概率論 ?直到現(xiàn)在為止，研究不確定性的最主要的數(shù)學(xué)學(xué)科是 概率論 (其他還有：模糊數(shù)學(xué)、混沌理論、集值分析、微分包含等 )。 ?Knight 的觀點(diǎn)并未被普遍接受。 Frank Hyneman Knight (18851972) 二、與風(fēng)險相關(guān)的幾個基本概念 風(fēng)險因素－－指引起風(fēng)險事故發(fā)生變化的因素，即引起風(fēng)險事故發(fā)生的潛在條件。 風(fēng)險事故－－又稱風(fēng)險事件，指在風(fēng)險管理中直接或的間接造成損失的事件。損失是風(fēng)險事故的結(jié)果，包括直接損失和間接損失；直接損失即實(shí)質(zhì)性損失，間接損失包括額外費(fèi)用損失、收入損失和責(zé)任損失。風(fēng)險的數(shù)量是指可能損失的風(fēng)險，一般通過評級機(jī)構(gòu)來進(jìn)行判斷；風(fēng)險的質(zhì)量是指損失的可能性 ,通過量化客戶違約的可能性和確定彌補(bǔ)違約的資產(chǎn)來加以確定。風(fēng)險成本包括：一是發(fā)生損失的成本，二是不確定性自身的成本。不以人的意志為轉(zhuǎn)移。廣泛存在于自然界和人類社會。人類還沒有完全認(rèn)識和控制。風(fēng)險發(fā)生的時間、程度、結(jié)果不定。分析歷史數(shù)據(jù)能夠發(fā)現(xiàn)規(guī)律。環(huán)境和技術(shù)的變化可能產(chǎn)生新風(fēng)險。 ? 按承受能力分類 可承受風(fēng)險：風(fēng)險帶來的損失低于最大損失限度 不可承受風(fēng)險：風(fēng)險帶來的損失超過最大損失限
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