房地產(chǎn)上市公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)-文庫(kù)吧資料
2024-08-09 04:43本頁(yè)面
【正文】 計(jì)算R 的特征值λ和特征向量u。j = 1 ,2 , ?,k) ,并對(duì)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理。以上指標(biāo)具有同趨勢(shì)性,并且同為正指標(biāo),其數(shù)值越大,表明企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況越好。 ⑤速動(dòng)比率＝（流動(dòng)資產(chǎn)－存貨）/流動(dòng)負(fù)債；⑥流動(dòng)比率。 ③營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率= 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)/ 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入。借鑒以上兩個(gè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)體系,并根據(jù)我國(guó)上市公司的財(cái)務(wù)特點(diǎn)及選定的財(cái)務(wù)比率要能反映上述四個(gè)方面的財(cái)務(wù)狀況的要求,特選定7個(gè)財(cái)務(wù)比率作為分析的指標(biāo): ①每股收益。在美國(guó)的財(cái)務(wù)學(xué)研究和實(shí)踐中,被廣泛應(yīng)用于財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的指標(biāo)體系入選的財(cái)務(wù)比率要能反映這四個(gè)方面的財(cái)務(wù)狀況。所以本文主要通過(guò)財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)探討房地產(chǎn)上市公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。因?yàn)榉康禺a(chǎn)業(yè)是在改革開(kāi)放政策條件下發(fā)展起來(lái)的新興行業(yè)，而財(cái)務(wù)是企業(yè)的核心內(nèi)容，更是當(dāng)前企業(yè)工作中最薄弱的環(huán)節(jié)。在張波的《房地產(chǎn)上市公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)》一文中采取了兩階段的DEA模型，將績(jī)效分解為效率和有效性兩個(gè)指標(biāo)的乘積；在《房地產(chǎn)行業(yè)上市公司績(jī)效評(píng)價(jià)的實(shí)證研究》一文中作者采用了多元統(tǒng)計(jì)中的因子分析方法，由回歸統(tǒng)計(jì)出因子得分得分越高說(shuō)明上市公司的績(jī)效水平越高。二、房地產(chǎn)上市公司績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的建立（一）財(cái)務(wù)指標(biāo)的選取針對(duì)房地產(chǎn)上市公司的績(jī)效評(píng)價(jià)，目前有很多種分析方法，相應(yīng)的有很多指標(biāo)被運(yùn)用。房地產(chǎn)企業(yè)如何提高績(jī)效，培育和提升競(jìng)爭(zhēng)能力已是業(yè)界廣泛討論的話題。中國(guó)商用土地使用政策、金融政策的不斷調(diào)整以及加入WTO等宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，對(duì)房地產(chǎn)的影響是全方位的。所謂企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)（Performance Valuation），是指運(yùn)用數(shù)理統(tǒng)計(jì)和運(yùn)籌學(xué)原理，采用特定的指標(biāo)體系，對(duì)照統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，按照一定的程序，通過(guò)定量定性的對(duì)比分析，對(duì)企業(yè)一定經(jīng)營(yíng)期間的經(jīng)營(yíng)效益和經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)作出客觀、公正和準(zhǔn)確的評(píng)價(jià)。另外，房地產(chǎn)板塊的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、凈利潤(rùn)等指標(biāo)較去年同期有了大幅度的提高,并且其同比增長(zhǎng)率要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于市場(chǎng)的平均水平,但仍有少數(shù)公司的每股收益和凈資產(chǎn)收益卻大大低于全部上市公司的平均值，盈利能力與資產(chǎn)實(shí)力不符，整體盈利能力低，公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)差強(qiáng)人意，與行業(yè)走勢(shì)背離較大。從1991年深萬(wàn)科在深圳交易所上市以來(lái)，經(jīng)過(guò)十幾年的艱難發(fā)展，截止到2004年8月，滬深兩市共有房地產(chǎn)上市公司55家，開(kāi)發(fā)區(qū)類公司18家。2004年以來(lái)由于宏觀調(diào)控因素的影響,房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增長(zhǎng)速度雖然逐月下降,但根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),全國(guó)累計(jì)完成房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資6055億元,%.房地產(chǎn)業(yè)的繁榮局面吸引了越來(lái)越多的非房地產(chǎn)業(yè)上市公司介入其中,為已經(jīng)紅火異常的房地產(chǎn)業(yè)又加了一把柴。行業(yè)的蓬勃發(fā)展給業(yè)內(nèi)的諸多企業(yè)帶來(lái)了新的機(jī)遇，促進(jìn)了房地產(chǎn)企業(yè)業(yè)績(jī)的迅速提升。自1998年以來(lái)，我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)飛速發(fā)展，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資每年以超出20%的速度增長(zhǎng)，銷售額的平均增長(zhǎng)率更是達(dá)到了27%以上，增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)高于GDP的增長(zhǎng)。關(guān)鍵詞： 財(cái)務(wù)指標(biāo) 因子分析 房地產(chǎn) 上市公司 經(jīng)營(yíng)績(jī)效Abstract：Business performance of public pany can reflect by a series of financial Indexes,but these indexes can only reflect a kind of situation at enterprise39。目錄中英文摘要 1一、引言 2二、房地產(chǎn)上市公司績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的建立 3（一）財(cái)務(wù)指標(biāo)的選取 3（二）財(cái)務(wù)指標(biāo)的主成分處理 41．步驟1 42．步驟2 43．步驟3 44．步驟4 4(三)確定和解釋主成分 5（四）構(gòu)造財(cái)務(wù)狀況綜合評(píng)價(jià)指數(shù) 5(五) 估計(jì)上市公司財(cái)務(wù)狀況的綜合評(píng)價(jià)指數(shù)，然后排序 5三、房地產(chǎn)上市公司績(jī)效評(píng)價(jià)實(shí)證研究 5（一）樣本選擇 5(二) 樣本財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) 6（三）評(píng)價(jià)方法 71．相關(guān)系數(shù)檢驗(yàn) 82. F綜合值 9四、結(jié)果檢驗(yàn) 10五、結(jié)論 11參考文獻(xiàn) 12房地產(chǎn)上市公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)統(tǒng)計(jì)031 齊麗榮 指導(dǎo)教師 胡榮華中英文摘要摘要：上市公司的經(jīng)營(yíng)管理業(yè)績(jī)可以通過(guò)一系列的指標(biāo)來(lái)反映,但這些指標(biāo)只能反映公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中某時(shí)刻某個(gè)方面的情況。在此基礎(chǔ)上引入因子分析模型,并構(gòu)建評(píng)價(jià)上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的指標(biāo)體系,然后應(yīng)用該模型對(duì)我國(guó)房地產(chǎn)上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)做實(shí)證研究,最后得出研究結(jié)論,并指出了由于會(huì)計(jì)信息失真等因素的存在,使得該研究方法存在一些局限性,從而在一定程度上影響了研究結(jié)果的現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)意義。s operation respectively. The eficiency of these methods are then discussed,on the basis of which the model of factor analysis is introduced and a index system of evaluation is model is applied to the empirical research an business performance of listed real estate
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