房地產(chǎn)證券化融資ppt課件-展示頁(yè)
2025-05-08 02:10本頁(yè)面
【正文】 多 融資 多、知名度高 國(guó)內(nèi) B股上市 很少考慮 少 需境外戰(zhàn)略合作伙伴 國(guó)內(nèi)買殼上市 較復(fù)雜 一般 可能躲過(guò)審批、需要大量現(xiàn)金投入 海外上市 復(fù)雜 多 風(fēng)險(xiǎn)大、知名度較小 上市融資及政策（續(xù)） ? 房企上市政策演變 1994年底前的開(kāi)放階段 陸家嘴 A 股和 B 股分別于 1993年 6 月 28 日和 1 994 年 11月 22 日在上海證券交易所上市交易※ 萬(wàn)科 A 股和 B 股分別于 1991年 1月 29日 和 1993年 5月 28日在 深圳證券交易所上市 1994— 1999年命令禁止階段 1999年下半年開(kāi)始解禁 房企上市政策演變 出臺(tái)時(shí)間 法規(guī)名稱 相關(guān)內(nèi)容 1995年 7月 證監(jiān)會(huì) [1995]129號(hào)文 對(duì)房地產(chǎn)公司申請(qǐng)配股進(jìn)行限制 1996年 12月 證監(jiān)會(huì) 《 關(guān)于股票發(fā)行工作若干規(guī)定的通知 》 房地產(chǎn)等行業(yè)暫不考慮 1997年 9月 證監(jiān)會(huì) 《 關(guān)于做好股票發(fā)行工作的通知 》 房地產(chǎn)等行業(yè)暫不考慮 2022年 1月 證監(jiān)會(huì) 《 公開(kāi)發(fā)行證券公司信息披露編報(bào)工作的規(guī)則 》 11號(hào) 上市及擬上市房企 信息披露規(guī)則、房企上市限制取消 發(fā)行人首次公開(kāi)發(fā)行股票，應(yīng)針對(duì)自身實(shí)際情況，披露以下風(fēng)險(xiǎn)因素：項(xiàng)目開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)、籌資風(fēng)險(xiǎn)、銷售風(fēng)險(xiǎn)、土地風(fēng)險(xiǎn)、合作和合資項(xiàng)目的控制風(fēng)險(xiǎn)、工程質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)和其他風(fēng)險(xiǎn)等，并且盡可能對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)因素作出定量分析，不能作出定量分析的，應(yīng)進(jìn)行定性描述。 另外，要披露應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)已采取的或擬采取的 切實(shí)可行的具體措施，披露公司資質(zhì)等級(jí)取 得情況和相關(guān)證書(shū)，持有房地產(chǎn)專業(yè)或建筑 工程專業(yè)資格專職技術(shù)人員數(shù)目，公司開(kāi)發(fā) 建設(shè)中采用的新工藝和新技術(shù)等情況，披露 公司的主要經(jīng)營(yíng)策略及市場(chǎng)推廣模式，披露 公司經(jīng)營(yíng)管理體制及內(nèi)控制度；披露房地產(chǎn) 行業(yè)概況及業(yè)務(wù)特點(diǎn)；披露在開(kāi)發(fā)過(guò)程中涉 及的各項(xiàng)具體業(yè)務(wù)的運(yùn)行情況；披露公司所 開(kāi)發(fā)的主要房地產(chǎn)業(yè)務(wù)項(xiàng)目的情況；披露公 司的土地資源等。 新 《 公司法 》 降低 IPO門檻： ? 取消了 IPO必須連續(xù)三年贏利的要求，改為有 3年?duì)I業(yè)記錄；取消了對(duì)發(fā)起人強(qiáng)制認(rèn)購(gòu)一定比例股票的規(guī)定，舊法中有發(fā)起人必須自行認(rèn)購(gòu) 35％的規(guī)定；取消原來(lái)要求的公開(kāi)發(fā)行時(shí)股本不低于 5000萬(wàn)的規(guī)定。 ? 殼資源：行業(yè)不景氣、為夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)、凈資產(chǎn)收益率
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