上市公司規(guī)范運作培訓(xùn)班培訓(xùn)講義(參考版)
2024-08-13 10:23本頁面
【正文】 表 5：上市公司 內(nèi)部治理違規(guī) 違規(guī)類型 案 件 名稱 內(nèi)部治理違規(guī) 高金食品實際控制人違規(guī)拆借沒有履行審批和信息披露義務(wù)、實際控制人擅自作出重大投資決策 。這并不是說 2020 年之前真的不存在大股東、實際控制人導(dǎo)致上市公司內(nèi)部治理違規(guī)的案例，而是以前出現(xiàn)內(nèi)部治理違規(guī)監(jiān)管機關(guān)只處罰（或處分）上市公司或高管，而對大股東或 實際控制人網(wǎng)開一面。上市公司作出重大決策時，沒有經(jīng)過董事會或股東大會的相應(yīng)決策程序，而由大股東或?qū)嶋H控制人直接做出決策。與 20 2020 年相比， 2020 年呈現(xiàn)如下變化：2020 年沒有出現(xiàn)內(nèi)幕交易案例，但 卻出現(xiàn)了操縱市場的案例。操縱市場主要是指大股東利用持股優(yōu)勢，通過 反復(fù)買賣對股價形成不正當(dāng)影響，乘機從中漁利；而內(nèi)幕交易是指大股東、實際控制人利用自己掌握的、不為公眾所知的信息買賣股票。與 20 2020 年相比， 2020 年大股東、實際控制人違規(guī)交易有如下變化：（ a）案件數(shù)量有所下降，相對于 2020 年的 26 起、 2020年 10 起， 2020 年只有 3 起案件；（ b）在違規(guī)形式上呈現(xiàn)出多樣化，在 20 2020年的短線交易、敏感期內(nèi)買賣股票、違規(guī)出售限售股的違規(guī)基礎(chǔ)上， 2020 年增加了違反承諾的減持違規(guī)形式。（ a）敏感期內(nèi)買賣股票；（ b）違反承諾減持股份；（ c）在限售期解禁后違反證監(jiān)會和證券交易所的減持規(guī)定；（ d）短線交易，即在 6 個月內(nèi)反復(fù)買賣獲利。這種多樣化、隱蔽的資金占用違規(guī)形式可能是未來的發(fā)展趨勢，在明目張膽的資金占用越來越容易被監(jiān)管機關(guān)發(fā)現(xiàn)，大股東、實際控制人將不得不采取較為隱蔽的方式。與 20 2020 年相比， 2020 年大股東、實際控制人占用上市公司資金違規(guī)有如下變化：（ a）案件數(shù)量有所下降， 2020 年為 2起， 2020 年為 6 起，而 2020 年純粹因為資金占用的僅僅為 1 起，加上 1 起違規(guī)擔(dān)保也勉強為 2 起。大股東或?qū)嶋H控制人利用自己對上市公司的控制權(quán)，將上市公司作為提款機，通過關(guān)聯(lián)交易、違規(guī)擔(dān)保、借款無償占用上市公司資金。 表 1：大股東、實際控制人信息披露違規(guī) 違規(guī)類型 案 件 名稱 持股信息披露違規(guī) 1．中兵光電股東買賣股票、持股信息披露違規(guī)； 2．江蘇三友股東持股信息披露違規(guī)； 3．南寧百貨 股東持股信息披露違規(guī)； 4．三普藥業(yè) 股東持股信息披露違規(guī)； 5． ST 原發(fā) 控股股東信息披露違規(guī)； 6．重慶路橋 大 股東持股信息披露違規(guī)； 7．界龍實業(yè)控股 股東持股信息披露違規(guī)； 8．南化股份大 股東持股信息披露違規(guī)； 9． ST 金頂大 股東持股信息披露違規(guī)； 10．長城信息 股東持股信息披露違規(guī)； 11．閩福發(fā) 股東持股信息披露違規(guī)； 12．深赤灣 股東持股信息披露違規(guī)； 13．金德發(fā)展 股東持股信息披露違規(guī) 。 （ 2）相對于往年的變化。 1． 信息披露違規(guī) （ 1）違規(guī)形式與表現(xiàn)。 注：本節(jié)內(nèi)容是根據(jù)深交所法律部邱永紅副總監(jiān)、公司管理部馬維杰 高級經(jīng)理的演講稿整理而成的。 （五）股改、重組承諾履行中可能引發(fā)的市場風(fēng)險 隨著股改、重組承諾時間的推移，股改、重組承諾中的問題越來越多地暴露出來，包括資產(chǎn)注入承諾兌現(xiàn)困難、分紅承諾兌現(xiàn)不安全、年度分紅預(yù)案與股改承諾明顯不符、涉嫌為避免追送或進行滿足股權(quán)激勵條件而進行利潤調(diào)節(jié)等。 2020 年年初以來異動情況原因分類 16%4%2%3%5%8%30%32%1 、國家政策和行業(yè)因素2 、公司基本面情況3 、公司將進行重大資產(chǎn)重組4 、股東因素5 、市場傳聞6 、題材炒作7 、公司披露重大事項后的股價異動8 、無應(yīng)披露未披露信息 （四）大股東違規(guī)交易行為頻頻發(fā)生 隨著越來越多的非流通股股東限售期的結(jié)束，上市公司大股東參與交易日趨活躍，目前 5%以上大股東觸發(fā)短線交易的違法行為多有發(fā) 生，股東交易行為規(guī)范和監(jiān)管問題日漸突出。 深市 2020 年 1 月 1 日以來的股價異常波動主要表現(xiàn)為上漲異動，占比高達%。如岳陽興長、新大洲允許關(guān)聯(lián)方對主要子公司增資，本身主動放棄增資，導(dǎo)致其控股比例下降。 （ 2）上市公司為控股或參股公司非對等擔(dān)保，如某公司為控股 51%的子公司提供全額擔(dān)保，有上市公司承擔(dān)全部風(fēng)險， 利益向其他關(guān)聯(lián)方傾斜。如某公司為配合會計處理，四次選聘不同評估機構(gòu)進行評估，以 2,。 （二）控股股東等關(guān)聯(lián)方利用上市公司資源發(fā)展、變相損害上市公司利益 通過關(guān)聯(lián)交易 的方式，進而達到便想利用和侵占上市公司資源的目的，是一些上市公司與大股東之間關(guān)聯(lián)交易頻繁的一個重要誘因。 上市公司規(guī)范運作中的新問題 （一）上市公司獨立性問題仍然比較突出 關(guān)聯(lián)交易：部分公司在采購、銷售方面依賴于控股股東（集團公司），并且上市后長期未得到解決。 3． 興化股份案例 興化股份與其控股股東興化集團之間存在財務(wù)不獨立的問題， 2020 年 9 月之前，興化股份為興化集團墊付基本工資，興化集團為興化股份墊付崗位津貼，月末雙方結(jié)清差額，存在頻繁的資金往來，興化股份未及時、準(zhǔn)確、完整履行信息披露義務(wù)。 2． 深天健案例 2020 年 11 月 18 日，深圳證監(jiān)局向深天健下發(fā)了《限期整改的通知》，《通知》指出：（ 1）深天健財務(wù)總監(jiān)的薪酬由控股股東深圳投資控股股東公司發(fā)放。 （二）案例 1． 世博股份案例 2020 年 9 月，云南世博園集團公司（世博股份控股股東）未履行法定程序，直接安排世博股份時任總經(jīng)理游煒、副總金燁林參加培訓(xùn)班，培訓(xùn)班結(jié)束后，通知二人暫不回世博股份工作，另有安排，致使兩人長期無法正常履行高管職責(zé)。 第二十五條： 上市公司應(yīng)按照有關(guān)法律、法規(guī)的要求建立健全的財務(wù)、會計管理制度 ， 獨立核算。 《關(guān)于上市公司總經(jīng)理及高層管理人員不得在控股股東單位兼職的通知》：“總經(jīng)理及高層管理人員（副總、財務(wù)主管和董秘等）必須在上市公司領(lǐng)薪，不得有控股股東代發(fā)薪水”?？毓晒蓶|高級管理人員兼任上市公司董事的 , 應(yīng)保證有足夠的時間和精力承擔(dān)上市公司的工作。 獨立性問題 （一）法規(guī) 《上市公司治理準(zhǔn)則》 第二十三條 上市公司人員應(yīng)獨立于控股股東。 按照目前的監(jiān)管要求，向深圳證監(jiān)局報備還不夠，應(yīng)該按照公開披露原則，向大股東、實際控制人提供未公開信息并向證監(jiān)局報備的同時，應(yīng)當(dāng)按照深交所《上市規(guī)則》的規(guī)定通過證監(jiān)會指定媒體公告。此外，公司監(jiān)事會主席每月以個人名義向公司實際控制人深圳國資委提供重大事項報告表，內(nèi)容涵蓋公司重大事項、主要財務(wù)數(shù)據(jù)等資料。 2020 年 3 月 1
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