【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 用內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)的方法。 決定市場(chǎng)內(nèi)部化有四組因素：（ 1）產(chǎn)業(yè)特定因素。產(chǎn)業(yè)特定因素與產(chǎn)品性質(zhì)有關(guān)，也與外部市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)和規(guī)模經(jīng)濟(jì)有關(guān)；（ 2）區(qū)域因素。指有關(guān)國(guó)家的、地理的和社會(huì)的特點(diǎn)有關(guān)。如地理上的距離，文化差異，社會(huì)特點(diǎn)等；（ 3）國(guó)別因素。指有關(guān)國(guó)家的政治、經(jīng)濟(jì)制度等；（ 4）企業(yè)因素。指不同企業(yè)組織內(nèi)部市場(chǎng)的管理能力等。在四組因素中產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)因素和企業(yè)因素是關(guān)鍵因素，是我們應(yīng)該重點(diǎn)研究的因素。因?yàn)橹虚g產(chǎn)品的外部市場(chǎng)不完全，供需難以協(xié)調(diào)，便會(huì)出現(xiàn)市場(chǎng)內(nèi)部化。內(nèi)部化理論認(rèn)為：如果產(chǎn)業(yè) 部門(mén)存在多階段生產(chǎn)特點(diǎn)，企業(yè)就容易產(chǎn)生“跨地區(qū)化”，甚至“跨國(guó)化”。這是由于在多階段生產(chǎn)過(guò)程中必然存在中間產(chǎn)品，若中間產(chǎn)品的供需通過(guò)外部市場(chǎng)來(lái)組織交易，則供需雙方無(wú)論如何協(xié)調(diào)，也難以排除外部市場(chǎng)的剛烈變化，為了克服“中間產(chǎn)品”、期貨市場(chǎng)的“不完全性”，就會(huì)出現(xiàn)內(nèi)部化。市場(chǎng)內(nèi)部化能產(chǎn)生巨大的收益：（ 1）有助于公司的企業(yè)之間供需協(xié)調(diào)，增加生產(chǎn)計(jì)劃和控制能力；（ 2）能根據(jù)整個(gè)公司的總體利益，對(duì)“中間產(chǎn)品”、“知識(shí)產(chǎn)品”進(jìn)行較準(zhǔn)確的區(qū)別性的定價(jià)（ 3）消除存在雙邊壟斷時(shí)，交易條件不穩(wěn)定，企業(yè)之間的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的不確定性。 而市場(chǎng)內(nèi)部化可以長(zhǎng)期約束雙萬(wàn)，或者作出永久性安排，賣方與買(mǎi)方在所有權(quán)上合二為一，克服外部市場(chǎng)經(jīng)常出現(xiàn)的買(mǎi)賣雙方討價(jià)還價(jià)的不穩(wěn)定局面；（ 4） 8 能排除來(lái)自政府的外來(lái)干預(yù)，避免外部市場(chǎng)的不完整帶來(lái)的損失，緩解國(guó)際貿(mào)易的不穩(wěn)定性；（ 5）利用內(nèi)部調(diào)撥價(jià)格，減少稅收，有效配置公司內(nèi)部資源技術(shù)知識(shí)市場(chǎng)內(nèi)部化得益成為巨大。因?yàn)榛局R(shí)是一種壟斷產(chǎn)品，內(nèi)部市場(chǎng)可滿足其區(qū)別性定價(jià)要求；資本密集型的中間產(chǎn)品，地理分布高度集中的原料、保存期較短的農(nóng)牧產(chǎn)品，也具有市場(chǎng)內(nèi)部化的優(yōu)越性。但是，市場(chǎng)內(nèi)部化電帶來(lái)附加成本，如多種貨幣會(huì)計(jì)工作的 復(fù)雜性，管理難度增加，管理費(fèi)用增加；通訊交流成本增加；內(nèi)部化把一個(gè)完整市場(chǎng)分割成若干獨(dú)立較小內(nèi)部市場(chǎng)，對(duì)企業(yè)取得最優(yōu)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益有一定限制作用；生產(chǎn)地點(diǎn)分布在世界各地，社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境差異，地理上的距離也會(huì)增加這方面的成本。因此，只有當(dāng)內(nèi)部化過(guò)程產(chǎn)生純收益時(shí)，也就是內(nèi)部化產(chǎn)生的收益超過(guò)內(nèi)部化導(dǎo)致的附加成本，內(nèi)部化才會(huì)發(fā)生。 跨國(guó)公司實(shí)行市場(chǎng)內(nèi)部化的動(dòng)因？ (1)對(duì)“市場(chǎng)不完全”采取的對(duì)策 在外部市場(chǎng)完全競(jìng)爭(zhēng)的條件下，沒(méi)有必要實(shí)行內(nèi)部市場(chǎng)，因?yàn)閮?nèi)部市場(chǎng)并無(wú)任何優(yōu)勢(shì)，正由于外部市場(chǎng)不完全，所以內(nèi)部貿(mào)易才經(jīng)常發(fā)生在市 場(chǎng)集中程度高（寡頭壟斷）的行業(yè)或部門(mén)，通過(guò)內(nèi)部市場(chǎng)進(jìn)行公司內(nèi)貿(mào)易，可穩(wěn)定地維持和擴(kuò)大自己的市場(chǎng)份額，使外來(lái)公司難以進(jìn)入內(nèi)部市場(chǎng)參加競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)，通過(guò)內(nèi)部市場(chǎng)的交易可加強(qiáng)企業(yè)的對(duì)外擴(kuò)張能力，可以避開(kāi)各國(guó)政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的干預(yù)，特別是保護(hù)主義的干擾，有效地對(duì)付各種貿(mào)易壁壘。 (2)避免技術(shù)優(yōu)勢(shì)的散失 跨國(guó)公司的對(duì)外投資很大程度是靠技術(shù)上占有優(yōu)勢(shì)，技術(shù)是跨國(guó)公司的重要資源。如果技術(shù)產(chǎn)品和中間產(chǎn)品投入在外部市場(chǎng)交易，就很容易被競(jìng)爭(zhēng)者所摹仿，跨國(guó)公司所擁有的技術(shù)被擴(kuò)散，從而喪失優(yōu)勢(shì)，蒙受損失。同時(shí)，技術(shù)產(chǎn)品很難在傳統(tǒng)的國(guó)際貿(mào) 易中定價(jià)，如在技術(shù)產(chǎn)品成本中，必須計(jì)入過(guò)去試驗(yàn)過(guò)程中的研究與發(fā)展費(fèi)用，如果在內(nèi)部化市場(chǎng)就可以差別性定價(jià)法轉(zhuǎn)讓新技術(shù)和新產(chǎn)品，就可以獨(dú)占技術(shù)開(kāi)發(fā)帶來(lái)的利益。 （ 3）保證中間產(chǎn)品的投入 在跨國(guó)公司的國(guó)際生產(chǎn)過(guò)程中，中間產(chǎn)品在質(zhì)量、性能和規(guī)格上都有特殊的要求，要從外部市場(chǎng)獲得這類中間產(chǎn)品的投入是非常困難的。為了保證中間產(chǎn)品的投入，就要把這類產(chǎn)品納入整個(gè)跨國(guó)公司的生產(chǎn)體系，使這類產(chǎn)品在內(nèi)部市場(chǎng)進(jìn)行交易，就可能消除價(jià)格的波動(dòng)，供給量難以均衡等外部市場(chǎng)帶來(lái)的不確定性。同時(shí)還可以利用生產(chǎn)技術(shù)和銷售技術(shù)上的優(yōu)勢(shì)，確保產(chǎn)品的 穩(wěn)定性和生產(chǎn)過(guò)程的連續(xù)性。在最終產(chǎn)品的銷售上，跨國(guó)公司實(shí)行內(nèi)部化市場(chǎng)，把它的優(yōu)勢(shì)從生產(chǎn)領(lǐng)域擴(kuò)展到流通領(lǐng)域，設(shè)立銷售子公司，擴(kuò)大銷售，搞好售后服務(wù)，以占領(lǐng)世界市場(chǎng)。 （ 5）追求規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益 跨國(guó)公司實(shí)行一體化大規(guī)模生產(chǎn)，必然存在尚未充分開(kāi)發(fā)的能力，這些潛在能力的充分利用，只有在公司內(nèi)部進(jìn)行，通過(guò)內(nèi)部貿(mào)易機(jī)制，充分發(fā)揮公司整個(gè)生產(chǎn)和流通體系的效能，取得規(guī)模經(jīng)濟(jì)利益。 （ 6）運(yùn)用調(diào)撥價(jià)格取得高額利潤(rùn) 由于各國(guó)稅制的差異及外匯管制，跨國(guó)公司利用內(nèi)部調(diào)撥價(jià)格作為一種潤(rùn)滑劑，使封閉的公司內(nèi)部市場(chǎng)得以正常進(jìn)行。通過(guò)這種價(jià) 格體系的內(nèi)部貿(mào)易，隱蔽地取得高額利潤(rùn)。調(diào)撥價(jià)格的使用范圍日益廣泛，已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出一般的商品交易，任何公司內(nèi)部關(guān)系都可通過(guò)一個(gè)特定的價(jià)格表示出來(lái)，調(diào)撥價(jià)格使用范圍越廣，公司的內(nèi)部業(yè)務(wù)越大，利潤(rùn)就越多?？鐕?guó)公司通過(guò)調(diào)撥價(jià)格的內(nèi)部交易，向母公司轉(zhuǎn)移了子公司在當(dāng)?shù)厮玫睦麧?rùn)，從而剝奪東國(guó)的利益。與其他理論相比，內(nèi)部化理論屬于一般理論，能解釋大部分對(duì)外直接投資的動(dòng)因。內(nèi)部化理論解釋了跨國(guó)公司在出口、直接投資與許可證按排這三種方式之間選擇的根據(jù)，在這三種方式中，對(duì)外直接投資占主要地位，對(duì)外直接投資可使跨國(guó)公司在世界范圍內(nèi) 利用其技術(shù)優(yōu)勢(shì)，維持技術(shù)壟斷，從而獲得最大利潤(rùn)。出口方式由于關(guān)稅壁壘等的存 9 在而不宜采取。許可證安排則使公司面臨技術(shù)擴(kuò)散的風(fēng)險(xiǎn)，僅在公司所掌握的技術(shù)進(jìn)入技術(shù)周期的最后階段，許可證方式才可行。內(nèi)部化理論不同程度地包含了其他理論，是各種跨國(guó)公司理論中較為成熟的一種一般理論。 4. 國(guó)際生產(chǎn)折衷理論 國(guó)際生產(chǎn)折衷理論又稱國(guó)際生產(chǎn)綜合理論。是美國(guó)雷丁大學(xué)教授鄧寧倡導(dǎo)的。鄧寧認(rèn)為壟斷優(yōu)勢(shì)理論、內(nèi)部化理論以及工業(yè)區(qū)位理論等都只對(duì)國(guó)際對(duì)外直接投資現(xiàn)象做了片面的解釋，缺乏說(shuō)服力。他主張把對(duì)外直接投資的目的、條件以及對(duì)外投資能 力的分析研究結(jié)合起來(lái)，并由此形成了國(guó)際生產(chǎn)折衷論。這一理論認(rèn)為，國(guó)際對(duì)外直接投資是由所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)三者綜合作用的結(jié)果。因此，這一理論具有三個(gè)特點(diǎn)： （ 1）吸收了各種對(duì)外直接投資理論的長(zhǎng)處，內(nèi)部化理論是折衷理論的主題；（ 2）它和直接投資的所有形式有關(guān)；（ 3）它能解釋企業(yè)進(jìn)行國(guó)際經(jīng)營(yíng)活動(dòng)（直接投資、出口貿(mào)易和許可證安排）三種主要形式的原因。鄧寧認(rèn)為，國(guó)際生產(chǎn)折衷理論是研究跨國(guó)公司理論最完全的一般理論 [21]。 國(guó)際生產(chǎn)折衷理論有三個(gè)基本假定：即如果滿足以下三個(gè)條件，企業(yè)將從事對(duì)外直接投資。（ 1）企業(yè)有高于其它國(guó)家企業(yè)的優(yōu)勢(shì)，這些優(yōu)勢(shì)主要是采取技術(shù)等無(wú)形資產(chǎn)的形式，這些優(yōu)勢(shì)在一定時(shí)期內(nèi)為該企業(yè)所壟斷；（ 2）企業(yè)使這些優(yōu)勢(shì)內(nèi)部化，必須比出售或出租給外國(guó)公司更有利；（ 3）企業(yè)在東道國(guó)結(jié)合當(dāng)?shù)匾赝度雭?lái)利用其優(yōu)勢(shì)時(shí)，必須比利用本國(guó)要素投入更有利。以上三個(gè)條件，可概括為企業(yè)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)。這三類優(yōu)勢(shì)都不能單獨(dú)用來(lái)解釋對(duì)外直接投資原因，只有在具備三類優(yōu)勢(shì)時(shí)，才可能從事對(duì)外直接投資。 （ 1） 企業(yè)優(yōu)勢(shì) 企業(yè)優(yōu)勢(shì)又稱所有權(quán)優(yōu)勢(shì)。所有權(quán)優(yōu)勢(shì)是指一國(guó)企業(yè)能獲得或擁有外國(guó)企業(yè)所沒(méi)有或無(wú)法獲得的資產(chǎn)及其所有權(quán) 。企業(yè)優(yōu)勢(shì)可分為三類： ① 在同一區(qū)位內(nèi)，企業(yè)擁有的高于國(guó)外企業(yè)的優(yōu)勢(shì)，這些優(yōu)勢(shì)來(lái)自有形資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)的占有，有形資產(chǎn)包括規(guī)模經(jīng)濟(jì)、多樣化經(jīng)營(yíng)以及對(duì)產(chǎn)品市場(chǎng)或原料市場(chǎng)的壟斷。無(wú)形資產(chǎn)包括技術(shù)專利權(quán)、商標(biāo)和管理技能等，無(wú)形資產(chǎn)的流動(dòng)性使它可在任何地方加以使用。擁有無(wú)形資產(chǎn)對(duì)跨國(guó)公司極為重要。 ② 公司分支機(jī)構(gòu)在生產(chǎn)管理上的集中所形成的優(yōu)勢(shì)。如子公司可以得到其他企業(yè)得不到的母公司的優(yōu)勢(shì)。如廉價(jià)投入物、市場(chǎng)情報(bào)、管理經(jīng)驗(yàn)、研究開(kāi)發(fā)的成果等。 ③ 公司由于多國(guó)經(jīng)營(yíng)形成的優(yōu)勢(shì)?？鐕?guó)公司所擁有的子公司越多，面臨的經(jīng)營(yíng)差別越大，就越能利用資產(chǎn)優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。一般說(shuō)，通過(guò)對(duì)外直接投資的形式來(lái)實(shí)現(xiàn)這些資產(chǎn)的效益，要比單項(xiàng)技術(shù)專利的轉(zhuǎn)讓所實(shí)現(xiàn)的效益大得多。因?yàn)樽鳛橐粋€(gè)整體所產(chǎn)牛的壟斷優(yōu)勢(shì)，顯然超過(guò)知識(shí)資產(chǎn)中個(gè)別因素所具有的壟斷優(yōu)勢(shì)。鄧寧認(rèn)為：企業(yè)優(yōu)勢(shì)是跨國(guó)公司從事國(guó)際生產(chǎn)的基礎(chǔ)。 (2)內(nèi)部化優(yōu)勢(shì) 內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)是指企業(yè)在通過(guò)對(duì)外直接投資將其資產(chǎn)或所有權(quán)內(nèi)部化過(guò)程中所擁有的優(yōu)勢(shì)。即企業(yè)將擁有資產(chǎn)通過(guò)市場(chǎng)內(nèi)部化轉(zhuǎn)移給國(guó)外子公司，可比通過(guò)外部市場(chǎng)交易轉(zhuǎn)移要獲 得更多的利益。因此，企業(yè)選擇資產(chǎn)外部化還是資產(chǎn)內(nèi)部化，取決于利益的比較，如果通過(guò)內(nèi)部化所得利益比市場(chǎng)交易（外部化）大得多。說(shuō)明企業(yè)就具有一定的內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)。鄧寧認(rèn)為：內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)對(duì)跨國(guó)公司具有極為重要的意義?？鐕?guó)公司的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)能力不只是來(lái)自對(duì)技術(shù)的占有，也不只是來(lái)自傳統(tǒng)的壟斷優(yōu)勢(shì)，而且來(lái)自技術(shù)優(yōu)勢(shì)的內(nèi)部化。因此，跨國(guó)公司不僅要擁有一定的企業(yè)優(yōu)勢(shì)，而且它要使其內(nèi)部化。 (3)區(qū)位優(yōu)勢(shì)區(qū)位優(yōu)勢(shì)是指 A 國(guó)比 B 國(guó)能為外國(guó)廠商在該國(guó)投資設(shè)廠提供更有利的條件。這些有利條件是 A 國(guó)特有的，對(duì)所有的跨國(guó)企業(yè)一視同仁。由于世界 資源分配不均勻，資源在相當(dāng)程度上不能移動(dòng)，不同地點(diǎn)擁有的生產(chǎn)條件不同，因而生產(chǎn)活動(dòng)或生產(chǎn)程序的階段也不同，因此，跨國(guó)公司進(jìn)行投資區(qū)位要素的選擇也不同。 10 區(qū)位要素不僅包含自然資源、勞動(dòng)力，而且包含制度因素和許多其他因素，如產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)規(guī)模和分布、生產(chǎn)要素成本、運(yùn)輸成本與通訊成本、基礎(chǔ)設(shè)施、政府干預(yù)和調(diào)節(jié)的范圍、金融制度和狀況、國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)類型的差異、地區(qū)的歷史、文化、風(fēng)俗、偏好與商業(yè)慣例等等。 企業(yè)從事國(guó)際生產(chǎn)只有在選擇國(guó)外區(qū)位要素的優(yōu)勢(shì)較大時(shí)，才可能決定是否在該地區(qū)進(jìn)行直接投資。如勞動(dòng)成本低，產(chǎn)品能夠進(jìn)入東 道國(guó)市場(chǎng)，貿(mào)易壁壘比較少，政策和投資環(huán)境較好等，不同區(qū)位要素決定各國(guó)不同區(qū)位優(yōu)勢(shì)的差異，不同區(qū)位優(yōu)勢(shì)差異影響和決定各國(guó)從事國(guó)際直接投資的傾向。鄧寧認(rèn)為：這三類優(yōu)勢(shì)是相互結(jié)合，缺一不可的，任何一類優(yōu)勢(shì)都不能單獨(dú)用來(lái)解釋國(guó)際生產(chǎn)和對(duì)外直接投資的傾向，只有具備三類優(yōu)勢(shì)時(shí)才會(huì)作出對(duì)外直接投資的決策。如果一家企業(yè)僅具備企業(yè)優(yōu)勢(shì)（所有權(quán)優(yōu)勢(shì)），就只能采用技術(shù)轉(zhuǎn)移的經(jīng)營(yíng)方式；如果具備企業(yè)優(yōu)勢(shì)和內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)，就只能采甩出口的經(jīng)營(yíng)方式；如果三種優(yōu)勢(shì)都具備了，才能采用最佳的對(duì)外直接投資的方式。也就是說(shuō)，如果三種優(yōu)勢(shì)都具備，只采取 出口方式，就會(huì)喪失區(qū)位優(yōu)勢(shì)帶來(lái)的收益；如果只采取技術(shù)轉(zhuǎn)移的方式，則會(huì)喪失內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)帶來(lái)的收益。所以直接投資是充分利用三類優(yōu)勢(shì)的最佳方式。 國(guó)際生產(chǎn)折衷理論綜合吸收其它關(guān)于跨國(guó)公司對(duì)外直接投資理論，從中歸納出三組變量，利用這些變量解釋跨國(guó)公司對(duì)外直接投資所應(yīng)具有的各種條件。壟斷優(yōu)勢(shì)理論只能說(shuō)明跨國(guó)公司國(guó)際生產(chǎn)的基本物質(zhì)條件，內(nèi)部化理論指出壟斷優(yōu)勢(shì)必須冉命化，但這兩個(gè)要素仍不能說(shuō)明跨國(guó)公司必須采取對(duì)外直接投資方式。只有當(dāng)區(qū)位優(yōu)勢(shì)與壟斷優(yōu)勢(shì)及內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)同時(shí)具備，跨國(guó)公司才會(huì)對(duì)外直接投資。區(qū)位要素是相對(duì)的 動(dòng)態(tài)的，只有當(dāng)國(guó)外區(qū)位要素優(yōu)于本國(guó)時(shí)，跨國(guó)公司才會(huì)從事直接投資。區(qū)位要素受各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變化而改變，從而影響到跨國(guó)公司對(duì)生產(chǎn)投資區(qū)位的選擇。國(guó)際生產(chǎn)折衷理論將國(guó)際貿(mào)易、國(guó)際直接投資與技術(shù)轉(zhuǎn)讓置于統(tǒng)一的理論體系之中，作了有益的嘗試。 比較優(yōu)勢(shì)論是 70 年代中期由日本的小島清教授提出的。他利用國(guó)際分工的比較成本原理，詳細(xì)分析與比較了日本型對(duì)外直接投資與美國(guó)型對(duì)外直接投資的不同，提出了解釋日本對(duì)外直接投資的理論模型，彼稱為“小島清模型”，他的理論對(duì)美英學(xué)者產(chǎn)生很大影響。小島清理論的核心 是：對(duì)外直接投資應(yīng)該從本國(guó)（投資國(guó)）已經(jīng)處于或即將陷于比較劣勢(shì)的產(chǎn)業(yè)，（即邊際產(chǎn)業(yè)），依次進(jìn)行。邊際產(chǎn)業(yè)不僅包括已趨于比較劣勢(shì)的勞動(dòng)力密集部門(mén)，還包括某些行業(yè)中裝配或生產(chǎn)特定部件的勞動(dòng)力密集的生產(chǎn)過(guò)程或部門(mén)。就尾說(shuō)，本國(guó)所有趨于比較劣勢(shì)的生產(chǎn)活動(dòng)都應(yīng)通過(guò)直接投資順序向國(guó)外轉(zhuǎn)移。 小島清認(rèn)為：（ 1）兩國(guó)的勞動(dòng)與經(jīng)營(yíng)資源的比率存在差異，它們?cè)趦煞N商品的密集程度也將有差異，結(jié)果將導(dǎo)致比較成本的差異。（ 2）國(guó)際貿(mào)易既受比較成本，又受比較利潤(rùn)率的支配，日本型的對(duì)外直接投資就是受比較利潤(rùn)率支配的。因此，可以根據(jù)比較成本 或比較利潤(rùn)率來(lái)對(duì)國(guó)際貿(mào)易和對(duì)外直接投資進(jìn)行分析。（ 3）與日本型的對(duì)外直接投資不同，美國(guó)型對(duì)外直接投資把經(jīng)營(yíng)資源作為特殊生產(chǎn)要素，作為一種壟斷優(yōu)勢(shì)。 日本對(duì)外直接投資不同于美國(guó)的對(duì)外直接投資，明顯的特點(diǎn)是，（ 1）日本型對(duì)外直接投資以對(duì)自然資源開(kāi)發(fā)與進(jìn)口、生產(chǎn)紡織品、零部件等標(biāo)準(zhǔn)化的勞動(dòng)力密集行業(yè)為中心。這些行業(yè)在日本已經(jīng)失去或即將失去比較優(yōu)勢(shì)的行業(yè)，投資按照比較成本的順序依次進(jìn)行。（ 2）日本的對(duì)外直接投資以中、小型企業(yè)為主體。（ 3）日本對(duì)外直接投資與貿(mào)易是互輔的，直接投資擴(kuò)大了貿(mào)易，稱為順貿(mào)易導(dǎo)向的對(duì)外直接投 資；美國(guó)的對(duì)外直接投資與貿(mào)易是替代的，不利于貿(mào)易的擴(kuò)大，稱為反貿(mào)易導(dǎo)向的對(duì)外直接投資。 小島清理論認(rèn)為：日本的對(duì)外直接投資符合國(guó)際分工和比較利益的原則，日本的資源開(kāi)發(fā)型投資占有相當(dāng)比重，在制造業(yè)方面的投資則屬貿(mào)易創(chuàng)造型，對(duì)外直接投資不僅沒(méi)有取代國(guó)內(nèi)同類產(chǎn)品的出口，反而開(kāi)避了新的市場(chǎng)，并帶動(dòng)與此產(chǎn)品相關(guān)聯(lián)的同系列產(chǎn)品的 11 出口，從而將投資與貿(mào)易兩者結(jié)合起來(lái)。日本是后起的工業(yè)國(guó)，許多投資企業(yè)與西方老牌跨國(guó)公司相比，在技術(shù)水平不具絕對(duì)壟斷優(yōu)勢(shì)，日本的投資，一般都是在日本國(guó)內(nèi)生產(chǎn)已失去比較優(yōu)勢(shì)的部門(mén)，把生產(chǎn)基地遷移到國(guó) 外的企業(yè)，到比較優(yōu)勢(shì)更大的國(guó)家或地區(qū)進(jìn)行投資，建立新的出口基地，而在日本國(guó)內(nèi)，可集中發(fā)展那些具有比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)，這樣不僅促進(jìn)了東道國(guó)勞動(dòng)力密集行業(yè)的發(fā)展，還促進(jìn)了本國(guó)及東道國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，對(duì)雙方都產(chǎn)生有利影響。 而美國(guó)對(duì)外直接投資違反了比較利益的原則，建立在貿(mào)易替代型結(jié)構(gòu)上，主要集中在技術(shù)密集型的行業(yè)，投資主體多為具有優(yōu)勢(shì)的寡頭壟斷公司，主要流向西歐等發(fā)達(dá)國(guó)家。所轉(zhuǎn)移的大部是高級(jí)技術(shù)，一般采取獨(dú)賢形式。根據(jù)國(guó)際分工的原則，美國(guó)本應(yīng)將這類產(chǎn)業(yè)部門(mén)的生產(chǎn)某地設(shè)在國(guó)內(nèi)，但由于這些企業(yè)競(jìng)想到國(guó)外投資設(shè)廠，把產(chǎn)品的 生產(chǎn)基地轉(zhuǎn)移到國(guó)外，結(jié)果減少了本國(guó)同