金融市場機(jī)制理論(3)-展示頁
2025-05-22 11:53本頁面
【正文】 息 i??有效市場的意義 ? 有效市場條件下，專業(yè)投資者的作用非常有限，他們的全部產(chǎn)出是既定的，并且任何一個(gè)專業(yè)分析者的邊際產(chǎn)出接近于零。它的推出 ,豐富了市場現(xiàn)有的指數(shù)體系 ,增加了一項(xiàng)用于觀察市場走勢(shì)的指標(biāo) ,有利于投資者全面把握市場運(yùn)行狀況 ,也進(jìn)一步為指數(shù)投資產(chǎn)品的創(chuàng)新和發(fā)展提供了基礎(chǔ)條件。滬深300指數(shù)以 2021年 12月 31日為基日 ,基日點(diǎn)位 1000點(diǎn)。 上證系列指數(shù)列表 截止日期： 20210413 指數(shù)名稱 基準(zhǔn)日期 基準(zhǔn)點(diǎn)數(shù) 成份股數(shù)量 成份股總股本數(shù) (億股 ) 上證 180 20210628 180 上證 50 20211231 1000 50 紅利指數(shù) 20211231 1000 50 上證 180全收益 20210628 180 上證 50全收益 20211231 1000 50 上證紅利全收益 20211231 100 50 上證指數(shù) 19901219 100 882 新綜指 20211230 1000 772 A股指數(shù) 19901219 100 811 B股指數(shù) 19920221 100 54 工業(yè)指數(shù) 19930430 570 商業(yè)指數(shù) 19930430 55 地產(chǎn)指數(shù) 19930430 24 公用指數(shù) 19930430 92 綜合指數(shù) 19930430 135 基金指數(shù) 20210508 1000 20 國債指數(shù) 20211231 100 33 企債指數(shù) 20211231 100 44 滬深 300指數(shù) ○ 滬深 300指數(shù)以 2021年 12月 31日為基日 ,基日點(diǎn)位1000點(diǎn) ○ 指數(shù)樣本總市值占滬深市場比例 %、流通市值占滬深市場比例 %,市盈率 ○ 指數(shù)樣本公司 2021年前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤占市場總額的 % 由上海證券交易所和深圳證券交易所聯(lián)合編制的滬深300指數(shù)于 2021年 4月 8日正式發(fā)布。 ? 世界知名股價(jià)指數(shù)；中國主要的股價(jià)指數(shù)。第六章 金融市場機(jī)制理論 第一節(jié) 證券價(jià)格與證券價(jià)格指數(shù) 第二節(jié) 證券價(jià)值評(píng)估 第三節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)與投資 第四節(jié) 資產(chǎn)定價(jià)模型 第五節(jié) 期權(quán)定價(jià)模型 第六章 金融市場機(jī)制理論 第一節(jié) 證券價(jià)格與證券價(jià)格指數(shù) ? 有價(jià)證券的面值與市值 ? 證券價(jià)格指數(shù) ? 市場效率的定義 ? 對(duì)有效市場價(jià)說的挑戰(zhàn) 有價(jià)證券的面值與市值 ? 金融工具，除去鈔票和一般銀行存款外，其他金融工具，如票據(jù)、大額存單、債券和股票等通稱有價(jià)證券 ? 有價(jià)證券絕大部分都有票面價(jià)值，簡稱面值；但在交易中，均有不同于面值的市場價(jià)格 —— 市值、市場價(jià)值 證券價(jià)格指數(shù) ? 證券價(jià)格指數(shù)是描述證券價(jià)格總水平變化的指標(biāo)。主要有股票價(jià)格指數(shù)和債券價(jià)格指數(shù)。 ? 使用這些指數(shù)時(shí)，需要了解各該指數(shù)的編制原則和具體計(jì)算方法。滬深 300指數(shù)簡稱：滬深 300；指數(shù)代碼：滬市 000300,深市 399300。 滬深 300指數(shù)是滬深證券交易所第一次聯(lián)合發(fā)布的反映 A股市場整體走勢(shì)的指數(shù)。 第二節(jié) 資本市場的效率 ?有效市場 ? 所謂有效市場是指在市場能得到所有可用的信息，并且能夠正確地?fù)?jù)此決定各股票即期的市價(jià) ? 在有效市場中，股票價(jià)格能充分反映所有可以獲得的信息。 ? 如果市場是有效的，廣告將絕對(duì)不會(huì)影響公司普通股票的市場價(jià)值。 對(duì)有效市場假說的挑戰(zhàn) 1. 有效市場假說的論證前提：把經(jīng)濟(jì)行為人設(shè)定為一個(gè)完全意義上的理性人； 他們的行為完全由理性控制； 他們是單一地從經(jīng)濟(jì)聯(lián)系作自利的判斷。 從而形成對(duì)有效市場假說的挑戰(zhàn)。 ? 關(guān)鍵是 選擇可以準(zhǔn)確反映投資風(fēng)險(xiǎn)的貼現(xiàn)率。 股票價(jià)值評(píng)估 一般公式 ： 12211 ( 1 ) ( 1 )tS ttDDDPr r r??? ? ? ?? ?
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