【正文】 關(guān)閉所有的改良焦廠。 致力于創(chuàng)造中國傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)新價(jià)值 世界咨詢師 舉例：山西煤炭運(yùn)輸采取傾向性政策，鐵路優(yōu)先保證國統(tǒng)礦的需求，大量的公路運(yùn)輸使地方礦運(yùn)到成本大大增加 項(xiàng)目 鐵路運(yùn)輸 公路運(yùn)輸 主要需求方 國統(tǒng)礦 地方礦 單位運(yùn)費(fèi) 一般為 8分 /噸 .公里左右，一些地方鐵路、國鐵臨管線在特殊情況時(shí)另加 26分 /噸 .公里左右的費(fèi)用 波動(dòng)比較大，主要以沿途罰款強(qiáng)度而定，最低為 /噸、公里，最高為 /噸、公里 其他雜費(fèi)（國統(tǒng)礦） 無 與地方礦一樣 其他雜費(fèi)（地方礦） 能源金、生產(chǎn)補(bǔ)貼、維檢費(fèi)、管理費(fèi)、服務(wù)費(fèi)、鐵路聯(lián)運(yùn)費(fèi)等，一般原煤實(shí)際為 50元 /噸，精煤為 70元 /噸 包括能源金、生產(chǎn)補(bǔ)貼、維檢費(fèi)、管理費(fèi)、服務(wù)費(fèi)、水資源費(fèi)、合同費(fèi)等，累計(jì)原煤為 43元 /噸，精煤 55元 /噸 致力于創(chuàng)造中國傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)新價(jià)值 世界咨詢師 舉例：公路運(yùn)費(fèi)和鐵路運(yùn)費(fèi)之間的巨大差額完全抵消了山西小煤礦的成本優(yōu)勢(shì)，通過公路運(yùn)輸?shù)礁劭趲缀醪豢赡? 煤礦 某礦務(wù)局 某小煤礦（鐵路運(yùn)輸） 某小煤礦（公路運(yùn)輸） 生產(chǎn)成本（不含稅） 110 45 45 短途及站臺(tái)費(fèi) 0 20 0 鐵路 /公路運(yùn)費(fèi) 70 70 140 能源金等雜費(fèi)（不含稅） 0 50 35 港口（天津港） 35 25 25 總計(jì) 215 210 245 致力于創(chuàng)造中國傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)新價(jià)值 世界咨詢師 ?總體上看，在煤炭暫時(shí)供大于求的情況下，關(guān)閉小煤礦有利于國有重點(diǎn)煤礦的生存，因此，從政策取向上看對(duì)小煤礦的限制在一段時(shí)間內(nèi)將會(huì)持續(xù)下去，但是，未來將出現(xiàn)更多大礦難以達(dá)到的優(yōu)質(zhì)煤及出口煤的市場(chǎng)需求。 ?“ 五統(tǒng)一 ” 即統(tǒng)一計(jì)劃 、 統(tǒng)一訂貨 、 統(tǒng)一銷售 、 統(tǒng)一票證 、 統(tǒng)一結(jié)算得到了山西政府的高度重視與支持 ， 期望的是壟斷市場(chǎng) ， 其結(jié)果卻是限制了企業(yè)的發(fā)展 。值得注意的是：國內(nèi)運(yùn)輸環(huán)節(jié)成本明顯偏高，這是制約山西煤炭參與國際競(jìng)爭(zhēng)的 “ 瓶頸 ” 所在 0 50 100 150 200 250元/ 噸勞動(dòng)力其他現(xiàn)場(chǎng)成本鐵路與資源使用費(fèi)港口總計(jì)主焦煤成本構(gòu)成比較某煤業(yè)集團(tuán) BHP Gregory 勞動(dòng)力其他現(xiàn)場(chǎng)成本鐵路與資源使用費(fèi)港口 總計(jì)某煤業(yè)集團(tuán)主焦煤成本構(gòu)成23%26%41%10%勞動(dòng)力 其他現(xiàn)場(chǎng)成本 鐵路與資源使作費(fèi) 港口致力于創(chuàng)造中國傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)新價(jià)值 世界咨詢師 行業(yè)的主管部門及現(xiàn)行政策 ?主管部門的角色 ?主要行業(yè)政策 /規(guī)范 /標(biāo)準(zhǔn) ?未來政策取向分析 致力于創(chuàng)造中國傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)新價(jià)值 世界咨詢師 舉例：山西煤炭至今嚴(yán)格實(shí)行計(jì)劃管理 ?總量政策：山西近期工作重點(diǎn)與目標(biāo)仍是總量控制 ， “ 減量提價(jià) ” 是基本的政策取向 ， 因此 ，煤炭行業(yè)總量方面難以取得足夠的發(fā)展 。致力于創(chuàng)造中國傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)新價(jià)值 世界咨詢師 德 隆 集 團(tuán) 投 資 管 理 部 行 業(yè) 研 究 的 基 本 思 路 致力于創(chuàng)造中國傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)新價(jià)值 世界咨詢師 ?行業(yè)研究的主要任務(wù) ?行業(yè)研究的兩個(gè)基本要素 ?行業(yè)研究的基本步驟 ?行業(yè)研究所要完成的基本內(nèi)容 ?一種簡(jiǎn)單有效的調(diào)研方法 問卷法 致力于創(chuàng)造中國傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)新價(jià)值 世界咨詢師 ?解釋行業(yè)本身所處的發(fā)展階段及其在國民經(jīng)濟(jì)中的地位 ?分析影響行業(yè)的各種因素以及判斷對(duì)行業(yè)影響的力度 ?預(yù)測(cè)并引導(dǎo)行業(yè)的未來發(fā)展趨勢(shì) ?判斷行業(yè)投資價(jià)值 ?揭示行業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn) ?為投資者提供依據(jù) 行業(yè)研究的主要任務(wù) 致力于創(chuàng)造中國傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)新價(jià)值 世界咨詢師 ?把握行業(yè)的成長周期以及目前所處的階段 研究投資介入的時(shí)機(jī)問題 ?找到行業(yè)內(nèi)最有價(jià)值的企業(yè)并研究其投資價(jià)值 尋找投資介入的切入點(diǎn) 行業(yè)研究的兩個(gè)基本要素 致力于創(chuàng)造中國傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)新價(jià)值 世界咨詢師 世界經(jīng)濟(jì)的周期性波動(dòng) 傳統(tǒng)行業(yè)的周期性波動(dòng) 成長期 成熟期 衰退期 幼稚期 行業(yè)波動(dòng)的小周期（一年或行業(yè)的一個(gè)平均的營運(yùn)周期） 決定行業(yè)成長周期的最終決定因素是整個(gè)國家乃至世界經(jīng)濟(jì)的周期性波動(dòng)規(guī)律 致力于創(chuàng)造中國傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)新價(jià)值 世界咨詢師 處于成長期的行業(yè)是行業(yè)資本介入的機(jī)會(huì) 成長期 成熟期 衰退期 幼稚期 處于贏利高峰行業(yè)中的企業(yè)具有較好的現(xiàn)金流，是行業(yè)投資的較佳時(shí)機(jī) 尋找處于衰退期行業(yè)中的套現(xiàn)機(jī)會(huì) 風(fēng)險(xiǎn)投資介入的時(shí)機(jī) 分析行業(yè)周期，尋找最佳的投資時(shí)機(jī) 致力于創(chuàng)造中國傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)新價(jià)值 世界咨詢師 行業(yè)基本狀況分析 ?行業(yè)發(fā)展分析 ?行業(yè)現(xiàn)狀分析 ?行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)分析 ?行業(yè)地位分析 ?行業(yè)價(jià)值分析 ?行業(yè)前景分析 規(guī)模最大的企業(yè) 最有核心競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè) 贏利能力最強(qiáng)的企業(yè) 發(fā)展最快的企業(yè) 最有潛力的企業(yè) 重點(diǎn)企業(yè)分析 ?企業(yè)發(fā)展分析 ?企業(yè)現(xiàn)狀分析 ?企業(yè)發(fā)展?jié)摿Ψ治? ?行業(yè)內(nèi)地位分析 ?企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)能力分析 ?企業(yè)的主要問題及措施 投資項(xiàng)目的發(fā)現(xiàn) 行業(yè)研究的最終目的 行業(yè)研究的另一項(xiàng)主要內(nèi)容是研究行業(yè)內(nèi)最有價(jià)值或潛力的企業(yè) 致力于創(chuàng)造中國傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)新價(jià)值 世界咨詢師 行業(yè)研究 細(xì)分行業(yè)及 系統(tǒng)性企業(yè)研究 專項(xiàng)研究 ?產(chǎn)業(yè)總體研究，把握產(chǎn)業(yè)的運(yùn)作規(guī)律和最新動(dòng)態(tài)，尋找潛在的產(chǎn)業(yè)切入點(diǎn) ?通過對(duì)各細(xì)分行業(yè)中的主要企業(yè)、有特征的企業(yè)進(jìn)行系統(tǒng)性的研究，全面搜尋有投資價(jià)值、閃光的目標(biāo)企業(yè) ?通過對(duì)已經(jīng)發(fā)現(xiàn)的潛在目標(biāo)企業(yè)的專題研究，分析投資可行性和具體的實(shí)施方案 ?以行業(yè)宏觀研究為切入點(diǎn) ?以細(xì)分性行業(yè)和企業(yè)研究為主要內(nèi)容 ?以專項(xiàng)研究為重點(diǎn) 行業(yè)研究的基本步驟 致力于創(chuàng)造中國傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)新價(jià)值 世界咨詢師 行業(yè)歷史分析 行業(yè)現(xiàn)狀分析 行業(yè)前景分析 行業(yè)研究的基本內(nèi)容 投資機(jī)會(huì)的判斷 致力于創(chuàng)造中國傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)新價(jià)值 世界咨詢師 增長型行業(yè) 增長型行業(yè)的運(yùn)動(dòng)狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總水平的周期及其振幅并不密切相關(guān)，它們主要依靠技術(shù)進(jìn)步、新產(chǎn)品推出及更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，從而使其經(jīng)常呈現(xiàn)出增長態(tài)勢(shì) 周期型行業(yè) 周期型行業(yè)的運(yùn)動(dòng)狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)周期密切相關(guān)，這些行業(yè)往往屬于傳統(tǒng)行業(yè)；當(dāng)經(jīng)濟(jì)上升時(shí)，對(duì)這些行業(yè)相關(guān)產(chǎn)品的購買相應(yīng)增加 防守型行業(yè) 這類行業(yè)運(yùn)動(dòng)狀態(tài)存在是因?yàn)樾袠I(yè)的產(chǎn)品需求相對(duì)穩(wěn)定，需求彈性小，經(jīng)濟(jì)周期處于衰退階段對(duì)這種行業(yè)的影響也較小 防守型行業(yè)回旋余地過小，增長型行業(yè)屬于各類投資的熱土，周期型行業(yè)多數(shù)屬于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，是我們研究的重點(diǎn) 行業(yè)歷史分析首先要判斷所研究行業(yè)的周期性波動(dòng)與國民經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的密切程度 致力于創(chuàng)造中國傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)新價(jià)值 世界咨詢師 幼稚期 成長期 成熟期 衰退期 ?大眾對(duì)產(chǎn)品缺乏認(rèn)識(shí) ?市場(chǎng)需求較小 ?公司銷售收入較低，虧損的可能