【正文】 中國銀行業(yè)要扭轉(zhuǎn)國際投資者的這種悲觀看法，必須改變外在形象，增加透明度，另外要改善資產(chǎn)質(zhì)量?！秉S益平說。之前，中保財險和中國人壽接踵在國際資本市場上市，特別是后者，為2003年國際資本市場最大的公開招股，民生銀行也將于近期在H股上市。分析人士相信，中國建設銀行和中國銀行會在未來的12個月到18個月內(nèi)接踵上市。不管如何，450億美元的外匯儲備往資畢竟啟動了新一輪的國有獨資商業(yè)銀行的大規(guī)模改革。顯然，這些機制的建立和完善會牽涉到諸多復雜問題，比如改革國有銀行過長的管理鏈條，削減龐大的員工隊伍，重新對銀行進行戰(zhàn)略定位，設計新的績效考核和薪酬體系，以及建立有效的風險控制體系等。顯然，如何“花錢買到機制”，實現(xiàn)從“輸血’到“造血”的平滑過渡是改革的關鍵。這一改革思路，大而言之，是要先選擇一到兩家國有獨資商業(yè)銀行進行改革試點，具體來說，則是所謂的“三步走”：第一，解決不良貸款和內(nèi)部經(jīng)營機制問題；第二，把它們改組為股份制公司，按照公司治理的原則建立良好的公司治理結(jié)構；最后是在時機成熟之際，讓它們上市。黃益平警告說，得益于宏觀經(jīng)濟好轉(zhuǎn)和巨大利差，過去兩年，銀行獲取了大量利潤，并因此勾銷了大筆壞賬，但是同時，銀行也迅速發(fā)放了大量貸款，并且這些新貸款中的很大部分進入了帶有很大泡沫的行業(yè)，比如房地產(chǎn)和汽車行業(yè)，必頓警惕經(jīng)濟增長放慢的影響。這場戰(zhàn)斗可能包括向中央銀行爭取不良資產(chǎn)證券化、自主處置不良資產(chǎn)、中外金融機構合作處置不良資產(chǎn)等方面的新措施和優(yōu)惠措施，以及加強對新增貸款風險的控制。如果此言不虛，那么建設銀行和中國銀行的不良資產(chǎn)難題將很快迎刃而解。由于四大行是國有獨資商業(yè)銀行，所有者權益人是財政部，因此用資本金沖抵壞賬必須經(jīng)過財政部批準。顯然，這也不是快速降低不良資產(chǎn)率的捷徑。以2002年的情況來看，兩家銀行的撥備都不足以核銷不良資產(chǎn)。按照常規(guī)，核銷壞賬的資金首先來源于撥備(呆賬準備金)，其次來源于撥備前利潤，再次來源于資本金。這樣的不良資產(chǎn)率水平，高于央行的降到10%以內(nèi)的要求，也遠高于外資銀行的普遍壞賬水平，比如花旗銀行和匯豐銀行的不良貸款率就分別只有27和3。這是第一次注資和剝離時沒有明確過的。國有獨資商業(yè)銀行在中國銀行體系內(nèi)處于事實壟斷地位——四大行資產(chǎn)占銀行業(yè)資產(chǎn)總量的60，國有重點企業(yè)貸款份額的80，國有重點建設項目貸款的70，在這種清況下，后者的改革并不能形成自發(fā)的競爭動力。顯然，上述改革方案設計與1998年和1999年的注資和剝離大不相同。而匯金公司的既定職責，按照外管局負責人的描述，是“督促銀行落實各項改革措施，完善公司治理結(jié)構，力爭股權資產(chǎn)獲得有競爭力的投資回報和分紅收益”。國家外匯管理局負責人強調(diào)說：“用外匯儲備向銀行注資不是財政撥款，而是一種資本金投入。中國銀行的新聞發(fā)言人王兆文表示：“從收到這筆錢的第一個小時起，我們就必須為其支付利息。此前—年，建設銀行、中國銀行和工商銀行已經(jīng)展開激烈的上市競賽，上報了股份制改革方案，但是，前二者最終勝出，原因在于二者有更好的資產(chǎn)質(zhì)量，相對充足的資本金規(guī)模。方案的設計已經(jīng)彰顯這一思路。這種并不成功的改革，促使中央銀行改變思路，新方法是：利用四大行對競爭的擔心，區(qū)別不同情況給予獎勵。中央政府當時曾經(jīng)警告說：“這是最后的免費午餐”但是從那以后到現(xiàn)在的5年內(nèi)，留在四大行體內(nèi)的未剝離不良資產(chǎn)和新增不良資產(chǎn)的累計又已經(jīng)達到2萬億元。1998年和1999年，中央政府曾經(jīng)啟動一次大刀闊斧的改革。在注資方式的表面變更之后，實際上隱含著中央政府在國有銀行改革思路上的重大轉(zhuǎn)變：中央政府不再為四大國有銀行提供免費午餐，也不再采取“排隊分果果”式的同賞同罰。去年中央財政的收入為2萬億元左右，赤字在3000億元左右，需要財政掏錢的地方越來越多，諸如填補社?；鹂吡⒔ㄔO足以應對諸如SARS這樣的緊急疫清所需要的快速反應醫(yī)療體系和基礎醫(yī)療體系等事情都需要財政掏出大量資金。但是，外匯儲備的增加并非全是利好，它會增加中央銀行的壓力，并且在國內(nèi)出現(xiàn)經(jīng)濟過熱苗頭的情況下，又會助長通貨膨脹。對籌劃良久的國有商業(yè)銀行改革來說，這是一個激動人心的開始?！被ㄆ飙h(huán)球金融大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家黃益平則簡明扼要地評價說：“這意味著中國的銀行改革提速。1月8日，穆迪宣布將財務評級為D的中國銀行和E+建設銀行確定為穩(wěn)定。上述消息立即引起舉世關注，在國內(nèi)，滬深兩市的銀行類個股則應聲而漲，出現(xiàn)了一波行情。20040116 新浪　三、銀行業(yè)趨勢分析12. 450億美元外匯注資背后：中央政府改革思路轉(zhuǎn)變從財政無償注資到成立匯金公司用外匯儲備有償注資，中央政府在國有銀行改革思路上發(fā)生了重大轉(zhuǎn)變：不再為四大國有銀行提供免費午餐，也不再采取“排隊分果果”式的同賞同罰出人意料的并非是對國有商業(yè)銀行的注資——此舉早在預料之中，不在預料之中的是注資方式：居然采用了罕見的外匯儲備，而非傳統(tǒng)的財政注資。截至2002年底，交通銀行的總資產(chǎn)達到7660億元人民幣(合920億美元)。渣打銀行表示：“我們將繼續(xù)考慮在中國的投資機會，但對市場猜測不予置評。渣打銀行表示，將把這筆收益投入中國的商業(yè)銀行。在中國13個城市擁有小規(guī)模業(yè)務的渣打銀行，上周通過出售持有的中銀國際(Bank of China International)%股權，獲得了3600萬美元的利潤?？紤]到中國的經(jīng)濟擴張與高儲蓄水平，渣打認為中國市場是銀行發(fā)展的關鍵所在。CEPA是香港與中國大陸間的一個自由貿(mào)易協(xié)定。渣打銀行在香港組建，總部位于倫敦，但業(yè)務集中在亞洲。交通銀行可能于2005年上市，銀行一直在尋求外國投資者的幫助，以便在上市前改善財務和風險管理。中國官員表示，這家英國銀行正與總部位于上海的交通銀行進行談判。公司治理專家表示，投資銀行購買即將上市客戶股權的做法可能導致利益沖突。摩根士丹利也在競爭擔任建行的上市顧問。魯賓的幫助。了解建行上市事宜的銀行業(yè)人士透露，花旗集團也提出了類似要求。買入部分股權還能減少在香港與紐約出售給投資者的股票數(shù)量，從而促進這家中國“四大”銀行之一的首次公開發(fā)行。目前德意志銀行已提出收購部分上市股份，作為對中國建行具有信心的表示。一些公司提出收購這家國有銀行的股權，以贏得利潤豐厚的顧問資格。也正是在這次論壇上，一向以穩(wěn)重、務實著稱的張恩照透露，“今年內(nèi)我們要完成股份制改造并擇機上市。其中包括首席執(zhí)行官在風險管理中所起的作用及其職責，企業(yè)債信風險管理政策、程序和模型以及在向發(fā)展中國家授信過程中遇到困難的一些原因，消費者債信風險管理和花旗集團管理其消費者資產(chǎn)組合時使用的一些工具等。對此，建設銀行行長張恩照在前述1月8日的論壇上指出，建行將進一步深化改革、加快創(chuàng)新，圍繞風險管理的文化、體系、機制、技術等方面加以完善和提高。另一方面，建設銀行在合作中也將受益匪淺。2002年年底，花旗銀行以6億元作價，首期取得浦東發(fā)展銀行5%的股份，不久，花旗銀行成為首家能夠在內(nèi)地向國內(nèi)外公司和個人同時提供全面網(wǎng)上銀行服務的外資銀行。作為世界上最大的金融集團之一，花旗對中國內(nèi)地正在漸次開放的金融市場布局已久。普寧思，花旗集團執(zhí)行委員會主席、美國前財政部長魯賓，集團國際總裁Stanley Fischer在內(nèi)的花旗集團的重量級人物悉數(shù)出席?；ㄆ鞌M“戰(zhàn)略投資”建行2004年1月8日，花旗集團的高層來到北京，出席由建設銀行、花旗集團和武漢大學共同主辦的“商業(yè)銀行風險管理與內(nèi)部控制論壇”。這位人士還說，這次試點銀行的改革力度之大不僅表現(xiàn)在巨額的外匯儲備注資，而后還將有大動作。經(jīng)過這次注資，中國銀行的資本充足率理應達到15%左右，%？上述疑問，央行有關人士解釋，這次注資，國家的要求是將銀行資本金“做實”。按照這次注資225億美元計算，新投入資金將超過原來核心資本和附屬資本之和，那么，建設銀行的資本充足率應該為15%左右，%？中國銀行的情況也與此類似。而令諸多人士迷惑的是，按照兩家銀行2002年年報公布的數(shù)據(jù)，注資所帶來的資本充足率增長應該比央行所言大得多。今年1月5日下午，注資消息公布的前夕，央行曾召集部分經(jīng)濟學家征求注資的意見。值得一提的是，商業(yè)銀行享受國家注資有一個前提條件，即銀行原來的信貸基金和自有資本金，加之近幾年的利潤，這個總額要能夠把該行的不良資產(chǎn)沖銷為零。對于中國銀行和建設銀行這兩家試點銀行來說，目前已經(jīng)走完了充實資本金的階段，即將進行最后一步——股份制改造。央行有關人士透露，國家確定國有商業(yè)銀行改革的基本步驟與原則為：核銷、剝離、充實資本金及股份制改造?！薄白鰧崱辟Y本金以國家注資為標志，國有商業(yè)銀行的改革已經(jīng)進入攻堅階段。在今年1月6日國務院宣布注資兩家國有商業(yè)銀行后，中國銀行行長辦公室總經(jīng)理、新聞發(fā)言人王兆文隨即在當天向媒體發(fā)布了新聞稿。我們的意見是，兩家銀行應該整體上市。不過，從近期多位財經(jīng)界重要人士公開或非公開的談話中推測，高層仍傾向于將建設銀行整體上市，也就是說，將建設銀行股份對應的建設銀行之整體資產(chǎn)投入資本市場。但是，由于整體上市需要花大力氣處置不良資產(chǎn)，所需時間也相對較長，因此，建設銀行也曾提出了將該行東南沿海5省市分行分拆上市的方案，即是把建設銀行上海、浙江、寧波、江蘇、蘇州等5家優(yōu)質(zhì)分行的資產(chǎn)和業(yè)務單獨分拆上市，再將余下部分分塊重組改制，而后逐步注入上市公司。權威人士表示，計劃上市的建設銀行股份所對應的資產(chǎn)，有關部門一直傾向于是建設銀行的整體資產(chǎn)，也就是說，將建設銀行的38家內(nèi)地一級分行、5家海外分行以及總行營業(yè)部的業(yè)務及資產(chǎn)，經(jīng)過整體股份制改造，組成建設銀行股份，并由母公司建設銀行集團持股。從2003年2月第一次向國務院上報上市方案開始，建設銀行就開始了上市前的沖刺。2004年1月8日，建設銀行和花旗銀行已就建立戰(zhàn)略投資者關系舉行了秘密會談；而中國銀行尋找戰(zhàn)略投資者的工作也在緊鑼密鼓地進行之中。而中國銀行則整體改造成為中銀集團股份有限公司，從而實現(xiàn)整體上市。按照“一行一策”的原則，中國銀行和建設銀行的上市方案略有不同。該行還將住房儲蓄業(yè)務引進中國，與德國施豪銀行合資組建中德儲蓄銀行的籌備工作已近尾聲，即將正式營業(yè)。據(jù)介紹，2003年建行開展了一場以壓縮不良資產(chǎn)余額為重點的降低不良資產(chǎn)攻堅戰(zhàn)，建行總行及時調(diào)整了經(jīng)營績效計量方式和有關資源配置政策，引導各級行關注不良資產(chǎn)結(jié)構和潛在損失的變化，促進了全行資產(chǎn)質(zhì)量的切實提高。2003年，該行還大量消化不良資產(chǎn)，資產(chǎn)質(zhì)量大幅提高，不良資產(chǎn)率大幅下降。中銀香港、盧森堡分行、紐約分行、倫敦分行、巴黎分行等海外機構積極參與銀團貸款一級市場業(yè)務，建立并逐步完善了銀團貸款包分銷網(wǎng)絡。截至2003年末，按照五級分類口徑，中國銀行集團不良授信余額為3438億元，比上年末減少647億元；%。因此，賬面利潤較上年有所下降。若剔除減持中銀香港股權而獲得投資收益因素。當年人民幣資金交易量為40790億元，同比增長一倍，在全國銀行間市場綜合排名和各單項排名均為第一。同比多增986億元。全年清收不良資產(chǎn)本息447億元，盤活不良資產(chǎn)本息252億元。據(jù)悉，2000年以來，工行經(jīng)營利潤連續(xù)四年大幅攀升，累計實現(xiàn)經(jīng)營利潤1500多億元，其中2000年實現(xiàn)100億元，2001年實現(xiàn)347億元，2002年實現(xiàn)443億元，2003年實現(xiàn)621億元，年增長率分別為247%、%和40%。2003年不良資產(chǎn)余額凈下降698億元，其中不良貸款余額下降433億元，非信貸資產(chǎn)和財務包袱下降265億元。20010117 新浪8. 四大國有銀行報喜：不良貸款比率分別大幅下降工行經(jīng)營利潤621億元 %中國工商銀行近日宣布，2003年該行實現(xiàn)經(jīng)營利潤621億元(其中實現(xiàn)賬面利潤21億元，其余600億元用于提取撥備和消化包袱)，比2002年增盈178億元，增長40%，資產(chǎn)經(jīng)營利潤率、%、%，均創(chuàng)歷史最高水平。此項業(yè)務的開辦，是落實中國人民銀行［2003］第16號公告的一項具體措施。20040116 新華網(wǎng)7. 內(nèi)地“銀聯(lián)”銀行卡在香港地區(qū)正式使用中國人民銀行批準，自2004年1月18日起，中國銀聯(lián)開辦中國內(nèi)地“銀聯(lián)”人民幣卡在香港地區(qū)使用的業(yè)務?！掇k法》所規(guī)定的發(fā)卡銀行收益和中國銀聯(lián)股份有限公司網(wǎng)絡服務費用比例只構成收單機構應當收取的商戶結(jié)算手續(xù)費率的一部分，并不包含收單機構自身的經(jīng)營成本和應取得的收益