房地產(chǎn)證券化融資ppt課件-免費(fèi)閱讀
【正文】 住房抵押貸款證券化 的運(yùn)作要點(diǎn) ? 住房抵押貸款證券化資產(chǎn)池的形成 ? 住房抵押貸款證券設(shè)計(jì) ? 信用增級 ? 信用評級 ? 住房抵押貸款證券發(fā)行 ? 住房抵押貸款證券資產(chǎn)的管理和兌付 ? １９９２年，海南三亞市開發(fā)建設(shè)總公司以三亞市丹州小區(qū)土地為標(biāo)的物發(fā)行債券，所籌資金用于小區(qū)的開發(fā)建設(shè)，本次三亞地產(chǎn)投資券發(fā)行金額為２億元。這個(gè)基準(zhǔn)被稱為 100%PSA或者100PSA。 ? 轉(zhuǎn)付債券（ PayThrough Bond）是根據(jù)投資者對收益、風(fēng)險(xiǎn)和期限等的不同偏好，對住房抵押貸款所產(chǎn)生的現(xiàn)金流進(jìn)行重新組合而發(fā)行的債券 原按揭貸款批核人 香港按揭證券公司 香港按揭證券融資 （第一）有限公司 或 Bauhinia MBS Limited 投資者 出售按揭 組合 出售按揭 組合 發(fā)售按揭 證券 擔(dān)保 （如果需要） 按揭組合證券化示意圖 過手證券的一般運(yùn)作模式 借款人 貸款機(jī)構(gòu) 特設(shè)機(jī)構(gòu) 投資人 托管人 服務(wù)人 貸款回收管理 和收入移交管理 信用增級機(jī)構(gòu) 信用增級 信用評級機(jī)構(gòu) 信用評級 證券承銷機(jī)構(gòu) 證券承銷 過手證券 現(xiàn)金 現(xiàn)金 現(xiàn)金 貸款組合過手 現(xiàn)金 住房 抵押 貸款 （四）我國大陸房地產(chǎn)證券化的發(fā)展 ? 有關(guān)銀行的設(shè)想 ? 爭論 ? 房地產(chǎn)證券化面臨的問題 ? 發(fā)展建議 ? 資產(chǎn)支持證券是一種信托受益憑證，代表特定目的信托的信托受益權(quán)份額，受托機(jī)構(gòu)以信托財(cái)產(chǎn)為限向投資機(jī)構(gòu)承擔(dān)支付資產(chǎn)支持證券收益的義務(wù)。 另外，要披露應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)已采取的或擬采取的 切實(shí)可行的具體措施，披露公司資質(zhì)等級取 得情況和相關(guān)證書，持有房地產(chǎn)專業(yè)或建筑 工程專業(yè)資格專職技術(shù)人員數(shù)目，公司開發(fā) 建設(shè)中采用的新工藝和新技術(shù)等情況，披露 公司的主要經(jīng)營策略及市場推廣模式，披露 公司經(jīng)營管理體制及內(nèi)控制度；披露房地產(chǎn) 行業(yè)概況及業(yè)務(wù)特點(diǎn)；披露在開發(fā)過程中涉 及的各項(xiàng)具體業(yè)務(wù)的運(yùn)行情況；披露公司所 開發(fā)的主要房地產(chǎn)業(yè)務(wù)項(xiàng)目的情況；披露公 司的土地資源等。 ? 房地產(chǎn)資產(chǎn)證券化按照證券化所依賴的現(xiàn)金流來源，可以將房地產(chǎn)資產(chǎn)證券化細(xì)分為房地產(chǎn)實(shí)物產(chǎn)權(quán)證券化和房地產(chǎn)債權(quán)證券化。（規(guī)避額度限制）。而且，倘若借款人提前償還貸款，受托機(jī)構(gòu)也會(huì)把提前收到的貸款本金轉(zhuǎn)給投資機(jī)構(gòu)，投資機(jī)構(gòu)收
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