金融中介資產(chǎn)證券化收益和成本分析-展示頁
2025-06-27 01:18本頁面
【正文】 家公司無法為資產(chǎn)池提供足夠的應收款，可以組成一個多出售人的資產(chǎn)池。因此，融資的應收款資產(chǎn)池相當大，以美國為例，資產(chǎn)池資產(chǎn)一般超過一億美元。如果交易量很小，發(fā)展資產(chǎn)證券化技巧也不值得。這些交易利用了特殊的交易技巧，例如資產(chǎn)池的大小和依組成部分細分，為資本市場投資者提供了大量投資和取得收益的機會。而對于某些應收款，應用資產(chǎn)證券化方法根本就不值得。即確定它們的期限、文件和承諾支付標準。公司應收款的信息 資產(chǎn)證券化有助于公司了解和證明公司資產(chǎn)不是“檸檬”資產(chǎn)。如果，借款人能為借出人提供公司資產(chǎn)不是“檸檬”的證據(jù)，將得到較高的價格。在金融體系中，不是所有金融機構都有足夠的信息估價出預期或潛在的賠償責任，如果沒有大量的時間、精力和金錢投入，將無法很清晰地了解公司資產(chǎn)的真實質(zhì)量。由于市場調(diào)節(jié)和動態(tài)平衡，質(zhì)量高于平均水平的賣者就會退出交易，只有質(zhì)量低的賣者進入市場?！皺幟省眴栴}來自買者和賣者有關資產(chǎn)質(zhì)量信息的不對稱。金融中介資產(chǎn)證券化收益和成本分析作者：日期：資產(chǎn)證券化的收益和成本70年代以來，資產(chǎn)證券化打破了傳統(tǒng)的金融中介，同時與非中介競爭，它是國際資本市場發(fā)展最快、最具活力和令人振奮的金融工具，它通過盤活非流動資產(chǎn)，提高資產(chǎn)的運作效率，優(yōu)化了資源配置，降低了宏觀經(jīng)濟運行成本；它改變了證券市場的結(jié)構，使證券市場在國民經(jīng)濟中的核心地位日益突出；它革新了企業(yè)的融資模式，提高了企業(yè)的競爭實力，此外，資產(chǎn)證券化使商業(yè)銀行作為存貸中介的傳統(tǒng)角色逐漸淡化，對世界經(jīng)濟產(chǎn)生重大而積極的影響?！ ∫?、資產(chǎn)證券化減少信息成本 公司在金融交易中，如一般的交易一樣，都存在著名的“檸檬”問題。賣者知道資產(chǎn)的真實質(zhì)量，買者不知道，只知道資產(chǎn)的平均質(zhì)量，因而只愿意根據(jù)平均質(zhì)量支付價格?！ 〗杩钊耍ㄔ诖酥笐湛畛鍪廴耍┍冉璩鋈耍ㄔ诖酥纲Y產(chǎn)池證券的購買人）更了解公司的情況，他們可能夸大公司資產(chǎn)的質(zhì)量。因此，借出人只愿意以“檸檬”價格購買借款人的資產(chǎn)，此價格是以借出人對資產(chǎn)的最壞估價為基礎。 1如果一公司將證券化它的應收款，可請求專業(yè)評估機構（利率公司和保險機構）使公司應收款變得更易于評估，應收款被標準化。對于應收款，這個過程，有些很容易，有些相當難?！ ±使竞捅ｋU機構的評估技巧和資產(chǎn)證券化的交易結(jié)構是同步發(fā)展的。資產(chǎn)池太小，利率公司和保險機構不會積極參與和刺激專業(yè)技巧。代理人能利用許多技巧，但這些技巧只有在很大交易量時才會采用資產(chǎn)證券化技巧。資產(chǎn)證券化過程中的資產(chǎn)池可以依組成部分細分?！ ”ｋU和超值抵押，也會有利于減少應收
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