【正文】 給企業(yè)帶來更大困難，甚至導致企業(yè)破產(chǎn)。債券有固定的到期日，并需定期支付利息。債券持有人無權參與公司的管理決策，企業(yè)發(fā)行債券不會像增發(fā)新股那樣可能分散股東對公司的控制權。債券利息率固定，不論企業(yè)盈利多少，債券持有人只收取固定的利息，而更多的利潤可用于分配給股東，增加其財富，或留歸企業(yè)用以擴大經(jīng)營。債券的利息通常比股票的股利要低，而且債券的利息按規(guī)定是在稅前支付，發(fā)行公司可享受減稅利益，故企業(yè)實際負擔的債券成本明顯低于股票成本。 [簡答 ]簡述發(fā)行債券籌資的優(yōu)缺點。資本成本的基礎是資金的時間價值，但兩者在數(shù)量上是不一致的。但是資本成本又不同于賬面成本，資金成本率只是一個估計的預測值，而不是精確的計算值。產(chǎn)品成本是資金耗費，又是補償價值。資本成本是在商品經(jīng)濟條件下，由于資本所有權和資本使用權分離而形成的一種財務概念。包括資金占用費用和資金籌集費用。 [簡答 ]簡述資本成本的含義性質。企業(yè)的全部長期資本通常是采用多種方式籌資組合構成的，這種長期籌資組合往往有多個方案可供選擇。當然，資本成本并不是選擇籌資方式的唯一依據(jù)。這些長期籌資方式的個別成本是不一樣的。 [簡答 ]個別資本成本、綜合資本成本的功能有何不同？ 答：個別資本成本是比較各種籌資方式優(yōu)劣的一個尺度。 [多選 ]評價企業(yè)資本結構的最佳狀態(tài)的標準是股權 收益最大化、權益資本利潤率最大化、綜合資本成本最小化、個別資本成本最小化、邊際資本成本最小化。 [多選 ]我國企業(yè)籌集資本金的制度主要有實收資本制、授權資本制、折衷資本制。 [多選 ]股票的價值可分為市場價值、票面價值、賬面價值。 [多選 ]企業(yè)資本金管理原則的內(nèi)容包括資本確定原則、資本保全原則、資本充實原則、資本增值原則、資本統(tǒng)籌使用 原則。 [多選 ]資本金按投資主體可分為國家資本金、法人資本金、個人資本金、外商資本金。 [多選 ]企業(yè)的資金來源渠道有 銀行信貸資金、外國和港澳臺資金、 政府財政資金、民間資金、企業(yè)自留資金、其他企業(yè)單位資金、非銀行金融機構資金。 [多選 ]企業(yè)籌資的動機有新建籌資動機、擴張籌資動、調(diào)整籌資動機、雙重籌資動機。 [單選 ]與股票籌資相比，企業(yè)發(fā)行債券籌資的主要優(yōu)點是具有財務杠桿作用。 [單選 ]銀行、證券公司、保險公司在金融體系中統(tǒng)稱為金融機構。 [單選 ]企業(yè)在追加籌資時，需要計算邊際資本成本。 [單選 ]在計算個別資金成本時，需要考慮所得稅抵減作用的籌資方式是長期債券。 [單選 ]與股票籌資相比，債券籌資的特點是籌資風險大。 [單選 ]解決企業(yè)短期的、臨時的資產(chǎn)需求的租賃是指經(jīng)營租賃。 [單選 ]以生產(chǎn)經(jīng)營為主的有限責任公司注冊資本的最低限額為 50萬元 ，商品批發(fā)為主的公司 50萬元，商品零售為主的公司 30萬元，科技開發(fā)、咨詢服務性公司 10萬元 。我把這個增值額或超過原價值的余額叫做剩余價值，時間價值不可能由 “ 時間 ” 創(chuàng)造，也不可能由 “ 耐心 ” 創(chuàng)造，而只能由工人的勞動創(chuàng)造，時間價值的真正來源 是工人創(chuàng)造的剩余價值。最后從流通中取出的貨幣，多于起初投入的貨幣 ?? 因此，這個過程的完整形式是 GWG＇。這一運動的特點是始點和終點都是貨幣，沒有質的區(qū)別。 (2)要正確認識資金時間價值的 真正來源。具有這種時間價值的，不僅是貨幣資金，而且還有物質形態(tài)的資金。從現(xiàn)象上看，只有當貨幣資金流入、流出時才有可能計算時間價值。時間價值是在生產(chǎn)經(jīng)營活動中產(chǎn)生的，不作為資金投入生產(chǎn)經(jīng)營過程的貨幣，是沒有時間價值可言的。 答： (1)要正確理解資金時間價值的產(chǎn)生原因。在收益分配決策中，根據(jù)各項現(xiàn)金流出和現(xiàn)金流入的時間確定現(xiàn)金的運轉情況，可以合理選擇現(xiàn)金股利（分派現(xiàn)金）、股票股利（送股、轉股）、股票配售（配股）等股利分配方式。 在投資決策中，根據(jù)資 金時間價值原理，把不同時點上的投資額和不同時點上的投資收益折算成某一時點上的現(xiàn)值，可以正確評價其投入產(chǎn)出的經(jīng)濟效益，作出科學的可行性分析。沒有資金時間價值觀念，就缺乏衡量企業(yè)資金利用效果的標準。 答： (1)資金時間價值是衡量企業(yè)經(jīng)濟效益、考核經(jīng)營成果的重要依據(jù)。作為資金時間價值表現(xiàn)形態(tài)的利息率，應以社會 平均資金利潤率為基礎，而又不應高于這種資金利潤率。但是，一般的利息率除了包括資金時間價值因素以外，還要包括風險價值和通貨膨脹因素。利息率的實際內(nèi)容是社會資金利潤率。 資金時間價值可以用絕對數(shù)表示，也可以用相對數(shù)表示，即以利息額或利息率來表示。 答：資金時間價值的實質，是資金周轉使用后的增值額。 這是指未來情況不僅不能完全確定，而且各種情況發(fā)生的可能性也不清楚的投資決策。 這是指未來情況不能完全確定，但各種情況發(fā)生的可能性 —— 概率為已知的投資決策。 這是指未來情況能夠確定或已知的投資決策。 [簡答 ]簡述投資決策的類型。 [多選 ]遞延年金的特點最初若干期沒有收付額、計算現(xiàn)值需做兩步折現(xiàn)、計算終值方法與普通年金相同。 [多選 ]在財務管理中衡量風險大小的指標有標準離差、標準離差率。 [多選 ]按每次收付款發(fā)生的時間不同，年金有普通年金（或后付年金）、先付年金（ 或即付年金）、遞延年金、永續(xù)年金。 [單選 ]后付年金終值系數(shù)的倒數(shù)是償債基金系數(shù)。 [單選 ]年金的收付款方式有多種，其中每期期末收付款的年金是普通年金。 [單選 ]與資本回收系數(shù)互為倒數(shù)的是普通年金終值系數(shù) （年資本回收額可通過年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)求得） 。 [單選 ]優(yōu)先股的股利可視為永續(xù)年金。 [單選 ]以現(xiàn)值指數(shù)判斷投資項目可行性，可以采用的標準是現(xiàn)值指數(shù)大于 1。 [單選 ]資金時間價值的真正來源是剩余價值 （工人創(chuàng)造的剩余價值） 。 在采用 “ 權益資本利潤率最大化 ” 作為企業(yè)財務管理目標時，應當注意協(xié)調(diào)所有者與債權人、經(jīng)營者之間的利益關系，防止經(jīng)濟利益過于向股東傾斜，還必須堅持長期利益原則，防止追求短期利 益的行為。 (3)在利用權益資本利潤率對企業(yè)進行評價時，可將年初所有者權益按時間價值折成終值，這樣就能客觀地考察企業(yè)權益資本的增值情況，較好地滿足投資者的需要。權益資本利潤率是企業(yè)綜合性最強的一個經(jīng)濟指標。 權益資本利潤率是指企業(yè)實現(xiàn)的凈利潤與投入的權益資本的比率，說明企業(yè)的盈利水平。這樣，才能取得理想的經(jīng)濟效益。其次，在發(fā)達的金融市場條件下，通過短期籌資和投資來調(diào)劑資金余缺。而要采用積極的辦法解決收支中存在的矛盾。只有使企業(yè)的購產(chǎn)銷三個環(huán)節(jié)互相銜接，保持平衡，企業(yè)資金周轉才能正常進行，并取得應有的經(jīng)濟效益。 資金收支的平衡。 在財務管理中，要經(jīng)常關注資金流量的協(xié)調(diào)平衡。 隨著現(xiàn)代企業(yè)財務管理實踐的發(fā)展，企業(yè)各層次財務管理的內(nèi)容還會進一步豐富起來。 (3)經(jīng)理層：經(jīng)理層對董事會負責，著眼于企業(yè)短期經(jīng)營行為，執(zhí)行財務戰(zhàn)略，進行財務控制。 (2)董事會：著眼于企業(yè)的中、長期發(fā)展，實施具體財務戰(zhàn)略，進行財務決策。三個層次財務管理的內(nèi)容如下： (1)股東大會：著眼于企業(yè)的長遠發(fā)展和主要目標，實施重大的財務戰(zhàn)略，進行重大的財務決策。 答：所有者財務管理的對象，是所有者投入企業(yè)的資本，而經(jīng)營者管理的對象則是企業(yè)的法人 財產(chǎn)。 企業(yè)資金運動及其所形成的經(jīng)濟關系，就是企業(yè)財務的本質。其實，錢和物的增減變動都離不開人與人之間的關系。這種企業(yè)與職工之間的結算關系，體現(xiàn)著職工個人和集體在勞動成果上的分配關系。 (5)企業(yè)與職工之間的財務關系。 在實行內(nèi)部經(jīng)濟核算制和經(jīng)營責任制的條件下，企業(yè)內(nèi)部各單位都有相對獨立的資金定額或獨立支配的費用限額，各部門、各單位之間提供產(chǎn)品和勞務要進行計價結算。 企業(yè)與稅務機關之間的財務關系反映的是依法納稅和依法征稅的稅收權利義務關系（在稅法上稱稅收法律關系）。企業(yè)與債權人、債務人、購銷客戶的關系，在性質上屬于債權關系、合同義務關系。 (2)企業(yè)與債權人、債務人、往來客戶之間的財務關系。 投資者可以從被投資企業(yè)分得投資收益。財務關系，就是指企業(yè)在資金運動中與各有關方面發(fā)生的經(jīng)濟關系。 [論述 ]論述企業(yè)資金運動同各方面所形成的財務關系。 (4)財務控制：以計劃任務和各項定額為依據(jù)，對財務活動的日常核算和調(diào)節(jié)。 (2)財務決策：根據(jù)企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略的要求，在若干個可以選擇的財務活動方案中，選擇一個最優(yōu)方案的過程。 [簡答 ]簡述財務管理的工作環(huán)節(jié)。收益風險均衡原則，要求企業(yè)對每一項財務活動，全面分析其收益性和安全性，按照收益和風險適當均衡的要求來決定采取何種行動方案，在實踐中趨利避 害，提高收益。企業(yè)要想獲得收益，就不能回避風險，可以說風險中包含收益，挑戰(zhàn)中存在機遇。 [簡答 ]簡述財務管理的收益風險均衡原則。 各種資金形態(tài)的并存性和繼起性，是企業(yè)資金運動的一項重要規(guī)律。資金配置合理，從而資源構成比例適當，就能保證生產(chǎn)經(jīng)營活動順暢運行，并由此取得最佳的經(jīng)濟效益；否則就會危及購、產(chǎn)、 銷活動的協(xié)調(diào)，甚至影響企業(yè)的興衰。 從一定時點的靜態(tài)來看，企業(yè)有各種各樣的資金結構，在資金占用方面，在對外投資和對內(nèi)投資的構成比例，有固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)的構成比例，有形固定資產(chǎn)和無形固定資產(chǎn)的構成比例，有貨幣資金和非貨金的構成比例，有材料、在制品、成品的構成比例等等；在資金來源方面，有負債資金和主權資金的構成比例，有長期負債和短期負債的構成比例。 [簡答 ]簡述資金合理配置的原則。 (4)考核作用。企業(yè)是一個協(xié)作系統(tǒng)，必須增強全體成員的凝聚力，才能發(fā)揮作用。目標是激勵企業(yè)全體成員的力量源泉，只有明確了企業(yè)的目標才能調(diào)動起每個職工的潛在能力，竭盡全力，創(chuàng)造出最佳成績。管理是為了達到某一目的而組織和協(xié)調(diào)集體所作努力的過程；理財目標的作用首先就在于為各種管理者指明方向。 [簡答 ]簡述財務管理目標的作用。財務管理能綜合反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營各方面的工作質量。財務管理能迅速提供反映生產(chǎn)經(jīng)營狀況的財務信息。財務管理與 企業(yè)的各個方面具有廣泛的聯(lián)系，其觸角必然要伸向企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的各個角落。 答：財務管理區(qū)別于其他管理的特點，在于它是一種價值管理，是對企業(yè)再生產(chǎn)過程中的價值運動所進行的管理。 [多選 ]財務管理的主要內(nèi)容有投資管理、籌資管理、資產(chǎn)管理、成本管理 、收入和分配管理 。 [多選 ]確定企業(yè)內(nèi)部財務管理體制主要研究的問題有資金控制制度、收支管理制度、內(nèi)部結算制度、物質獎勵制度。 [多選 ]財務管理原則資金合理配置原則、收支積極平衡原則、成本效益原則、收益風險均衡原則、分級分口管理原則 、利益關系協(xié)調(diào)原則。 [多選 ]財務管理環(huán)節(jié)的特征有循環(huán) 性、順序性、層次性、專業(yè)性。 [多選 ]進行財務分析的一般程序為搜集材料，掌握情況、指標對比，揭露矛盾、因素分析，明確責任 ，提出措施、改進工作 。 [多選 ]企業(yè)資金收支的平衡，歸根到底取決于采購活動、生產(chǎn)活動、銷售活動之間的平衡。 [多選 ]企業(yè)財務計劃主要包括資金籌集計劃、 固定資產(chǎn)投資和折舊計劃、 對外投資計劃、成本費用計劃、利潤和利潤分配計劃、流動資金 占用及周轉計劃。 [多選 ]企業(yè)資金的投放包括短期投資、長期投資、經(jīng)營資產(chǎn)上的投資、對其他單位的投資、固定資產(chǎn)投資。 [單選 ]具有所有者財務管理和經(jīng)營者財務管理兩種職能的是董事會。 [單選 ]財務決策環(huán)節(jié)的必要前提是財 務預測。 [單選 ]理財目標的總思路是經(jīng)濟效益最大化。 [單選 ]企業(yè)與投資者和受資者之間的財務關系在性質上屬于所有權關系。蒀螄肅肁莆螃螃芆節(jié)螂裊聿薁螁羇芄蕆袁聿肇莃袀蝿芃艿衿袁肆薇袈肄芁薃袇膆膄葿袆袆荿蒞蒃羈膂芁蒂肀莈薀蒁螀膀蒆薀袂莆莂蕿羅腿羋蕿膇羈蚇薈袇芇薂薇罿肀蒈薆肁芅莄薅螁肈芀薄袃芄蕿蚃羅肆蒅蚃肈節(jié)莁螞螇肅莇蟻羀莀芃蝕肂膃薂蠆螂莈蒈蚈襖膁莄蚇羆莇芀螇聿膀薈螆螈羂蒄 螅羈膈蒀螄肅肁莆螃螃芆節(jié)螂裊聿薁螁羇芄蕆袁聿肇莃袀蝿芃艿衿袁肆薇袈肄芁薃袇膆膄葿袆袆荿蒞蒃羈膂芁蒂肀莈薀蒁螀膀蒆薀袂莆莂蕿羅腿羋蕿膇羈蚇薈袇芇薂薇罿肀蒈薆肁芅莄薅螁肈芀薄袃芄蕿蚃羅肆蒅蚃肈節(jié)莁螞螇肅莇蟻羀莀芃蝕肂膃薂蠆螂莈蒈蚈襖膁莄蚇羆莇芀螇聿膀薈螆 螈羂蒄螅羈膈 蒀螄肅肁莆螃螃芆節(jié)螂裊聿薁螁羇芄蕆袁聿肇莃袀蝿芃艿衿袁肆薇袈肄芁薃袇膆膄葿袆袆荿蒞蒃羈膂芁蒂肀莈薀蒁螀膀蒆薀袂莆莂蕿羅腿羋蕿膇羈蚇薈袇芇薂薇罿肀蒈薆肁芅莄薅螁肈芀薄袃芄蕿蚃羅肆蒅蚃肈節(jié)莁螞螇肅莇蟻羀莀芃蝕肂膃薂蠆螂莈蒈蚈襖膁莄蚇羆莇芀螇聿膀薈螆螈羂蒄 螅羈膈蒀螄肅肁莆螃螃芆節(jié)螂裊聿薁螁羇芄蕆袁聿肇莃袀蝿芃艿衿袁肆薇袈肄芁薃袇膆膄葿袆袆荿蒞蒃羈膂芁蒂肀莈薀蒁螀膀蒆薀袂莆莂蕿羅腿羋蕿膇羈蚇薈袇芇薂薇罿肀蒈薆肁芅莄薅螁肈芀薄袃芄蕿蚃羅肆蒅蚃肈節(jié)莁螞螇肅莇蟻羀莀芃蝕肂膃薂蠆螂莈蒈蚈襖膁莄蚇羆莇芀螇聿膀薈螆 螈羂蒄螅羈膈 蒀螄肅肁莆螃螃芆節(jié)螂裊聿薁螁羇芄蕆袁聿肇莃袀蝿芃艿衿袁肆薇袈肄芁薃袇膆膄葿袆袆荿蒞蒃羈膂芁蒂肀莈薀蒁螀膀蒆薀袂莆莂蕿羅腿羋蕿膇羈蚇薈袇芇薂薇罿肀蒈薆肁芅莄薅螁肈芀薄袃芄蕿蚃羅肆蒅蚃肈節(jié)莁螞螇肅莇蟻羀莀芃蝕肂膃薂蠆螂莈蒈蚈襖膁莄蚇羆莇芀螇聿膀薈螆螈羂蒄 螅羈膈蒀螄肅肁莆螃螃芆節(jié)螂裊聿薁螁羇芄蕆袁聿肇莃袀蝿芃艿衿袁肆薇袈肄芁薃袇膆膄葿袆袆荿蒞蒃羈膂芁蒂肀莈薀蒁螀膀蒆薀袂莆莂蕿羅腿羋蕿膇羈蚇薈袇芇薂薇罿肀蒈薆肁芅莄薅螁肈芀薄袃芄蕿蚃羅肆蒅蚃肈節(jié)莁螞螇肅莇蟻羀莀芃蝕肂膃薂蠆螂莈蒈蚈襖膁莄蚇羆莇芀螇聿膀薈螆 螈羂蒄螅羈膈 蒀螄肅肁莆螃螃芆節(jié)螂裊聿