商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理理論教材-文庫(kù)吧資料
2025-01-27 20:38本頁(yè)面
【正文】 ? 式中， D—— 金融工具的持續(xù)期； Pt—— t時(shí)刻的現(xiàn)金流量； t—— 現(xiàn)金流量發(fā)生期距現(xiàn)在的期限； i—— 金融工具的利息率； k—— 現(xiàn)金流量發(fā)生的次數(shù)。 期限 是指金融工具的 生命周期 ，從其產(chǎn)生開始一直持續(xù)到期為止的期間。 ※ 金融工具：既可以是商業(yè)銀行的資產(chǎn)工具，也可以是負(fù)債工具。 （四）持續(xù)期缺口分析 ? :持續(xù)期管理（ Duration Management）也可直譯為投資回收期管理。 ? 例如：當(dāng)一家銀行預(yù)測(cè)利率將要上升時(shí)，準(zhǔn)備增加利率敏感性資產(chǎn)的比重，該銀行打算多發(fā)放浮動(dòng)利率貸款，但是此時(shí)客戶也可能預(yù)測(cè)到利率要上升而很希望得到固定利率貸款。 風(fēng)險(xiǎn)的高低 ? 如下表所示 缺 口 利率 變動(dòng) 利息 利息 收入變動(dòng) 支出變動(dòng) 凈利息 收入變動(dòng) 正 上升 增加 ＞ 增加 增加 正 下降 減少 ＞ 減少 減少 負(fù) 上升 增加 ＜ 增加 減少 負(fù) 下降 減少 ＜ 減少 增加 零 上升 增加 = 增加 不變 零 下降 減少 = 減少 不變 ? 上表說(shuō)明了銀行如果能準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)利率變動(dòng)，就應(yīng)該積極 調(diào)整缺口 ，這樣就可以 增加收入 。 ? 只有利率變動(dòng)的方向和幅度與預(yù)測(cè)值一致時(shí)，實(shí)際的凈利息收入才與預(yù)測(cè)值相同。 ? 在這種情況下，利率變動(dòng)不會(huì)改變凈利息收入，這是因?yàn)?利息收入 的變動(dòng)同利息支出 的變動(dòng) 相等 。 計(jì)算公式 ? GAP = RSA―PSL ? 可見， 敏感性缺口 是指一時(shí)期內(nèi) 利率敏感性資產(chǎn) （ PSA）與 利率敏感性負(fù)債 （ PSL） 之差 。 ? 目的 是通過(guò) 建立敏感性缺口（ GAP）模型 ，來(lái)穩(wěn)定或提高預(yù)期利息收入，以回避利率風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失。 ? 當(dāng) 靈敏度 ＜ 1時(shí)，表明利率敏感性資產(chǎn)大于利率敏感性負(fù)債，即為 負(fù)缺口管理 。 ? 也就是說(shuō) 靈敏度率總應(yīng)以 1為軸心波動(dòng) 。 計(jì)算公式 ? 靈敏度率（缺口率） =利率敏感性資產(chǎn) 247。其中： ? 浮動(dòng)利率資產(chǎn) 可稱作 利率敏感性資產(chǎn) ， 浮動(dòng)利率負(fù)債 稱為 利率敏感性負(fù)債以此計(jì)算出一個(gè) 靈敏度率或缺口率 。 （二）利率敏感性管理方法 ? 該管理方法是通過(guò)計(jì)算利率靈敏度來(lái)調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。 ? 資金缺口總應(yīng)以 0為軸心上下波動(dòng) 。 ? 在這里，資產(chǎn)與負(fù)債的 到期日 不是每筆都對(duì)應(yīng)，而是 加權(quán) 求出一個(gè) 平均 到期日，然后 求 出一個(gè) 資金缺口 。 二、資產(chǎn)負(fù)債管理理論原理 ? 資產(chǎn)與負(fù)債的對(duì)稱原理 ? 目標(biāo)替代原理 ? 資產(chǎn)分散化原理 三、資產(chǎn)負(fù)債管理方法 ? 近年來(lái)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展，已延伸、擴(kuò)大或超越了資產(chǎn)負(fù)債管理的范疇，其資產(chǎn)負(fù)債 全面管理 的方法已 向風(fēng)險(xiǎn)管理 方法 過(guò)渡 ，并逐漸模糊了兩種管理方法的界限。 ? 因此，必須對(duì)資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行 綜合管理 ，通過(guò)對(duì)資產(chǎn)與負(fù)債結(jié)構(gòu)的調(diào)整，達(dá)到 總量平衡 、結(jié)構(gòu)合理、 “三性 ”協(xié)調(diào) 發(fā)展。西方商業(yè)銀行大部分金融工具的創(chuàng)新就是該方法的具體化。 ? （二）貸款頭寸管理方法 即 對(duì)所有到期負(fù)債進(jìn)行嚴(yán)密監(jiān)管， 從而 擴(kuò)大 銀行資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模 的一種方法。即通過(guò) 營(yíng)運(yùn)頭寸 調(diào)度來(lái)保持較高收益、低流動(dòng)性的資產(chǎn)。 也就是說(shuō)，銀行為保持資金的流動(dòng)性不必要準(zhǔn)備大量的高流動(dòng)性資產(chǎn)，可以通過(guò)發(fā)展 主動(dòng)型負(fù)債 方式， 擴(kuò)大 從借貸市場(chǎng)上 借款的渠道和途徑 ，也能夠滿足多樣化的資產(chǎn)需求，即：以 舉債方式 同樣也能 保持其資產(chǎn)的流動(dòng)性 。 ? 第二和第三個(gè)約束條件，表明短期證券與貸款的比例至少達(dá)到 25%，如果貸款 3000萬(wàn)元，證券投資應(yīng)為 750萬(wàn)元，設(shè)在第一約束條件下，按此比例擴(kuò)大資產(chǎn)組合數(shù)量，經(jīng)過(guò)多次驗(yàn)證，可以得出符合第二、第三兩個(gè)條件的最佳資產(chǎn)組合為貸款 4000萬(wàn)元，短期證券 1000萬(wàn)元，即可行的最佳組合在 OE線上。 ? E點(diǎn) 被稱為 最佳資產(chǎn)組合點(diǎn) ，在這一點(diǎn)上，資產(chǎn)總額為 5000萬(wàn)元，其中貸款 4000萬(wàn)元，短期證券投資1000萬(wàn)元。設(shè)客戶對(duì)貸款總需求至少為 3000萬(wàn)元，即 X1≥3000萬(wàn)元。設(shè)短期證券（ X2）須占貸款的 25%以上，以保持足夠流動(dòng)性。 如設(shè)定目標(biāo)為利息收入最大化，則目標(biāo)函數(shù)為： 利潤(rùn) R最大化 =+ 第二步：確定約束條件（假設(shè)該銀行有三個(gè)約束條件） ? （ 1）資金總量限制。 ? 試?yán)镁€性規(guī)劃方法測(cè)算資產(chǎn)負(fù)債的優(yōu)化配置。 建立目標(biāo)函數(shù) 確定限定性因素 求出線性規(guī)劃模型的解 案例 ? 設(shè)某銀行的負(fù)債總額為 5000萬(wàn)元，其 2023萬(wàn)元為活期存款（ D），定期存款（ T）為 3000萬(wàn)元；可用于貸款（ X1）和購(gòu)買短期證券（ X2）。 ? 該理論認(rèn)為，資產(chǎn)的流動(dòng)性和分配的數(shù)量與獲得的資金來(lái)源有關(guān)，也就是必須按照資金來(lái)源 的不同 性質(zhì) 來(lái) 進(jìn)行資產(chǎn)分
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