【正文】 物工程投資（單位實物工程量投資估算法） ＝ 1 10020 000 ＝ 22 000 000（元）＝ 2 200（萬元） 該項目的建筑工程費＝ 200＋ 2 200＝ 2 400（萬元） （ 2）設備購置費的估算（教材簡化，不考慮增值稅因素） 廣義設備購置費 是指為投資項目購置或自制的達到固定資產(chǎn)標準的各種國產(chǎn)或進口設備、工具、器具和生產(chǎn)經(jīng)營用家具等應支付的費 用 狹義設備購置費 是指為取得項目經(jīng)營所必需的各種機器設備、電子設備、運輸工具和其他裝置應支出的費用 關系 廣義設備購置費＝狹義設備購置費＋工具、器具和生產(chǎn)經(jīng)營用家具購置費 （沒有達到固定資產(chǎn)標準的部分） ① 狹義設備購置費的估算。 國產(chǎn)設備購置費的估算 進口設備購置費的估算 估算公式 設備購置費用 ＝ 設備購買成本 （ 1＋運雜費率） 上式中： ● 標準國產(chǎn)設備的設備購買成本是指設備的發(fā)票價或出廠價 ● 非標準國產(chǎn)設備的設備購買成本是 指生產(chǎn)廠家為生產(chǎn)該設備而發(fā)生的各項費用合計，包括：非標準設備設計費、材料費、加工費、輔助材料費、專用工具費、廢品損失費、外購配套件費、包裝費、利潤、應繳納的消費稅等。 設備購置費用 ＝ 以人民幣標價的進口設備到岸價＋進口從屬費＋國內(nèi)運雜費 具體測算見下表 我的宗旨：授人以漁 1294383109 期待你的交流 共同進步 以人民幣標價的進口設備到岸價 按到岸價（ CIF）結算時，其估算公式為： 以人民幣標價的進口設備到岸價 ＝ 以外幣標價的進口設備到岸價 人民幣外匯牌價 按離岸價（ FOB）結算時，相關的估算公式為： 以人民幣標價的進口設備到岸價 ＝ （以外幣標價的進口設備離岸價＋國際運費＋國際運輸保險費） 人民幣外匯牌價 其中： 國際運費（外幣） ＝ 離岸價（外幣） 國際運費率 或 ＝ 單位運價（外幣） 運輸量 國際運輸保險費（外幣） ＝ （以外幣標價的進口設備離岸價＋國際運費） 國際運輸保險費率 在進口設備不涉及消費稅的情況下，進口從屬費的計算公式為 進口從屬費 ＝ 進口關稅＋外貿(mào)手續(xù)費＋結匯銀行財務費 其中： 進口關稅 ＝ 以人民幣標價的進口設備到岸價 進口關稅率 外貿(mào)手續(xù)費 ＝ 以人民幣標價的進口設備到岸價 外貿(mào)手續(xù)費率 結匯銀行財務費 ＝ 以外匯支付的進口設備貨價 人民幣外匯牌價 結匯銀行財務費率 進口設備相關的國內(nèi)運雜費 按具體運輸方式，根據(jù)運輸單價和運量估算。根據(jù)上述資料，可估算該項目各項指標如下： [答疑編號 3234040201] 『正確答 案』國內(nèi)標準設備購置費＝ 1 000 （ 1＋ 1%）＝ 1010（萬元） 進口設備的國際運費＝ 100% ＝ （萬美元） 進口設備的國際運輸保險費＝ （ 100＋ ） 4% ＝ （萬美元） 以人民幣標價的進口設備到岸價 ＝ （ 100＋ ＋ ） 8 ＝ （萬元） 進口關稅 ＝ 15% ＝ （萬元） 進口設備國內(nèi)運雜費 ＝ （ ＋ ） 1% ＝ ≈ （萬元） 進口設備購置費 ＝ ＋ ＋ ＝ （萬元） 該項目的狹義設備購置費 ＝ 1010＋ ＝ （萬元） ② 工縣、器具和生產(chǎn)經(jīng)營用家具購置費的估算。 為簡化計算，可在狹義的設備購置費的基礎上，按照部門或行業(yè)規(guī)定的購置費率進行估算。根據(jù)上述資料，可估算該項目各項指標如下： [答疑編號 3234040202] 『正確答案』工具、器具和生產(chǎn)經(jīng)營用家具購置費＝ 10% ＝ ＝ （萬元） 該項目的廣義設備購置費＝ ＋ ＝ （萬元） （ 3）安裝工程費的估算 ● 需要吊裝的設備，往往按需要安裝設備的重量和單價進行估算； ● 其他需要安裝的設備通常按設備購置費的一定百分比進行估算。根據(jù)上述資料，可估算該項目各項指標如下： [答疑編號 3234040203] 『正確答案』進口設備的安裝工程費＝ 150 ＝ 50（萬元） 國內(nèi)標準設備的安裝工程費＝ 10102% ＝ （萬元） 該項目的安裝工程費＝ 50＋ ＝ （萬元） （ 4）固定資產(chǎn)其他費用的估算 固定資產(chǎn)其他費用包括建設單位管理費、可行性研究費、研究試驗費、勘察設計費、環(huán)境影響評價費、場地準備及臨時設施費、引進技術和引進設備其他費、工程保險費、工程建設監(jiān)理費、聯(lián)合試運轉費、特殊設備安全監(jiān)督檢驗費和市政公用設施建設及綠 化費等。 【例 47】仍按例 4— 例 4— 5和例 4— 6的計算結果， A企業(yè)新建項目的固定資產(chǎn)其他費用可按工程費用的 20%估算。根據(jù)上述資料，可估算該項目各項指標如下： [答疑編號 3234040205] 『正確答案』該項目形成固定資產(chǎn)的費用＝ 2 400＋ ＋ ＋ ＝ （萬元） 該項目的固定資產(chǎn)原值＝ ＋ 100＋ 400 ＝ （萬元） 顯然，在不考慮具體的籌資方案（即不考慮投資的資金來源）和預備費的情況下，可假定固定資產(chǎn)原值與形成固定資產(chǎn)的費用相等。 商譽和著作權也屬于無形資產(chǎn)的范疇，但新建項目通常不涉及這些內(nèi)容，故在進行可行性研究時對其不予考慮。 我的宗旨：授人以漁 1294383109 期待你的交流 共同進步 的土地使用權 特許權 有償取得的永久或長期使用的 按取得成本進行估算 【說明】 （ 1）上表中的估價實質上是有規(guī)律的： ● 外購 — — 取得成本 ● 投資轉入 —— 投資合同 \協(xié)議約定的價值，或評估價，也可按公允價值（如非專利技術的市價法或收益法）估算 （ 2）同時注意： ● 自行開發(fā)建造廠房建筑物的土地使用權不得列作固定資產(chǎn)價值。據(jù)此資料可估算出該項目的以下指標： [答疑編號 3234040206] 『正確答案』該項目形成無形資產(chǎn)的費用＝ 20＋ 5 ＝ 25（萬元） 該項目形成其他資產(chǎn)的費用為 3萬元 我的宗旨：授人以漁 1294383109 期待你的交流 共同進步 該 項目的建設投資＝ 400＋ 25＋ 3＋ 40＝ 468（萬元） 該項目的固定資產(chǎn)原值＝ 400＋ 0＋ 40＝ 440（萬元） 【例 1則年折舊額為 。 （二）流動資金投資的估算 流動資金是指在運營期內(nèi)長期占用并周轉使用的營運資金。 分項詳細估算法，是指根據(jù)投資項目在運營期內(nèi)主要流動資產(chǎn)和流動負債要素的最低周轉天數(shù)和預計周轉額分別估算每一流動項目的占用額，進而確定各年流動資金投資的一種方法。 （ 1）估算公式： 本年流動資金需用數(shù)＝該年流動資產(chǎn)需用額－該年流動負債需用額 （ 2）某年流動資金投資額（墊支數(shù)） ＝本年流動資 金需用額－截至上年的流動資金投資額 或＝本年流動資金需用數(shù)－上年流動資金需用數(shù) 【例 410】 B企業(yè)擬建的生產(chǎn)線項目，預計投產(chǎn)第一年的流動資產(chǎn)需用額為 30萬元，流動負債需用額 15萬元；預計投產(chǎn)第二年流動資產(chǎn)需用額為 40萬元，流動負債需用額為 20萬元。 單選題】（ 2020年）已知某完整工業(yè)投資項目預計投產(chǎn)第一年的流動資產(chǎn)需用數(shù) 100萬元，流動負債可用數(shù)為 40萬元；投產(chǎn)第二年的流動 資產(chǎn)需用數(shù)為 190萬元，流動負債可用數(shù)為100萬元。 [答疑編號 3234040209] 『正確答案』 D 『答案解析』第一年流動資金投資額 ＝第一年的流動資產(chǎn)需用數(shù)－第一年流動負債可用數(shù) ＝ 100－ 40＝ 60（萬元） 第二年流動資金需用數(shù) ＝第二年的流動資產(chǎn)需用數(shù)－第二年流動負債可用數(shù) ＝ 190－ 100＝ 90（萬元） 第二年流動資金投資額 我的宗旨：授人以漁 1294383109 期待你的交流 共同進步 ＝第二年流動資金需用數(shù)－第一年流動資金投資額 ＝ 90－ 60＝ 30（萬元） 、周轉次數(shù)、周轉額與資金需用額的概念及其關系 周轉天數(shù) 指資金從其原始形態(tài)開始，依次經(jīng)過各個循環(huán)階段回到出發(fā)點，完成一次循環(huán) 所需要的天數(shù) 最低周轉天 數(shù) 是在所有生產(chǎn)經(jīng)營條件最為有利的情況下，完成一次周轉所需要的天數(shù)。 在產(chǎn)品的最多周轉次數(shù) 其他制造費用是指從制造費用中扣除了所含原材料、外購燃料動力、職工薪酬、折舊費和修理費以后的剩余部分； 產(chǎn)成品需用額 應收賬款需用額 預付賬款需用額 現(xiàn)金需用額 現(xiàn)金需用額＝（年職工薪酬＋年其他費用） 247。 總的成本費用中不需要支付貨幣資金部分稱之為非付現(xiàn)成本，比如固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)攤銷。 ② 這里的經(jīng)營成本不是全部的營運成本，僅指付現(xiàn)成本。 要求根據(jù)上述資料估算該項目的下列指標： （ 1）投產(chǎn)后各年的經(jīng)營成本； （ 2）投產(chǎn)后第 1～ 5年每年不包括財務費用的總成本費用。 應按在運營期內(nèi)應交納的營業(yè)稅、消費稅、土地增值稅、資源稅、城市維護建設稅和教 育費附加進行估算。 我的宗旨：授人以漁 1294383109 期待你的交流 共同進步 【特別注意】 ① 這里的營業(yè)稅金及附加不包含增值稅，但是考試的時候仍然需要會計算增值稅，因為增值稅是計算城市維護建設稅和教育費附加的基數(shù) ② 需要掌握應交增值稅以及城建稅、教育費附加的計算方法。該企業(yè)不繳納營業(yè)稅和消費稅。據(jù)此資料可估算出該項目的以下指標： [答疑編號 3234040303] 『正確答案』投產(chǎn)后第 1年的息稅前利潤＝ 180－ － ＝ （萬元） 投產(chǎn)后第 2～ 5年每年的息稅前利潤＝ 200－ 125－ ＝ （萬元） 投產(chǎn)后第 6～ 20年每年的息稅前利潤＝ 300－ 160－ ＝ （萬元） 投產(chǎn)后第 1年的調(diào)整所得稅＝ 25% ＝ ≈ （萬元） 投產(chǎn)后第 2～ 5年每年的調(diào)整所得稅＝ 25% ＝ ≈ （萬元） 投產(chǎn)后第 6～ 20年每年的調(diào)整所得稅； 25% ＝ ≈ （萬元） 增值稅屬于價外稅，不屬于投入類財務可行性要素，也不需要單獨估算。 我的宗旨：授人以漁 1294383109 期待你的交流 共同進步 三、產(chǎn)出類財務可行性要素的估算 產(chǎn)出類財務可行性要素包括以下四項內(nèi)容： （ 1）在運營期發(fā)生的營業(yè)收入； （ 2）在運營期發(fā)生的補貼收入； （ 3）通常在項目計算期末回收的固定資產(chǎn)余值； （ 4）通常在項目計算期末回收的流動資金。據(jù)此資料可估算出該項目的以下指標： [答疑編號 3234040304] 『正確答案』投產(chǎn)后第 1年營業(yè)收入＝ 1 0001800 ＝ 1 800 000（元）＝ 180（萬元） 第 2～ 5年每年營業(yè)收入＝ 1 0002 000 ＝ 2 000 000（元）＝ 200（萬元） 第 6～ 20年每年營業(yè)收入＝ 1 0003 000 ＝ 3 000 000（元）＝ 300（萬元） 【例 4－ 15】仍按例 4－ 9和例 4－ 10計算結果，假定 B企業(yè)擬建生產(chǎn)線項目的固定資產(chǎn)原值在終結點的預計凈殘值為 40萬元，全部流動資金在終結點一次回收。 本書主要介紹 靜態(tài)投資回收期、總投資收益率、凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率和內(nèi)部收益率。 其理論計算公式為： 凈現(xiàn)金流量（ NCFt）＝現(xiàn)金流入量（ CIt） — 現(xiàn)金流出量（ COt） （ t ＝ 0， 1， 2， ? ， n） 現(xiàn)金流入量 （產(chǎn)出類財務可行性要素） 營業(yè)收入、補貼收入、回收固定資產(chǎn)余值和回收流動資金 現(xiàn)金流出量 （投入類財務可行性要素） 建設投資、流動資金投資、經(jīng)營成本、維持運營投資、營業(yè)稅金及附加和企業(yè)所得稅 【提示】 理解凈現(xiàn)金流量這個概念，需要注意幾個問題： （ 1）現(xiàn)金流量的計算以一個年度為單位。 （ 3）凈現(xiàn)金流量包括所得稅前凈現(xiàn)金流量和所得稅后凈現(xiàn)金流量兩種形式。 （二）確定建設項目凈現(xiàn)金流量的方法 —— 列表法（一般方法）和簡化法（特殊方法或公式法） 項目可行性研究中使用的現(xiàn)金流量表包括 “ 項目投資現(xiàn)金流量表 ” 、 “ 項目資本金現(xiàn)金流量表 ” 和 “ 投資各方現(xiàn)金流量表 ” 等不同形式。它將項目建我的宗旨：授人以漁 1294383109 期待你的交流 共同進步 設所需的總投資作為計算基礎，反映項目在整個計算期（包括建設期和生產(chǎn)經(jīng)營期）內(nèi)現(xiàn)金的流入和 流出。（本章主要研究內(nèi)容） ● 資本金財務現(xiàn)金流量表是從項目法人（或投資者整體）角度出發(fā)，以項目資本金作為計算的基礎，把借款本金償還和利息支付作為現(xiàn)金流出，用以計算資本金內(nèi)部收益率，反映投資者權益投資的獲利能力。 項目投資現(xiàn)金流量表要根據(jù)項目計算期內(nèi)每年預 計發(fā)生的具體