【正文】 存在差異，所有者追求的是利潤(rùn)最大化，而管理層關(guān)心自己的利益，如果沒(méi)有適當(dāng)?shù)募?lì)與約束機(jī)制，極易造成代理成本增加、預(yù)算軟化和效率低下，在這一點(diǎn)上杰森的分析表明，無(wú)論是公有產(chǎn)權(quán)還是私有產(chǎn)權(quán)都具有這一特性?；谏鲜鲈?，在國(guó)有商業(yè)銀行股份制改造的過(guò)程中，國(guó)家作為股東必須實(shí)行商業(yè)化，追求單一的目標(biāo)。利潤(rùn)最大化是商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。境外法人完善的法人治理結(jié)構(gòu)、對(duì)投資回報(bào)的要求會(huì)對(duì)銀行管理者形成硬約束，使其按照國(guó)際規(guī)則經(jīng)營(yíng)管理，同時(shí)境外法人先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)和理念也會(huì)被引入銀行的管理，促使四家國(guó)有商業(yè)銀行和國(guó)際銀行業(yè)接軌。這主要是非國(guó)有法人的利益驅(qū)動(dòng)機(jī)制要比國(guó)有法人強(qiáng)，從而對(duì)銀行管理者的監(jiān)督動(dòng)機(jī)較強(qiáng)。在選擇戰(zhàn)略投資者時(shí)應(yīng)考慮其投資的穩(wěn)定性、獨(dú)立性以及其實(shí)力和信譽(yù)，這樣做的目的在于保持商業(yè)銀行法人治理結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定，使股東在商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)及重大決策方面具有獨(dú)立的話(huà)語(yǔ)權(quán)。為確保法人治理結(jié)構(gòu)的有效性及股東權(quán)力制衡機(jī)制的建立，防止股份制改造流于形式，一方面國(guó)家絕對(duì)控股的比例以不超過(guò)51％為宜，另一方面可對(duì)部分國(guó)有股的投票權(quán)設(shè)立限制，規(guī)定其在特定條件和環(huán)境下可以動(dòng)用這部分權(quán)利，正常情況下不得動(dòng)用。國(guó)家絕對(duì)控股條件下法人治理結(jié)構(gòu)的完善對(duì)四家國(guó)有商業(yè)銀行進(jìn)行股份制改造并實(shí)現(xiàn)上市并不是商業(yè)銀行股份制改造的目的，關(guān)鍵是要通過(guò)股份制改造明晰產(chǎn)權(quán)，完善法人治理結(jié)構(gòu)，建立現(xiàn)代銀行制度。金融控股公司由于采取了各子公司經(jīng)營(yíng)不同的業(yè)務(wù)，并且每個(gè)子公司為獨(dú)立法人的方式，同時(shí)各業(yè)務(wù)之間建立有嚴(yán)格的“防火墻”，因此防止了不同金融業(yè)務(wù)之間的風(fēng)險(xiǎn)傳遞，同時(shí)采取授信限制、交易限制和信息披露等監(jiān)管措施，在一定程度上遏制了內(nèi)部交易，可以對(duì)金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的控制。這種協(xié)同效應(yīng)的存在，能增加金融控股公司的效益，降低公司的經(jīng)營(yíng)成本，從而捉高其競(jìng)爭(zhēng)力。金融控股公司具有巨大的協(xié)同效應(yīng)。四家國(guó)有商業(yè)銀行的公司框架之所以這樣搭建，是基于以下理由：金融控股公司兼具混業(yè)經(jīng)營(yíng)和分業(yè)經(jīng)營(yíng)的優(yōu)勢(shì)。公司整體框架的搭建四家國(guó)有商業(yè)銀行若整體上市，其公司的整體框架是采用金融控股公司的模式，還是采用銀行集團(tuán)公司的模式？我們認(rèn)為，在目前我國(guó)仍實(shí)行嚴(yán)格的分業(yè)管理的情況下，采用純粹型金融控股公司模式是一個(gè)現(xiàn)實(shí)的選擇，即以四家國(guó)有商業(yè)銀行的總行為母體組建金融控股公司，由金融控股公司出資收購(gòu)或管理商業(yè)銀行上市公司、證券公司、保險(xiǎn)公司以及信托公司等金融類(lèi)機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)。國(guó)外上市在審批、監(jiān)管及信息披露上要求更為嚴(yán)格，這就促使四家國(guó)有商業(yè)銀行必須按照國(guó)際證券市場(chǎng)的要求規(guī)范自身的經(jīng)營(yíng)行為，嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)，培養(yǎng)和提高競(jìng)爭(zhēng)能力，完善法人治理結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)與國(guó)際經(jīng)濟(jì)的接軌。上市地點(diǎn)的選擇四家國(guó)有商業(yè)銀行若采取整體上市的模式，在上市地點(diǎn)的選擇上，鑒于四家國(guó)有商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模龐大以及目前國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)的容量有限，因此我們傾向于按照先國(guó)外、后國(guó)內(nèi)的順序進(jìn)行，采用這種選擇的意義在于：可以避開(kāi)國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)容量的限制，防止由于融資數(shù)量巨大對(duì)國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)產(chǎn)生沖擊，對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展帶來(lái)不利影響。因此，可 行的辦法是由銀行自身消化和國(guó)家買(mǎi)單共同推進(jìn)的辦法來(lái)處置龐大的不良資產(chǎn)。龐大的不良資產(chǎn)如何處置的問(wèn)題。綜上所述，我們認(rèn)為從國(guó)際銀行業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)以及全面、系統(tǒng)地對(duì)四家國(guó)有商業(yè)銀行進(jìn)行改革的角度看，在上市模式的選擇上，不宜采取分拆上市的辦法，而只能采用整體上市。分拆上市不能完全體現(xiàn)現(xiàn)代銀行的價(jià)值且不符合國(guó)際銀行上市的慣例。分拆上市會(huì)存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題。分拆上市將使存續(xù)部分的經(jīng)營(yíng)壓力更大。加入世貿(mào)組織后，面對(duì)國(guó)際銀行業(yè)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手的潮流，若把四家國(guó)有商業(yè)銀行分拆會(huì)嚴(yán)重影響其競(jìng)爭(zhēng)力。盡管這種上市模式有發(fā)行規(guī)模小、資產(chǎn)質(zhì)量符合上市要求以及風(fēng)險(xiǎn)小、成本低等優(yōu)點(diǎn)，但是我們認(rèn)為，與采用整體上市模式相比，這種模式存在以下缺陷：分拆上市有避重就輕之嫌，難以達(dá)到通過(guò)上市對(duì)四家國(guó)有商業(yè)銀行進(jìn)行全面、系統(tǒng)的改革，同時(shí)也需要相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間才能完成四家國(guó)有商業(yè)銀行的全部上市工作。上市模式及上市地點(diǎn)的選擇在四家國(guó)有商業(yè)銀行上市的問(wèn)題上，是分拆上市，還是整體上市，是在海外上市，還是在國(guó)內(nèi)上市，不同的制度安排和選擇將會(huì)產(chǎn)生不同的效果?；谝陨戏治?，在四家國(guó)有商業(yè)銀行股份制改革的初期，考慮到我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展所處的階段、市場(chǎng)機(jī)制完善程度以及與其他制度安排的相容性，其股權(quán)結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)采取國(guó)家絕對(duì)控股的方式。金融的安全與穩(wěn)定直接關(guān)系到國(guó)民經(jīng)濟(jì)甚至是社會(huì)的穩(wěn)定與發(fā)展。雖然經(jīng)過(guò)多年的改革，非國(guó)有經(jīng)濟(jì)獲得了快速發(fā)展，在整個(gè)國(guó)家GDP中所占的比重不斷增大，但是在我國(guó)的經(jīng)濟(jì)構(gòu)成中，不僅國(guó)有經(jīng)濟(jì)所占比重仍然很大，而且在關(guān)系國(guó)計(jì)民生的重要行業(yè)中，幾乎完全是單一所有制的國(guó)有企業(yè)。從金融領(lǐng)域來(lái)看，利率還未能市場(chǎng)化以及還存在一定的金融管制等一系列因素的存在必然會(huì)對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)的設(shè)置形成約束。但在國(guó)家控股的前提下，仍然存在一個(gè)國(guó)家絕對(duì)控股還是相對(duì)控股的問(wèn)題。從目前的主導(dǎo)思想看，是在國(guó)家控股的前提下，實(shí)現(xiàn)投資主體的多元化。四家國(guó)有商業(yè)銀行的股份制改造，面臨諸如股權(quán)結(jié)構(gòu)安排、上市模式及上市地點(diǎn)的選擇、公司整體框架的搭建及法人治理結(jié)構(gòu)等一系列重大問(wèn)題，這些問(wèn)題如何解決不僅直接決定四家國(guó)有商業(yè)銀行的改革能否順利進(jìn)行以及為此付出的成本，而且也將影響改革的效果，值得我們深思。那么，國(guó)有商業(yè)銀行股份制改革一定會(huì)實(shí)現(xiàn)既定的目標(biāo)，在國(guó)內(nèi)獲得成功。簡(jiǎn)言之，六西格瑪文化是以數(shù)據(jù)事實(shí)為基礎(chǔ)的解決方法和決策來(lái)指導(dǎo)人們的行動(dòng)，進(jìn)而改變商業(yè)銀行文化，最后達(dá)成商業(yè)銀行的智慧資本。因此，應(yīng)對(duì)銀行標(biāo)識(shí)、品牌、包裝、環(huán)境、員工服飾、宣傳資料、設(shè)施建設(shè)等進(jìn)行全方位的規(guī)劃和總結(jié)。因而，在制度文化建立的過(guò)程中，必須既重視對(duì)內(nèi)的要求，又重視對(duì)外的要求，它涵蓋了職業(yè)道德規(guī)范、員工行為規(guī)范、服務(wù)行為規(guī)范、激勵(lì)獎(jiǎng)懲規(guī)范等各個(gè)方面。對(duì)銀行制度文化進(jìn)行改革，它包含對(duì)內(nèi)制度規(guī)范和對(duì)外制度規(guī)范兩大部分。商業(yè)銀行作為服務(wù)性機(jī)構(gòu)，滿(mǎn)足客戶(hù)的需求是第一位的。國(guó)有商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)自身特點(diǎn)，結(jié)合六西格瑪文化的特點(diǎn)，以調(diào)動(dòng)員工的工作積極性、提高客戶(hù)滿(mǎn)意度和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力為目標(biāo)，總結(jié)、歸納出本銀行經(jīng)營(yíng)實(shí)際的，被廣大員工理解、認(rèn)同的精神理念、價(jià)值觀念，使之成為激勵(lì)全體員工為實(shí)現(xiàn)銀行使命和各項(xiàng)工作目標(biāo)而勤奮工作的強(qiáng)大精神支柱和動(dòng)力源泉。（一）構(gòu)建六西格瑪價(jià)值理念為核心的精神文化精神文化是指銀行在經(jīng)營(yíng)發(fā)展過(guò)程中，受一定的社會(huì)文化背景、意識(shí)形態(tài)影響而長(zhǎng)期形成的一種精神成果和文化觀念，是銀行意識(shí)形態(tài)的綜合，是銀行的靈魂。三、六西格瑪文化在國(guó)有企業(yè)股份制改革中的戰(zhàn)略設(shè)計(jì)現(xiàn)代企業(yè)文化是由企業(yè)精神文化、企業(yè)制度文化、企業(yè)物質(zhì)文化三個(gè)層次組成，企業(yè)精神文化是企業(yè)文化的核心。通過(guò)數(shù)據(jù)和事實(shí)說(shuō)話(huà)，也才能真正實(shí)現(xiàn)從經(jīng)驗(yàn)管理、粗放管理向科學(xué)管理的轉(zhuǎn)變。其實(shí)質(zhì)是強(qiáng)調(diào)以數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，追求幾乎完美無(wú)暇的管理經(jīng)營(yíng)方法的文化體系。通過(guò)六西格瑪文化可以提高組織內(nèi)部對(duì)各種資源的合理整合，由于六西格瑪文化是以群力群策為核心的，因此在所有的業(yè)務(wù)流程中實(shí)現(xiàn)的是跨功能的項(xiàng)目小組的合作，適用性強(qiáng)，覆蓋面廣，從而塑造具有現(xiàn)代意義的商業(yè)銀行管理哲學(xué)。有利于國(guó)有商業(yè)銀行股份制改革后管理哲學(xué)的重塑在商業(yè)銀行文化的重新塑造過(guò)程中，商業(yè)銀行在市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)地位、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、競(jìng)爭(zhēng)策略和競(jìng)爭(zhēng)手段相應(yīng)發(fā)生了變化，與之相適應(yīng)的管理方法、企業(yè)文化與管理思想也在不斷地調(diào)整和變化，并得以逐步固化下來(lái)，自然而然地成為商業(yè)銀行的一種管理哲學(xué)。六西格瑪文化強(qiáng)調(diào)的是在發(fā)現(xiàn)問(wèn)題、分析問(wèn)題、解決問(wèn)題的過(guò)程中不斷培養(yǎng)企業(yè)和員工的創(chuàng)新精神。有利于國(guó)有商業(yè)銀行股份制改革后員工競(jìng)爭(zhēng)力的提高在滿(mǎn)足客戶(hù)需求的同時(shí)，六西格瑪文化的實(shí)施能夠有效地實(shí)現(xiàn)員工個(gè)人競(jìng)爭(zhēng)力和價(jià)值的提升。比如：班組長(zhǎng)向人事部門(mén)提交考勤表，這時(shí)，人事部門(mén)是顧客。六西格瑪還提出內(nèi)部顧客的概念，即接受我們工作結(jié)果的都是我們的顧客。國(guó)有商業(yè)銀行股份制改革的