建設(shè)項目經(jīng)濟效果評價指標(biāo)-文庫吧資料
2025-03-11 11:33本頁面
【正文】 投產(chǎn)后各年的凈收益均相同時 )1lg (lg39。0??? ??? tctPtiCOCIt式中 Pt’ —— 動態(tài)投資回收期； ic—— 基準(zhǔn)收益率。 5 0 0 0 1 2 1 0 2 0 0 0 四、動態(tài)投資回收期 動態(tài)投資回收期是指在考慮了資金時間價值的情況下 ， 從項目的建設(shè)初期開始 ， 以項目每年的凈收益收回項目全部投資所需要的時間 。 例 1：某投資方案的現(xiàn)金流量圖如圖所示，若基準(zhǔn)收益率為 10%，要求用凈年值指標(biāo)判別方案可行否。 若 NAV≥ 0 則方案可以考慮接受 若 NAV＜ O 則方案不可行 。 表達(dá)式為： 00),/()1()(),/()1()(00時，項目經(jīng)濟效果不行時，項目經(jīng)濟效果可行基準(zhǔn)收益率。 例 1：某工程有 A、 B兩種方案均可行，現(xiàn)金流量如表所示，當(dāng)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為 10％時，試用凈現(xiàn)值法和凈現(xiàn)值率法比較評價擇優(yōu)。 凈現(xiàn)值率 (NPVR)是指項目的凈現(xiàn)值與所有投資現(xiàn)值之和的比值 。 （ 2） 不能真正反映項目投資中單位投資的使用效率 。 （ 2） 經(jīng)濟意義明確直觀 。 例 1：某項目的各年現(xiàn)金流量如下表所示，試用凈現(xiàn)值指標(biāo)判斷項目的經(jīng)濟性 (ic=15%)（單位：萬元）。 ? ?? ?tctntiCOCINP V ?????? 10式中 NPV— 凈現(xiàn)值； （ CICO） t— 第 t年的凈現(xiàn)金流量； ic—— 基準(zhǔn)收益率； n—— 方案或項目計算期 判別標(biāo)準(zhǔn)： 對于單一項目而言 ， 當(dāng) NPV≥O 時 ， 說明該方案經(jīng)濟上可行或項目可以接受；當(dāng) NPV＜ 0時 ， 說明該方案不可行 。 %1 0 0??IAR第三節(jié) 動態(tài)評價指標(biāo) 主要用于可行性研究階段 ， 或?qū)勖诒容^長的項目進(jìn)行評價 。 例：某項目總投資為 800萬元 ， 建成后正常年份每年經(jīng)營收入為 450萬元 ， 與銷售相關(guān)的稅金為 15萬元 ， 經(jīng)營成本為 280萬元 ，折舊費為 50萬元 ， 利息為 15萬元 ， 求該項目的總投資收益率（ Rz ） 和總投資利潤率 （ Rz‘ ） 。 問：該項目能否通過 ？ （ 2） 它舍棄了回收期以后的收入和支出數(shù)據(jù) 。 例：某項目需 4年建成 ， 每年投資 2億元 ， 全部投資為銀行貸款 ， 年利率為 8％ ， 項目建成后每年可獲凈收益 5000萬元 ， 項目壽命期為 40年 。 年份 0 1 2 3 4 5 6 凈現(xiàn)金流量 60 85 65 65 65 65 90 例 3：某投資方案的凈現(xiàn)金流量如下圖，計算其 Pt？ 例 4：某建設(shè)項目估計總投資 2800萬元 ， 項目建成后各年凈收益為 320萬元 ， 則該項目的靜態(tài)投資回收期 ？ 優(yōu)點： （ 1） 概念明晰 ， 簡單易算； （ 2） 不僅反映了項目的償債能力 ， 還反映了項目的風(fēng)險大小 。若 Pc為 6年，則該項目能否通過？ 計算期 0 1 2 3 4 5 6 7 8 現(xiàn)金流入 — —— —— 800 1200 1200 1200 1200 1200 現(xiàn)金流出 — 600 900 500 700 700 700 700 700 凈現(xiàn)金流量 — 600 900 300 500 500 500 500 500 累計凈現(xiàn)金流量 — 600 1500 1200 700 200 300 800 1300 例 2：某投資項目的凈現(xiàn)金流量如表所示。 最后將計算出的靜態(tài)投資回收期 Pt與所確定的基準(zhǔn)投資回收期 Pc進(jìn)行比較。 采用靜態(tài)投資回收期對投資方案進(jìn)行評價時，其基本做法如下： 首先確定行業(yè)的基準(zhǔn)投資回收期 (Pc)。 式中 Pt— 靜態(tài)投資回收期； CI－現(xiàn)金流入量 CO－現(xiàn)金流出量 （ CI一 CO） t— 第 t年凈現(xiàn)金流量。 ???????????????????????????
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