論文_淺析熱錢流動(dòng)對我國貨幣政策的影響-在線瀏覽
2024-07-31 15:47本頁面
【正文】 結(jié)售匯制度、國際合作等方面提出了積極應(yīng)對的對策建議。 （一） 改變貨幣供給結(jié)構(gòu)， 降低了貨幣供給和貨幣政策的自主 性 （二）限制了貨幣政策工具的使用 （三）削弱了貨幣政策效果，引起利率與匯率沖突 國際熱錢的定義：在國際金融市場上對各種經(jīng)濟(jì)金融信息極為敏感的， 以高收益為目的 , 但同時(shí)承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)的 、 具有高度流動(dòng)性的短期投資資金 。 這幾個(gè)特點(diǎn)是相互聯(lián)系的 , 體現(xiàn)于熱錢從進(jìn)入到撤離的整個(gè)過程中 第一 , 高敏感性。 對各個(gè)金融市場匯差、利差和各種價(jià)格差 。第二 , 高收益性與高風(fēng)險(xiǎn)性。然而高收益往往伴隨著高風(fēng)險(xiǎn) , 因而它們所取得的是高風(fēng)險(xiǎn)利潤。第三 , 高流動(dòng)性與短期性。因而它們表現(xiàn)出極大的短期性 , 甚至超短期性 , 即在一天或一周之內(nèi)迅速進(jìn)入或迅速退出。我們說國際熱錢是一種投資資金主要是指它們投資于全球的有價(jià)證券市場和貨幣市場 , 以便從證券和貨幣的每天、每小時(shí)、每分鐘的價(jià)格波動(dòng)中取得利潤 , 也就是以錢生錢 , 因而它們的投資既不創(chuàng)造就業(yè) , 也不提供服務(wù) , 而具有極大的虛擬性和投機(jī)性。如果金融市場沒有風(fēng)險(xiǎn)愛好者 , 那么 , 風(fēng)險(xiǎn)厭惡者不可能轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。二是 流入地?fù)碛锌沙醋鞯膶ο?，一般包括房地產(chǎn)和股票等。四是流入地的貨幣利率相對大部分地區(qū)較高，并且有進(jìn)一步繼續(xù)加息的預(yù)期。 熱錢在我國的歷程 2021年開始，中國的外匯儲備明顯增速， 2021年、 2021年、 2021年中國外匯儲備分別為1656億美、 2121億美元、 2864億美元。 而根據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)的可靠測算， 20212021年進(jìn)入中國的熱錢規(guī)模超過 7000億美元。 導(dǎo)致這一輪大規(guī)模熱錢流入的直接原因是人民幣持續(xù)升值的預(yù)期。 而且我國央行在 2021年的連續(xù)加息更是大力的提升了人民幣的投資吸引力，進(jìn)一步加劇人 民幣的升值預(yù)期。 利率和匯率交織在一起構(gòu)成熱錢大規(guī)模進(jìn)入的重要緣由。 而在 2021年 7月 21日人民幣啟動(dòng)匯改機(jī)制后，人民幣對美元匯率持續(xù)保持小幅升值的態(tài)勢。 2021年 1月到 7月， 1美元兌人民幣從 ，可以看出，人民幣對美元升值明顯增速。 熱錢流入的影響因素的基本理論 全球經(jīng)濟(jì)的宏觀態(tài)勢決定著熱錢資金動(dòng)向 熱錢趨利避險(xiǎn)的本性決定了其傾向于在經(jīng)濟(jì)基本面好，保持高速增長的大環(huán)境下獲利。截至 2021年， GDP連續(xù) 5年達(dá)到或超過 10%的增長速度，受此帶
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