上市公司收購培訓(xùn)講義(參考版)
2025-01-17 07:29本頁面
【正文】 上午 7時 41分 6秒 上午 7時 41分 07:41: MOMODA POWERPOINT Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blandit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis ut cursus. 感 謝 您 的 下 載 觀 看 專家告訴 。 2023年 1月 上午 7時 41分 :41January 29, 2023 ? 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 :41:0607:41:06January 29, 2023 ? 1意志堅強的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 07:41:0607:41:0607:41Sunday, January 29, 2023 ? 1知人者智，自知者明。 07:41:0607:41:0607:411/29/2023 7:41:06 AM ? 1越是沒有本領(lǐng)的就越加自命不凡。 上午 7時 41分 6秒 上午 7時 41分 07:41: ? 楊柳散和風(fēng)，青山澹吾慮。 2023年 1月 上午 7時 41分 :41January 29, 2023 ? 1少年十五二十時，步行奪得胡馬騎。 2023年 1月 29日星期日 上午 7時 41分 6秒 07:41: ? 1楚塞三湘接，荊門九派通。 07:41:0607:41:0607:41Sunday, January 29, 2023 ? 1不知香積寺，數(shù)里入云峰。 07:41:0607:41:0607:411/29/2023 7:41:06 AM ? 1成功就是日復(fù)一日那一點點小小努力的積累。 上午 7時 41分 6秒 上午 7時 41分 07:41: ? 沒有失敗，只有暫時停止成功！。 2023年 1月 上午 7時 41分 :41January 29, 2023 ? 1行動出成果，工作出財富。 2023年 1月 29日星期日 上午 7時 41分 6秒 07:41: ? 1比不了得就不比，得不到的就不要。 07:41:0607:41:0607:41Sunday, January 29, 2023 ? 1乍見翻疑夢，相悲各問年。 07:41:0607:41:0607:411/29/2023 7:41:06 AM ? 1以我獨沈久，愧君相見頻。防御訴訟運用得當可以使并購方知難而退，或者為目標公司爭取一些布署防御工事的寶貴時間 Dilemma of Takeover Defense—反收購立法的兩難選擇 ? Passivity Thesis: Conflict of Interest—Shareholder seek a premium price, while incumbent management has selfinterest in opposing any hostile bid ? Activist Thesis: Bargaining power hypothesis The Board can negotiate on behalf of dispersed public shareholders with suitor ? 靜夜四無鄰，荒居舊業(yè)貧。 ? 目標公司的管理層為阻止或延遲敵意收購要約的危脅，經(jīng)常以收購行為違反各種法律、法規(guī)（比如違反反壟斷法、公司法、勞動法等相關(guān)法律）為由提起訴訟，希望法院發(fā)出命令終止或暫時停止收購活動的進行。退可使本公司擁有的收購公司部分股權(quán)，即使后者收購成功，防御方也能分享部分利益。帕克曼式防御是當獲悉收購方有意購并時，目標公司反守為攻，搶先向收購公司股東發(fā)出公開收購要約，使收購公司被迫轉(zhuǎn)入防御，是目標公司先下手為強的反收購策略。華爾街并購圈借用“白衣騎士”這一人們熟知的概念來指稱：在敵意并購發(fā)生時，目標公司的友好人士或公司作為第三方出面來解救目標公司、驅(qū)逐敵意收購者。 5.“綠色郵件”（ Greenmail） ? “ Greenmail” 直譯成中文是“綠色郵件”，不過也有學(xué)者意譯為“訛詐贖金”，它是指目標公司董事會通過協(xié)商向持有大量目標公司股權(quán)且有收購意圖者（Green Mailer）買回公司股票，以制止大宗股票持有者的敵意收購行為。在運作該計劃時，公司通常成立一個雇員持股信托基金，該信托基金由雇員持股計劃委員會負責管理。具體而言，彈出計劃授予股東以較低的價格購買收購者的股份的權(quán)利，而彈入計劃則授予股東（收購者除外）以折扣價購入目標公司股份的權(quán)利。觸發(fā)事件可以是收購者擁有目標公司一定比例的股權(quán)（比如 20%），也可以是收購要約的宣布。使用金降落傘無需事先征得股東的同意，董事會可以在善意收購時選擇其不發(fā)生效力。典型的 “金降落傘 ”協(xié)議規(guī)定，一旦因為公司被并購而導(dǎo)致董事、總裁等高級管理人員被解職，公司將向他們提供相當豐厚的解職費、股票期權(quán)或額外津貼作為補償。
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