04經(jīng)濟效果評價指標與方法-文庫吧資料
2024-10-25 00:59本頁面
【正文】 AV； ③ 選最優(yōu)方案：相對效果檢驗最后保留的方案為最優(yōu)方案。,互斥方案：,互斥方案的經(jīng)濟效果評價,該類型方案的經(jīng)濟效果評價包括： 絕對效果檢驗：考察備選方案中各方案自身的經(jīng)濟效果是否滿足評價準則的要求 相對效果檢驗：考察備選方案中哪個方案相對最優(yōu)。常用的方法有： （1）凈現(xiàn)值法 （2）動態(tài)投資回收期法,各方案間是相互排斥的，采納某一方案就不能再采納其他方案。2 方案類型與評價方法,一、方案類型及其評價方法 獨立方案：各方案間不具有排他性，在一組備選的投資方案中，采納某一方案并不影響其他方案的采納。不考慮通貨膨脹因素，試測算稅前預期收 益率為多少？,內(nèi)部收益率不存在的情況： （1）現(xiàn)金流量都是正的； （2）現(xiàn)金流量都是負的； （3）現(xiàn)金流量雖然開始 是支出，以后都是收入， 但由于現(xiàn)金流量的收入 代數(shù)和小于支出代數(shù)和， 函數(shù)曲線與橫軸沒有 交點，故內(nèi)部收益率 不存在。公司正在考慮以35萬元購買新 設備，估計經(jīng)濟壽命為5年，殘值為零。 案例分析：某人以10.5萬元現(xiàn)金購買了一輛汽車，估計使用8年，資金的機會成本為10%，則汽車等額不變的年費用為： A=P(A/P,10%,8)=19680元,例：兩種機床資料如下表所示，基準收益率為15%，試用費用年值比較選擇最優(yōu)方案。,判別標準： 單一方案：NAV≥0，方案可行 多方案比較：NAV越大，則經(jīng)濟效果越好,2000,4000,7000,1000,5000,0,1,2,3,4,單位：萬元 基準收益率：10%,例：某投資方案的凈現(xiàn)金流量如下圖，求方案的凈現(xiàn)值和凈年值，并相應判斷。 優(yōu)點：因會計信息通常以年度形式表示，年值法使用會 計數(shù)據(jù)調(diào)整的程度小。,取兩者中的最大的一個作為r1,二、動態(tài)評價指標 凈年值,把項目方案壽命期內(nèi)的凈現(xiàn)金流量，通過某個規(guī) 定的利率i折算成與其等值的各年年末的等額支付 系列，這個等額的數(shù)值稱為年度等值。 凈現(xiàn)值指標的不足之處 a. 必須先確定一個符合經(jīng)濟現(xiàn)實的基準收益率，而基準收益率的確定往往是比較復雜； b. 在互斥方案評價時，凈現(xiàn)值必須慎重考慮互斥方案的壽命，如果互斥方案壽命不等，必須構造一個相同的研究期，才能進行各個方案之間的比選； c. 凈現(xiàn)值不能反映項目投資中單位投資的使用效率，不能直接說明在項目運營期間各年的經(jīng)營成果?？紤]到資金的時間價值，也就是凈現(xiàn)值最大的投資規(guī)模。,NPV與i的關系： a. i↗ NPV↘，故i定的越高，可接受的方案越少； b.
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