【正文】 。維農(nóng)的產(chǎn)品周期理論。美國學者鄧寧的國際生產(chǎn)折衷理論等。 60 年代初至 70 年代中期，主要是分析原解釋不同國家跨國公司對外直接投資的特點與決定因素，其中研究美國跨國公司為主，屬于典型的美國企業(yè)海外擴張理論。 西方學者跨國公司各派理論互不相同，但有其共同出發(fā)點。傳統(tǒng)的國際資本移動理論無法解釋直接投資。最后，他們所究的基本問題是：跨國公司從事直接投資的決定因素和條件， 公司為什么不通過出口與技術轉(zhuǎn)讓方式利用知識資產(chǎn)，而是選擇直接投資等。但也有一些學者從宏觀領域來進行研究。海默認為：美國企業(yè)擁有的技術與規(guī)模等壟斷性優(yōu)勢，是美國能夠在國外進行直接投資的決定因素。海默的 理論得到了他的導師金德伯格的支持。 所謂產(chǎn)業(yè)（工業(yè)）組織理論是由斯蒂芬也就是說廠商可利用先進技術和科學管理等資產(chǎn)、專利權的保護，在世界市場上享有優(yōu)越的競爭地位，取得高額利潤。 壟斷優(yōu)勢理論是在批判傳統(tǒng)國際資本流動理論的基礎上形成的。美國企業(yè)控制國外經(jīng)營的愿望是它們對外直接投資的主要動機。 同時，直接投資往往并不同時發(fā)生資本的實際流動，投資者可在當?shù)刭Y本市場籌款；投資形式可以實物形態(tài)進行、或以利潤再投資的形式進行，這些都沒有發(fā)生通過外匯市場或資本市場的資本流動。 海默認為，研究戰(zhàn)后對外直接投資，必須放棄完全競爭的假設，從不完全競爭來進行研究。完全競爭，不受任何阻礙和干擾，在現(xiàn)實中幾乎是不存在的，而在現(xiàn)實中較多的是市場上的不完全競爭，至少存在四種類型的“市場不完全”：（ 1）產(chǎn)品和生產(chǎn)要素市場的不完全，使少數(shù)賣主或買主能憑借控制產(chǎn)量或購買量來影響市場價格的決走；（ 2）由規(guī)模經(jīng)濟引起的市場不完全，某些企業(yè)隨著產(chǎn)量增加，可以收到規(guī)模經(jīng)濟的效果；（ 3）由于政府 的介入引起的市場障礙；（ 4）由關稅引起的市場不完全。 他們認為，跨國公司所擁有的壟斷優(yōu)勢大致可分為三類： （ 1）來自產(chǎn)品市場丁完全的優(yōu)勢，如產(chǎn)品差別、商標、銷售技術與操縱價格等。（ 3）企業(yè)擁有的規(guī)模經(jīng)濟，包括內(nèi)部的和外部的規(guī)模經(jīng)濟。 海默 認為，美國企業(yè)之所以不以出口和許可證交易方式，而以從事直接投資方式的原因；一是通過直接投資方式可以繞過東道國的關稅避壘，來維持井擴大國外市場；二是技術等資產(chǎn)不能象其官商品那樣通過銷售獲得全部收益，而直接投資可保證企業(yè)對國外經(jīng)營及技術運用的控制，獲得技術資產(chǎn)的全部收益。各國企業(yè)的相對優(yōu)勢決定了直接投資的流向和規(guī)模。進一步論述了跨國公 司的各種壟斷優(yōu)勢；同時論證了在出口、直接投資和許可證交易勺種方式中，跨國公司選擇直接投資的根據(jù)和條件。壟斷優(yōu)勢來自企業(yè)對知識資產(chǎn)使用的控制。跨國公司擁有技術知識優(yōu)勢，在對外直接投資過程中，子公司可花很低的成本就可利用總公司的知識資產(chǎn)，而當?shù)仄髽I(yè)獲取同類知產(chǎn)就要付出全部成本。 擁有技術壟斷優(yōu)勢是直接投資的重要條件，但還不是充分條件。赫爾施從成本方面提出了出口與直接投資的比較模型，以公司國內(nèi)生產(chǎn)成本與國外生產(chǎn)成本、出口銷售成本、運輸成本與知識資產(chǎn)優(yōu)勢這些變量來說明直接投資與出口的選擇。后式表明直接投資盈利高于出口。但對外直接投資的風險遠高于出口，風險越大，跨國公司越有可能選擇出口方式，因此，還應考慮風險因素，選擇直接投資涉及多種因素。因此，跨國公司總是傾向通過直接投資來利用它的全部知識資產(chǎn)。然而，許可證交易存在著泄密的風險，跨國公司進行對外直接投資，并且傾向獨資方式的原因，在很大程度上是為了保持其技術領先的優(yōu)勢。 （二） 產(chǎn)品周期理論 產(chǎn)品周期理論是 60 年代中期美國哈佛大學跨國公司研究中心教授維農(nóng)提出的。 維農(nóng)認為：產(chǎn)品周期是產(chǎn)品市場運動的普遍現(xiàn)象，企業(yè)的對外直接投資是企業(yè)在產(chǎn)品周期運動中，由于生產(chǎn)條件和競爭條件變化而作出的決策。 （ 1）產(chǎn)品創(chuàng)新階段 產(chǎn)品創(chuàng)新階段是產(chǎn)品生命周期的第一階段。由于產(chǎn)品差別大，存在某種程度的產(chǎn)品壟斷。企業(yè)主要利用產(chǎn)品差別，力圖壟斷技術與產(chǎn)品生產(chǎn)來占領市場，生產(chǎn)成本的差異對企業(yè)生產(chǎn)區(qū)位的影響不大。研究與開發(fā)的發(fā)達國家最有可能發(fā)展新產(chǎn) （ 2）產(chǎn)品成熟階段 產(chǎn)品成熟階段是產(chǎn)品生命周期的第二階段。當邊際生產(chǎn)成本與邊際運輸成本之和逐漸超過產(chǎn)品在國外生產(chǎn)的平均成本時，在國外生產(chǎn)更為有利。為了繼續(xù)占有原有市場，阻止國外競爭者進入，創(chuàng)新國企業(yè)就應到海外直接投資。在這一階段，產(chǎn)品的生產(chǎn)技術、規(guī)模及式樣等都已完全標準化，實行批量生產(chǎn)。創(chuàng)新國就需要通過價格與成本的競爭來維護其產(chǎn)品的國外市場?？鐕咀钣锌赡艿桨l(fā)展中國家投資，建立子公司或分支機構(gòu)。 產(chǎn)品周期理論能夠解釋美國的許多公司為什么從出口轉(zhuǎn)向?qū)ν庵苯油顿Y，同樣也能解釋發(fā)展中國家企業(yè)為應付出口市場激烈競爭，保住市場份額，不得不繞過貿(mào)易壁壘，到東 7 道國去投資就地生產(chǎn)來取代原來出口的產(chǎn)品。如西歐、日本的公司在美國的直接投資，就不是因為西歐，日本擁有產(chǎn)品的技術優(yōu)勢，隨著產(chǎn)品周期變化而選擇生產(chǎn)成本較低的美國投資。有時為了搶先占領市場，有些跨國公司幾乎同時在國內(nèi)與國外市場推出同一種產(chǎn)品。后來維農(nóng)對他的理論進行了修止。但這個理派別也為后來理論的研究奠定了基礎。是 70 年代以來西方學者為建立所謂跨國公司一般理論所形成的理論觀點。 J casson）首先提出來 [22][23]。 M是當前解釋直接投資比較流行的跨國公司理論。如果將這種“中間產(chǎn)品”通過跨國公司內(nèi)部一體化形成的內(nèi)部市場中，實行內(nèi)部轉(zhuǎn)讓，以內(nèi)部市場來替代原來的外部市場組織交易，就可能克服外部市場的某些不完全性所造成的風險和損失，使跨國公司取得最佳利潤。 市場的不完全性主要表現(xiàn)在：（ 1 ）在寡占的情況下，買賣雙方比較集中，很難進行議價交易； （ 2）不存在期貨市場時，買賣雙方難以簽訂期限長短不同的期貨合同；（ 3）不存在可供中間產(chǎn)品按不同地區(qū)、不同消費者實行差別定價的市場；（ 4）中間產(chǎn)品的價格缺乏可比性，交易雙方難以定價成交。 因此，企業(yè)對新技術的轉(zhuǎn)讓適于采用內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價的方法。產(chǎn)業(yè)特定因素與產(chǎn)品性質(zhì)有關，也與外部市場的結(jié)構(gòu)和規(guī)模經(jīng)濟有關；（ 2）區(qū)域因素。如地理上的距離，文化差異，社會特點等；（ 3）國別因素。指不同企業(yè)組織內(nèi)部市場的管理能力等。因為中間產(chǎn)品的外部市場不完全，供需難以協(xié)調(diào)，便會出現(xiàn)市場內(nèi)部化。這是由于在多階段生產(chǎn)過程中必然存在中間產(chǎn)品，若中間產(chǎn)品的供需通過外部市場來組織交易，則供需雙方無論如何協(xié)調(diào)，也難以排除外部市場的剛烈變化，為了克服“中間產(chǎn)品”、期貨市場的“不完全性”，就會出現(xiàn)內(nèi)部化。 而市場內(nèi)部化可以長期約束雙萬，或者作出永久性安排，賣方與買方在所有權上合二為一，克服外部市場經(jīng)常出現(xiàn)的買賣雙方討價還價的不穩(wěn)定局面；（ 4） 8 能排除來自政府的外來干預，避免外部市場的不完整帶來的損失，緩解國際貿(mào)易的不穩(wěn)定性；（ 5）利用內(nèi)部調(diào)撥價格，減少稅收，有效配置公司內(nèi)部資源技術知識市場內(nèi)部化得益成為巨大。但是，市場內(nèi)部化電帶來附加成本，如多種貨幣會計工作的 復雜性，管理難度增加，管理費用增加；通訊交流成本增加；內(nèi)部化把一個完整市場分割成若干獨立較小內(nèi)部市場，對企業(yè)取得最優(yōu)規(guī)模經(jīng)濟效益有一定限制作用；生產(chǎn)地點分布在世界各地，社會經(jīng)濟環(huán)境差異，地理上的距離也會增加這方面的成本。 跨國公司實行市場內(nèi)部化的動因？ (1)對“市場不完全”采取的對策 在外部市場完全競爭的條件下，沒有必要實行內(nèi)部市場，因為內(nèi)部市場并無任何優(yōu)勢，正由于外部市場不完全，所以內(nèi)部貿(mào)易才經(jīng)常發(fā)生在市 場集中程度高（寡頭壟斷）的行業(yè)或部門，通過內(nèi)部市場進行公司內(nèi)貿(mào)易，可穩(wěn)定地維持和擴大自己的市場份額，使外來公司難以進入內(nèi)部市場參加競爭，同時，通過內(nèi)部市場的交易可加強企業(yè)的對外擴張能力，可以避開各國政府對經(jīng)濟的干預，特別是保護主義的干擾，有效地對付各種貿(mào)易壁壘。如果技術產(chǎn)品和中間產(chǎn)品投入在外部市場交易，就很容易被競爭者所摹仿，跨國公司所擁有的技術被擴散，從而喪失優(yōu)勢，蒙受損失。 （ 3）保證中間產(chǎn)品的投入 在跨國公司的國際生產(chǎn)過程中，中間產(chǎn)品在質(zhì)量、性能和規(guī)格上都有特殊的要求，要從外部市場獲得這類中間產(chǎn)品的投入是非常困難的。同時還可以利用生產(chǎn)技術和銷售技術上的優(yōu)勢，確保產(chǎn)品的 穩(wěn)定性和生產(chǎn)過程的連續(xù)性。 （ 5）追求規(guī)模經(jīng)濟效益 跨國公司實行一體化大規(guī)模生產(chǎn)，必然存在尚未充分開發(fā)的能力，這些潛在能力的充分利用，只有在公司內(nèi)部進行，通過內(nèi)部貿(mào)易機制，充分發(fā)揮公司整個生產(chǎn)和流通體系的效能，取得規(guī)模經(jīng)濟利益。通過這種價 格體系的內(nèi)部貿(mào)易，隱蔽地取得高額利潤?？鐕就ㄟ^調(diào)撥價格的內(nèi)部交易，向母公司轉(zhuǎn)移了子公司在當?shù)厮玫睦麧?，從而剝奪東國的利益。內(nèi)部化理論解釋了跨國公司在出口、直接投資與許可證按排這三種方式之間選擇的根據(jù)，在這三種方式中，對外直接投資占主要地位，對外直接投資可使跨國公司在世界范圍內(nèi) 利用其技術優(yōu)勢，維持技術壟斷，從而獲得最大利潤。許可證安排則使公司面臨技術擴散的風險，僅在公司所掌握的技術進入技術周期的最后階段，許可證方式才可行。 4. 國際生產(chǎn)折衷理論 國際生產(chǎn)折衷理論又稱國際生產(chǎn)綜合理論。鄧寧認為壟斷優(yōu)勢理論、內(nèi)部化理論以及工業(yè)區(qū)位理論等都只對國際對外直接投資現(xiàn)象做了片面的解釋，缺乏說服力。這一理論認為，國際對外直接投資是由所有權優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢三者綜合作用的結(jié)果。鄧寧認為，國際生產(chǎn)折衷理論是研究跨國公司理論最完全的一般理論 [21]。（ 1）企業(yè)有高于其它國家企業(yè)的優(yōu)勢，這些優(yōu)勢主要是采取技術等無形資產(chǎn)的形式，這些優(yōu)勢在一定時期內(nèi)為該企業(yè)所壟斷；（ 2）企業(yè)使這些優(yōu)勢內(nèi)部化，必須比出售或出租給外國公司更有利；（ 3）企業(yè)在東道國結(jié)合當?shù)匾赝度雭砝闷鋬?yōu)勢時，必須比利用本國要素投入更有利。這三類優(yōu)勢都不能單獨用來解釋對外直接投資原因，只有在具備三類優(yōu)勢時，才可能從事對外直接投資。所有權優(yōu)勢是指一國企業(yè)能獲得或擁有外國企業(yè)所沒有或無法獲得的資產(chǎn)及其所有權 。無形資產(chǎn)包括技術專利權、商標和管理技能等，無形資產(chǎn)的流動性使它可在任何地方加以使用。 ② 公司分支機構(gòu)在生產(chǎn)管理上的集中所形成的優(yōu)勢。如廉價投入物、市場情報、管理經(jīng)驗、研究開發(fā)的成果等?？鐕舅鶕碛械淖庸驹蕉?，面臨的經(jīng)營差別越大，就越能利用資產(chǎn)優(yōu)勢和市場優(yōu)勢。因為作為一個整體所產(chǎn)牛的壟斷優(yōu)勢，顯然超過知識資產(chǎn)中個別因素所具有的壟斷優(yōu)勢。 (2)內(nèi)部化優(yōu)勢 內(nèi)部化優(yōu)勢是指企業(yè)在通過對外直接投資將其資產(chǎn)或所有權內(nèi)部化過程中所擁有的優(yōu)勢。因此，企業(yè)選擇資產(chǎn)外部化還是資產(chǎn)內(nèi)部化，取決于利益的比較，如果通過內(nèi)部化所得利益比市場交易（外部化）大得多。鄧寧認為：內(nèi)部化優(yōu)勢對跨國公司具有極為重要的意義。因此，跨國公司不僅要擁有一定的企業(yè)優(yōu)勢，而且它要使其內(nèi)部化。這些有利條件是 A 國特有的，對所有的跨國企業(yè)一視同仁。 10 區(qū)位要素不僅包含自然資源、勞動力，而且包含制度因素和許多其他因素，如產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、市場規(guī)模和分布、生產(chǎn)要素成本、運輸成本與通訊成本、基礎設施、政府干預和調(diào)節(jié)的范圍、金融制度和狀況、國內(nèi)外市場類型的差異、地區(qū)的歷史、文化、風俗、偏好與商業(yè)慣例等等。如勞動成本低，產(chǎn)品能夠進入東 道國市場，貿(mào)易壁壘比較少，政策和投資環(huán)境較好等，不同區(qū)位要素決定各國不同區(qū)位優(yōu)勢的差異，不同區(qū)位優(yōu)勢差異影響和決定各國從事國際直接投資的傾向。如果一家企業(yè)僅具備企業(yè)優(yōu)勢（所有權優(yōu)勢），就只能采用技術轉(zhuǎn)移的經(jīng)營方式；如果具備企業(yè)優(yōu)勢和內(nèi)部化優(yōu)勢，就只能采甩出口的經(jīng)營方式；如果三種優(yōu)勢都具備了，才能采用最佳的對外直接投資的方式。所以直接投資是充分利用三類優(yōu)勢的最佳方式。壟斷優(yōu)勢理論只能說明跨國公司國際生產(chǎn)的基本物質(zhì)條件，內(nèi)部化理論指出壟斷優(yōu)勢必須冉命化，但這兩個要素仍不能說明跨國公司必須采取對外直接投資方式。區(qū)位要素是相對的 動態(tài)的，只有當國外區(qū)位要素優(yōu)于本國時，跨國公司才會從事直接投資。國際生產(chǎn)折衷理論將國際貿(mào)易、國際直接投資與技術轉(zhuǎn)讓置于統(tǒng)一的理論體系之中，作了有益的嘗試。他利用國際分工的比較成本原理，詳細分析與比較了日本型對外直接投資與美國型對外直接投資的不同，提出了解釋日本對外直接投資的理論模型，彼稱為“小島清模型”，他的理論對美英學者產(chǎn)生很大影響。邊際產(chǎn)業(yè)不僅包括已趨于比較劣勢的勞動力密集部門，還包括某些行業(yè)中裝配或生產(chǎn)特定部件的勞動力密集的生產(chǎn)過程或部門。 小島清認為：（ 1）兩國的勞動與經(jīng)營資源的比率存在差異，它們在兩種商品的密集程度也將有差異，結(jié)果將導致比較成本的差異。因此，可以根據(jù)比較成本 或比較利潤率來對國際貿(mào)易和對外直接投資進行分析。 日本對外直接投資不同于美國的對外直接投資，明顯的特點是，（ 1）日本型對外直接投資以對自然資源開發(fā)與進口、生產(chǎn)紡織品、零部件等標準化的勞動力密集行業(yè)為中心。（ 2）日本的對外直接投資以中、小型企業(yè)為主體。 小島清理論認為：日本的對外直接投資符合國際分工和比較利益的原則，日本的資源開發(fā)型投資占有相當比重，在制造業(yè)方面的投資則屬貿(mào)易創(chuàng)造型，對外直接投資不僅沒有取代國內(nèi)同類產(chǎn)品的出口，反而開避了新的市場，并帶動與此產(chǎn)品相關聯(lián)的同系列產(chǎn)品的 11 出口，從而將投資與貿(mào)易兩者結(jié)合起來。 而美國對外直接投資違反了比較利益的原則，建立在貿(mào)易替代型結(jié)構(gòu)上，主要集中在技術密集型的行業(yè)，投資主體多為具有優(yōu)勢的寡頭壟斷公司，主要流向西歐等發(fā)達國家。根據(jù)國際分工的原則，美國本應將這類產(chǎn)業(yè)部門的生產(chǎn)某地設在國內(nèi)，但由于這些企業(yè)競想到國外投資設廠，把產(chǎn)品的 生產(chǎn)基地轉(zhuǎn)移到國外，結(jié)果減少了本國同類產(chǎn)品的出口量。巨額的貿(mào)易順差逐漸減少，長此下去就導致國際收支失衡，貿(mào)易條件惡化，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)難以通過對外投資轉(zhuǎn)移產(chǎn)業(yè)而調(diào)整。 小島清理論從國際分工和比較利益原則出發(fā)分析對外直接投資，認為對外 直接投資應當促進直接投資雙方比較優(yōu)勢的發(fā)展，