【正文】 還債務(wù)，保持最好的作風(fēng)，這樣的企業(yè)和經(jīng)營者可以說品格優(yōu)良．是授信的優(yōu)良對象。但是言而無信、拖欠他人貨款、撕毀簽約、拋棄信用，這樣的企業(yè)和經(jīng)營者品格惡劣，不適宜授之以信。 ?能力的含義較廣，既包含經(jīng)營者經(jīng)營、管理、資金運營、信用調(diào)度等方面的個人能力，又包包括企業(yè)自身規(guī)模決定的營運、獲利和償債等的企業(yè)能力。 ?有時，雖然經(jīng)營者有卓越的才華，但由于企業(yè)自身力量有限，無法取得更大的發(fā)展；有時，經(jīng)營者平庸無能，雖然權(quán)掌龐大企業(yè)，最終難逃倒閉的命運。 Capital（資本） ?考察企業(yè)的資本．更準(zhǔn)確地說是考察 企業(yè)的財務(wù)狀況 。一個品格高尚，能力卓越的企業(yè)，倘若其資本來源有限，或者資本結(jié)構(gòu)失調(diào)，大量依賴別人的資本，就會直接危及企業(yè)的健康。 4C要素學(xué)說 ?1910年，美國費城中央國民銀行 (The Central National Bank 0f Philadephia)的銀行家維席 波士特認(rèn)為，除了反映企業(yè)特質(zhì)最基本的三 “ c” 外，擔(dān)保品的重要性也不容忽視。授信者又有何擔(dān)心的理由呢 ?實際情況也確實如此。 ?雖然擔(dān)保品可以減少授信者潛在的風(fēng)險，但對于授信者本身卻不能起到改善其信用狀況的目的。因此，擔(dān)保只起到促使授信的作用，而并不是授信的必要條件。 ?Character（品格） ?Capacity（能力） ?Capital（資本） ?Collateral(擔(dān)保品 ) ?Condition(環(huán)境狀況 )。 ?凡是一切可能影響企業(yè)經(jīng)營活動的因素，大至政治、經(jīng)濟(jì)、環(huán)境、地理位置、市場變化、季節(jié)更替、戰(zhàn)亂等，小到行業(yè)趨勢、工作方法、競爭等都是體現(xiàn)在狀況這一要素之中。 ?近 50年來，尤其是 20世紀(jì)的后 20年，全球范圍內(nèi)政治穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的態(tài)勢良好，商業(yè)繁榮，在這種情況下，狀況要素 (經(jīng)濟(jì)要素 )對企業(yè)信用造成的影響較之其他四要素而言，就顯得次要了。狹義的保險只表示保險公司提供的傳統(tǒng)保險業(yè)務(wù)，而廣義的保險含義則廣泛得多。比如信用保險、保理、信用證等眾多具有保障作用的業(yè)務(wù)都是 “ 保險 ” 業(yè)務(wù)。 ?同 “ 擔(dān)保品 ” 性質(zhì)一樣，保險也是通過減少授信者的潛在風(fēng)險，達(dá)到獲取信用的目的。 ?而 “ 擔(dān)保品 ” 一般卻只是自己提供，所以保險比擔(dān)保品的運用更加廣泛。 ?“ 保險 ” 比 “ 擔(dān)保品 ” 更能體現(xiàn)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)貿(mào)易發(fā)展的特點。 1955年，德雷克（ Milton Drake）又把個人要素改為管理要素，形成目前企業(yè)信用三要素（管理、財務(wù)、經(jīng)濟(jì)）。 信用 要素 內(nèi)部 要素 外部 要素 管理 要素 財務(wù) 要素 組織要素 品格：企業(yè)經(jīng)營者遵守信用的誠意意愿 能力 經(jīng)營者的能力 企業(yè)自身的能力 資本：資本結(jié)構(gòu)、安全性、流動性 擔(dān)保品：種類、性質(zhì)、變現(xiàn)性 狀況：經(jīng)濟(jì)狀況，行業(yè)狀況 保險：借助第三方的力量獲得信用 經(jīng)濟(jì) 要素 5P要素 ?有的學(xué)者認(rèn)為企業(yè)信用有五要素組成，稱為 5P要素。如果只有品格，沒有能力和資本；或者只有資本，沒有品格和能力，那就屬于低劣的信用。 6A要素學(xué)說 ?美國國際復(fù)興開發(fā)銀行將企業(yè)要素歸納為以下六項，即： ?經(jīng)濟(jì)因素（ Economic Aspects） ?技術(shù)因素（ Technical Aspects） ?管理因素（ Managerial Aspects） ?組織因素（ Organizational Aspects） ?商業(yè)因素（ Commercial Aspects） ?財務(wù)因素（ Financial Aspects）。 ?②技術(shù)因素 ?主要考察受信企業(yè)在技術(shù)先進(jìn)程度、生產(chǎn)能力、獲利能力上是否有利于還款。 ?④ 組織因素 ?主要考察受信企業(yè)內(nèi)部組織、結(jié)構(gòu)是否健全。 ? ⑥ 財務(wù)因素 ?主要從財務(wù)角度考察受信企業(yè)資金運用、資本結(jié)構(gòu)、償債能力、流動性、獲利能力等水平高低。 ?②財力：（ Money） ? 從財務(wù)角度分析受信企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，資金流動性，安全性和收益性，并輔助考察資金長、短期運用計劃。 ?④銷售能力（ Market） ?銷售能力強(qiáng)弱影響企業(yè)收益能力，應(yīng)分析其銷售途徑是否健全，銷售網(wǎng)絡(luò)是否完備、市場占有率高低、客戶分布廣度等。 ? ⑥原材料供應(yīng)能力（ Making plan） ?考察原料的品質(zhì)、價格、成本、存量等對企業(yè)經(jīng)營造成的影響。 ? ⑧制造能力（ Manufacturing） ?從企業(yè)人力、財力、機(jī)械運作能力、原料供應(yīng)能力多方面綜合分析制造能力。 ? ⑩獲利能力 信用評分法（模型） ?信用評分是指根據(jù)客戶的信用歷史資料，利用一定的信用評分模型，得到不同等級的信用分?jǐn)?shù)。據(jù)此，授信者可以決定是否準(zhǔn)予授信以及授信的額度和利率。 中國工業(yè)企業(yè)信用評分體系 ?（一）企業(yè)償債能力指標(biāo)體系 ?一、流動比率 ?二、速動比率 ?三、現(xiàn)金比率 ?四、現(xiàn)金流結(jié)構(gòu) ?五、資產(chǎn)負(fù)債率 ?六、負(fù)債與股東權(quán)益比率 ?七、有形凈值債務(wù)率 ?八、已獲利息倍數(shù) ?（二）企業(yè)資產(chǎn)管理能力指標(biāo)體系 ?一、營業(yè)周期 ?二、存貨周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) ?三、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù) ?四、流動資金周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ?五、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ?（三）獲利能力指標(biāo)體系 ?一、每股收益 ?二、資產(chǎn)報酬率 ?三、銷售凈利率 ?四、銷售毛利率 ?五、成本費用利潤率 ?（四）企業(yè)發(fā)展?jié)摿χ笜?biāo)體系 ?（五）技術(shù)創(chuàng)新能力體系 ?一、技術(shù)創(chuàng)新投入指標(biāo)體系 ?二、技術(shù)創(chuàng)新的產(chǎn)出指標(biāo)體系 ?三、技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險指標(biāo)體系 ?（六）公司治理指標(biāo)體系 ?一、股權(quán)結(jié)構(gòu) ?二、公司董事會結(jié)構(gòu) ?三、監(jiān)事會結(jié)構(gòu) 臺灣的信用評分與評級體系 ?臺灣某資信機(jī)構(gòu)的信用評級體系，首先依照形成客戶信用的各項因素予以評分，在按總分評級，在各項信用要素中，管理因素占 45分，財務(wù)因素占 35分，經(jīng)濟(jì)因素占 20分，滿分 100分，并通過綜合研究，在 [加 ]、 [減 ]分?jǐn)?shù)各 10分的范圍內(nèi)予以適當(dāng)?shù)脑u語。 ?（一）還款意愿與還款能力分析 ?還款意愿是指借款者按時償還貸款本息的意愿，與借款者的道德素質(zhì)、人品相關(guān)。 ?還款能力是指借款者按時償還貸款本息的能力。其影響因素包括借款者的收入和負(fù)債狀況。 +GDS = 1 0 0 %T DS = 1 0 0 %??年 住 房 抵 押 貸 款 償 還 額 房 產(chǎn) 稅年 總 收 入年 總 債 務(wù) 償 還 額年 總 收 入?貸款機(jī)構(gòu)一般會對這兩個指標(biāo)設(shè)定一個上限，高于這個上限，則不能予以貸款。 ?設(shè)立評分系統(tǒng) ，納入該系統(tǒng)的因素包括： GDS比率、TDS比率、年總收入、年齡、目前的工作穩(wěn)定性等等 。 住房貸款評分系統(tǒng) ?若總分值低于 120分，則自動拒絕貸款申請；高于 190分，信貸員可直接發(fā)放貸款。 ?（二）用做抵押的住房的價值及其抵押登記權(quán) ?對房屋進(jìn)行對公正的資產(chǎn)評估，確保房屋購買價格與市場價格相符，同時應(yīng)確保該住房未被用作其他的抵押。 ?二、個人消費信貸和小企業(yè)貸款 ?個人消費信貸的信用分析與住房按揭貸款的信用分析的比較： ?。評分的因素更多的集中于個人特征，如收入、 GDS比率、 TDS比率等等。 ?對小企業(yè)貸款不花費大成本進(jìn)行復(fù)雜的信用分析和監(jiān)督的原因： ?小企業(yè)的貸款金額通常很小，銀行收益較少，不值得花大成本去進(jìn)行復(fù)雜的信用分析和監(jiān)督。 ?三、中型工商企業(yè)信用分析 ?中型工商企業(yè)信用分析集中于企業(yè)本身，主要有 5C分析法以及現(xiàn)金流分析和財務(wù)比率分析。 ?(二）現(xiàn)金流分析 ?現(xiàn)金流分析幫助信貸員了解企業(yè)的經(jīng)營、投資和融資過程中產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流狀況，以便預(yù)測企業(yè)的還款能力。 ?企業(yè)的現(xiàn)金流量表得到的辦法： ?，即直接列出企業(yè)在經(jīng)營、投資和融資過程中產(chǎn)生的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出。 ?直接法中的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量中的數(shù)